Стартовавшая неделя богата на события. В центре внимания – shutdown, взаимоотношения США и Китая, Brexit, заседание ЕЦБ, сезон отчетности и перспективы монетарной политики ФРС.
В понедельник в Штатах проходит праздник День Мартина Лютера Кинга. NYSE, NASDAQ и СПб не работают. Фьючерсы на индексы и нефть на CME будут торговаться до 21:00 МСК.
Shutdown
Демократы и республиканцы могут договориться по вопросу финансирования госрасходов из-за желания Дональда Трампа получить $5,7 млрд на строительство границы с Мексикой. В понедельник shutdown наблюдается 30-й день подряд, установлен новый исторический рекорд. Работа более 800 тыс. служащих не оплачивается, часть из них в отпусках.
На 29 января запланировано Ежегодное послание президента США Конгрессу (State of the Union). Логичным кажется достижение договоренности до этого события. Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси предложила отложить речь Трампа из-за шатдауна.
США и Китай
В пятницу агентство Bloomberg сообщило, что Китай предложил ликвидировать торговый дисбаланс со Штатами только к 2024 г., тогда как США требуют более сжатых сроков. Предполагаемая кража интеллектуальной собственности в Китае и связанная с этим практика принуждения иностранных компаний передавать технологии для получения доступа к своему рынку составляли большую часть повестки трехдневных переговоров в начале января. Пока особых подвижек в этом вопросе не наблюдается.
Следующий раунд переговоров запланирован на 30-31 января, советник председателя КНР Си Цзиньпина по экономическим вопросам Лю Хэ посетит Вашингтон. В субботу Дональд Трамп опровергнул сообщения о готовящемся упразднении пошлин на импорт китайской продукции, возникших в результате торговых разногласий, отметив при этом определенный прогресс в переговорах.
Тем временем появились новые данные о замедлении экономики Китая. ВВП КНР в 2018 г. вырос на 6,6%, минимальными темпами с 1990 г. В IV квартале показатель прибавил 6,4% (г/г), как и ожидалось.
Brexit
На понедельник запланировано выступление Терезы Мэй, в ходе которого премьер-министр Великобритании предложит скорректированный вариант соглашения по Brexit. Сейчас рынок живет надеждами, что сроки начала процедуры выхода страны из ЕС будут продлены за пределы 29 марта. Чиновники из Евросоюза пока не пришли к единому мнению насчет сроков продления, один из вариантов – еще на год.
Заседание ЕЦБ
Мероприятие состоится в четверг. На этот раз конкретных сообщений об изменениях монетарной политики ждать не стоит. Программа QE завершилась в конце прошлого года, процентные ставки начнут повышать не ранее осени. В ходе пресс-конференции Марио Драги сможет поделиться взглядом на экономику и дать определенные намеки о перспективах кредитно-денежной политики еврозоны. Ранее глава ЕЦБ отмечал, что экономика региона все еще нуждается в стимулировании.
Перспективы монетарной политики ФРС
Сейчас сегмент фьючерсов на fed funds rate закладывает 69% вероятность того, что в 2019 г. ключевая ставка останется без изменений и 3,5% вероятность ее сокращения. Прогноз FOMC предполагает два этапа увеличения, до 2,75-3%, но сам Джером Пауэлл признал, что Федрезерв будет проявлять терпение и гибкость, оценивать входящую информацию. Исходя из этого, наиболее логичным выглядит не более 1 этапа повышения в этом году.
Следующее заседание ФРС пройдет 29-30 января, а пока смотрим на свежие порции макростатистики. На этой неделе будут опубликованы данные по рынку недвижимости и заказам на товары длительного пользования (вторник и пятница). Часть релизов может быть отложена из-за shutdown, подобная практика ухудшает оценку ситуации в экономике США.
Сезон отчетности
В ближайшие дни будут представлены квартальные релизы IBM, Intel, Starbucks.
По данным на 18 января, отчиталось около 11% компаний S&P 500, 76% из них превысили консенсус-оценки аналитиков по прибыли на акцию (EPS). Согласно прогнозу исследовательской организации FactSet, сводная EPS индекса за IV квартал выросла на 10,6%.
Подводя итоги
В целом сентимент на рынке США в начале 2019 г. стал более благоприятным. Однако риски остаются, поводов для повышенной волатильности предостаточно.
S&P 500 приближается к сопротивлению 2690-2700 пунктов. На откате ближайшая поддержка – 2600-2550 пунктов.
Идеи на рынке США:
1) шорт Tesla с локальной целью $280;
2) локальный шорт Boeing с целью $340.
График индекса S&P 500 за год, таймфрейм дневной
В понедельник в Штатах проходит праздник День Мартина Лютера Кинга. NYSE, NASDAQ и СПб не работают. Фьючерсы на индексы и нефть на CME будут торговаться до 21:00 МСК.
Shutdown
Демократы и республиканцы могут договориться по вопросу финансирования госрасходов из-за желания Дональда Трампа получить $5,7 млрд на строительство границы с Мексикой. В понедельник shutdown наблюдается 30-й день подряд, установлен новый исторический рекорд. Работа более 800 тыс. служащих не оплачивается, часть из них в отпусках.
На 29 января запланировано Ежегодное послание президента США Конгрессу (State of the Union). Логичным кажется достижение договоренности до этого события. Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси предложила отложить речь Трампа из-за шатдауна.
США и Китай
В пятницу агентство Bloomberg сообщило, что Китай предложил ликвидировать торговый дисбаланс со Штатами только к 2024 г., тогда как США требуют более сжатых сроков. Предполагаемая кража интеллектуальной собственности в Китае и связанная с этим практика принуждения иностранных компаний передавать технологии для получения доступа к своему рынку составляли большую часть повестки трехдневных переговоров в начале января. Пока особых подвижек в этом вопросе не наблюдается.
Следующий раунд переговоров запланирован на 30-31 января, советник председателя КНР Си Цзиньпина по экономическим вопросам Лю Хэ посетит Вашингтон. В субботу Дональд Трамп опровергнул сообщения о готовящемся упразднении пошлин на импорт китайской продукции, возникших в результате торговых разногласий, отметив при этом определенный прогресс в переговорах.
Тем временем появились новые данные о замедлении экономики Китая. ВВП КНР в 2018 г. вырос на 6,6%, минимальными темпами с 1990 г. В IV квартале показатель прибавил 6,4% (г/г), как и ожидалось.
Brexit
На понедельник запланировано выступление Терезы Мэй, в ходе которого премьер-министр Великобритании предложит скорректированный вариант соглашения по Brexit. Сейчас рынок живет надеждами, что сроки начала процедуры выхода страны из ЕС будут продлены за пределы 29 марта. Чиновники из Евросоюза пока не пришли к единому мнению насчет сроков продления, один из вариантов – еще на год.
Заседание ЕЦБ
Мероприятие состоится в четверг. На этот раз конкретных сообщений об изменениях монетарной политики ждать не стоит. Программа QE завершилась в конце прошлого года, процентные ставки начнут повышать не ранее осени. В ходе пресс-конференции Марио Драги сможет поделиться взглядом на экономику и дать определенные намеки о перспективах кредитно-денежной политики еврозоны. Ранее глава ЕЦБ отмечал, что экономика региона все еще нуждается в стимулировании.
Перспективы монетарной политики ФРС
Сейчас сегмент фьючерсов на fed funds rate закладывает 69% вероятность того, что в 2019 г. ключевая ставка останется без изменений и 3,5% вероятность ее сокращения. Прогноз FOMC предполагает два этапа увеличения, до 2,75-3%, но сам Джером Пауэлл признал, что Федрезерв будет проявлять терпение и гибкость, оценивать входящую информацию. Исходя из этого, наиболее логичным выглядит не более 1 этапа повышения в этом году.
Следующее заседание ФРС пройдет 29-30 января, а пока смотрим на свежие порции макростатистики. На этой неделе будут опубликованы данные по рынку недвижимости и заказам на товары длительного пользования (вторник и пятница). Часть релизов может быть отложена из-за shutdown, подобная практика ухудшает оценку ситуации в экономике США.
Сезон отчетности
В ближайшие дни будут представлены квартальные релизы IBM, Intel, Starbucks.
По данным на 18 января, отчиталось около 11% компаний S&P 500, 76% из них превысили консенсус-оценки аналитиков по прибыли на акцию (EPS). Согласно прогнозу исследовательской организации FactSet, сводная EPS индекса за IV квартал выросла на 10,6%.
Подводя итоги
В целом сентимент на рынке США в начале 2019 г. стал более благоприятным. Однако риски остаются, поводов для повышенной волатильности предостаточно.
S&P 500 приближается к сопротивлению 2690-2700 пунктов. На откате ближайшая поддержка – 2600-2550 пунктов.
Идеи на рынке США:
1) шорт Tesla с локальной целью $280;
2) локальный шорт Boeing с целью $340.
График индекса S&P 500 за год, таймфрейм дневной
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба