25 января 2019 Ренессанс Капитал | USD|RUB
Эксперты Ренессанс Капитал рассказали о вероятной динамике курса доллара к рублю и ключевой ставки Банка России в трех базовых сценариях. В двух из них США распространяют санкции на рынок ОФЗ, а в третьем — нет.
«Мягкий» санкционный сценарий
США вводят санкции в отношении только новых выпусков ОФЗ, что провоцирует отток с рынка 2.5 трлн рублей нерезидентов. Их доля на рынке ОФЗ снижается с 24.5% до 18%, средний курс доллара к рублю в 2019 году вырастает до 71, а ЦБ РФ поднимает ключевую ставку с 7.75% до 9.25%.
«Жесткий» санкционный сценарий
США вводят санкции в отношении всего государственного долга РФ, что провоцирует отток с рынка 5 трлн рублей нерезидентов. Их доля на рынке ОФЗ снижается с 24.5% до 10%, средний курс доллара к рублю в 2019 году вырастает до 76, а ЦБ РФ поднимает ключевую ставку с 7.75% до 11.5%.
Сценарий без санкций
США не вводят никаких санкций в отношении ОФЗ. В этом случае средний курс доллара к рублю в 2019 году составляет 66.3%, ключевая ставка Банка России остается на уровне 7.75%, ВВП растет на 1%, а в 2020 году темпы его роста увеличиваются до рекордных с 2012 года 2-2.5%.
«Мягкий» санкционный сценарий
США вводят санкции в отношении только новых выпусков ОФЗ, что провоцирует отток с рынка 2.5 трлн рублей нерезидентов. Их доля на рынке ОФЗ снижается с 24.5% до 18%, средний курс доллара к рублю в 2019 году вырастает до 71, а ЦБ РФ поднимает ключевую ставку с 7.75% до 9.25%.
«Жесткий» санкционный сценарий
США вводят санкции в отношении всего государственного долга РФ, что провоцирует отток с рынка 5 трлн рублей нерезидентов. Их доля на рынке ОФЗ снижается с 24.5% до 10%, средний курс доллара к рублю в 2019 году вырастает до 76, а ЦБ РФ поднимает ключевую ставку с 7.75% до 11.5%.
Сценарий без санкций
США не вводят никаких санкций в отношении ОФЗ. В этом случае средний курс доллара к рублю в 2019 году составляет 66.3%, ключевая ставка Банка России остается на уровне 7.75%, ВВП растет на 1%, а в 2020 году темпы его роста увеличиваются до рекордных с 2012 года 2-2.5%.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311600120_d023de44ebf2f28d7290172d01b66d93.png
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба