Алюминиевые огурцы

9 ноября 2018 | Alcoa
AGEA.TRADE

COVID-19: Рынки снова рухнут?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение
Alcoa — крупнейший производитель первичного алюминия, алюминиевых изделий и глинозема в США. Современная алюминиевая отрасль в том виде как мы ее знаем является заслугой Alcoa. В 1888 году именно Питтсбургская металлургическая компания, позже переименованная в Alcoa, изобрела и внедрила экономичный способ промышленного производства алюминия. На протяжении более 120 последних лет инновации Alcoa стоят за самыми значительными вехами развития в аэрокосмической, автомобильной, упаковочной индустриях, секторах строительных конструкций, коммерческого транспорта, потребительской электроники, товаров промышленного назначения.


Alcoa и Китай неразрывны. Дело не только в том, что Китай – для компании это один из рынков сбыта, Китай – это еще и тот, кто определяет цены на промышленные металлы, в том числе на алюминий и на используемые в его производстве глинозем и боксит. Снижение котировок в октябре составило 14,7%, что довело потери с начала года до 31,5%. И это не проблемы Alcoa, это опасения рынка в развитии торговой войны между США и Китаем и негативного влияния на экономику Поднебесной. Динамика макроэкономических показателей в последнее время действительно замедлилась, но тем не менее это рост. МВФ ждет роста ВВП по итогам 2019 года в Китае на уровне 6,2%, ранее ожидал 6,6%. В то же время менеджменту Alcoa жаловаться не приходится – компания улучшила прогнозы прибыли EBITDA, при том, что прогноз роста спроса на алюминий был скорректирован вниз с 4.25%-5.25% до 3.75%-4.75% из-за китайского фактора. То есть он в цене (менеджмент еще в июле понизил свои ожидания), на прибыль компании он не повлияет, а капитализация компании это не успела еще отразить. Скорректированная прибыль на акцию в IIIкв. составила 63 цента, что вдвое превысило прогноз аналитиков.

Финансы компании крепкие и, несмотря на риски торговой войны, в отрасли ситуация становится более прогнозируемой, что позволило менеджменту вернуться впервые за последние 11 лет к практике выкупа акций с рынка. Почему бы нет? Если акции по мультипликатору P/E скорректированному на темпы роста компании торгуются c коэффициентом 1,1x, а самый известный инвестор планеты Уоррен Баффет покупает, когда он опускается ниже 1,5x. Почему бы нет, если США еще могут помириться с Китаем на предстоящей встрече G-20 и падение рынка в октябре не могло не напугать Трампа. Почему бы нет, если дефицит на рынке алюминия сохранится в ближайшие два года, потому что производство не будет поспевать за спросом. В то время как на рынке глинозема сохранится аналогичная ситуация, пока Китай не достроит новые производственные мощности. Почему бы нет? Если Трамп ввел повышенные пошлины на алюминий в США, что дало в IIIкв. чистый эффект для компании по оценкам менеджмента в $27 млн. и помимо алюминия компания еще производит участвующие в его производстве глинозем и боксит, а ее производственные мощности по выработке алюминия расположены не только в США, что компенсирует влияние ответных пошлин.

Факторы для покупки:

Менеджмент Alcoa уточнил прогноз скорректированной EBITDA по итогам 2018 года с $3,0-3,2 млрд. до $3,1-3,2 млрд.
Возобновление впервые с 2007 года программы выкупа акций на $200 млн.
Дефицит глинозема на мировом рынке вследствие приостановки работы крупнейшего завода-переработчика Alunorte и санкций США против Русала
В отличие от ситуации десятилетней давности Alcoa генерирует денежные потоки на уровне 0,24x, а сам долг в 2,5 раза ниже собственного капитала

С точки зрения технического анализа в акциях Alcoa появились предпосылки для формирования как минимум коррекционного восстановления котировок. Последний импульс к падению по амплитуде оказался менее значимым по амплитуде, а в последние несколько торговых дней продавцы не проявляют себя после отскока наверх. Объемы торгов упали, диапазон колебаний заметно снизился, что указывает на высокую вероятность перехода инициативы к оптимистично настроенным игрокам. Усиливают такой взгляд возврат выше $36 и подтверждение этого уровня в роли поддержки. Теперь целью импульса вверх выступает $40, при закреплении выше которых котировки двинутся к следующей расчетной цели в $45.

Итог: Учитывая все вышесказанное, SI-CONSULTING рекомендует покупать акции Alcoa от $37 c ориентиром для фиксации прибыли в $45 и выставлением защитного стоп-приказа на уровне в $34,50.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: /templates/new/dleimages/no_icon.gif
https://si-consulting.ru/
20:22 Акции РФ упали на фоне снижения цен на нефть из-за риска глобальной вспышки дельта-штамма в Китае
20:09 Гэри Генслер предупредил об усилении регулирования DeFi и стейблкоинов
20:08 Создатель фонда Andreessen Horowitz посоветовал вкладываться в S&P 500
20:07 Бумаги сектора видеоигр подешевели после критики в китайской газете
19:57 Акции Robinhood выросли почти на 20% и превысили цену размещения
19:56 Как избавиться от долгов на всю жизнь
19:55 ETF стали жертвами китайских репрессий
19:10 ЦБ рассматривает IPO как основной вариант продажи Открытия
19:09 Кто из IT-гигантов сейчас смотрится дешево
19:06 Рубль может не выдержать очередного провала нефти
19:01 Пробой недельных минимумов по S&P 500 будет негативным сигналом
19:00 ZIM Integrated Shipping Services — компания, заслуживающая внимания
18:59 Ослабление импульса экономики делает нефть уязвимой для глубокой коррекции
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка https://elitetrader.ru/index.php?newsid=424620 обязательна Условия использования материалов