По итогам недели 26-30 января 2009г. российский рынок акций продемонстрировал положительную динамику: индекс РТС вырос на 7,4%, до отметки 535,04 пункта, тогда как неделей ранее, по состоянию на 23 января, он находился на уровне 498,20 пункта. На минувшей неделе 25 из 50 акций, входящих в расчет индекса РТС, оказали на него положительное воздействие (+40,65 пункта в общей сложности), а 21 - отрицательное (-3,81 пункта). Наиболее значительный вклад в рост индекса РТС по итогам недели внес нефтегазовый сектор (+28,72 пункта), в частности акции ЛУКОЙЛа (их воздействие на индекс составило +14,57 пункта), "Газпрома" (+5,63 пункта) и обыкновенные бумаги "Сургутнефтегаза" (+3,04 пункта).
За неделю 26-30 января 2009г. объем торгов производными инструментами на индекс РТС составил 74,0 млрд руб., или 2,1 млн контрактов. Фьючерсы на индекс РТС по-прежнему остаются наиболее ликвидными срочными контрактами на рынке, однако на прошедшей неделе их доля в общем обороте торгов заметно снизилась. Так, на индексные фьючерсы пришлось лишь 57,25% от совокупного оборота FORTS (фьючерсы и опционы в РТС) в денежном выражении.
Как уже отмечалось, индекс РТС за прошедшую неделю вырос на 7,39%, при этом мартовские фьючерсы на него подорожали на 12,58%, а июньские - на 12,35%. Тем не менее большую часть недели фьючерсы на индекс РТС торговались в бэквордации, однако к закрытию смогли выйти в контанго. Так, мартовские контракты обогнали базовый актив на 1,39 пункта, а июньские - на 0,74 пункта. Вместе с тем суммарный объем открытых позиций в контрактах по индексным фьючерсам за неделю уменьшился на 8,09%.
Аналитик ФК "Открытие" Павел Зайцев считает, что это произошло вследствие активной фиксации прибыли игроками. Эксперт добавил, что в опционных контрактах на индекс РТС участники рынка формировали короткие позиции в опционах "колл", о чем свидетельствует снижение волатильности. Прирост суммарного числа открытых позиций по опционам "колл" за неделю составил 20%. Наиболее активно участники рынка наращивали позиции в опционах "колл" на страйках 60000 и 70000 (+1,55 тыс. и +1,5 тыс. контрактов соответственно).
Тем не менее во фьючерсах на акции "Газпрома", выросших за неделю на 16,7%, участники рынка продолжили наращивать присутствие, что выразилось в приросте числа открытых по ним позиций на 22,3%. По словам П.Зайцева, на рынке опционных контрактов "Газпрома" игроки формировали позиции в опционах "колл" "вне денег". Число позиций на страйках 12000 и 13000 увеличилось на 3,1 тыс. и 0,9 тыс. контрактов соответственно.
Резко повысилась активность инвесторов во фьючерсах на золото после преодоления ими психологически важной отметки в 900 долл./унция. В результате на FORTS произошло резкое увеличение числа открытых позиций - за неделю прирост составил более 200% (+16,5 тыс. контрактов). В принципе данная тенденция была общемировой, и на бирже СOMEX также наблюдалось активное наращиванию позиций в опционах "колл" на золото.
На начавшейся неделе (2-6 февраля) ожидается публикация большого количества важной макроэкономической статистики. В понедельник в США выходят данные о личных доходах за декабрь и за 2008г., во вторник - информация об объеме незавершенных сделок по продаже жилья в декабре, в четверг и в пятницу ожидаются данные о рынке труда. Аналитики традиционно пессимистичны в прогнозах.
Таким образом, на текущей неделе обозначенные тенденции предыдущих дней продолжат преобладать на российском рынке срочных инструментов. Вероятно, фондовые индексы по-прежнему будут снижаться, однако можно ожидать роста на рынке металлов. В результате срочный рынок вновь будет использоваться для хеджирования портфелей на фоне повышения в РФ валютных рисков и неоднозначной конъюнктуры мировых рынков.
Евгений Огородников
За неделю 26-30 января 2009г. объем торгов производными инструментами на индекс РТС составил 74,0 млрд руб., или 2,1 млн контрактов. Фьючерсы на индекс РТС по-прежнему остаются наиболее ликвидными срочными контрактами на рынке, однако на прошедшей неделе их доля в общем обороте торгов заметно снизилась. Так, на индексные фьючерсы пришлось лишь 57,25% от совокупного оборота FORTS (фьючерсы и опционы в РТС) в денежном выражении.
Как уже отмечалось, индекс РТС за прошедшую неделю вырос на 7,39%, при этом мартовские фьючерсы на него подорожали на 12,58%, а июньские - на 12,35%. Тем не менее большую часть недели фьючерсы на индекс РТС торговались в бэквордации, однако к закрытию смогли выйти в контанго. Так, мартовские контракты обогнали базовый актив на 1,39 пункта, а июньские - на 0,74 пункта. Вместе с тем суммарный объем открытых позиций в контрактах по индексным фьючерсам за неделю уменьшился на 8,09%.
Аналитик ФК "Открытие" Павел Зайцев считает, что это произошло вследствие активной фиксации прибыли игроками. Эксперт добавил, что в опционных контрактах на индекс РТС участники рынка формировали короткие позиции в опционах "колл", о чем свидетельствует снижение волатильности. Прирост суммарного числа открытых позиций по опционам "колл" за неделю составил 20%. Наиболее активно участники рынка наращивали позиции в опционах "колл" на страйках 60000 и 70000 (+1,55 тыс. и +1,5 тыс. контрактов соответственно).
Тем не менее во фьючерсах на акции "Газпрома", выросших за неделю на 16,7%, участники рынка продолжили наращивать присутствие, что выразилось в приросте числа открытых по ним позиций на 22,3%. По словам П.Зайцева, на рынке опционных контрактов "Газпрома" игроки формировали позиции в опционах "колл" "вне денег". Число позиций на страйках 12000 и 13000 увеличилось на 3,1 тыс. и 0,9 тыс. контрактов соответственно.
Резко повысилась активность инвесторов во фьючерсах на золото после преодоления ими психологически важной отметки в 900 долл./унция. В результате на FORTS произошло резкое увеличение числа открытых позиций - за неделю прирост составил более 200% (+16,5 тыс. контрактов). В принципе данная тенденция была общемировой, и на бирже СOMEX также наблюдалось активное наращиванию позиций в опционах "колл" на золото.
На начавшейся неделе (2-6 февраля) ожидается публикация большого количества важной макроэкономической статистики. В понедельник в США выходят данные о личных доходах за декабрь и за 2008г., во вторник - информация об объеме незавершенных сделок по продаже жилья в декабре, в четверг и в пятницу ожидаются данные о рынке труда. Аналитики традиционно пессимистичны в прогнозах.
Таким образом, на текущей неделе обозначенные тенденции предыдущих дней продолжат преобладать на российском рынке срочных инструментов. Вероятно, фондовые индексы по-прежнему будут снижаться, однако можно ожидать роста на рынке металлов. В результате срочный рынок вновь будет использоваться для хеджирования портфелей на фоне повышения в РФ валютных рисков и неоднозначной конъюнктуры мировых рынков.
Евгений Огородников
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба