30 января 2009 Номос-Банк
После масштабного роста в первой половине недели, в четверг котировки российских еврооблигаций находились во власти коррекционного движения. Потеряв в течение дня около 2%, бумаги Russia-30 торговались на уровне 93.75-94%. Похоже, что достигнутые ранее многомесячные максимумы все-таки оказались слишком привлекательными, чтобы удержаться от продаж. Кроме того, "свободное плавание" рубля заставляет западных инвесторов смотреть на российские активы с известной долей опасения, отмечает аналитик НОМОС-БАНКа Ольга Ефремова.
Несмотря на то, что позитивный настрой относительно развивающихся рынков сохраняется, российские CDS расширились в четверг на 20 пунктов – до 720 б.п. В связи с этим мы ожидаем, что в пятницу снижение продолжится, но серьезным уровнем поддержки для Russia-30 станет отметка 92% от номинала – чтобы пробить ее вниз, понадобятся очень веские причины.
Первыми на нисходящее движение суверенных бумаг отреагировали корпоративные еврооблигации банковского спектра. В центре волны продаж оказался ВТБ – весь спектр его бондов подешевел на 0,5-1,5%. Снижение в бумагах Сбербанк-11 и Сбербанк-13 составило 0,5-1%.
Активность в других корпоративных еврооблигациях отсутствует – предложения на покупку сдвинулись вниз на 0,5% , что не устраивает продавцов, предпочитающих пока воздержаться от продаж.
В то же время, обороты появились в рублевом сегменте. Довольно крупные (по нынешним меркам) продажи были в ОФЗ серий 46017 и 25060, причем сделки во второй бумаге носили рыночный характер.
В корпоративных рублевых бумагах динамика была разнонаправленной. Интерес на покупку сохраняется в прежнем спектре бумаг – Газпром, 4, Вымпелком, оба выпуска ТГК-10. Причем в отношении последних стоит отметить интересное наблюдение: похоже, что участникам предлагается (вполне возможно, что и самим эмитентом) заместить выпуск с минимальной дюрацией на более длинные бумаги. Агрессивные продажи наблюдались в бумагах Московской области – в зависимости от дюрации их котировки "просели" от 0,5 до 4%.
Отдельно стоит обратить внимание на активность вокруг бумаг эмитентов, которым в феврале предстоит пройти оферты – облигации этих компаний становятся предметом спекуляции инвесторов – физических лицами. Причина заключается практике прошлых проблемных оферт, при которых эмитенты, как правило, старались изыскать средства, что выкупить бумаги, предложенные по оферте частными инвесторами, чтобы избежать массовых исков.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-06/1338533813_logo.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Несмотря на то, что позитивный настрой относительно развивающихся рынков сохраняется, российские CDS расширились в четверг на 20 пунктов – до 720 б.п. В связи с этим мы ожидаем, что в пятницу снижение продолжится, но серьезным уровнем поддержки для Russia-30 станет отметка 92% от номинала – чтобы пробить ее вниз, понадобятся очень веские причины.
Первыми на нисходящее движение суверенных бумаг отреагировали корпоративные еврооблигации банковского спектра. В центре волны продаж оказался ВТБ – весь спектр его бондов подешевел на 0,5-1,5%. Снижение в бумагах Сбербанк-11 и Сбербанк-13 составило 0,5-1%.
Активность в других корпоративных еврооблигациях отсутствует – предложения на покупку сдвинулись вниз на 0,5% , что не устраивает продавцов, предпочитающих пока воздержаться от продаж.
В то же время, обороты появились в рублевом сегменте. Довольно крупные (по нынешним меркам) продажи были в ОФЗ серий 46017 и 25060, причем сделки во второй бумаге носили рыночный характер.
В корпоративных рублевых бумагах динамика была разнонаправленной. Интерес на покупку сохраняется в прежнем спектре бумаг – Газпром, 4, Вымпелком, оба выпуска ТГК-10. Причем в отношении последних стоит отметить интересное наблюдение: похоже, что участникам предлагается (вполне возможно, что и самим эмитентом) заместить выпуск с минимальной дюрацией на более длинные бумаги. Агрессивные продажи наблюдались в бумагах Московской области – в зависимости от дюрации их котировки "просели" от 0,5 до 4%.
Отдельно стоит обратить внимание на активность вокруг бумаг эмитентов, которым в феврале предстоит пройти оферты – облигации этих компаний становятся предметом спекуляции инвесторов – физических лицами. Причина заключается практике прошлых проблемных оферт, при которых эмитенты, как правило, старались изыскать средства, что выкупить бумаги, предложенные по оферте частными инвесторами, чтобы избежать массовых исков.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-06/1338533813_logo.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter