USD/RUB TOM 57.76 (-0.13%) 14:57 мск
EUR/RUB TOM 71.045 (-0.39%) 14:57 мск
Бивалютная корзина 63.74 (-0.26%) 14:57 мск
Настроения в духе «risk off» продолжают доминировать на финансовом рынке РФ в первой половине недели, хотя агрессивных продаж на Московской бирже (РТС +0.086% 1242, МосБиржа -0.046% 2280.66 на 14:26 мск) или мировых площадках (S&P500 fut 2724.75 +0.07%) мы не видим. Тем не менее кто-то может сокращать позиции в развивающихся валютах или рисковых активах в целом перед итогами заседания ФРС 21.03. Кто-то не спешит отыгрывать в рубле рост цен на нефть (Brent 66.95$ +1.36%) из-за ожиданий новых санкций против РФ со стороны ЕС из-за отравления С.Скрипаля, хотя по факту обсуждения этих мер 22-23.03 данный фактор может попросту изжить себя, так как конфликт между Россией и Великобританией все еще лежит в политической, а не финансовой или экономической плоскости.
Если абстрагироваться от историй с внутренним оттенком для рубля, то в целом настроения к развивающимся валютам могут быть осторожными на ожиданиях того, что уже к пятнице Д.Трамп утвердит пошлины на импортируемые из КНР в США товары.
На фоне всего этого российской валюте не так сложно игнорировать благоприятную ценовую конъюнктуру на рынке нефти, а также налоговый период в РФ. Под плохую ситуацию с аппетитом к риску легко развивать идеи в духе того, что повышение ставки ФРС в среду на 25 б.п. и снижение ЦБР в пятницу на 25-50 б.п. мы увидим сокращение дифференциала процентных ставок между США и РФ, что негативно скажется на спросе на рублевые активы.
В данной ситуации я продолжаю исходить из того, что продажи валюты экспортерами под пик налоговых выплат 26.03 (НДС, НДПИ) еще могут оказать поддержку рублю, но его укрепление, вероятно, будет ограничено уровнем 57/USD. При этом данное укрепление валюты Р интересно будет использовать для покупок USDRUB с прицелом на рост курса в район 58.50 и выше во 2кв18.
Самое интересное во вторник – это рост цен на нефть на фоне визита наследного принца С.Аравии Мухаммеда бен Салмана в США и его возможную встречу сегодня с Д.Трампом (Brent дорожает в том числе на ожиданиях критичных заявлений по отношению к Ирану по итогам данной встречи).
Напомню, что к середине мая Соединенные Штаты должны окончательно определиться со своей позицией относительно ядерной программы Ирана. Один из рисков сводится к тому, что новые антииранские санкции со стороны Вашингтона вернут нас в прошлое и станут причиной ограничения поставок нефти Тегераном, что товарный рынок как раз сейчас и дисконтирует частично ростом котировок Brent. Пока ситуация с данным фактором в полной мере не прояснится, инвесторы могут отчасти игнорировать увеличение добычи нефти в США. Санкции ЕС против Ирана в этой связи могли бы разрядить обстановку, снизив вероятность более жестких действий со стороны Д.Трампа и М.Помпео.
Текущие ценовые уровни по Brent могут удерживать пару USDRUB от роста выше 58.50, пока ситуация на рынке нефти вновь не изменится на «медвежью» (возврат котировок ниже 50- или 100-дневной средней).
С точки зрения технического анализа, в фокусе сопротивление 67.85$ по Brent.
Brent (Daily).
Потенциал укрепления рубля в паре USDRUB в 1п2018 г может быть ограничен поддержкой 55.50/56, потенциал ослабления сопротивлением 61.
Технический анализ
Торговый диапазон 55.50-58.50 последних трех месяцев в USDRUB претендует на разворотную фигуру ТА «двойное дно», реализация которой может означать ослабление рубля в район 60-61/USD во 2кв18.
Уровни сопротивления – 58.50, 59 59.30/40, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 57, 56.50, 56, 55.60, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (март-апрель)
Позиция на покупку USDRUB с целью 58.50 и далее 60-61 в рамках 1п2018 г.
Учитывая отрицательные свопы по позициям на покупку в USDRUB, а также ограниченный потенциал ослабления рубля, эффективной может быть продажа покрытого апрельского (19.04) опциона колл со страйками 59000-59500.
Календарь
21.03 – заседание ФРС США (прогноз +25 б.п.)
23.03 – заседание ЦБ РФ (прогноз -25 б.п.)
22-23.03 – ЕС может рассмотреть новые санкции против РФ из-за отравления С.Скрипаля
23.03 – Д.Трамп к пятнице может утвердить пошлины на импортируемые в США товары из КНР.
26.03 – пик налоговых выплат в РФ (НДС, НДПИ)
Минфин США до конца марта представит свежую порцию антироссийских санкций.
EUR/RUB TOM 71.045 (-0.39%) 14:57 мск
Бивалютная корзина 63.74 (-0.26%) 14:57 мск
Настроения в духе «risk off» продолжают доминировать на финансовом рынке РФ в первой половине недели, хотя агрессивных продаж на Московской бирже (РТС +0.086% 1242, МосБиржа -0.046% 2280.66 на 14:26 мск) или мировых площадках (S&P500 fut 2724.75 +0.07%) мы не видим. Тем не менее кто-то может сокращать позиции в развивающихся валютах или рисковых активах в целом перед итогами заседания ФРС 21.03. Кто-то не спешит отыгрывать в рубле рост цен на нефть (Brent 66.95$ +1.36%) из-за ожиданий новых санкций против РФ со стороны ЕС из-за отравления С.Скрипаля, хотя по факту обсуждения этих мер 22-23.03 данный фактор может попросту изжить себя, так как конфликт между Россией и Великобританией все еще лежит в политической, а не финансовой или экономической плоскости.
Если абстрагироваться от историй с внутренним оттенком для рубля, то в целом настроения к развивающимся валютам могут быть осторожными на ожиданиях того, что уже к пятнице Д.Трамп утвердит пошлины на импортируемые из КНР в США товары.
На фоне всего этого российской валюте не так сложно игнорировать благоприятную ценовую конъюнктуру на рынке нефти, а также налоговый период в РФ. Под плохую ситуацию с аппетитом к риску легко развивать идеи в духе того, что повышение ставки ФРС в среду на 25 б.п. и снижение ЦБР в пятницу на 25-50 б.п. мы увидим сокращение дифференциала процентных ставок между США и РФ, что негативно скажется на спросе на рублевые активы.
В данной ситуации я продолжаю исходить из того, что продажи валюты экспортерами под пик налоговых выплат 26.03 (НДС, НДПИ) еще могут оказать поддержку рублю, но его укрепление, вероятно, будет ограничено уровнем 57/USD. При этом данное укрепление валюты Р интересно будет использовать для покупок USDRUB с прицелом на рост курса в район 58.50 и выше во 2кв18.
Самое интересное во вторник – это рост цен на нефть на фоне визита наследного принца С.Аравии Мухаммеда бен Салмана в США и его возможную встречу сегодня с Д.Трампом (Brent дорожает в том числе на ожиданиях критичных заявлений по отношению к Ирану по итогам данной встречи).
Напомню, что к середине мая Соединенные Штаты должны окончательно определиться со своей позицией относительно ядерной программы Ирана. Один из рисков сводится к тому, что новые антииранские санкции со стороны Вашингтона вернут нас в прошлое и станут причиной ограничения поставок нефти Тегераном, что товарный рынок как раз сейчас и дисконтирует частично ростом котировок Brent. Пока ситуация с данным фактором в полной мере не прояснится, инвесторы могут отчасти игнорировать увеличение добычи нефти в США. Санкции ЕС против Ирана в этой связи могли бы разрядить обстановку, снизив вероятность более жестких действий со стороны Д.Трампа и М.Помпео.
Текущие ценовые уровни по Brent могут удерживать пару USDRUB от роста выше 58.50, пока ситуация на рынке нефти вновь не изменится на «медвежью» (возврат котировок ниже 50- или 100-дневной средней).
С точки зрения технического анализа, в фокусе сопротивление 67.85$ по Brent.
Brent (Daily).
Потенциал укрепления рубля в паре USDRUB в 1п2018 г может быть ограничен поддержкой 55.50/56, потенциал ослабления сопротивлением 61.
Технический анализ
Торговый диапазон 55.50-58.50 последних трех месяцев в USDRUB претендует на разворотную фигуру ТА «двойное дно», реализация которой может означать ослабление рубля в район 60-61/USD во 2кв18.
Уровни сопротивления – 58.50, 59 59.30/40, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 57, 56.50, 56, 55.60, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (март-апрель)
Позиция на покупку USDRUB с целью 58.50 и далее 60-61 в рамках 1п2018 г.
Учитывая отрицательные свопы по позициям на покупку в USDRUB, а также ограниченный потенциал ослабления рубля, эффективной может быть продажа покрытого апрельского (19.04) опциона колл со страйками 59000-59500.
Календарь
21.03 – заседание ФРС США (прогноз +25 б.п.)
23.03 – заседание ЦБ РФ (прогноз -25 б.п.)
22-23.03 – ЕС может рассмотреть новые санкции против РФ из-за отравления С.Скрипаля
23.03 – Д.Трамп к пятнице может утвердить пошлины на импортируемые в США товары из КНР.
26.03 – пик налоговых выплат в РФ (НДС, НДПИ)
Минфин США до конца марта представит свежую порцию антироссийских санкций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба