23 августа 2018 БКС Экспресс | Группа Черкизово
Группа Черкизово объявила финансовые результаты за II квартал 2018 г.
- Выручка выросла на 5,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 23,6 млрд руб. Рост показателя в основном обеспечили продажи в сегментах свиноводства и мясопереработки.
- Валовая прибыль увеличилась на 43,5% г/г до 10,4 млрд руб. Этому способствовало повышение эффективности операционной деятельности в сегментах птицеводства и свиноводства, снижением затрат на корма, а также чистое увеличение справедливой стоимости биологических активов и сельскохозяйственной продукции. Действие этих положительных факторов в свою очередь было частично нивелировано низкими ценами на основную продукцию.
- Скорректированный показатель EBITDA снизился на 3,1% по сравнению со II кварталом прошлого года и составил 4,3 млрд руб. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 18,1%, что ниже на 2 п.п. относительно II квартала 2017 г.
- Чистая прибыль за отчетный период увеличилась на 81,4% г/г до 5,8 млрд руб.
- Свободный денежный поток сократился на 18,5% г/г до 1,7 млрд руб. что в первую очередь было обусловлено ростом операционных расходов.
- Капитальные затраты снизились на 8,7% г/г до 2,1 млрд руб. Основными источниками капитальных затрат в отчетном периоде стали подготовка к запуску завода в Кашире и строительство новых свиноводческих площадок отъема-откорма.
Комментарий Генерального директора Группы «Черкизово» Сергея Михайлова:
«Первое полугодие было отмечено рядом позитивных событий, которые должны способствовать продолжению роста в ближайших кварталах.
Потребительский спрос оставался достаточно высоким ввиду сохранения стабильного уровня реальных располагаемых доходов населения и всплеска потребительской активности в связи с проведением Чемпионата мира по футболу FIFA. В конце весны начала улучшаться ситуация с ценами на птицу и свинину, в течение нескольких кварталов остававшихся относительно низкими. Это произошло благодаря повышению стоимости зерновых и соевого шрота, которые используются для приготовления комбикормов, отложенному эффекту от недавних ограничений на импорт мяса, сокращению предложения (сказалось ухудшение эпизоотической обстановки: в стране зафиксированы случаи заболевания птичьим гриппом и африканской чумой свиней), а также снижению объемов производства у конкурентов по ряду иных причин.
Мы быстро увеличили свою рыночную долю в Санкт-Петербурге и Северо-Западном федеральном округе — втором по обороту регионе России, на рынок которого мы вышли около года назад. Здесь «Петелинка» стала одним из лидеров продаж в сегменте продуктов из мяса птицы. В целом, продажи продуктов из мяса птицы, выпускаемых под марками «Петелинка» и «Куриное царство» — нашими главными брендами, показали двузначный рост в первом полугодии, в первую очередь благодаря быстрому наращиванию позиций в сегменте современных форматов розничной торговли.
Мы открыли несколько площадок отъема-откорма свиней, которые внесут свой вклад в объемы производства уже в текущем году. Кроме того, ввели в эксплуатацию наш современный мясоперерабатывающий завод в Кашире, и, в связи с резким увеличением объема продаж продукции под маркой «Пава-Пава» расширили производство в рамках СП «Тамбовская индейка».
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:
«Финансовые результаты Черкизово не стали неожиданностью для рынка. Восстановление цен на большую часть продукции Группы нашло отражение в росте выручки и показателя EBITDA. Компания ожидает сохранение благоприятной рыночной конъюнктуры на протяжении ближайших кварталов.
Серьезное влияние на прибыль оказало увеличение стоимости свиноматок и товарных свиней, а также предстоящий урожай, что в совокупности с ростом цен на продукцию позволило обеспечить существенный рост рентабельности чистой прибыли в 10 п.п. относительно предыдущего года.
Плановое сворачивание инвестиционной программы в 2018 г. должно позитивно сказаться на свободном денежном потоке компании. Тем не менее, до конца года можно ожидать еще 6-7 млрд руб. капитальных затрат.
По результатам III квартала можно ожидать роста выручки в высокомаржинальном свиноводческом сегменте в связи с ростом загрузки комплексов до 250 тыс. тонн, что поддержит финансовые показатели. В целом, дальнейшие результаты Группы будут сильно зависеть от того, продолжится ли восстановление цен на продукцию, а также от динамики реальных доходов населения».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- Выручка выросла на 5,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 23,6 млрд руб. Рост показателя в основном обеспечили продажи в сегментах свиноводства и мясопереработки.
- Валовая прибыль увеличилась на 43,5% г/г до 10,4 млрд руб. Этому способствовало повышение эффективности операционной деятельности в сегментах птицеводства и свиноводства, снижением затрат на корма, а также чистое увеличение справедливой стоимости биологических активов и сельскохозяйственной продукции. Действие этих положительных факторов в свою очередь было частично нивелировано низкими ценами на основную продукцию.
- Скорректированный показатель EBITDA снизился на 3,1% по сравнению со II кварталом прошлого года и составил 4,3 млрд руб. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 18,1%, что ниже на 2 п.п. относительно II квартала 2017 г.
- Чистая прибыль за отчетный период увеличилась на 81,4% г/г до 5,8 млрд руб.
- Свободный денежный поток сократился на 18,5% г/г до 1,7 млрд руб. что в первую очередь было обусловлено ростом операционных расходов.
- Капитальные затраты снизились на 8,7% г/г до 2,1 млрд руб. Основными источниками капитальных затрат в отчетном периоде стали подготовка к запуску завода в Кашире и строительство новых свиноводческих площадок отъема-откорма.
Комментарий Генерального директора Группы «Черкизово» Сергея Михайлова:
«Первое полугодие было отмечено рядом позитивных событий, которые должны способствовать продолжению роста в ближайших кварталах.
Потребительский спрос оставался достаточно высоким ввиду сохранения стабильного уровня реальных располагаемых доходов населения и всплеска потребительской активности в связи с проведением Чемпионата мира по футболу FIFA. В конце весны начала улучшаться ситуация с ценами на птицу и свинину, в течение нескольких кварталов остававшихся относительно низкими. Это произошло благодаря повышению стоимости зерновых и соевого шрота, которые используются для приготовления комбикормов, отложенному эффекту от недавних ограничений на импорт мяса, сокращению предложения (сказалось ухудшение эпизоотической обстановки: в стране зафиксированы случаи заболевания птичьим гриппом и африканской чумой свиней), а также снижению объемов производства у конкурентов по ряду иных причин.
Мы быстро увеличили свою рыночную долю в Санкт-Петербурге и Северо-Западном федеральном округе — втором по обороту регионе России, на рынок которого мы вышли около года назад. Здесь «Петелинка» стала одним из лидеров продаж в сегменте продуктов из мяса птицы. В целом, продажи продуктов из мяса птицы, выпускаемых под марками «Петелинка» и «Куриное царство» — нашими главными брендами, показали двузначный рост в первом полугодии, в первую очередь благодаря быстрому наращиванию позиций в сегменте современных форматов розничной торговли.
Мы открыли несколько площадок отъема-откорма свиней, которые внесут свой вклад в объемы производства уже в текущем году. Кроме того, ввели в эксплуатацию наш современный мясоперерабатывающий завод в Кашире, и, в связи с резким увеличением объема продаж продукции под маркой «Пава-Пава» расширили производство в рамках СП «Тамбовская индейка».
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:
«Финансовые результаты Черкизово не стали неожиданностью для рынка. Восстановление цен на большую часть продукции Группы нашло отражение в росте выручки и показателя EBITDA. Компания ожидает сохранение благоприятной рыночной конъюнктуры на протяжении ближайших кварталов.
Серьезное влияние на прибыль оказало увеличение стоимости свиноматок и товарных свиней, а также предстоящий урожай, что в совокупности с ростом цен на продукцию позволило обеспечить существенный рост рентабельности чистой прибыли в 10 п.п. относительно предыдущего года.
Плановое сворачивание инвестиционной программы в 2018 г. должно позитивно сказаться на свободном денежном потоке компании. Тем не менее, до конца года можно ожидать еще 6-7 млрд руб. капитальных затрат.
По результатам III квартала можно ожидать роста выручки в высокомаржинальном свиноводческом сегменте в связи с ростом загрузки комплексов до 250 тыс. тонн, что поддержит финансовые показатели. В целом, дальнейшие результаты Группы будут сильно зависеть от того, продолжится ли восстановление цен на продукцию, а также от динамики реальных доходов населения».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter