На минувшей неделе (30 января - 6 февраля) ралли на большинстве развивающихся фондовых рынков получило свое продолжение. Благодаря мощному подъему котировок в Бразилии и Китае (имеющих большой удельный вес в структуре развивающихся рынков в целом), сводный индекс MSCI Emerging Markets поднялся на 5,3%, тем самым существенно приблизившись к нулевому результату с начала 2009г., отмечает начальник аналитического департамента "Арбат Капитала" Сергей Фундобный.
Динамика фондовых рынков БРИК по итогам минувшей недели была, по словам эксперта, достаточно необычной, поскольку в лидерах роста оказались Китай и сырьевая Бразилия, тогда как не менее сырьевая Россия вместе с Индией завершили неделю в "минусе". Среди регионов наилучшую динамику показала Латинская Америка, ведомая "флагманским" бразильским рынком. В Азии лидером роста, помимо внутреннего китайского рынка, оказались также Филиппины, рынок которых по итогам недели взлетел на 6,4%, Тайвань (+5,3%), и Южная Корея (+4,1%).
Восточная Европа в целом по сравнению с Азией и Латинской Америкой показала более слабую динамику. Помимо российского фондового рынка, в серьезном "минусе" здесь закрылись рынки Чехии и Польши, потерявшие 5,2% и почти 4% соответственно. Лидером недели в восточноевропейском регионе оказалась Турция, рынок которой прибавил 3,1%, что, как отмечает С.Фундобный, является скромным результатом на фоне Китая и Бразилии. По словам эксперта, несмотря на рост ряда восточноевропейских рынков на прошлой неделе именно Восточная Европа была явным аутсайдером развивающихся рынков по динамике с начала 2009г. - за полтора месяца рынки Румынии и Болгарии снизились более чем на 30%, падение ключевых фондовых индексов Чехии и Польши приближается к 25%.
"По итогам текущей недели мы узнаем ответ на вопрос, смогут ли развивающиеся рынки в целом выйти в положительную область с начала года или нет. Во многом это будет указывать и на отношение международных инвесторов к развивающимся рынкам", - говорит С.Фундобный. Позитивное закрытие MSCI EM по итогам недели, по его мнению, будет свидетельствовать о том, что глобальные инвесторы вновь проявляют интерес к emerging markerts. "В противном случае будет очевидно, что страх все еще перевешивает жадность, в связи с чем инвесторы предпочитают пережидать неспокойное время в менее рискованных активах. Зависеть ответ на этот вопрос в первую очередь будет от динамики рынков акций развитых стран, для которой главным событием недели станет обсуждение экономических инициатив новой администрации США", - заключил эксперт "Арбат Капитала".
Минувшую неделю рынки азиатского региона начали разнонаправленной динамикой индексов. Если в Китае инвесторы были настроены на позитив после недельного празднования Нового года, то, к примеру, в Японии рынки падали под влиянием негативных новостей от банков и производителей электроники. В понедельник по итогам торгов китайский индекс Shanghai Composite вырос на 1,1%. Акции японского производителя потребительской электроники Mitsubishi Electric обвалились более чем на 9% после публикации прогноза по снижению его прибыли. Третий по величине в мире производитель жестких дисков Hitachi потерял в понедельник 17% на фоне новостей о грозящих компании убытках по итогам финансового года, который завершается 31 марта.
К концу торговой недели рынки региона продемонстрировали рост на фоне ожиданий того, что обсуждаемые меры по стабилизации национальных и мировой экономики и финансовой системы принесут свои позитивные плоды. По итогам торгов пятницы, 6 февраля, китайский индекс Shanghai Composite повысился на 4%, индийский BSE 30 (Sensex) – на 2,31%, гонконгский Hang Seng - на 3,61%. В целом за период 30 января - 6 февраля ключевой индикатор китайского рынка вырос на 8,4%, индийского - потерял 1,3%.
Рынки Латинской Америки начали минувшую неделю снижением на фоне пересмотра в сторону уменьшения прогнозов темпов роста ВВП Бразилии. В понедельник, 2 февраля, по итогам торговой сессии индекс Bovespa снизился на 1,6%. Акции государственной нефтяной компании Petroleo Brasileiro подешевели на 1,4. Лидером падения в финансовом секторе стал банк Banco Bradesco, чья чистая прибыль в IV квартале упала на 27%, а количество "плохих" кредитов резко возросло.
Аналитики JPMorgan понизили прогноз по темпам экономического роста Бразилии в 2009г. второй раз за месяц после того, как в стране в декабре было зафиксировано рекордное сокращение количества рабочих мест. По прогнозам экспертов, темпы роста бразильской экономики достигнут лишь 0,8% в 2009г. против ранее ожидавшегося повышения на 1,5%.
Минувшую неделю рынки региона завершили позитивно, а для бразильского рынка, несмотря на пессимистичные прогнозы, она даже стала самой удачной за месяц. Оптимистичным настроениям способствовали сообщения о принимаемых правительством страны мерах по поддержке национальной экономики в непростое время. По итогам торгов в пятницу бразильский Bovespa прибавил 4%. Мексиканский индекс Bolsa по итогам пятничных торгов вырос на 3,6%, аргентинский MerVal - на 2,98%. В целом за период с 30 января по 6 февраля ключевой индекс Бразилии повысился на 8,7%.
В Бразилии во главе роста оказался финансовый сектор - Banco Itau Holding Financeira и Uniao de Bancos Brasileiros добавили в свой актив более 7% после того, как Banco do Brasil объявил, что ведет переговоры о поглощении с одним из своих конкурентов Banco do Estado do Espirito Santo. Оживление в Китае спроса на железорудное сырье дало бразильским компаниям сектора повод рассчитывать на более оптимистичные результаты деятельности. Акции крупнейшего в мире производителя железной руды Cia. Vale do Rio Doce прибавили по итогам торгов на 3,6%.
На минувшей неделе в своем очередном отчете аналитики международного рейтингового агентства Standard & Poor's отметили, что быстро ухудшающаяся экономическая ситуация в мире подчеркивает различия между странами БРИК. По мнению аналитика S&P Фрэнклина Гилла, "по разным причинам, и не в последнюю очередь благодаря сильным финансовым показателям, относительно меньшей подверженности финансовой системы внешним рискам, низкому уровню финансового рычага в частном секторе и потенциалу роста доли потребления в ВВП, из всех четырех стран БРИК Китай в наибольшей степени способен найти внутренние решения проблем в условиях кризиса, вызванного внешними причинами, в частности путем фискального стимулирования". Он добавил, что в результате ухудшения условий торговли, сокращения притока капитала, проблем в банковской системе и невозможности увеличить предложение из-за отсутствия избыточных мощностей Российская Федерация в меньшей степени может использовать внутренние инструменты в противоборстве с внешним кризисом, хотя, несмотря на все трудности, Россия все еще может иметь некоторые важные с точки зрения рейтинга позитивные факторы, и это, в частности, относительно низкие уровни долга правительства.
Китай и Индия должны выиграть от падения цен на сырьевые товары, что позволит поддерживать маржу в ключевых секторах экспорта, в то время как Россия и Бразилия понесут прямые убытки в результате снижения цен на энергоносители, металлы и сельскохозяйственную продукцию, полагают аналитики агентства. "С начала десятилетия инвестиционный бум в этих двух странах со средним уровнем доходов тесно связан с изменениями цен на сырьевые товары, поэтому он был резко прерван недавним падением цен на них", - говорят эксперты. Вторая волна влияния ухудшившихся условий торговли на экономический рост и финансы общественного сектора в России и Бразилии приведет, по их мнению, к подобным же негативным изменениям. В частности, вследствие недостаточной диверсификации экономики России, где разрыв между объемами экспорта и импорта увеличивался с большого позитивного значения в 2006г. до негативного значения в 16% ВВП в 2008г. против близкого к нулю значения в более сбалансированной экономике Бразилии, заключают они.
Татьяна Романова
Динамика фондовых рынков БРИК по итогам минувшей недели была, по словам эксперта, достаточно необычной, поскольку в лидерах роста оказались Китай и сырьевая Бразилия, тогда как не менее сырьевая Россия вместе с Индией завершили неделю в "минусе". Среди регионов наилучшую динамику показала Латинская Америка, ведомая "флагманским" бразильским рынком. В Азии лидером роста, помимо внутреннего китайского рынка, оказались также Филиппины, рынок которых по итогам недели взлетел на 6,4%, Тайвань (+5,3%), и Южная Корея (+4,1%).
Восточная Европа в целом по сравнению с Азией и Латинской Америкой показала более слабую динамику. Помимо российского фондового рынка, в серьезном "минусе" здесь закрылись рынки Чехии и Польши, потерявшие 5,2% и почти 4% соответственно. Лидером недели в восточноевропейском регионе оказалась Турция, рынок которой прибавил 3,1%, что, как отмечает С.Фундобный, является скромным результатом на фоне Китая и Бразилии. По словам эксперта, несмотря на рост ряда восточноевропейских рынков на прошлой неделе именно Восточная Европа была явным аутсайдером развивающихся рынков по динамике с начала 2009г. - за полтора месяца рынки Румынии и Болгарии снизились более чем на 30%, падение ключевых фондовых индексов Чехии и Польши приближается к 25%.
"По итогам текущей недели мы узнаем ответ на вопрос, смогут ли развивающиеся рынки в целом выйти в положительную область с начала года или нет. Во многом это будет указывать и на отношение международных инвесторов к развивающимся рынкам", - говорит С.Фундобный. Позитивное закрытие MSCI EM по итогам недели, по его мнению, будет свидетельствовать о том, что глобальные инвесторы вновь проявляют интерес к emerging markerts. "В противном случае будет очевидно, что страх все еще перевешивает жадность, в связи с чем инвесторы предпочитают пережидать неспокойное время в менее рискованных активах. Зависеть ответ на этот вопрос в первую очередь будет от динамики рынков акций развитых стран, для которой главным событием недели станет обсуждение экономических инициатив новой администрации США", - заключил эксперт "Арбат Капитала".
Минувшую неделю рынки азиатского региона начали разнонаправленной динамикой индексов. Если в Китае инвесторы были настроены на позитив после недельного празднования Нового года, то, к примеру, в Японии рынки падали под влиянием негативных новостей от банков и производителей электроники. В понедельник по итогам торгов китайский индекс Shanghai Composite вырос на 1,1%. Акции японского производителя потребительской электроники Mitsubishi Electric обвалились более чем на 9% после публикации прогноза по снижению его прибыли. Третий по величине в мире производитель жестких дисков Hitachi потерял в понедельник 17% на фоне новостей о грозящих компании убытках по итогам финансового года, который завершается 31 марта.
К концу торговой недели рынки региона продемонстрировали рост на фоне ожиданий того, что обсуждаемые меры по стабилизации национальных и мировой экономики и финансовой системы принесут свои позитивные плоды. По итогам торгов пятницы, 6 февраля, китайский индекс Shanghai Composite повысился на 4%, индийский BSE 30 (Sensex) – на 2,31%, гонконгский Hang Seng - на 3,61%. В целом за период 30 января - 6 февраля ключевой индикатор китайского рынка вырос на 8,4%, индийского - потерял 1,3%.
Рынки Латинской Америки начали минувшую неделю снижением на фоне пересмотра в сторону уменьшения прогнозов темпов роста ВВП Бразилии. В понедельник, 2 февраля, по итогам торговой сессии индекс Bovespa снизился на 1,6%. Акции государственной нефтяной компании Petroleo Brasileiro подешевели на 1,4. Лидером падения в финансовом секторе стал банк Banco Bradesco, чья чистая прибыль в IV квартале упала на 27%, а количество "плохих" кредитов резко возросло.
Аналитики JPMorgan понизили прогноз по темпам экономического роста Бразилии в 2009г. второй раз за месяц после того, как в стране в декабре было зафиксировано рекордное сокращение количества рабочих мест. По прогнозам экспертов, темпы роста бразильской экономики достигнут лишь 0,8% в 2009г. против ранее ожидавшегося повышения на 1,5%.
Минувшую неделю рынки региона завершили позитивно, а для бразильского рынка, несмотря на пессимистичные прогнозы, она даже стала самой удачной за месяц. Оптимистичным настроениям способствовали сообщения о принимаемых правительством страны мерах по поддержке национальной экономики в непростое время. По итогам торгов в пятницу бразильский Bovespa прибавил 4%. Мексиканский индекс Bolsa по итогам пятничных торгов вырос на 3,6%, аргентинский MerVal - на 2,98%. В целом за период с 30 января по 6 февраля ключевой индекс Бразилии повысился на 8,7%.
В Бразилии во главе роста оказался финансовый сектор - Banco Itau Holding Financeira и Uniao de Bancos Brasileiros добавили в свой актив более 7% после того, как Banco do Brasil объявил, что ведет переговоры о поглощении с одним из своих конкурентов Banco do Estado do Espirito Santo. Оживление в Китае спроса на железорудное сырье дало бразильским компаниям сектора повод рассчитывать на более оптимистичные результаты деятельности. Акции крупнейшего в мире производителя железной руды Cia. Vale do Rio Doce прибавили по итогам торгов на 3,6%.
На минувшей неделе в своем очередном отчете аналитики международного рейтингового агентства Standard & Poor's отметили, что быстро ухудшающаяся экономическая ситуация в мире подчеркивает различия между странами БРИК. По мнению аналитика S&P Фрэнклина Гилла, "по разным причинам, и не в последнюю очередь благодаря сильным финансовым показателям, относительно меньшей подверженности финансовой системы внешним рискам, низкому уровню финансового рычага в частном секторе и потенциалу роста доли потребления в ВВП, из всех четырех стран БРИК Китай в наибольшей степени способен найти внутренние решения проблем в условиях кризиса, вызванного внешними причинами, в частности путем фискального стимулирования". Он добавил, что в результате ухудшения условий торговли, сокращения притока капитала, проблем в банковской системе и невозможности увеличить предложение из-за отсутствия избыточных мощностей Российская Федерация в меньшей степени может использовать внутренние инструменты в противоборстве с внешним кризисом, хотя, несмотря на все трудности, Россия все еще может иметь некоторые важные с точки зрения рейтинга позитивные факторы, и это, в частности, относительно низкие уровни долга правительства.
Китай и Индия должны выиграть от падения цен на сырьевые товары, что позволит поддерживать маржу в ключевых секторах экспорта, в то время как Россия и Бразилия понесут прямые убытки в результате снижения цен на энергоносители, металлы и сельскохозяйственную продукцию, полагают аналитики агентства. "С начала десятилетия инвестиционный бум в этих двух странах со средним уровнем доходов тесно связан с изменениями цен на сырьевые товары, поэтому он был резко прерван недавним падением цен на них", - говорят эксперты. Вторая волна влияния ухудшившихся условий торговли на экономический рост и финансы общественного сектора в России и Бразилии приведет, по их мнению, к подобным же негативным изменениям. В частности, вследствие недостаточной диверсификации экономики России, где разрыв между объемами экспорта и импорта увеличивался с большого позитивного значения в 2006г. до негативного значения в 16% ВВП в 2008г. против близкого к нулю значения в более сбалансированной экономике Бразилии, заключают они.
Татьяна Романова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба