5 февраля 2009 Saxo Bank
Кроссы с иеной движутся по зигзагообразной траектории – стоит ли проявить осторожность открывая длинные позиции по иене?
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Новая Зеландия: ставка б/р за 4 кв. выросла до 4.6%, в соответствии с прогнозом, против 4.2% в 3 кв.
• Великобритания: цены на жилье HBOS выросли на 1.9% м/м против прогноза -1.6%.
• Германия: производственные заказы за декабрь упали на 6.9% м/м и на 25.1% г/г против прогноза -2.5%/-24.5%
• Банк Англии понизил ставку на 50 базисных пунктов до 1.00% в соответствии с прогнозом.
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• Канада: разрешения на строительство в декабре (1630)
• США: производительность в не с/х секторе и стоимость рабочей силы на единицу продукции за 4 кв. (1630)
• США: первичные заявки на пособие по безработице (1630)
• США: Выступление Плоссера (ФРС) (1630)
• Канада: PMI за январь (1800)
• США: производственные заказы за март (1800)
• США: продажи в сети магазинов
• Швейцария: выступление председателя ЦБ (2030)
• США: Выступление Булларда (ФРС) (2100)
• США: Выступление Стерна (ФРС) (2200)
• Австралия: Индекс производительности в строительном секторе за январь
• Япония: индекс опережающих индикаторов за декабрь (0800)
• Швейцария: ставка б/р за январь (0945)
Рыночные комментарии
Фондовые рынки попытались вырасти вчера, так как ISM в секторе услуг вырос на пару пунктов вместо того, чтобы снижаться далее. Все же данные показывают, что сектор услуг по-прежнему снижается, а этот сектор все еще основной в американской экономике. Также позитивно то, что показатели ADP вышли немного лучше, чем ожидалось. Но этих данных было недостаточно для того, чтобы рынок смог на них опереться, и ралли рискованных активов быстро закончилось на американской сессии.
GBP вырос вслед за своим европейским соперником вчера и сегодня утром перед выходом решения Банка Англии. Банк понизил ставку на 50 б. п., как и ожидалось, до нового рекордного минимума 1,00%. Поскольку были те, кто ожидал снижения на 100 б. п., эта новость могла считаться сколько-нибудь положительной для фунта при прочих равных условиях. В качестве непосредственной реакции пара евро/фунт взяла ключевой уровень поддержки 0.8800 и даже снизилась перед пресс-конференцией ЕЦБ. Банк Англии также выпустил несколько заявлений, отразив свой негативный взгляд на ситуацию, но все же отметил, что снижение фунта и существующая фискальная политика должны помочь стимулировать экономику, даже если "механизм воздействия монетарной политики ослаб" (и если так и есть, тогда рынок начнет раздумывать над количественным смягчением). В целом, это последнее высказывания предполагает определенную степень "применения тормозов" к траектории, которая в противном случае была бы голубиной, а то, что GBP двинулся к ключевым уровням, может вызвать рост британской валюты против своих соперников.
Также поддержку GBP оказали странные данные по рынку жилья Nationwide за декабрь, согласно которым цены на жилье в Великобритании выросли, хотя и остались на 17% ниже, чем годом ранее. Это может оказаться просто ростом активности на фоне падения цен, снижения паники на рынке принудительных продаж и т. д., а не признаком неминуемого роста. И все же необязательно, что шокирующий темп предыдущего снижения повторится в ближайшее время, а опережающий индикатор RICS предполагает снижение процентного соотношения агентов, отмечающих падение цен на жилье, так что нас могут ждать пара месяцев относительной стабильности.
ЕЦБ оставил ставки на прежнем уровне, сегодняшнее заседание состоялось всего три недели спустя предыдущего. Следите за комментариями Трише. Скорее всего, он выразит нежелание сильно снижать ставки, однако, ЕЦБ сделает все необходимое… и все в таком духе…все это мы уже слышали раньше: поможет ли это евро подняться?
Кроссы с иеной уже не испытывают на себе того давления, которого можно было бы ожидать в условии ослабления на фондовых рынках вчера вечером. В целом, учитывая хаос, образовавшийся в экспортно-ориентированной Японии в результате замедления темпов роста мировой экономики, мы советуем проявлять осторожность, открывая длинные позиции по иене на текущих уровнях. Иными словами, нужно чтобы кроссы подтвердили свою нисходящую направленность, лишь затем можно будет обдумывать открытие позиций. GBPJPY, одна из самых популярных пар (в плане продажи) в период укрепления иены. Она выросла почти на 10% от своих годовых минимумов ниже отметки 120.0. AUD и NZD, а также некоторые другие валюты развивающихся экономик демонстрируют устойчивость на фоне стабилизации спрэдов на риск. Страх начинает постепенно отступать, однако, пока нерешительные колебания в диапазоне с ложными прорывами также вероятны, как и развитие нового большого медвежьего тренда под влиянием темы бегства от рисков… оставайтесь в курсе событий, следите за уровнем 800 по S&P500, его прорыв станет ключевым событием для рынков.
NOK продолжает укрепляться после вчерашнего снижения ставки ЦБ на 50 базисных пунктов – примечательное событие на рынке, поскольку мы ожидали консолидации с восходящей динамикой в преддверии заседания Банка Норвегии. Может быть, это формируется пятая волна, за которой последует снижение от вершины на уровне 10+? Если да, то эта волна может привести к 8.50, через несколько дней там окажется 200-дневная скользящая средняя, которая сейчас проходит в области 8.475
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Новая Зеландия: ставка б/р за 4 кв. выросла до 4.6%, в соответствии с прогнозом, против 4.2% в 3 кв.
• Великобритания: цены на жилье HBOS выросли на 1.9% м/м против прогноза -1.6%.
• Германия: производственные заказы за декабрь упали на 6.9% м/м и на 25.1% г/г против прогноза -2.5%/-24.5%
• Банк Англии понизил ставку на 50 базисных пунктов до 1.00% в соответствии с прогнозом.
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• Канада: разрешения на строительство в декабре (1630)
• США: производительность в не с/х секторе и стоимость рабочей силы на единицу продукции за 4 кв. (1630)
• США: первичные заявки на пособие по безработице (1630)
• США: Выступление Плоссера (ФРС) (1630)
• Канада: PMI за январь (1800)
• США: производственные заказы за март (1800)
• США: продажи в сети магазинов
• Швейцария: выступление председателя ЦБ (2030)
• США: Выступление Булларда (ФРС) (2100)
• США: Выступление Стерна (ФРС) (2200)
• Австралия: Индекс производительности в строительном секторе за январь
• Япония: индекс опережающих индикаторов за декабрь (0800)
• Швейцария: ставка б/р за январь (0945)
Рыночные комментарии
Фондовые рынки попытались вырасти вчера, так как ISM в секторе услуг вырос на пару пунктов вместо того, чтобы снижаться далее. Все же данные показывают, что сектор услуг по-прежнему снижается, а этот сектор все еще основной в американской экономике. Также позитивно то, что показатели ADP вышли немного лучше, чем ожидалось. Но этих данных было недостаточно для того, чтобы рынок смог на них опереться, и ралли рискованных активов быстро закончилось на американской сессии.
GBP вырос вслед за своим европейским соперником вчера и сегодня утром перед выходом решения Банка Англии. Банк понизил ставку на 50 б. п., как и ожидалось, до нового рекордного минимума 1,00%. Поскольку были те, кто ожидал снижения на 100 б. п., эта новость могла считаться сколько-нибудь положительной для фунта при прочих равных условиях. В качестве непосредственной реакции пара евро/фунт взяла ключевой уровень поддержки 0.8800 и даже снизилась перед пресс-конференцией ЕЦБ. Банк Англии также выпустил несколько заявлений, отразив свой негативный взгляд на ситуацию, но все же отметил, что снижение фунта и существующая фискальная политика должны помочь стимулировать экономику, даже если "механизм воздействия монетарной политики ослаб" (и если так и есть, тогда рынок начнет раздумывать над количественным смягчением). В целом, это последнее высказывания предполагает определенную степень "применения тормозов" к траектории, которая в противном случае была бы голубиной, а то, что GBP двинулся к ключевым уровням, может вызвать рост британской валюты против своих соперников.
Также поддержку GBP оказали странные данные по рынку жилья Nationwide за декабрь, согласно которым цены на жилье в Великобритании выросли, хотя и остались на 17% ниже, чем годом ранее. Это может оказаться просто ростом активности на фоне падения цен, снижения паники на рынке принудительных продаж и т. д., а не признаком неминуемого роста. И все же необязательно, что шокирующий темп предыдущего снижения повторится в ближайшее время, а опережающий индикатор RICS предполагает снижение процентного соотношения агентов, отмечающих падение цен на жилье, так что нас могут ждать пара месяцев относительной стабильности.
ЕЦБ оставил ставки на прежнем уровне, сегодняшнее заседание состоялось всего три недели спустя предыдущего. Следите за комментариями Трише. Скорее всего, он выразит нежелание сильно снижать ставки, однако, ЕЦБ сделает все необходимое… и все в таком духе…все это мы уже слышали раньше: поможет ли это евро подняться?
Кроссы с иеной уже не испытывают на себе того давления, которого можно было бы ожидать в условии ослабления на фондовых рынках вчера вечером. В целом, учитывая хаос, образовавшийся в экспортно-ориентированной Японии в результате замедления темпов роста мировой экономики, мы советуем проявлять осторожность, открывая длинные позиции по иене на текущих уровнях. Иными словами, нужно чтобы кроссы подтвердили свою нисходящую направленность, лишь затем можно будет обдумывать открытие позиций. GBPJPY, одна из самых популярных пар (в плане продажи) в период укрепления иены. Она выросла почти на 10% от своих годовых минимумов ниже отметки 120.0. AUD и NZD, а также некоторые другие валюты развивающихся экономик демонстрируют устойчивость на фоне стабилизации спрэдов на риск. Страх начинает постепенно отступать, однако, пока нерешительные колебания в диапазоне с ложными прорывами также вероятны, как и развитие нового большого медвежьего тренда под влиянием темы бегства от рисков… оставайтесь в курсе событий, следите за уровнем 800 по S&P500, его прорыв станет ключевым событием для рынков.
NOK продолжает укрепляться после вчерашнего снижения ставки ЦБ на 50 базисных пунктов – примечательное событие на рынке, поскольку мы ожидали консолидации с восходящей динамикой в преддверии заседания Банка Норвегии. Может быть, это формируется пятая волна, за которой последует снижение от вершины на уровне 10+? Если да, то эта волна может привести к 8.50, через несколько дней там окажется 200-дневная скользящая средняя, которая сейчас проходит в области 8.475
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу