2 февраля 2009
Человеку свойственно строить модели. Это помогает ему понимать и осмысливать окружающий мир. Очень сложный и многообразный. Как подступить к его изучению? С чего начать? С древних времен передовые умы выдумывали, изобретали, выстраивали разнообразные системы и алгоритмы познания. Так появлялись на свет числовые системы, алфавиты, различные структуры знаний по отраслям, игры. Одни игры моделировали процесс мышления человека, другие – отдельные стороны и направления его деятельности. Третьи, более сложные, превращались в “модели жизни”. Шахматы – первая и величайшая из этих моделей. Здесь и война, и мир. Здесь же – ранжирование участников и возможность пешки превратиться в ферзя. А роль времени и пространства? Можно много и долго говорить о достоинствах шахмат. А теперь посмотрим с этой же точки зрения на FOREX.
Что это, если не модель жизни человечества? Да еще такая модель, в которой мы непосредственно принимаем участие, да еще с возможностью превращать свое участие в реальные и очень скорые финансовые дивиденды. Это же замечательные "финансовые шахматы", где есть свои фигуры и пешки, движения которых очень логичны, предсказуемы во многом и поддающиеся анализу. Здесь также важны факторы времени и пространства. И участников FOREXа, так же, как и других людей, можно поделить на физиков и лириков. А раз так, то иногда можно отойти от "сухого" представления, цифр, графиков и индикаторов, и взглянуть на предмет иначе, менее технически. Попробуем добавить лиризма в нашу беседу, в противовес технике. Думаю, что такое отступление всегда полезно в любом виде деятельности. И на FOREXe, где в основе принятия решений лежат, в первую очередь, фундаментальный и классический технический анализ, на пользу пойдет "иной взгляд". В основе же этого "иного взгляда" лежат те же фундаментальные принципы.
Как известно, на FOREXe финансовыми инструментами являются валютные пары. Выбор финансового инструмента для работы - не такой простой вопрос, как может показаться на первый взгляд. Этот выбор - важная часть из 5-го пункта в перечне основных факторов успешной торговли на финансовых рынках, о которых шла речь в статье "Рынком движет процентный дифференциал" в предыдущем номере нашей газеты. Помните? Пункт 5: организация своей работы. Как правило, наша работа не бывает однообразной и не сводится к набору стандартных действий при принятии торговых решений. Как и в любом деле, более успешным является чередование тактик и стратегий. Где-то надо сработать "покороче", то есть внутри дня, и даже нескольких часов. Где-то - "подлиннее", подержать позицию внутри недели, например. Какую пару и когда выбирать - постоянная задача трейдера. Это все равно, что вопрос в шахматах: какой фигурой сделать ход? Последствия, как и в шахматах, будут разными.
Наблюдая за тем, на каких валютных парах работают трейдеры, я заметил их явную склонность выбирать пары, где присутствует euro. И задался вопросом: что это за любовь к euro? На чем она основана? Что движет людьми в данном выборе? Каждый, даже начинающий шахматист знает, что шахматную партию не выиграешь, если будешь ходить всегда только одной фигурой, пусть это даже будет ферзь. Так где же зарыта собака? Ответ не лежит на поверхности, но найти его можно, наблюдая за окружающими явлениями и немного размышляя над ними.
Во-первых, человек склонен доверять тому, что он видел и трогал. Во-вторых, отдавать предпочтение тому, что растет в цене (и фактически, и в его глазах). В-третьих, простой человек подвержен воздействию средств массовой информации. А, как известно, телевидение - в особенности, несильно жаловало в последние годы американский доллар и ту страну, откуда он к нам приходит. Попробуем посмотреть пристальнее и разобраться - действительно ли европейская валюта становится альтернативой старому доброму американскому парню - доллару, или нет? Тому парню, который нас никогда не подводил на протяжении многих лет, многих сложных для экономики и наших граждан лет? Стоит ли так уверенно и резко переориентироваться на недавно появившуюся, с неясным характером, привередливую тётку euro, постоянно, не совсем заслуженно набивающую себе цену? Вспомним известную народную поговорку: "Любовь зла, полюбишь и ..." - продолжение за Вами, в зависимости от Вашего отношения к предмету любви.
Итак, первое, что замечает человек в отношении к евро (и если этот человек - трейдер), так это рост европейской валюты к доллару. Тенденцию роста. Как известно, тенденция - это направленное стратегическое движение цен. Не путайте с трендом - более формализованным понятием, в котором присутствует сравнение локальных экстремумов - локальных минимумов и максимумов. В любой тенденции всегда есть и бычьи, и медвежьи тренды. Тренды, соответствующие стратегической тенденции, естественно, - более сильные и продолжительные. Если этот участник торгов - в первую очередь спекулянт, ему не так важен финансовый инструмент, и он просто использует увиденное движение. Но если этот человек - еще и инвестор (думает, что вкладывается в надежную и растущую валюту), то здесь уже появляется множество рисков, к которым этот инвестор относится весьма поверхностно.
Итак, для начала: хорошо это или плохо для государства - сильная валюта? Давайте порассуждаем на эту тему. Только написал "для государства", и уже запнулся. А где, собственно, государство у euro? Где его мать? Есть ли вообще такое государство? Евросоюз? Нет, в половине государств ходят другие валюты, другие деньги. Еврозона Е-15 (с 1 января 2009 года - Е-16, вместе со Словакией)? Вроде бы да, но Е-16 - не государство. Нормальных границ нет, общих законов не так много, единой Конституции - нет! А это - основной закон любого государства.
Вспомним, как во Франции и Голландии народ отверг Евроконституцию - единый закон. Народы Европы весьма скептически смотрят на этот союз. И добрая половина населения Европы - евроскептики, им не нравится это объединение, хоронящее национальные особенности народов, размывающее их историю, национальную и историческую самобытность. Вспомним, что после Франции и Голландии процесс ратификации Конституции ЕС был заморожен, в первую очередь Британскими государствами. Кто вообще придумал Евросоюз? Рождение, исторические корни его создания - в объединении западно-европейских интеграционных организаций, учрежденных в 1951-1957 годах, таких как Европейское Экономическое Сообщество, Европейское Объединение угля и стали, Европейское сообщество по атомной энергии. Вспомним, в каком состоянии находилась Европа в послевоенные годы. Это сложнейшее время восстановления после полной разрухи. В отличие от США, на территории которых не велись военные действия, экономический кризис заканчивался, и которые были членами коалиции победителей. Не там ли находились идеологи создания ЕС и, соответственно, и будущей валюты euro?
Мне представляется, хотя, конечно же, это не факты, а догадки, что именно там, в сильнейшей мировой экономике (по объективным фактам) нашлись аналитики будущего мирового экономического развития. Уже тогда они предположили, что управлять экономикой Европы, просчитывать ее и побеждать своего экономического противника будет намного легче, имея перед собой в качестве конкурентов один Центробанк и одну валюту. Рулить таким рождением в разрушенной Европе было не очень сложно с американской территории. Постепенно интеграционные европейские процессы стали "своими", что в конце концов привело к логическому продолжению, и в 1967 было создано Европейское Сообщество, переименованное в 1993 году в Европейский Союз. А с 1 января 1999 года 11-ю странами Европы (Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция) в денежный оборот введена новая единая европейская валюта евро (EUR). В настоящий момент в ЕС-16 (зону евро) входит 16 государств.
Итак, EUR родилась и зажила своей жизнью. Но то, что отличает сильную валюту - сильное государство с продолжительной историей финансово-экономических отношений на своей территории, а следовательно и сформировавшиеся и испытанные временем финансовые структуры, отлаженная жизнь этих организаций, значит, и пользующиеся популярностью и надежные, проверенные временем, долгосрочные финансовые инструменты - все это либо отсутствует, либо находится на начальном этапе развития в Европе. И, соответственно, чрезмерные радости от обладания евро - это в первую очередь эмоции, как это часто и бывает на финансовых рынках.
А мы знаем, что происходит обычно после чрезмерных эмоций. Это разрядка, депрессия, обратное движение. Это охлаждение, вызванное вскрывшимися минусами и неучтенными факторами. Так всегда бывает в новом деле. Это неизбежно. Это закон любого финансового рынка. Это закон поведения биржевой толпы. Вопрос только во времени. Здесь уже кризисы могут быть всякими.
Продолжаем рассуждать на поднятую щекотливую тему. Так ли уж надо любить недавно появившуюся на свет синтетическую валюту? Как таковой матери - государства у нее нет. Возможно, конечно, что период развития и становления ЕС еще продолжается, и появятся новые желающие ввести евро. Вот, например, в Швеции число сторонников евро по последнему референдуму 2008 года увеличилось до 44%. Но, вы видите, что противников по-прежнему больше.
А давайте вспомним про три референдума 2004 года в основных странах Еврозоны - Германии, Франции, Италии. Сторонники Еврообъединения старательно забывают о них. А ведь во всех этих странах население проголосовало (>50%) за возврат национальных валют! Таких знаменитых, как немецкая марка, французский франк, итальянская лира! И народы правы! Что такое национальная валюта? Это ведь существеннейшая часть истории в развитии страны, неотъемлемая частица каждого гражданина. Представьте себе на минутку, что Россия забудет про свой рубль. Как к этому отнесется население? Всем ли это будет по душе? Я думаю, что ответ очевиден. Кто управляет этими сытыми дядьками в дорогих пиджаках в Еврокомиссии и Европарламенте? Возможно, в поисках ответов мы опять вспомним про следы, ведущие за океан? Почему, например, первоначально здоровая и демократическая идея принять Конституцию ЕС на референдумах населения в каждой стране провалилась? Почему эти дядьки так легко решили ее заменить на так называемый "Лиссабонский договор" - облегченный документ-уступку народам Европы, причем ратифицировать его на кулуарных заседаниях европарламентов. Чтобы народы не помешали его принятию? Потому что население в своей основной массе не очень-то поддерживает эти интеграционные экономические процессы? Мне кажется, что народы не могут быть не правы. Они инстинктивно стараются сохранить свои самобытные черты, свои национальные особенности, свою историю, неотъемлемой частью которой является национальная валюта. Кстати, один из прогнозов SAXO-банка на 2009 год: Италия перейдет на итальянскую лиру. И хотя ясно, что вероятность этого сейчас мала - на то и новогодние прогнозы - но доля реальности, и немалая, присутствует. Такая возможность есть.
Да, кстати, в сильном государстве обычно самая налаженная жизнь, в том числе и в первую очередь - экономическая, должна быть в столице данного государства. Посмотрим на Брюссель - столицу ЕС. Фландрия и Валлония и их представители прикладывают все силы к тому, чтобы убедить стороннего наблюдателя, что ЕС - не самый стабильный регион. Территориальные споры и разногласия зашли здесь настолько далеко, что сегодня на улицах названия - на фламандском языке, а назавтра - на французском и наоборот. А что происходит в Париже? В столице второй экономики Европы - молодежные массовые волнения. Сжигается по 1000 авто в ночь, иногда и более. А Греция? А Кипр, где до сих пор страна разделена на две территории - греческую и турецкую, одна из которых - член ЕС и даже Еврозоны (с января 2008 года), а другая - нет. А что с приемом новых членов? Турция, Хорватия, Македония. Одни проблемы, и о политической стабильности приходится только мечтать. А значит, стратегически и евро имеет неясные перспективы. Но, может быть, в экономике ЕС все хорошо и гладко? Бытует мнение, ложное мнение, что в экономике Европы меньше проблем, чем в США. Однако цифры - упрямая вещь. Можно расписать подробнее, но, чтобы не занимать читателя скучными выкладками, просто перечислю следующее:
1) ВВП США > ВВП любого члена ЕС и их вместе взятых.
2) Прирост ВВП (ежеквартальный и годовой) на протяжении долгого периода чаще всего > прироста ВВП ЕС.
3) Инфляционные процессы в США намного более управляемы, и чаще всего инфляционные показатели в США в 1,5-2 раза ниже, чем в Европе.
4) Торговый дефицит ЕС с развивающимися странами, в первую очередь с Китаем и Индией растет очень высокими темпами, в то время как у США он сокращается.
5) ЕС впрямую зависел от FRS и последние свои кредиты (в период затянувшегося и принявшего глобальный характер экономического кризиса) выдавал в американских долларах ... и т.д., и т.п.
И в завершение общей картины поговорим о том, хорошо это или плохо - иметь "дорогую" валюту? Заметьте, я не оговорился - "дорогую", а не "сильную". Что означает дорогая валюта? Это высокая ее стоимость в сравнении с валютами-конкурентами. Вы видите, на каких высотах в последнее время торгуется EUR? И к доллару, и к британскому фунту, и к другим мировым валютам. Практически везде это исторические максимумы. О чем это говорит? В первую очередь, о слабом финансово-экономическом управлении на данной территории. Ведь если национальная валюта дорога, следовательно, высока себестоимость всех производимых этим государством товаров и услуг. А раз так, то их конкурентные возможности на мировых товарных рынках резко снижаются. Ведь для того, чтобы они, эти дорогие товары и услуги, продавались, необходимо их качественное превосходство в сравнении с более дешевыми американскими, японскими, китайскими и иными товарами. А этого нет. Дорогая национальная валюта - признак слабого экономического управления. А иного в новом деле и ждать трудно. Тем более, если допустить справедливость гипотезы о том, где лежат корни рождения валюты EUR.
Не хочу, чтобы у читателя сложилось негативное впечатление о новой европейской валюте. Мы знаем, что и в Америке, особенно сейчас, в период беспрецедентного глобального экономического кризиса, проблем хватает. Но, возможно, не стоит обращать внимание на откровенно пропагандистские речи и передачи. Нужно думать своей головой, объективнее оценивать состояние дел и положение вещей.
Инвестиционно, конечно же, EUR не может конкурировать с американским долларом, несмотря на то, что котировки USD держатся на низких уровнях. Мы уже знаем, что "дешевая" национальная валюта - это признак умелого управления экономикой, так как она позволяет товарам и услугам данного государства уверенно продаваться во всем мире. А если еще к дешевизне национальной валюты добавить напоминание о том, что самые надежные долгосрочные финансовые инструменты покупаются за американский доллар, что является общепризнанным фактом, что золотовалютные резервы всех стран в мире более чем на 65% хранятся в государственных казначейских облигациях США (в том числе и российских - на 56%), обеспеченных американским долларом, принимаемым к оплате всегда и везде, независимо от года его производства, станет совсем ясно, кому необходимо отдавать предпочтения в инвестиционном вопросе.
США добились исключительной ситуации. С одной стороны, доллар необходим всем - чтобы покупать их самые надежные на данный момент долгосрочные ценные бумаги. С другой стороны, американский доллар дешев, и следовательно, вопросы борьбы за сбыт своей продукции американскими экономическими властями решается положительно. Как бы было здорово, если бы то же самое было с рублем. Давайте помечтаем! Все бы в мире торговалось за рубль - и нефть, и сырье, и финансовые инструменты и т.п. Самые востребованные ценные бумаги были бы российскими, и все бы страны мира старались бы все свои ресурсы хранить именно в них! А Центробанк России управлял бы мировой экономикой. И рубль российский принимался бы к оплате везде и всегда, независимо от года его производства! Помечтали..
К сожалению, пока это не так. Пожелаем нашим властям успехов на этом поприще. Не так пока и в Европе.
Заканчивая сегодняшнюю лирическую тему, хотелось бы кратенько сказать вот о чем. Помните, в начале статьи я сравнил FOREX с шахматами, назвав его "финансовыми шахматами"? Позвольте напомнить, что в шахматах много фигур, и чтобы выиграть партию (а мы желаем каждому трейдеру выиграть свою партию, то есть заработать хорошие деньги!), ходить надо разными фигурами, а не только ферзем, за которого на FOREXе многие держат европейскую валюту. Финансовых инструментов - несколько десятков. Ходите разными фигурами, и Вы победите!
И для любителей графиков. Вспомним о технике. Посмотрим на месячный график евро, где учтено историческое движение и предшественников евро - экю и немецкой марки. Прогнозы бывают разными, но нельзя не заметить мощный пробой вниз, где цены хорошенько уже пробивали EMA (48), - это серьезное основание думать о том, что в течение нескольких лет стоит ожидать пару на более низких уровнях, прежде чем она снова будет тянуться вверх в соответствии с основной, долгосрочной линией тренда.
Вернемся к январской статье "Рынком движет процентный дифференциал". Заглянув в таблицу процентных ставок, увидим, что Федеральной Резервной Системе США уже некуда cнижать свои ставки в отличие от ЕСВ, которому есть куда снижать, что и необходимо в период усиления экономического кризиса и нарастания проблем, связанных с распространением товаров и услуг в мире. Именно это сейчас и происходит с европейской экономикой
Александр Ловеров, финансовый аналитик компании “TeleTRADE”
Что это, если не модель жизни человечества? Да еще такая модель, в которой мы непосредственно принимаем участие, да еще с возможностью превращать свое участие в реальные и очень скорые финансовые дивиденды. Это же замечательные "финансовые шахматы", где есть свои фигуры и пешки, движения которых очень логичны, предсказуемы во многом и поддающиеся анализу. Здесь также важны факторы времени и пространства. И участников FOREXа, так же, как и других людей, можно поделить на физиков и лириков. А раз так, то иногда можно отойти от "сухого" представления, цифр, графиков и индикаторов, и взглянуть на предмет иначе, менее технически. Попробуем добавить лиризма в нашу беседу, в противовес технике. Думаю, что такое отступление всегда полезно в любом виде деятельности. И на FOREXe, где в основе принятия решений лежат, в первую очередь, фундаментальный и классический технический анализ, на пользу пойдет "иной взгляд". В основе же этого "иного взгляда" лежат те же фундаментальные принципы.
Как известно, на FOREXe финансовыми инструментами являются валютные пары. Выбор финансового инструмента для работы - не такой простой вопрос, как может показаться на первый взгляд. Этот выбор - важная часть из 5-го пункта в перечне основных факторов успешной торговли на финансовых рынках, о которых шла речь в статье "Рынком движет процентный дифференциал" в предыдущем номере нашей газеты. Помните? Пункт 5: организация своей работы. Как правило, наша работа не бывает однообразной и не сводится к набору стандартных действий при принятии торговых решений. Как и в любом деле, более успешным является чередование тактик и стратегий. Где-то надо сработать "покороче", то есть внутри дня, и даже нескольких часов. Где-то - "подлиннее", подержать позицию внутри недели, например. Какую пару и когда выбирать - постоянная задача трейдера. Это все равно, что вопрос в шахматах: какой фигурой сделать ход? Последствия, как и в шахматах, будут разными.
Наблюдая за тем, на каких валютных парах работают трейдеры, я заметил их явную склонность выбирать пары, где присутствует euro. И задался вопросом: что это за любовь к euro? На чем она основана? Что движет людьми в данном выборе? Каждый, даже начинающий шахматист знает, что шахматную партию не выиграешь, если будешь ходить всегда только одной фигурой, пусть это даже будет ферзь. Так где же зарыта собака? Ответ не лежит на поверхности, но найти его можно, наблюдая за окружающими явлениями и немного размышляя над ними.
Во-первых, человек склонен доверять тому, что он видел и трогал. Во-вторых, отдавать предпочтение тому, что растет в цене (и фактически, и в его глазах). В-третьих, простой человек подвержен воздействию средств массовой информации. А, как известно, телевидение - в особенности, несильно жаловало в последние годы американский доллар и ту страну, откуда он к нам приходит. Попробуем посмотреть пристальнее и разобраться - действительно ли европейская валюта становится альтернативой старому доброму американскому парню - доллару, или нет? Тому парню, который нас никогда не подводил на протяжении многих лет, многих сложных для экономики и наших граждан лет? Стоит ли так уверенно и резко переориентироваться на недавно появившуюся, с неясным характером, привередливую тётку euro, постоянно, не совсем заслуженно набивающую себе цену? Вспомним известную народную поговорку: "Любовь зла, полюбишь и ..." - продолжение за Вами, в зависимости от Вашего отношения к предмету любви.
Итак, первое, что замечает человек в отношении к евро (и если этот человек - трейдер), так это рост европейской валюты к доллару. Тенденцию роста. Как известно, тенденция - это направленное стратегическое движение цен. Не путайте с трендом - более формализованным понятием, в котором присутствует сравнение локальных экстремумов - локальных минимумов и максимумов. В любой тенденции всегда есть и бычьи, и медвежьи тренды. Тренды, соответствующие стратегической тенденции, естественно, - более сильные и продолжительные. Если этот участник торгов - в первую очередь спекулянт, ему не так важен финансовый инструмент, и он просто использует увиденное движение. Но если этот человек - еще и инвестор (думает, что вкладывается в надежную и растущую валюту), то здесь уже появляется множество рисков, к которым этот инвестор относится весьма поверхностно.
Итак, для начала: хорошо это или плохо для государства - сильная валюта? Давайте порассуждаем на эту тему. Только написал "для государства", и уже запнулся. А где, собственно, государство у euro? Где его мать? Есть ли вообще такое государство? Евросоюз? Нет, в половине государств ходят другие валюты, другие деньги. Еврозона Е-15 (с 1 января 2009 года - Е-16, вместе со Словакией)? Вроде бы да, но Е-16 - не государство. Нормальных границ нет, общих законов не так много, единой Конституции - нет! А это - основной закон любого государства.
Вспомним, как во Франции и Голландии народ отверг Евроконституцию - единый закон. Народы Европы весьма скептически смотрят на этот союз. И добрая половина населения Европы - евроскептики, им не нравится это объединение, хоронящее национальные особенности народов, размывающее их историю, национальную и историческую самобытность. Вспомним, что после Франции и Голландии процесс ратификации Конституции ЕС был заморожен, в первую очередь Британскими государствами. Кто вообще придумал Евросоюз? Рождение, исторические корни его создания - в объединении западно-европейских интеграционных организаций, учрежденных в 1951-1957 годах, таких как Европейское Экономическое Сообщество, Европейское Объединение угля и стали, Европейское сообщество по атомной энергии. Вспомним, в каком состоянии находилась Европа в послевоенные годы. Это сложнейшее время восстановления после полной разрухи. В отличие от США, на территории которых не велись военные действия, экономический кризис заканчивался, и которые были членами коалиции победителей. Не там ли находились идеологи создания ЕС и, соответственно, и будущей валюты euro?
Мне представляется, хотя, конечно же, это не факты, а догадки, что именно там, в сильнейшей мировой экономике (по объективным фактам) нашлись аналитики будущего мирового экономического развития. Уже тогда они предположили, что управлять экономикой Европы, просчитывать ее и побеждать своего экономического противника будет намного легче, имея перед собой в качестве конкурентов один Центробанк и одну валюту. Рулить таким рождением в разрушенной Европе было не очень сложно с американской территории. Постепенно интеграционные европейские процессы стали "своими", что в конце концов привело к логическому продолжению, и в 1967 было создано Европейское Сообщество, переименованное в 1993 году в Европейский Союз. А с 1 января 1999 года 11-ю странами Европы (Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция) в денежный оборот введена новая единая европейская валюта евро (EUR). В настоящий момент в ЕС-16 (зону евро) входит 16 государств.
Итак, EUR родилась и зажила своей жизнью. Но то, что отличает сильную валюту - сильное государство с продолжительной историей финансово-экономических отношений на своей территории, а следовательно и сформировавшиеся и испытанные временем финансовые структуры, отлаженная жизнь этих организаций, значит, и пользующиеся популярностью и надежные, проверенные временем, долгосрочные финансовые инструменты - все это либо отсутствует, либо находится на начальном этапе развития в Европе. И, соответственно, чрезмерные радости от обладания евро - это в первую очередь эмоции, как это часто и бывает на финансовых рынках.
А мы знаем, что происходит обычно после чрезмерных эмоций. Это разрядка, депрессия, обратное движение. Это охлаждение, вызванное вскрывшимися минусами и неучтенными факторами. Так всегда бывает в новом деле. Это неизбежно. Это закон любого финансового рынка. Это закон поведения биржевой толпы. Вопрос только во времени. Здесь уже кризисы могут быть всякими.
Продолжаем рассуждать на поднятую щекотливую тему. Так ли уж надо любить недавно появившуюся на свет синтетическую валюту? Как таковой матери - государства у нее нет. Возможно, конечно, что период развития и становления ЕС еще продолжается, и появятся новые желающие ввести евро. Вот, например, в Швеции число сторонников евро по последнему референдуму 2008 года увеличилось до 44%. Но, вы видите, что противников по-прежнему больше.
А давайте вспомним про три референдума 2004 года в основных странах Еврозоны - Германии, Франции, Италии. Сторонники Еврообъединения старательно забывают о них. А ведь во всех этих странах население проголосовало (>50%) за возврат национальных валют! Таких знаменитых, как немецкая марка, французский франк, итальянская лира! И народы правы! Что такое национальная валюта? Это ведь существеннейшая часть истории в развитии страны, неотъемлемая частица каждого гражданина. Представьте себе на минутку, что Россия забудет про свой рубль. Как к этому отнесется население? Всем ли это будет по душе? Я думаю, что ответ очевиден. Кто управляет этими сытыми дядьками в дорогих пиджаках в Еврокомиссии и Европарламенте? Возможно, в поисках ответов мы опять вспомним про следы, ведущие за океан? Почему, например, первоначально здоровая и демократическая идея принять Конституцию ЕС на референдумах населения в каждой стране провалилась? Почему эти дядьки так легко решили ее заменить на так называемый "Лиссабонский договор" - облегченный документ-уступку народам Европы, причем ратифицировать его на кулуарных заседаниях европарламентов. Чтобы народы не помешали его принятию? Потому что население в своей основной массе не очень-то поддерживает эти интеграционные экономические процессы? Мне кажется, что народы не могут быть не правы. Они инстинктивно стараются сохранить свои самобытные черты, свои национальные особенности, свою историю, неотъемлемой частью которой является национальная валюта. Кстати, один из прогнозов SAXO-банка на 2009 год: Италия перейдет на итальянскую лиру. И хотя ясно, что вероятность этого сейчас мала - на то и новогодние прогнозы - но доля реальности, и немалая, присутствует. Такая возможность есть.
Да, кстати, в сильном государстве обычно самая налаженная жизнь, в том числе и в первую очередь - экономическая, должна быть в столице данного государства. Посмотрим на Брюссель - столицу ЕС. Фландрия и Валлония и их представители прикладывают все силы к тому, чтобы убедить стороннего наблюдателя, что ЕС - не самый стабильный регион. Территориальные споры и разногласия зашли здесь настолько далеко, что сегодня на улицах названия - на фламандском языке, а назавтра - на французском и наоборот. А что происходит в Париже? В столице второй экономики Европы - молодежные массовые волнения. Сжигается по 1000 авто в ночь, иногда и более. А Греция? А Кипр, где до сих пор страна разделена на две территории - греческую и турецкую, одна из которых - член ЕС и даже Еврозоны (с января 2008 года), а другая - нет. А что с приемом новых членов? Турция, Хорватия, Македония. Одни проблемы, и о политической стабильности приходится только мечтать. А значит, стратегически и евро имеет неясные перспективы. Но, может быть, в экономике ЕС все хорошо и гладко? Бытует мнение, ложное мнение, что в экономике Европы меньше проблем, чем в США. Однако цифры - упрямая вещь. Можно расписать подробнее, но, чтобы не занимать читателя скучными выкладками, просто перечислю следующее:
1) ВВП США > ВВП любого члена ЕС и их вместе взятых.
2) Прирост ВВП (ежеквартальный и годовой) на протяжении долгого периода чаще всего > прироста ВВП ЕС.
3) Инфляционные процессы в США намного более управляемы, и чаще всего инфляционные показатели в США в 1,5-2 раза ниже, чем в Европе.
4) Торговый дефицит ЕС с развивающимися странами, в первую очередь с Китаем и Индией растет очень высокими темпами, в то время как у США он сокращается.
5) ЕС впрямую зависел от FRS и последние свои кредиты (в период затянувшегося и принявшего глобальный характер экономического кризиса) выдавал в американских долларах ... и т.д., и т.п.
И в завершение общей картины поговорим о том, хорошо это или плохо - иметь "дорогую" валюту? Заметьте, я не оговорился - "дорогую", а не "сильную". Что означает дорогая валюта? Это высокая ее стоимость в сравнении с валютами-конкурентами. Вы видите, на каких высотах в последнее время торгуется EUR? И к доллару, и к британскому фунту, и к другим мировым валютам. Практически везде это исторические максимумы. О чем это говорит? В первую очередь, о слабом финансово-экономическом управлении на данной территории. Ведь если национальная валюта дорога, следовательно, высока себестоимость всех производимых этим государством товаров и услуг. А раз так, то их конкурентные возможности на мировых товарных рынках резко снижаются. Ведь для того, чтобы они, эти дорогие товары и услуги, продавались, необходимо их качественное превосходство в сравнении с более дешевыми американскими, японскими, китайскими и иными товарами. А этого нет. Дорогая национальная валюта - признак слабого экономического управления. А иного в новом деле и ждать трудно. Тем более, если допустить справедливость гипотезы о том, где лежат корни рождения валюты EUR.
Не хочу, чтобы у читателя сложилось негативное впечатление о новой европейской валюте. Мы знаем, что и в Америке, особенно сейчас, в период беспрецедентного глобального экономического кризиса, проблем хватает. Но, возможно, не стоит обращать внимание на откровенно пропагандистские речи и передачи. Нужно думать своей головой, объективнее оценивать состояние дел и положение вещей.
Инвестиционно, конечно же, EUR не может конкурировать с американским долларом, несмотря на то, что котировки USD держатся на низких уровнях. Мы уже знаем, что "дешевая" национальная валюта - это признак умелого управления экономикой, так как она позволяет товарам и услугам данного государства уверенно продаваться во всем мире. А если еще к дешевизне национальной валюты добавить напоминание о том, что самые надежные долгосрочные финансовые инструменты покупаются за американский доллар, что является общепризнанным фактом, что золотовалютные резервы всех стран в мире более чем на 65% хранятся в государственных казначейских облигациях США (в том числе и российских - на 56%), обеспеченных американским долларом, принимаемым к оплате всегда и везде, независимо от года его производства, станет совсем ясно, кому необходимо отдавать предпочтения в инвестиционном вопросе.
США добились исключительной ситуации. С одной стороны, доллар необходим всем - чтобы покупать их самые надежные на данный момент долгосрочные ценные бумаги. С другой стороны, американский доллар дешев, и следовательно, вопросы борьбы за сбыт своей продукции американскими экономическими властями решается положительно. Как бы было здорово, если бы то же самое было с рублем. Давайте помечтаем! Все бы в мире торговалось за рубль - и нефть, и сырье, и финансовые инструменты и т.п. Самые востребованные ценные бумаги были бы российскими, и все бы страны мира старались бы все свои ресурсы хранить именно в них! А Центробанк России управлял бы мировой экономикой. И рубль российский принимался бы к оплате везде и всегда, независимо от года его производства! Помечтали..
К сожалению, пока это не так. Пожелаем нашим властям успехов на этом поприще. Не так пока и в Европе.
Заканчивая сегодняшнюю лирическую тему, хотелось бы кратенько сказать вот о чем. Помните, в начале статьи я сравнил FOREX с шахматами, назвав его "финансовыми шахматами"? Позвольте напомнить, что в шахматах много фигур, и чтобы выиграть партию (а мы желаем каждому трейдеру выиграть свою партию, то есть заработать хорошие деньги!), ходить надо разными фигурами, а не только ферзем, за которого на FOREXе многие держат европейскую валюту. Финансовых инструментов - несколько десятков. Ходите разными фигурами, и Вы победите!
И для любителей графиков. Вспомним о технике. Посмотрим на месячный график евро, где учтено историческое движение и предшественников евро - экю и немецкой марки. Прогнозы бывают разными, но нельзя не заметить мощный пробой вниз, где цены хорошенько уже пробивали EMA (48), - это серьезное основание думать о том, что в течение нескольких лет стоит ожидать пару на более низких уровнях, прежде чем она снова будет тянуться вверх в соответствии с основной, долгосрочной линией тренда.
Вернемся к январской статье "Рынком движет процентный дифференциал". Заглянув в таблицу процентных ставок, увидим, что Федеральной Резервной Системе США уже некуда cнижать свои ставки в отличие от ЕСВ, которому есть куда снижать, что и необходимо в период усиления экономического кризиса и нарастания проблем, связанных с распространением товаров и услуг в мире. Именно это сейчас и происходит с европейской экономикой
Александр Ловеров, финансовый аналитик компании “TeleTRADE”
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба