10 февраля 2009 Номос-Банк
Укрепление рубля к бивалютной корзине во многом задало тон торгам на рынке еврооблигаций. В очередной раз убедившись, что ЦБ готов «надежно охранять» верхнюю границу валютного коридора, а спекулянты пока не рискуют предпринимать новые «штурмы», участники сегмента валютных инструментов вновь становятся более лояльными к российским суверенным евробондам Действительно, на общем фоне доходность бумаг Russia-30 на уровне 9% годовых выглядит довольно интересной, отмечает аналитик НОМОС-БАНКа Ольга Ефремова. И хотя до высоких оборотов дело не дошло, но и ряда небольших сделок оказалось достаточно, чтобы котировки к закрытию подросли до 91.75-92% от номинала. При этом CDS России сузились на 30 б.п. до 675 – 690 б.п.
Бумаги корпоративных эмитентов в массе своей не успели вчера повторить динамику бенчмарка, продолжая движение в рамках уже установившегося тренда. На практике это означает отсутствие активности ввиду разногласия ценовых интересов: в коротких инструментах из-за того, что текущие цены мало привлекательны для новых покупок, в длинных же сохраняющееся предложение не находит адекватного спроса.
Из заметных событий стоит отметить довольно успешное размещение компанией АЛРОСА шестимесячных ECP (euro commercial papers) с доходностью на уровне 14% годовых. С учетом того, что евробонды компании с погашением в 2014 году торгуются с доходностью около 17%, предложение нашло живой отклик со стороны покупателей – был размещен весь предложенный объем. Заметим, что фактически это стало первым привлечением средств российской компанией на международном долговом рынке в 2009 году.
На рублевом рынке активность сохраняется преимущественно в тех бумагах, по которым в ближайшее время предстоит оферта или погашение. Причем инвесторы - физические лица проявляют интерес и к тем эмитентам, относительно которых нет окончательной уверенности в успешном прохождении оферты или погашения. Примером выступают метзавод им. Серова (погашение состоится 27 февраля) и СУ-155 (оферта пройдет 25 февраля). Причиной интереса к последнему, помимо прочего, могла стать новость о назначении нового платежного агента по оферте – Банка Москвы. Впрочем, недавняя история с РСК МиГ позволяет говорить о том, что наличие авторитетного банка в качестве платежного агента не является 100% гарантией успеха при прохождении оферты. В любом случае, примеры уже состоявшихся неудачных оферт показывают, что средства для частных инвесторов эмитенты стараются найти в любом случае, чтобы избежать массовых исков.
Сохраняется активность в бумагах «Амурметалла». Котировки по его бумагам находятся на столь низких уровнях, что способны произвести впечатление привлекательных для покупки, но в данном случае все зависит от готовности инвесторов к реструктуризации.
Высокие обороты в бумагах Копейка-2, по мнению аналитика НОМОС-БАНКа Ольги Ефремовой, связаны с выкупом компанией своих облигаций в преддверии оферты.
Сегодня предстоит исполнение оферты по займу объемом 1 млрд руб. автодиллера «Транстехсервис», оперирующего на рынке Татарстана. Складывается впечатление, что Эмитент предпочел воспользоваться «поддержкой» республиканских финансов, избрав в качестве платежного агента компанию «ТатИнк», сформировавшую свою бизнес-историю именно благодаря работе с компаниями Татарстана.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-06/1338533813_logo.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Бумаги корпоративных эмитентов в массе своей не успели вчера повторить динамику бенчмарка, продолжая движение в рамках уже установившегося тренда. На практике это означает отсутствие активности ввиду разногласия ценовых интересов: в коротких инструментах из-за того, что текущие цены мало привлекательны для новых покупок, в длинных же сохраняющееся предложение не находит адекватного спроса.
Из заметных событий стоит отметить довольно успешное размещение компанией АЛРОСА шестимесячных ECP (euro commercial papers) с доходностью на уровне 14% годовых. С учетом того, что евробонды компании с погашением в 2014 году торгуются с доходностью около 17%, предложение нашло живой отклик со стороны покупателей – был размещен весь предложенный объем. Заметим, что фактически это стало первым привлечением средств российской компанией на международном долговом рынке в 2009 году.
На рублевом рынке активность сохраняется преимущественно в тех бумагах, по которым в ближайшее время предстоит оферта или погашение. Причем инвесторы - физические лица проявляют интерес и к тем эмитентам, относительно которых нет окончательной уверенности в успешном прохождении оферты или погашения. Примером выступают метзавод им. Серова (погашение состоится 27 февраля) и СУ-155 (оферта пройдет 25 февраля). Причиной интереса к последнему, помимо прочего, могла стать новость о назначении нового платежного агента по оферте – Банка Москвы. Впрочем, недавняя история с РСК МиГ позволяет говорить о том, что наличие авторитетного банка в качестве платежного агента не является 100% гарантией успеха при прохождении оферты. В любом случае, примеры уже состоявшихся неудачных оферт показывают, что средства для частных инвесторов эмитенты стараются найти в любом случае, чтобы избежать массовых исков.
Сохраняется активность в бумагах «Амурметалла». Котировки по его бумагам находятся на столь низких уровнях, что способны произвести впечатление привлекательных для покупки, но в данном случае все зависит от готовности инвесторов к реструктуризации.
Высокие обороты в бумагах Копейка-2, по мнению аналитика НОМОС-БАНКа Ольги Ефремовой, связаны с выкупом компанией своих облигаций в преддверии оферты.
Сегодня предстоит исполнение оферты по займу объемом 1 млрд руб. автодиллера «Транстехсервис», оперирующего на рынке Татарстана. Складывается впечатление, что Эмитент предпочел воспользоваться «поддержкой» республиканских финансов, избрав в качестве платежного агента компанию «ТатИнк», сформировавшую свою бизнес-историю именно благодаря работе с компаниями Татарстана.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-06/1338533813_logo.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter