11 февраля 2009
Операторам второго круга на рынке МБК по-прежнему мало что достается. Поэтому они решили организовать альтернативную площадку - на ММВБ. Быть ей или не быть во многом зависит от согласия ЦБ участвовать в этом проекте.
За два с лишним месяца ЦБ заключил соглашения о компенсации убытков на межбанке более чем с 10 крупнейшими операторами. Рекомендованный круг контрагентов составляет около 250-300 банков. Формально у крупных игроков, заручившихся поддержкой регулятора, открыты лимиты на 100-200 кредитных организаций. Но де-факто для банков второго круга ситуация почти не изменилась по сравнению с осенним «параличом». «Для них МБК фактически не существует», - констатирует гендиректор НРА Виктор Четвериков. И они пытаются создать новый межбанк на бирже. Помощи ждут от ЦБ и ММВБ.
Все идет по кругу. Нельзя сказать, что нынешний рынок МБК полностью остановился. Зампредправления Абсолют банка Анатолий Максаков, говорит, что участники определили для себя круг контрагентов и сотрудничают с ними в рамках установленных лимитов: «Хотя, конечно, эти лимиты в разы меньше докризисных». «В последние недели ставки снижались и к середине прошлой недели составляли порядка 10%, то есть примерно в два раза меньше, чем в разгар кризиса в октябре», - добавляет вице-президент Номос-банка Василий Федоров. Но удешевление ресурсов само по себе не решает проблему. «Банки второго круга получают недостаточно средств и не готовы кредитовать сами. Расчетные и кредитные риски по-прежнему высоки: доверия между контрагентами нет», - сетует заместитель председателя правления Русского международного банка Константин Зырянов. Ситуация складывается следующим образом. Межбанковская «элита» (первый круг) кредитует друг друга, а среди остальных игроков операции происходят лишь внутри узких групп по два-три банка, которые сложились еще до кризиса. Вывод очевиден: надежды на то, что поручительства ЦБ обеспечат приток ликвидности нижним этажам МБК, не оправдались.
Давно забытое старое. «В этих условиях банкам второго эшелона жизненно необходима альтернативная платформа», - уверен Виктор Четвериков из НРА. И такая платформа может появиться уже в ближайшие недели. «Ф.» выяснил, что 30 января состоялась встреча представителей ММВБ с банкирами. Обсуждалась возможность создания там площадки для межбанковского кредитования. Услышав об этой идее, некоторые эксперты пожимают плечами. «Мы это уже проходили в конце 90-х. Тогда нечто подобное было создано при Тори-банке, затем – при Инфобанке. Я мало верю, что в условиях недоверия на рынке эта идея может быть реализована», - рассуждает Анатолий Максаков. Василий Федоров из «Номоса» напоминает, что попытки организовать межбанк и на ММВБ, и в РТС предпринимались несколько лет назад: «Но до сих пор из этого ничего не получилось. Во всем мире денежный рынок – внебиржевой. Биржа осуществляет расчеты, но не является гарантом, поэтому, на мой взгляд, шансов на реализацию этого замысла немного», - скептично настроен банкир.
Но сейчас мотивация у банкиров гораздо сильнее, чем в начале 2000-х. В докризисном пространстве на растущем рынке не было необходимости в еще одном МБК. Основной рынок полностью удовлетворял потребности игроков. Кроме того, ММВБ не рассматривается в этом проекте в качестве гаранта. Банки рассчитывают на собственные силы и поддержку ЦБ. «Ф.» выяснил, какие механизмы создания сейчас обсуждаются.
Риски невозвратов для кредиторов предлагается нивелировать двумя способами. Во-первых, банки-заемщики могут предоставлять залог на полную стоимость обязательств перед контрагентом: денежные ресурсы в других валютах или ценные бумаги из ломбардного списка. Во-вторых, риски банка-кредитора возмещаются за счет страхового фонда, который участники площадки формируют из собственных средств. Его размер пока не определен и будет зависеть от количества игроков, которые согласятся в нем участвовать. По оценке Константина Зырянова из Русского международного банка, интерес к этому проекту могут проявить порядка 150-200 финансово устойчивых игроков, не получивших гарантий по убыткам от ЦБ. Уже сейчас, по данным «Ф.», в обсуждениях активно участвуют Фондсервисбанк, «Металлоинвест», Судостроительный банк, банковская группа Life, Ланта-банк и другие операторы.
Схема выглядит вполне реалистичной. Но воплотить ее без участия регулятора вряд ли получится. «Одним из факторов успеха здесь станет согласие ЦБ участвовать в проекте и, по сути, обеспечивать бесперебойность взаиморасчетов, косвенно гарантируя возмещение потенциальных убытков», - объясняет Виктор Четвериков. Сейчас ведутся переговоры с ЦБ о механизме, при котором Банк России в случае неплатежеспособности контрагента возмещает убытки по его обязательствам в рамках установленных сделкой сроков. То есть фактически кредитует на сумму неисполненных обязательств. Расчеты с самим ЦБ должны производиться на следующий же день – либо за счет реализации залога, либо из средств упомянутого уже страхового фонда. «Действия ЦБ позволят не прерывать цепочку платежей и помогут разрулить ситуацию, не создавая атмосферу повышенного риска и взаимного недоверия контрагентов», - уверен Константин Зырянов. Банкиры подчеркивают: никаких рисков регулятор на себя не берет. «Просто технически погасить задолженность из страхового фонда возможно только на следующий день, и ЦБ в этой ситуации сыграет еще и психологически важную роль, не допустив провала в системе взаиморасчетов», - объясняет один из участников проекта.
Миссия выполнима? Мостиком между средними банками и регулятором, по словам участников рынка, выступает ММВБ. «Насколько я знаю, сейчас биржа ведет с ЦБ переговоры по этому вопросу, но позиция регулятора пока не озвучена», - поделился информацией Константин Зырянов. Представитель биржи, знакомый с ходом переговоров, отказался рассказать, как они продвигаются, но посоветовал «Ф.» перезвонить через пару недель – тогда уже, вероятно, конкретное решение будет принято. «Чтобы этот проект был успешен и позволил реализовать стоящие перед ним задачи, он должен быть запущен оперативно, в течение месяца», - считает Константин Зырянов. По мнению финансистов, ЦБ, согласившись помочь второму кругу, наполнит систему ликвидностью, не увеличивая ее рисков.
По отношению финансовых властей к этому проекту можно будет судить о том, насколько они заинтересованы в поддержании на плаву небольших, но крепких банков. Конечно, в случае отрицательного ответа немедленной катастрофы не случится: банкиры продолжат поиск альтернативного МБК. Это необходимо, потому что ожидать изменения ситуации на основном рынке не приходится. «Кредиторы, которые учли риски заемщиков по убыткам в портфеле ценных бумаг, ожидают новой волны проблем у контрагентов – кризиса плохих долгов. Но эти проблемы станут очевидны, скорее всего, не раньше лета, поэтому вряд ли до этого момента участники рынка будут расширять круг партнеров на межбанке», - прогнозирует Анатолий Максаков. Стоимость ресурсов, по мнению экспертов, предугадать тоже нереально. Если в последние недели снижение ставок по рублевым кредитам на межбанке объяснялось тем, что курс национальной валюты подошел к верхней границе коридора и спекулянты умерили свой пыл, то дальнейший тренд эксперты прогнозировать не берутся. Так что от лоббистских возможностей ММВБ и доброй воли ЦБ зависит, произойдет или нет реинкарнация межбанка
Екатерина Гуркина
За два с лишним месяца ЦБ заключил соглашения о компенсации убытков на межбанке более чем с 10 крупнейшими операторами. Рекомендованный круг контрагентов составляет около 250-300 банков. Формально у крупных игроков, заручившихся поддержкой регулятора, открыты лимиты на 100-200 кредитных организаций. Но де-факто для банков второго круга ситуация почти не изменилась по сравнению с осенним «параличом». «Для них МБК фактически не существует», - констатирует гендиректор НРА Виктор Четвериков. И они пытаются создать новый межбанк на бирже. Помощи ждут от ЦБ и ММВБ.
Все идет по кругу. Нельзя сказать, что нынешний рынок МБК полностью остановился. Зампредправления Абсолют банка Анатолий Максаков, говорит, что участники определили для себя круг контрагентов и сотрудничают с ними в рамках установленных лимитов: «Хотя, конечно, эти лимиты в разы меньше докризисных». «В последние недели ставки снижались и к середине прошлой недели составляли порядка 10%, то есть примерно в два раза меньше, чем в разгар кризиса в октябре», - добавляет вице-президент Номос-банка Василий Федоров. Но удешевление ресурсов само по себе не решает проблему. «Банки второго круга получают недостаточно средств и не готовы кредитовать сами. Расчетные и кредитные риски по-прежнему высоки: доверия между контрагентами нет», - сетует заместитель председателя правления Русского международного банка Константин Зырянов. Ситуация складывается следующим образом. Межбанковская «элита» (первый круг) кредитует друг друга, а среди остальных игроков операции происходят лишь внутри узких групп по два-три банка, которые сложились еще до кризиса. Вывод очевиден: надежды на то, что поручительства ЦБ обеспечат приток ликвидности нижним этажам МБК, не оправдались.
Давно забытое старое. «В этих условиях банкам второго эшелона жизненно необходима альтернативная платформа», - уверен Виктор Четвериков из НРА. И такая платформа может появиться уже в ближайшие недели. «Ф.» выяснил, что 30 января состоялась встреча представителей ММВБ с банкирами. Обсуждалась возможность создания там площадки для межбанковского кредитования. Услышав об этой идее, некоторые эксперты пожимают плечами. «Мы это уже проходили в конце 90-х. Тогда нечто подобное было создано при Тори-банке, затем – при Инфобанке. Я мало верю, что в условиях недоверия на рынке эта идея может быть реализована», - рассуждает Анатолий Максаков. Василий Федоров из «Номоса» напоминает, что попытки организовать межбанк и на ММВБ, и в РТС предпринимались несколько лет назад: «Но до сих пор из этого ничего не получилось. Во всем мире денежный рынок – внебиржевой. Биржа осуществляет расчеты, но не является гарантом, поэтому, на мой взгляд, шансов на реализацию этого замысла немного», - скептично настроен банкир.
Но сейчас мотивация у банкиров гораздо сильнее, чем в начале 2000-х. В докризисном пространстве на растущем рынке не было необходимости в еще одном МБК. Основной рынок полностью удовлетворял потребности игроков. Кроме того, ММВБ не рассматривается в этом проекте в качестве гаранта. Банки рассчитывают на собственные силы и поддержку ЦБ. «Ф.» выяснил, какие механизмы создания сейчас обсуждаются.
Риски невозвратов для кредиторов предлагается нивелировать двумя способами. Во-первых, банки-заемщики могут предоставлять залог на полную стоимость обязательств перед контрагентом: денежные ресурсы в других валютах или ценные бумаги из ломбардного списка. Во-вторых, риски банка-кредитора возмещаются за счет страхового фонда, который участники площадки формируют из собственных средств. Его размер пока не определен и будет зависеть от количества игроков, которые согласятся в нем участвовать. По оценке Константина Зырянова из Русского международного банка, интерес к этому проекту могут проявить порядка 150-200 финансово устойчивых игроков, не получивших гарантий по убыткам от ЦБ. Уже сейчас, по данным «Ф.», в обсуждениях активно участвуют Фондсервисбанк, «Металлоинвест», Судостроительный банк, банковская группа Life, Ланта-банк и другие операторы.
Схема выглядит вполне реалистичной. Но воплотить ее без участия регулятора вряд ли получится. «Одним из факторов успеха здесь станет согласие ЦБ участвовать в проекте и, по сути, обеспечивать бесперебойность взаиморасчетов, косвенно гарантируя возмещение потенциальных убытков», - объясняет Виктор Четвериков. Сейчас ведутся переговоры с ЦБ о механизме, при котором Банк России в случае неплатежеспособности контрагента возмещает убытки по его обязательствам в рамках установленных сделкой сроков. То есть фактически кредитует на сумму неисполненных обязательств. Расчеты с самим ЦБ должны производиться на следующий же день – либо за счет реализации залога, либо из средств упомянутого уже страхового фонда. «Действия ЦБ позволят не прерывать цепочку платежей и помогут разрулить ситуацию, не создавая атмосферу повышенного риска и взаимного недоверия контрагентов», - уверен Константин Зырянов. Банкиры подчеркивают: никаких рисков регулятор на себя не берет. «Просто технически погасить задолженность из страхового фонда возможно только на следующий день, и ЦБ в этой ситуации сыграет еще и психологически важную роль, не допустив провала в системе взаиморасчетов», - объясняет один из участников проекта.
Миссия выполнима? Мостиком между средними банками и регулятором, по словам участников рынка, выступает ММВБ. «Насколько я знаю, сейчас биржа ведет с ЦБ переговоры по этому вопросу, но позиция регулятора пока не озвучена», - поделился информацией Константин Зырянов. Представитель биржи, знакомый с ходом переговоров, отказался рассказать, как они продвигаются, но посоветовал «Ф.» перезвонить через пару недель – тогда уже, вероятно, конкретное решение будет принято. «Чтобы этот проект был успешен и позволил реализовать стоящие перед ним задачи, он должен быть запущен оперативно, в течение месяца», - считает Константин Зырянов. По мнению финансистов, ЦБ, согласившись помочь второму кругу, наполнит систему ликвидностью, не увеличивая ее рисков.
По отношению финансовых властей к этому проекту можно будет судить о том, насколько они заинтересованы в поддержании на плаву небольших, но крепких банков. Конечно, в случае отрицательного ответа немедленной катастрофы не случится: банкиры продолжат поиск альтернативного МБК. Это необходимо, потому что ожидать изменения ситуации на основном рынке не приходится. «Кредиторы, которые учли риски заемщиков по убыткам в портфеле ценных бумаг, ожидают новой волны проблем у контрагентов – кризиса плохих долгов. Но эти проблемы станут очевидны, скорее всего, не раньше лета, поэтому вряд ли до этого момента участники рынка будут расширять круг партнеров на межбанке», - прогнозирует Анатолий Максаков. Стоимость ресурсов, по мнению экспертов, предугадать тоже нереально. Если в последние недели снижение ставок по рублевым кредитам на межбанке объяснялось тем, что курс национальной валюты подошел к верхней границе коридора и спекулянты умерили свой пыл, то дальнейший тренд эксперты прогнозировать не берутся. Так что от лоббистских возможностей ММВБ и доброй воли ЦБ зависит, произойдет или нет реинкарнация межбанка
Екатерина Гуркина
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба