Всё идёт по плану в Советской Америке. Торговые войны отложены, а руководители ФРС дали заднюю сразу, как только на горизонте показались реальные проблемы. Декабрьское поднятие ставки, похоже, будет последним, после чего ФРС в очередной раз придётся героически побеждать кризис. В конечном итоге нам объяснят, что единственное решение всех этих проблем, это инфляция, которая зиждется на печатном станке. Верующих в положительные реальные ставки постигнет разочарование.
Рисунок 1 - циклический прогноз по индексу S&P500.
Взглянем на факты! Кривая госдолга на днях частично прогнулась в инверсию, предупреждая о скорой рецессии, TED-спред снова подрос, намекая на напряжённость на долговом рынке, а циклы по индексу SP и доходности 10-леток резко перевернулись, указывая на слом восходящих тенденций (рисунки 1 и 2). Несмотря на все стимулы, чуда в экономике США не случилось, и теперь инвесторам нужно платить за беспочвенные надежды. Чтобы остановить падение рынка потребуется новая порция денег.
Рисунок 2 - циклический прогноз по доходности 10-леток США.
Золото при этом выглядит очень солидно. На сегодня оно отыграло уже 40% от своего падения летом и осенью, хотя инвесторы по-прежнему воздерживаются от покупок, а доллар по отношению к основным валютам корректироваться ещё не начинал. Сомнений очень немного - как только он проявит какую-то слабость, золото выстрелит, что и подтверждают циклы (рисунок 3). Серебро смотрится много хуже, но история показывает, что в конечном итоге оно догоняет золото, а не остальные товары.
Рисунок 3 - циклический прогноз по золоту.
Собственно доллар проявляет другую интереснейшую тенденцию - он более не отступает относительно второстепенных периферийных валют вроде рэнда или реала, но при этом явно намылился подешеветь против валют фондирования - Евро, йены и франка. На следующие несколько лет данное расхождение наверняка станет нормой - именно потому что доллар валютой фондирования более не является. Будет логично, что грядущая коррекция по EURUSD (рисунок 4) пойдёт при падении рынка США.
Рисунок 4 - циклический прогноз по EURUSD.
По нефти отмечу историческое событие - с учётом всех продуктов США снова стали нетто-экспортёром, впервые с 50-х годов XX века. Сланцевая революция гарантирует энергетическую независимость, а это означает что весь нефтяной рынок теперь будет гораздо более справедливым и конкурентным, нежели раньше. Кроме того, сие означает и то что США теперь не нужны их огромные стратегические резервы. Зачем платить за хранение, если Вы обеспечиваете себя всем необходимым сырьём?
Сделка ОПЕК в такой ситуации не решает вообще ничего. Увеличение цен неприятно для покупателей, но это вряд ли надолго. За последние пару лет рынок потерял значительную долю поставок из Ирана и Венесуэлы, а Ирак отказался от планов по наращиванию добычи, но это не избавило от необходимости поддерживать котировки искусственно. Ещё одного "подарка" вроде санкций против Ирана Саудовская Аравия не получит, а это означает, что очень скоро добычу придётся урезать ещё.
Рисунок 5 - циклический прогноз по USDRUB.
Наш рынок при этом остаётся откровенно скучным. Выражение "доходит как до жирафа" это про нас. В 2008-ом году мы игнорировали мировые проблемы почти целый год, а посему не стоит удивляться, что и сейчас мы начнём валиться с некоторым опозданием. Как и раньше, циклы показывают, что основное движение начнётся где-нибудь в феврале, а пока USDRUB вполне может зайти на 64 (рисунок 5), а РТС и вовсе на 1250. Разумеется, если не будет никаких новых санкций или столкновений с соседями.
И последнее. Читая меня на протяжении нескольких лет, вы могли догадаться, что моя деятельность со временем становится всё более стратегической - к этому располагают и личные мотивы и изменения на рынках. Написание еженедельных прогнозов превращается для меня в обузу, а посему нужно решать - ликвидировать сайт в его нынешнем виде или переходить на платную подписку. Все свои пожелания, благодарности и НЕблагодарности пишите в комментариях.
Рисунок 1 - циклический прогноз по индексу S&P500.
Взглянем на факты! Кривая госдолга на днях частично прогнулась в инверсию, предупреждая о скорой рецессии, TED-спред снова подрос, намекая на напряжённость на долговом рынке, а циклы по индексу SP и доходности 10-леток резко перевернулись, указывая на слом восходящих тенденций (рисунки 1 и 2). Несмотря на все стимулы, чуда в экономике США не случилось, и теперь инвесторам нужно платить за беспочвенные надежды. Чтобы остановить падение рынка потребуется новая порция денег.
Рисунок 2 - циклический прогноз по доходности 10-леток США.
Золото при этом выглядит очень солидно. На сегодня оно отыграло уже 40% от своего падения летом и осенью, хотя инвесторы по-прежнему воздерживаются от покупок, а доллар по отношению к основным валютам корректироваться ещё не начинал. Сомнений очень немного - как только он проявит какую-то слабость, золото выстрелит, что и подтверждают циклы (рисунок 3). Серебро смотрится много хуже, но история показывает, что в конечном итоге оно догоняет золото, а не остальные товары.
Рисунок 3 - циклический прогноз по золоту.
Собственно доллар проявляет другую интереснейшую тенденцию - он более не отступает относительно второстепенных периферийных валют вроде рэнда или реала, но при этом явно намылился подешеветь против валют фондирования - Евро, йены и франка. На следующие несколько лет данное расхождение наверняка станет нормой - именно потому что доллар валютой фондирования более не является. Будет логично, что грядущая коррекция по EURUSD (рисунок 4) пойдёт при падении рынка США.
Рисунок 4 - циклический прогноз по EURUSD.
По нефти отмечу историческое событие - с учётом всех продуктов США снова стали нетто-экспортёром, впервые с 50-х годов XX века. Сланцевая революция гарантирует энергетическую независимость, а это означает что весь нефтяной рынок теперь будет гораздо более справедливым и конкурентным, нежели раньше. Кроме того, сие означает и то что США теперь не нужны их огромные стратегические резервы. Зачем платить за хранение, если Вы обеспечиваете себя всем необходимым сырьём?
Сделка ОПЕК в такой ситуации не решает вообще ничего. Увеличение цен неприятно для покупателей, но это вряд ли надолго. За последние пару лет рынок потерял значительную долю поставок из Ирана и Венесуэлы, а Ирак отказался от планов по наращиванию добычи, но это не избавило от необходимости поддерживать котировки искусственно. Ещё одного "подарка" вроде санкций против Ирана Саудовская Аравия не получит, а это означает, что очень скоро добычу придётся урезать ещё.
Рисунок 5 - циклический прогноз по USDRUB.
Наш рынок при этом остаётся откровенно скучным. Выражение "доходит как до жирафа" это про нас. В 2008-ом году мы игнорировали мировые проблемы почти целый год, а посему не стоит удивляться, что и сейчас мы начнём валиться с некоторым опозданием. Как и раньше, циклы показывают, что основное движение начнётся где-нибудь в феврале, а пока USDRUB вполне может зайти на 64 (рисунок 5), а РТС и вовсе на 1250. Разумеется, если не будет никаких новых санкций или столкновений с соседями.
И последнее. Читая меня на протяжении нескольких лет, вы могли догадаться, что моя деятельность со временем становится всё более стратегической - к этому располагают и личные мотивы и изменения на рынках. Написание еженедельных прогнозов превращается для меня в обузу, а посему нужно решать - ликвидировать сайт в его нынешнем виде или переходить на платную подписку. Все свои пожелания, благодарности и НЕблагодарности пишите в комментариях.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба