Лучший председатель ФРС в ХХ веке

Наверное, трудно найти человека, который имеет хотя  бы малейшее отношение к финансовой сфере и не знает кто такой Алан Гринспен. Исполняющий обязанности председателя Федеральной Резервной Системы (ФРС) почти 20 лет с августа 1987 по февраль 2006 .

А ведь это было не сразу…

Алан Гринспен родился 6 марта 1926 г. в Нью-Йорке. Его отец, Герберт Гринспен, был бизнесменом, а позже стал брокером на фондовом рынке. Мать, Роуз Гринспен (Голдсмит) занималась домохозяйством. Когда Алану было пять лет родители решили развестись. После развода Роуз вместе с сыном переехала к своим родителям в двухкомнатную квартиру на углу Бродвея и Западной 163 улицы. В одной из комнат жили родители Роуз, а в другой расположилась она с сыном. После развода родителей Алан очень редко встречался с отцом, который им никак не помогал. Алан был не по годам развитым ребенком. Так, уже в пять лет, он мог складывать в уме трехзначные числа. В школе был примерным учеником – хорошо учился и с раннего возраста был вежлив и учтив. Будущий глава ФРС рос в очень дружелюбной и творческой семье, практически  все ее члены умели играть на каком-нибудь музыкальном инструменте и пели. К примеру, Роуз  играла на пианино, а Алан выбрал кларнет. Он играл в школьном оркестре, который играл на школьных вечерах и на различных мероприятиях. Мир музыки все больше и больше привлекал к себе юного кларнетиста, который мечтал о карьере профессионального музыканта. Он стал брать уроки у знаменитого в то время учителя музыки в Нью-Йорке Билла Шейнера. Теперь Алан играл не только на кларнете, но и на саксофоне.

В 1943 году Гринспен окончил школу имени Джорджа Вашингтона, став членом общества лучших выпускников США и получив похвальную грамоту за музыкальные успехи в школьном оркестре. В школьном альбоме под его фотографией сделана подпись «Талантлив и умнее всех на свете. Сыграет для вас на саксофоне и кларнете».

После окончания школы он даже и не задумывался о карьере экономиста. Алан продолжил заниматься музыкой в музыкальной школе. Позже он будет гастролировать по стране с оркестром Генри Джерома. Однако там уже можно проследить склонность к точным математическим расчетам – Гринспен вел бухгалтерию ансамбля. В середине 1944 года Гринспен принимает решение покинуть джаз-бэнд и в сентябре поступает в школу коммерции Нью-йоркского университета, которую оканчивает в 1950 году со степенью магистра. В том же году он поступает в докторантуру Колумбийского университета и его научным руководителем становится Артур Бернс. Можно проследит схожесть в судьбе А.Бернса  и А. Гринспена.  А. Бернс в пятидесятых годах был известным экономистом, обладавшим большим авторитетом в деловых кругах. Позже он занимал пост главы Совета экономических консультантов при администрации президента Дуайта Д. Эйзенхауэра, потом  был экономическим консультантом Ричарда Никсона, а с 1970 по 1978 гг. стал главой ФРС, а затем послом США в Германии. Одновременно с докторантурой  Гринспен  работал штатным экономистом, консультируя по различным направлениям бизнеса. Совместно со специалистом по ценным бумагам Уильямом Таунсендом  Алан Гринспен в 1954 году создают консультационную компанию «Таундсенд-Гринспен», офис которой находился на Wall Street. В 1958 году  умирает Уильям Таунсенд, и Алан становится председателем совета директоров и основным владельцем компании.   Даже работа в собственной  фирме не смогла отдалить его от музыки, Гринспен постоянно поддерживал связь с бывшими коллегами по оркестру.

В 1966 году во время обеденной прогулки,  Гринспен совершенно случайно встретил Леонарда Гармента, музыканта с которым они 20 лет назад вместе играли в оркестре Генри Джерома. Л. Гармент представил А. Гринспена Р. Никсону.  В то время Ричард Никсон баллотировался  на пост президента. Никсон предложил Гринспену занять место главы подразделения политических исследований Республиканской партии.  После победы Р. Никсона на президентских выборах 1974 года Гринспен возглавил группу экономических советников президента. Это место осталось за ним и при следующем президенте, республиканце Джеральде Форде. Когда к власти пришли демократы в лице президента Джимми Картера, Гринспен на некоторое время покинул политический небосклон.

Он возвращается в Нью-Йорк, где продолжает работу в консалтинговом бизнесе в качестве президента компании Townsend, Greenspan, & Co. Однако уже в 1981 году Гринспен возвращается в мир политики,  Рональд Рейган предложил ему возглавить комиссию по реформе системы социального страхования при президентской администрации. Гринспен принял предложение и проработал на этом посту до 1983 года. После спасения системы социального обеспечения от банкротства Гринспену удалось поработать в администрации Рейгана на самых разных должностях: он побывал членом президентского консультативного совета по разведке, комиссии по финансовым институтам и их регулированию, комиссии по переходу на военную службу по контракту и других ведомствах.

Помимо работы в администрации Рейгана, Гринспен также был членом совета директоров в компаниях Alcoa, Automatic Data Processing Inc., Capital Cities/ABC Inc., продовольственном гиганте General Foods, нефтяной компании Mobil и крупном банке J.P.Morgan В июне 1987 года, когда председатель ФРС Пол Волкер объявил о своей отставке, Рейган предложил Гринспену занять пост главы Федеральной Резервной Системы. Гринспен принял предложение президента, но ему пришлось ликвидировать компанию Townsend, Greenspan, & Co, так  как согласно закону, председатель ФРС не может заниматься консультационным бизнесом и занимать руководящие должности в компаниях. Сенат США одобрил кандидатуру Гринспена на пост председателя ФРС 11 августа 1987 года.

Прошло совсем немного времени, когда Гринспен столкнулся с первым крупным испытанием - «черный понедельник» 19 октября 1987 года. В тот день произошло самое крупное падание  Промышленного индекса Доу-Джонса за всю его история на 22,6%. Падение фондового рынка США быстро распространилась по всему миру. Так, фондовые биржи Австралии потеряли к концу октября 41.8%, Канада – 22,5%, Гонконга – 45,8%, Великобритании – 26,4%. Всю ночь с понедельника на вторник Алан Гринспен просидел на телефоне, пытаясь убедить крупных игроков в том, что у Федеральной Резервной Системы достаточно средств, чтобы выдержать бурю. Проведенное им срочное снижение учетной ставки не дало биржевому кризису спровоцировать экономическую депрессию. В дальнейшем Гринспен неоднократно поворачивал в разные стороны эту ручку "тонкой настройки" экономики, то повышая доступность кредита, чтобы преодолеть замедление темпов экономического роста, то, наоборот, снижая ее при перегреве экономики и росте инфляции. Исключением стали 1996 и 1997 года,  учетная ставка на протяжении года оставалась неизменной,  в 1996 году на уровне 5,25%, а в 1997 году – 5,50%.

Снижение учетной ставки стало главным ответом ФРС на финансовый кризис 1998 года. (Таблица 1) Чтобы ускорить принятие решений, Гринспен согласовывал их по телефону, не дожидаясь формальных заседаний. Центральные банки других западных стран также снизили учетные ставки. В результате кризис так и остался "азиатско-российским", не распространившись на другие регионы.     Таблица 1

 
Также и  11 сентября, когда вслед за башнями Всемирного торгового центра рухнули цены на акции, было принято решение о снижение учетной ставки. (Таблица 2)

Таблица 2

Председатель ФРС обязан как минимум дважды в год представлять конгрессу свои оценки состояния экономики страны. Появлялся Гринспен и в другой аудитории. Как правило, он приходил с написанным от руки текстом и не всегда внятно отвечал на вопросы. "Если мои слова оказались слишком ясными, значит, вы что-то недопоняли", — "пояснил" однажды Алан Гринспен. Слова Гринспена всегда имели очень большой вес и к ним очень внимательно прислушивались участники рынка. Например, однажды он посетовал на "неразумный ажиотаж" на рынке акций, что сразу же привело к падению их курсов. "Простое слово Гринспена может вызвать взлет и падение на рынке ценных бумаг, — писал тогда один из аналитиков. — Это человек, которого больше всего боятся мировые финансовые рынки".

Период его работы на посту главы Федерального Резерва ознаменовался экономическим ростом при низком уровне безработицы и невысоких темпах инфляции. Основным принципом Гринспена можно считать подавление инфляции. Спустя более 18 лет, на протяжении которых Гринспен занимал пост председателя главы ФРС индекс потребительских цен без учета волатильных цен на энергоносители и продукты питания остался на уровне 2% против 3,9% на момент прихода его в ФРС, а экономика США развивалась достаточно высокими темпами. Значение ВВП опустилась ниже нулевой отметки только в 2001 году, когда произошел теракт. (Рисунок 1)

Рисунок 1

Итоговое значение ВВП по США
 

 Покинув пост главы ФРС в феврале 2006 года, Гринспен согласился стать почетным советником министра финансов Великобритании Гордона Брауна по вопросам мировой экономики. А также по  сообщениям некоторых новостных агентств, он уже стал членом Вашингтонского бюро ораторов (Washington Speakers Bureau), элитного клуба ораторов, выступающих пред аудиторией за крупные гонорары. Его слова все еще имеют вес и, несмотря на уход с должности председателя  ФРС продолжают влиять на рынки.

Алан Гринспен награжден множеством наград, титулов и званий. Он избран почетным профессором ведущих американских и иностранных университетов – Гарвардского, Йельского, Пенсильванского, Левенского (Бельгия), Нотр-Дамского, Колгейтского и Уэйк-Форрестского. Американский институт государственной службы удостоил Гринспена почетным званием величайшего назначенного или выбранного государственного деятеля. Он был награжден французским орденом Почетного легиона и является почетным кавалером Ордена Британской империи 2-ой степени.

А. Гринспен является ярким примером для подражания – человек, который «сделал себя сам», добившись головокружительных  успехов и признания общественности. На протяжении нескольких лет Гринспена называют  лучшим в XX веке главой Федерального Резерва.

Автор: Гуторова Екатерина