22 января 2009
Финансовый кризис вылился в настолько непредсказуемое явление, что даже хедж-фонды не сумели дать адекватные прогнозы. В итоге, массовый отток средств из фондов привел к рекордным потерям в 2008 году, составившим 384 млрд долларов.
Убытки от инвестиций составили 185 млрд долл. в рамках общей суммы потерь, на отток средств в результате ликвидации ряда фондов и выкуп инвесторских долей пришлось еще 198 млрд долл. Согласно данным Eurekahedge Pte, более 90 проц. этой суммы пришлось на сентябрь-ноябрь. В декабре был зафиксирован первый приток средств за семь месяцев, составивший в среднем 1 проц. На конец прошлого года объем отрасли сократился более чем на 20 проц. и составил 1,5 трлн долларов по сравнению с достигавшимся ранее пиком в 1,9 трлн долларов. Наиболее значительно - на 183 млрд долларов - сократился объем фондов, инвестировавших средства в Северную Америку. При этом вкладчики изымали средства даже из тех фондов, которые смогли сохранить прибыльность, согласно данным исследовательской фирмы Hedge Fund Research.
Основные потери хедж-фондов произошли в связи с оттоком средств клиентов и потерями от инвестиционной деятельности на фоне кризиса. Некоторые были вынуждены продавать активы в срочном порядке, поскольку банки, кредитовавшие фонды ранее, начали отказываться от предоставления средств в условиях кредитного кризиса. "Одновременный и повсеместный спад привел к сокращению объема индустрии хедж-фондов, - отмечает глава консалтинговой компании GFIA Pte в Сингапуре Питер Дуглас. - Все попали в ловушку кризиса ликвидности".
Более всех в условиях кризиса повезло так называемым "событийным" хедж-фондам, то есть фондам, сочетающим несколько стратегий развития. Они стали единственными, кто смог привлечь средства в 2008 году: приток средств превысил изъятия на 8,4 млрд долл., для компаний, использующих несколько стратегий этот показатель составил 11,8 млрд долларов. Стратегия таких фондов заключается в быстрой реакции на такие события, как слияния и поглощения, рейдерство и банкротство компаний, и соответствующие реакции от этих событий на фондовых рынках (снижение-повышение стоимости акций).
Худшие результаты показали хедж-фонды, использующие в своей стратегии как длинные, так и короткие позиции, то есть делающие ставки, как на рост, так и на падение котировок (стратегия основана на покупке акций недооцененных компаний и продаже переоцененных). Их потери составили 64 проц. от общих убытков и 72 проц. от изъятия средств.
Последние месяцы хеджевые фонды пытались остановить отток средств, приостанавливая выкуп акций или ограничивая возможности инвесторов по выводу денег. Некоторые компании, например, Grosvenor Capital разделили свои активы на так называемые "ликвидную корзину" и "неликвидную корзину", что затруднило немедленное изъятие вложений.
Сокращение активов хедж-фондов наблюдается впервые с 1990 года, согласно данным HFR. Значение Eurekahedge Hedge Fund Index, отслеживающего более 2 тыс. фондов, инвестирующих средства по всему миру, упало по итогам 2008 года на 12,3 проц. Это первое падение с начала публикации данных в 2000 году. В 2007 году этот показатель вырос на 13 проц.
Убытки от инвестиций составили 185 млрд долл. в рамках общей суммы потерь, на отток средств в результате ликвидации ряда фондов и выкуп инвесторских долей пришлось еще 198 млрд долл. Согласно данным Eurekahedge Pte, более 90 проц. этой суммы пришлось на сентябрь-ноябрь. В декабре был зафиксирован первый приток средств за семь месяцев, составивший в среднем 1 проц. На конец прошлого года объем отрасли сократился более чем на 20 проц. и составил 1,5 трлн долларов по сравнению с достигавшимся ранее пиком в 1,9 трлн долларов. Наиболее значительно - на 183 млрд долларов - сократился объем фондов, инвестировавших средства в Северную Америку. При этом вкладчики изымали средства даже из тех фондов, которые смогли сохранить прибыльность, согласно данным исследовательской фирмы Hedge Fund Research.
Основные потери хедж-фондов произошли в связи с оттоком средств клиентов и потерями от инвестиционной деятельности на фоне кризиса. Некоторые были вынуждены продавать активы в срочном порядке, поскольку банки, кредитовавшие фонды ранее, начали отказываться от предоставления средств в условиях кредитного кризиса. "Одновременный и повсеместный спад привел к сокращению объема индустрии хедж-фондов, - отмечает глава консалтинговой компании GFIA Pte в Сингапуре Питер Дуглас. - Все попали в ловушку кризиса ликвидности".
Более всех в условиях кризиса повезло так называемым "событийным" хедж-фондам, то есть фондам, сочетающим несколько стратегий развития. Они стали единственными, кто смог привлечь средства в 2008 году: приток средств превысил изъятия на 8,4 млрд долл., для компаний, использующих несколько стратегий этот показатель составил 11,8 млрд долларов. Стратегия таких фондов заключается в быстрой реакции на такие события, как слияния и поглощения, рейдерство и банкротство компаний, и соответствующие реакции от этих событий на фондовых рынках (снижение-повышение стоимости акций).
Худшие результаты показали хедж-фонды, использующие в своей стратегии как длинные, так и короткие позиции, то есть делающие ставки, как на рост, так и на падение котировок (стратегия основана на покупке акций недооцененных компаний и продаже переоцененных). Их потери составили 64 проц. от общих убытков и 72 проц. от изъятия средств.
Последние месяцы хеджевые фонды пытались остановить отток средств, приостанавливая выкуп акций или ограничивая возможности инвесторов по выводу денег. Некоторые компании, например, Grosvenor Capital разделили свои активы на так называемые "ликвидную корзину" и "неликвидную корзину", что затруднило немедленное изъятие вложений.
Сокращение активов хедж-фондов наблюдается впервые с 1990 года, согласно данным HFR. Значение Eurekahedge Hedge Fund Index, отслеживающего более 2 тыс. фондов, инвестирующих средства по всему миру, упало по итогам 2008 года на 12,3 проц. Это первое падение с начала публикации данных в 2000 году. В 2007 году этот показатель вырос на 13 проц.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба