25 апреля 2018 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Вчера доходность UST10 впервые с начала 2014 г. превысила уровень 3%. Цены на нефть вечером заметно упали. Российские суверенные евробонды утром подорожали, но на фоне роста доходности базового актива во второй половине дня растеряли часть прироста. В корпоративном сегменте рост котировок ускорился.
Внутренний рынок
Ввиду ослабевающего влияния фактора санкций и дальнейшего роста цен на нефть рублевые активы вчера дорожали, однако довольно умеренно. Рубль укрепился незначительно, ОФЗ прибавили в среднем 0,2–0,4 п.п. от номинала. Минфин увеличивает предложение на сегодняшних аукционах до 30 млрд руб., но половина суммы придется на линкер. Несмотря на рост инфляционных рисков, мы по-прежнему отдаем предпочтение бумагам с постоянным купоном.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Сегодня предстоят крупнейшие в этом месяце платежи в бюджет, мы оцениваем суммарный платеж по НДС, НДПИ и акцизам в 835 млрд руб. Часть платежей была проведена вчера, но основная сумма должна будет уплачена сегодня.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
НЛМК (BBB-/Baa3/BBB-)
НЛМК опубликовал отчетность за 1 кв. 2018 г. по МСФО, которая оказалась лучше, чем предусматривал консенсус-прогноз. Свободный денежный поток утроился благодаря высвобождению оборотного капитала и снижению капзатрат почти в два раза относительно предыдущего квартала. Долговая нагрузка остается на низком уровне. Кредитное качество эмитента – одно из лучших в металлургическом секторе, а евробонды NLMKRU’23 (YTM 5,0%) и NLMKRU’24 (YTM 5,2%), на наш взгляд, перепроданы.
Petropavlovsk Pls (B/-/B-)
Petropavlovsk plc опубликовала результаты производственной деятельности за 1 кв. 2018 г. Общий объем производства золота сократился за этот период на 5% год к году до 112,6 тыс. унций. Реализация золота за отчетный период также упала на 5% и составила 112,244 тыс. унций. Чистый долг компании был равен 585 млн долл. на конец прошлого года, а долговая нагрузка оценивается в 3,0. Облигации POGLN’22 (YTM 10,4%) торгуются с премией 390 б.п. к облигациям ПАО «Полюс» (-/Ba1/ВВ-) – PGILLN’22 (YTM 6,5%), и могут быть привлекательными для включения в высокорисковый портфель облигаций.
ВКРАТЦЕ
Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило КАМАЗу кредитный рейтинг А+(RU), прогноз «Стабильный». Почте России присвоен кредитный рейтинг ААА(RU), также со стабильным прогнозом. Рейтинги обусловлены высоким уровнем системной значимости компаний и высокой степенью влияния государства (согласно методологии АКРА). Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вчера доходность UST10 впервые с начала 2014 г. превысила уровень 3%. Цены на нефть вечером заметно упали. Российские суверенные евробонды утром подорожали, но на фоне роста доходности базового актива во второй половине дня растеряли часть прироста. В корпоративном сегменте рост котировок ускорился.
Внутренний рынок
Ввиду ослабевающего влияния фактора санкций и дальнейшего роста цен на нефть рублевые активы вчера дорожали, однако довольно умеренно. Рубль укрепился незначительно, ОФЗ прибавили в среднем 0,2–0,4 п.п. от номинала. Минфин увеличивает предложение на сегодняшних аукционах до 30 млрд руб., но половина суммы придется на линкер. Несмотря на рост инфляционных рисков, мы по-прежнему отдаем предпочтение бумагам с постоянным купоном.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Сегодня предстоят крупнейшие в этом месяце платежи в бюджет, мы оцениваем суммарный платеж по НДС, НДПИ и акцизам в 835 млрд руб. Часть платежей была проведена вчера, но основная сумма должна будет уплачена сегодня.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
НЛМК (BBB-/Baa3/BBB-)
НЛМК опубликовал отчетность за 1 кв. 2018 г. по МСФО, которая оказалась лучше, чем предусматривал консенсус-прогноз. Свободный денежный поток утроился благодаря высвобождению оборотного капитала и снижению капзатрат почти в два раза относительно предыдущего квартала. Долговая нагрузка остается на низком уровне. Кредитное качество эмитента – одно из лучших в металлургическом секторе, а евробонды NLMKRU’23 (YTM 5,0%) и NLMKRU’24 (YTM 5,2%), на наш взгляд, перепроданы.
Petropavlovsk Pls (B/-/B-)
Petropavlovsk plc опубликовала результаты производственной деятельности за 1 кв. 2018 г. Общий объем производства золота сократился за этот период на 5% год к году до 112,6 тыс. унций. Реализация золота за отчетный период также упала на 5% и составила 112,244 тыс. унций. Чистый долг компании был равен 585 млн долл. на конец прошлого года, а долговая нагрузка оценивается в 3,0. Облигации POGLN’22 (YTM 10,4%) торгуются с премией 390 б.п. к облигациям ПАО «Полюс» (-/Ba1/ВВ-) – PGILLN’22 (YTM 6,5%), и могут быть привлекательными для включения в высокорисковый портфель облигаций.
ВКРАТЦЕ
Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило КАМАЗу кредитный рейтинг А+(RU), прогноз «Стабильный». Почте России присвоен кредитный рейтинг ААА(RU), также со стабильным прогнозом. Рейтинги обусловлены высоким уровнем системной значимости компаний и высокой степенью влияния государства (согласно методологии АКРА). Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу