21 января 2009 Архив
Вчера завершилось заседание Банка Канады. Процентная ставка в результате была снижена на 50 б.п. и достигла 1% и судя по всему – это не предел. Никакой значительной реакции рынка на данное событие не последовало, чего и стоило ожидать. Канадский доллар сейчас выглядит чрезвычайно слабым и, по всей видимости, пока продолжит снижение. Основной нисходящий импульс канадской экономике придают падение цен на нефть и проблемы в экономике США. Соединенные Штаты являются крупнейшим торговым партерном Канады, покупателем ее сырьевых ресурсов. А также поставщиком очень большого количества рабочих мест. В частности кризис американского автопрома чрезвычайно болезненно отразился на экономике северного соседа.
Банковская система Канады чувствует себя значительно более уверенно, чем системы США и Европы. Это связано с тем, что она оперировала значительно меньшим кредитным плечом. Ко всему прочему монетарным власти страны во главе с министром экономики Джимом Флагерти приняли ряд превентивных мер, которые поддержали банки и позволили им дальше кредитовать население практически в прежних объемах.
Несмотря на это экономика Канады все же вошла в стадию рецессии. Это произошло в конце 2008 года. Причиной рецессии помимо проблем в США и дешевеющей нефти стало падение национального фондового рынка, а также рынка жилья. Прогнозы по экономическому росту на 4 квартал 2008 года и 1 квартал 2008 года весьма пессимистичны. Средний консенсус прогноз по темпам роста ВВП Канады в 4 квартале – -0,7 – -1,0%, на 1 квартал 2009 года - -0,5 - -1,2%.
Дополнительным негативом служит постоянное сокращение профицита торгового баланса. Последние данные по внешней торговле сообщают, что положительное сальдо торгового баланса составило 1.3 млрд.канадских долларов. Для Канады, являющейся крупным экспортером это крайне негативный сигнал. При этом в ноябре был зафиксирован чистый отток инвестиционного капитала из Канады в размере 4,3 млрд.канадских долларов. За исключением октября Канаде наблюдается отток инвестиционных капиталом уже с конца лета 2008 года.
Все перечисленные причины предполагают, что экономика Канады будет продолжать нести потери, а вместе с ней и канадский доллар. Ситуация усугубляется тем, что канадская валюта - это инструмент со сравнительно ограниченной ликвидностью, а поэтому в тяжелые моменты не востребована инвесторами. Учитывая, что пара USD/CAD вновь преодолела отметку 1.2500, то достижение максимальных значений прошлой осени в пределах 1.3000 – это дело нескольких дней. Стоит отметить, что уровень 1.2600 – это 50% коррекции снижения пары от уровня 1.6200 до 0,9055. Сегодня именно этот уровень мы и пытаемся преодолеть. При прорыве выше 1.3000, мы двинемся к 1.3500, где располагается уже 62% означенной коррекции. Дальнейшая динамика пары будет зависеть от того, как будет развиваться ситуация на мировых сырьевых площадках и в экономике США. Совершенно нельзя исключать роста в область абсолютных максимумов на 1.6200.
Следим за рынком Трежерис
Вчера американский фондовый рынок вновь значительно просел. По индексу Доу падение составило 4%. Значение индекса снизилось под психологически важную отметку 8000 до 7949 пунктов. С технический точки зрения последние два дня падения рынка выглядит, как выход из консолидации, в которой рынок находился с начала октября прошлого года. Получается. Что игроки настроены на новую волну падения со всеми вытекающими отсюда последствиями. При этом поведение рынка облигаций меняется на глазах. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла с 2,20% до 2,37%. Напомню, что в декабре прошлого года доходность этих бумаг достигала 2,06%. По итогам вчерашних торгов цены на все категории казначейским обязательств упали. Сильнее всего подешевели самые длинные 30-лентние бумаги – на 1,3%. Налицо снижение интереса к рынку Трежерис. Примерно об этом же свидетельствует последний отчет TICS, который сообщает, что в строке покупка казначейских облигаций был зафиксирован чистый отток капитала в размере 56 млрд.долларов.
Налицо падение инвестиционного интереса к американским активам со стороны иностранного капитала, что может сделать дальнейшие заимствования экономики США значительно более сложными. Сигналом крайнего негатива станет продолжения падения американских фондовых индексов и одновременно падение цен на рынке Трежерис. Если ситуация продолжит развиваться в подобном ключе, то это приведет к сдуванию «пузыря» на рынке государственных облигаций. Если исход превратиться в паническое массовое сбрасывание бумаг, то это вызовет новый коллапс, уже на этом рынке. При этом экономика США окажется в абсолютно критической ситуации, и тогда спасти американскую валюту от девальвации сможет только чудо.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Банковская система Канады чувствует себя значительно более уверенно, чем системы США и Европы. Это связано с тем, что она оперировала значительно меньшим кредитным плечом. Ко всему прочему монетарным власти страны во главе с министром экономики Джимом Флагерти приняли ряд превентивных мер, которые поддержали банки и позволили им дальше кредитовать население практически в прежних объемах.
Несмотря на это экономика Канады все же вошла в стадию рецессии. Это произошло в конце 2008 года. Причиной рецессии помимо проблем в США и дешевеющей нефти стало падение национального фондового рынка, а также рынка жилья. Прогнозы по экономическому росту на 4 квартал 2008 года и 1 квартал 2008 года весьма пессимистичны. Средний консенсус прогноз по темпам роста ВВП Канады в 4 квартале – -0,7 – -1,0%, на 1 квартал 2009 года - -0,5 - -1,2%.
Дополнительным негативом служит постоянное сокращение профицита торгового баланса. Последние данные по внешней торговле сообщают, что положительное сальдо торгового баланса составило 1.3 млрд.канадских долларов. Для Канады, являющейся крупным экспортером это крайне негативный сигнал. При этом в ноябре был зафиксирован чистый отток инвестиционного капитала из Канады в размере 4,3 млрд.канадских долларов. За исключением октября Канаде наблюдается отток инвестиционных капиталом уже с конца лета 2008 года.
Все перечисленные причины предполагают, что экономика Канады будет продолжать нести потери, а вместе с ней и канадский доллар. Ситуация усугубляется тем, что канадская валюта - это инструмент со сравнительно ограниченной ликвидностью, а поэтому в тяжелые моменты не востребована инвесторами. Учитывая, что пара USD/CAD вновь преодолела отметку 1.2500, то достижение максимальных значений прошлой осени в пределах 1.3000 – это дело нескольких дней. Стоит отметить, что уровень 1.2600 – это 50% коррекции снижения пары от уровня 1.6200 до 0,9055. Сегодня именно этот уровень мы и пытаемся преодолеть. При прорыве выше 1.3000, мы двинемся к 1.3500, где располагается уже 62% означенной коррекции. Дальнейшая динамика пары будет зависеть от того, как будет развиваться ситуация на мировых сырьевых площадках и в экономике США. Совершенно нельзя исключать роста в область абсолютных максимумов на 1.6200.
Следим за рынком Трежерис
Вчера американский фондовый рынок вновь значительно просел. По индексу Доу падение составило 4%. Значение индекса снизилось под психологически важную отметку 8000 до 7949 пунктов. С технический точки зрения последние два дня падения рынка выглядит, как выход из консолидации, в которой рынок находился с начала октября прошлого года. Получается. Что игроки настроены на новую волну падения со всеми вытекающими отсюда последствиями. При этом поведение рынка облигаций меняется на глазах. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла с 2,20% до 2,37%. Напомню, что в декабре прошлого года доходность этих бумаг достигала 2,06%. По итогам вчерашних торгов цены на все категории казначейским обязательств упали. Сильнее всего подешевели самые длинные 30-лентние бумаги – на 1,3%. Налицо снижение интереса к рынку Трежерис. Примерно об этом же свидетельствует последний отчет TICS, который сообщает, что в строке покупка казначейских облигаций был зафиксирован чистый отток капитала в размере 56 млрд.долларов.
Налицо падение инвестиционного интереса к американским активам со стороны иностранного капитала, что может сделать дальнейшие заимствования экономики США значительно более сложными. Сигналом крайнего негатива станет продолжения падения американских фондовых индексов и одновременно падение цен на рынке Трежерис. Если ситуация продолжит развиваться в подобном ключе, то это приведет к сдуванию «пузыря» на рынке государственных облигаций. Если исход превратиться в паническое массовое сбрасывание бумаг, то это вызовет новый коллапс, уже на этом рынке. При этом экономика США окажется в абсолютно критической ситуации, и тогда спасти американскую валюту от девальвации сможет только чудо.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу