12 декабря 2018 БКС Экспресс
Котировки на 18:50 МСК
Индекс МосБиржи: 2394 п. (-0,11%)
Индекс РТС: 1135 п. (-0,16%)
О главном
В начале торгов российские индексы продолжили снижаться, реагируя на негативную динамику нефти и американских фондовых индикаторов. Однако затем внешний фон начал планомерно улучшаться, благодаря чему наш рынок продемонстрировал восходящий импульс. Но к закрытию российские индексы вновь ушли в минус, несмотря на то, что ситуация на мировых площадках не претерпела ощутимого ухудшения.
Позитивные факторы
- Рост цен на нефть
- Рост мировых фондовых рынков
Негативные факторы
- Риски усиление санкционного давления на Россию
- Риски эскалации глобального торгового противостояния
- Ужесточение монетарной политики мировыми центробанками
В деталях
В начале торгов российские индексы продолжили развивать нисходящий импульс предыдущей сессии. Этому способствовала негативная динамика нефтяных цен и фьючерсов на индекс S&P 500. Причем мы почти не заметили того факта, что большой внутридневной провал, произошедший вчера на американском рынке, был полностью выкуплен. Большее беспокойство у российских трейдеров вызывала угрожающе слабая нефть, нивелировавшая весь восходящий импульс, произошедший в пятницу благодаря решению ОПЕК+ сократить добычу.
В результате индекс МосБиржи обновил декабрьский минимум, оставаясь под дополнительным давлением со стороны относительно крепкого рубля. Однако европейские рынки акций открылись хорошим ростом, нефтяные цены перешли к активному восстановлению, благодаря чему российские индексы развернулись вверх, поступательно повышаясь до старта американской сессии.
Улучшению настроений на мировых рынках способствовало снижение опасений эскалации внешнеторгового противостояния, произошедшее благодаря информации о том, что США и Китай работают над подготовкой следующего этапа внешнеторговых переговоров. Кроме того, история с арестом финансового директора Huawei постепенно стала уходить на второй план на фоне возможного освобождения китайского топ-менеджера под залог, а также благодаря смягчению риторики китайских СМИ по данной теме, переставших ее увязывать с переговорным процессом между Вашингтоном и Пекином.
В конце наших торгов внешний фон испытал незначительное ухудшение, однако на нашем рынке произошел резкий нисходящий импульс, вернувший индексы на отрицательную территорию. В итоге российские фондовые индикаторы завершили торги в середине внутридневного диапазона, понеся небольшие потери.
Тем не менее, столь слабая реакция нашего рынка на сверхпозитивный внешний фон и такое негативное закрытие сессии является достаточно опасным сигналом. Данная слабость может свидетельствовать о том, что участники российского рынка неприятно удивлены и разочарованы краткосрочностью эффекта от нового соглашения ОПЕК+. Многие ожидали, что данная сделка будет способствовать как минимум возврату котировок Brent в диапазон $65-75.
На фоне сохраняющейся устойчивости и относительной силы российской валюты это возвращает нас к проблеме переоцененности отечественных акций по отношению к рублевой стоимости нефти, особенно нефтегазового сектора. На фоне приближения момента рассмотрения новых антироссийских санкций, которые могут будут приняты в I квартале следующего года, потеря столь сильного драйвера в виде давно ожидавшегося существенного восстановления нефти повышает уязвимость нашего рынка даже к незначительным негативным сигналам и локальным продажам.
Нефть пытается возобновить рост
В начале наших торгов нефтяные цены снижались, в результате чего котировки Brent символически обновили вчерашний минимум. Но затем нефть перешла к активному восстановлению, в итоге на закрытии российской сессии Brent повышалась на 1,7%, торгуясь вблизи отметки $60,8.
Давление на нефтяные цены продолжает оказывать активный рост индекса доллара, возобновившийся сегодня после непродолжительной коррекции. Кроме того, на рынке нефти сохраняются опасения эскалации внешнеторгового противостояния, однако во вторник они ослабли из-за информации о подготовке очередного раунда переговоров по данной проблеме между США и Китаем.
Кроме того, повлиять на дальнейшую динамику котировок могут очередные данные по запасам и добыче. Завтра в 00:30 МСК выходит отчет Американского института нефти, а в 18:30 – Минэнерго США. Ожидается снижение запасов нефти на 2,9 млн барр. и суммарный рост запасов нефтепродуктов на 4,3 млн барр.
На мировые рынки вернулся оптимизм
В начале российской сессии фьючерсы на индекс S&P 500 умеренно снижались, но затем перешли к активному восстановлению, выйдя в хороший плюс. К нашему закрытию американские фондовые индикаторы незначительно скорректировались, прибавляя 0,65-1%.
Восстановлению глобальных рисковых активов способствовало увеличение шансов на достижение всеобъемлющего внешнеторгового соглашения между США и Китаем после того, как стороны продемонстрировали готовность продолжать вести диалог по данной проблеме.
На этом фоне европейские фондовые индикаторы сегодня показали более уверенный рост. К завершению российских торгов индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 600 прибавлял более 2%, но к закрытию сократил рост до 1,78%.
Корпоративный сектор
Лидерами роста сегодня стали некоторые представители сектора электроэнергетики: ФСК ЕЭС +2,52%; Россети +1,63%.
Также значительно лучше рынка завершили сегодняшнюю сессию: Лукойл +1,8%; Аэрофлот +1,68%; Мегафон +1,3%; Polymetal +0,98%; Норникель +0,86%; Система +0,83%; М.Видео +0,45%; Фосагро +0,44%; Сбербанк +0,4%; Сбербанк-п +0,3%.
Аутсайдерами вторника стали вчерашние лидеры роста, – акции Полюса, упавшие на 3%.
Третью сессию подряд активно снижаются бумаги Ленты, потерявшие во вторник 2,82%. Под давлением оказались акции и некоторых других ритейлеров: Магнит -2,44%; X5 Retail -0,4%.
Негативную динамику во вторник продемонстрировали акции некоторых металлургических компаний: Русал -2,72%; ММК -1,86%; Северсталь -0,8%.
На фоне слабости рублевой стоимости барреля продажи наблюдались в акциях некоторых нефтегазовых компаний: Татнефть ап -1,58%; Газпром -1,5%; Газпромнефть -1,16%; Роснефть -0,7%.
Снижение наблюдалось в бумагах некоторых электроэнергетических компаний: Русгидро -0,97%; Юнипро -0,76%; Энел Россия -0,7%; ТГК-1 -0,57%.
Кроме этого, существенно хуже рынка сегодня закрылись: ЛСР -2,56%; МТС -2,4%; Яндекс -1,76%; Мечел ап -1,7%; Распадская -1,65%; Мечел ао -1,07%.
Индекс МосБиржи: 2394 п. (-0,11%)
Индекс РТС: 1135 п. (-0,16%)
О главном
В начале торгов российские индексы продолжили снижаться, реагируя на негативную динамику нефти и американских фондовых индикаторов. Однако затем внешний фон начал планомерно улучшаться, благодаря чему наш рынок продемонстрировал восходящий импульс. Но к закрытию российские индексы вновь ушли в минус, несмотря на то, что ситуация на мировых площадках не претерпела ощутимого ухудшения.
Позитивные факторы
- Рост цен на нефть
- Рост мировых фондовых рынков
Негативные факторы
- Риски усиление санкционного давления на Россию
- Риски эскалации глобального торгового противостояния
- Ужесточение монетарной политики мировыми центробанками
В деталях
В начале торгов российские индексы продолжили развивать нисходящий импульс предыдущей сессии. Этому способствовала негативная динамика нефтяных цен и фьючерсов на индекс S&P 500. Причем мы почти не заметили того факта, что большой внутридневной провал, произошедший вчера на американском рынке, был полностью выкуплен. Большее беспокойство у российских трейдеров вызывала угрожающе слабая нефть, нивелировавшая весь восходящий импульс, произошедший в пятницу благодаря решению ОПЕК+ сократить добычу.
В результате индекс МосБиржи обновил декабрьский минимум, оставаясь под дополнительным давлением со стороны относительно крепкого рубля. Однако европейские рынки акций открылись хорошим ростом, нефтяные цены перешли к активному восстановлению, благодаря чему российские индексы развернулись вверх, поступательно повышаясь до старта американской сессии.
Улучшению настроений на мировых рынках способствовало снижение опасений эскалации внешнеторгового противостояния, произошедшее благодаря информации о том, что США и Китай работают над подготовкой следующего этапа внешнеторговых переговоров. Кроме того, история с арестом финансового директора Huawei постепенно стала уходить на второй план на фоне возможного освобождения китайского топ-менеджера под залог, а также благодаря смягчению риторики китайских СМИ по данной теме, переставших ее увязывать с переговорным процессом между Вашингтоном и Пекином.
В конце наших торгов внешний фон испытал незначительное ухудшение, однако на нашем рынке произошел резкий нисходящий импульс, вернувший индексы на отрицательную территорию. В итоге российские фондовые индикаторы завершили торги в середине внутридневного диапазона, понеся небольшие потери.
Тем не менее, столь слабая реакция нашего рынка на сверхпозитивный внешний фон и такое негативное закрытие сессии является достаточно опасным сигналом. Данная слабость может свидетельствовать о том, что участники российского рынка неприятно удивлены и разочарованы краткосрочностью эффекта от нового соглашения ОПЕК+. Многие ожидали, что данная сделка будет способствовать как минимум возврату котировок Brent в диапазон $65-75.
На фоне сохраняющейся устойчивости и относительной силы российской валюты это возвращает нас к проблеме переоцененности отечественных акций по отношению к рублевой стоимости нефти, особенно нефтегазового сектора. На фоне приближения момента рассмотрения новых антироссийских санкций, которые могут будут приняты в I квартале следующего года, потеря столь сильного драйвера в виде давно ожидавшегося существенного восстановления нефти повышает уязвимость нашего рынка даже к незначительным негативным сигналам и локальным продажам.
Нефть пытается возобновить рост
В начале наших торгов нефтяные цены снижались, в результате чего котировки Brent символически обновили вчерашний минимум. Но затем нефть перешла к активному восстановлению, в итоге на закрытии российской сессии Brent повышалась на 1,7%, торгуясь вблизи отметки $60,8.
Давление на нефтяные цены продолжает оказывать активный рост индекса доллара, возобновившийся сегодня после непродолжительной коррекции. Кроме того, на рынке нефти сохраняются опасения эскалации внешнеторгового противостояния, однако во вторник они ослабли из-за информации о подготовке очередного раунда переговоров по данной проблеме между США и Китаем.
Кроме того, повлиять на дальнейшую динамику котировок могут очередные данные по запасам и добыче. Завтра в 00:30 МСК выходит отчет Американского института нефти, а в 18:30 – Минэнерго США. Ожидается снижение запасов нефти на 2,9 млн барр. и суммарный рост запасов нефтепродуктов на 4,3 млн барр.
На мировые рынки вернулся оптимизм
В начале российской сессии фьючерсы на индекс S&P 500 умеренно снижались, но затем перешли к активному восстановлению, выйдя в хороший плюс. К нашему закрытию американские фондовые индикаторы незначительно скорректировались, прибавляя 0,65-1%.
Восстановлению глобальных рисковых активов способствовало увеличение шансов на достижение всеобъемлющего внешнеторгового соглашения между США и Китаем после того, как стороны продемонстрировали готовность продолжать вести диалог по данной проблеме.
На этом фоне европейские фондовые индикаторы сегодня показали более уверенный рост. К завершению российских торгов индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 600 прибавлял более 2%, но к закрытию сократил рост до 1,78%.
Корпоративный сектор
Лидерами роста сегодня стали некоторые представители сектора электроэнергетики: ФСК ЕЭС +2,52%; Россети +1,63%.
Также значительно лучше рынка завершили сегодняшнюю сессию: Лукойл +1,8%; Аэрофлот +1,68%; Мегафон +1,3%; Polymetal +0,98%; Норникель +0,86%; Система +0,83%; М.Видео +0,45%; Фосагро +0,44%; Сбербанк +0,4%; Сбербанк-п +0,3%.
Аутсайдерами вторника стали вчерашние лидеры роста, – акции Полюса, упавшие на 3%.
Третью сессию подряд активно снижаются бумаги Ленты, потерявшие во вторник 2,82%. Под давлением оказались акции и некоторых других ритейлеров: Магнит -2,44%; X5 Retail -0,4%.
Негативную динамику во вторник продемонстрировали акции некоторых металлургических компаний: Русал -2,72%; ММК -1,86%; Северсталь -0,8%.
На фоне слабости рублевой стоимости барреля продажи наблюдались в акциях некоторых нефтегазовых компаний: Татнефть ап -1,58%; Газпром -1,5%; Газпромнефть -1,16%; Роснефть -0,7%.
Снижение наблюдалось в бумагах некоторых электроэнергетических компаний: Русгидро -0,97%; Юнипро -0,76%; Энел Россия -0,7%; ТГК-1 -0,57%.
Кроме этого, существенно хуже рынка сегодня закрылись: ЛСР -2,56%; МТС -2,4%; Яндекс -1,76%; Мечел ап -1,7%; Распадская -1,65%; Мечел ао -1,07%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба