31 января 2019 ktovkurse.com | USD|RUB
Россия сделала все, чтобы защитить свою экономику и укрепить рубль. Тем не менее, эта проблема всегда обусловлена геополитической ситуацией.
Российский рубль несколько лет назад пережил год, о котором президент Владимир Путин предпочел бы забыть. Центробанк России сделал все возможное, чтобы стабилизировать валюту, не применяя валютный контроль и не отпугивая иностранных инвесторов. Однако, по закону подлости, все, что может пойти не так, пойдет не так.
В начале 2014 года доллар стоил 33 российских рубля, однако в конце года рубль достиг рекордно низкого уровня. В какой-то момент доллар стоил 79 рублей. Рубль пережил крупнейший однодневный спад. Где же именно Путин и ЦБ России пошли не в том направлении? Откровенно говоря — нигде.
Единственная ошибка, которую допустили президент Путин и Россия: они заявили права на то, что считали своим по праву рождения – на Крым. С момента возврата Крыма в состав России рубль пошел на спад.
Против России были введены санкции со стороны Запада, в результате заемщики лишились права рефинансировать долги в европейских и американских банках. Рубль рухнул во второй половине 2014 года, и крупнейшие российские компании, проводившие выплаты по долларовым долгам, были поражены испаряющейся ликвидностью доллара.
«Роснефть» выпустила облигации в начале декабря 2014 года на сумму 625 млрд рублей для рефинансирования своих долларовых долгов. Кремль пришел на помощь пострадавшему государственному гиганту, предоставив 700 млрд рублей на аукционе ликвидности и взяв его ценные бумаги под залог. «Роснефть» — не единственная корпорация, испытывавшая давление на фоне своих долларовых долгов. В 2015 году российские корпорации должны были выплатить западным банкам $120 млрд.
Но что могут сделать президент Путин и Банк России против закона подлости?
В то время как Кремль пытался защитить свою экономику от западных санкций, мировые нефтяные рынки рухнули, нефть упала более чем на 40% во второй половине 2014 года. Нефть и газ — это основной экспортный товар России. На их долю приходится три четверти общего экспорта. Российский бюджет получает более половины своих доходов от экспорта нефти и газа.
Когда цены на нефть упали, российские власти сделали то, что было известно миру еще во время восточноазиатского валютного кризиса 1997 года. В ноябре Россия остановила мягкую привязку рубля к доллару/евро, а Центробанк прекратил автоматические интервенции. Плавающий валютный курс стал лучшим инструментом, которым ЦБ мог противостоять спекулятивным атакам, однако это оказалось неудачным ходом, и рубль продолжил падение.
Россия решила использовать другую стратегию, чтобы удержать экономику на плаву. Чтобы сохранить расходы на уровне здоровой экономики, российская экономика, которая сильно зависит от экспорта нефти и газа, объявила о сокращении бюджета на 5% в 2015-2017 годах. Однако падение рубля не замедлилось.
Россия объявила 15 декабря 2014 года о том, что поднимает процентные ставки с 6,5 п.п. до 17%. Центробанк также повысил ставку репо с 6,5 п.п. до 18%, удивив аналитиков, инвесторов и трейдеров. Однако это воздействие оказалось кратковременным, и успех рубля не продержался и 12 часов.
Решение ЦБ РФ касалось того, как должен действовать центробанк, не отпугивая иностранных инвесторов валютным контролем. Однако у этого хода есть ряд ловушек. Аналитики ожидают, что Россия попадет в рецессию, переживая длительный период отсутствия роста и сокращения экономики. России остается только надеяться, что Brent вернется к трехзначным показателям, что маловероятно.
Россия, которая сама является кредитором для остального мира, терпит крах под грузом собственного долга. У российских банков и компаний задолженность в размере $600 млрд, которую необходимо выплатить иностранным кредиторам; из них $120 млрд должны были быть выплачены в 2015 году. С точки зрения здравого смысла, это не должно быть проблемой для страны с международной инвестиционной позицией в $180 млрд.
И снова президент Путин и Россия сталкиваются с обезоруживающим законом подлости: если что-то может пойти не так, оно пойдет не так. Значительная часть активов страны находится за рубежом, они по-прежнему недоступны из-за западных санкций.
Сами россияне, 80% сбережений которых хранятся в рублях, становятся свидетелями того, что их вклады обесцениваются каждый день. Несмотря на то, что доходность российских 10-летних облигаций выросла почти до 11%, российские инвесторы и вкладчики стремились к стабильным инвестициям, вкладывая деньги в недвижимость в Дубае, Лондоне или на Каймановых островах.
Один из подобных примеров – количество россиян, которые направляются в Великобританию. Согласно статистике и отчетам министерства внутренних дел в Sunday Times, за первые 9 месяцев 2014 года россиянам было выдано 169 инвестиционных виз, на 69% больше, чем годом ранее.
Иностранные инвесторы, корпорации и даже граждане страны бежали из России. Что еще может пойти не так?
Российский рубль несколько лет назад пережил год, о котором президент Владимир Путин предпочел бы забыть. Центробанк России сделал все возможное, чтобы стабилизировать валюту, не применяя валютный контроль и не отпугивая иностранных инвесторов. Однако, по закону подлости, все, что может пойти не так, пойдет не так.
В начале 2014 года доллар стоил 33 российских рубля, однако в конце года рубль достиг рекордно низкого уровня. В какой-то момент доллар стоил 79 рублей. Рубль пережил крупнейший однодневный спад. Где же именно Путин и ЦБ России пошли не в том направлении? Откровенно говоря — нигде.
Единственная ошибка, которую допустили президент Путин и Россия: они заявили права на то, что считали своим по праву рождения – на Крым. С момента возврата Крыма в состав России рубль пошел на спад.
Против России были введены санкции со стороны Запада, в результате заемщики лишились права рефинансировать долги в европейских и американских банках. Рубль рухнул во второй половине 2014 года, и крупнейшие российские компании, проводившие выплаты по долларовым долгам, были поражены испаряющейся ликвидностью доллара.
«Роснефть» выпустила облигации в начале декабря 2014 года на сумму 625 млрд рублей для рефинансирования своих долларовых долгов. Кремль пришел на помощь пострадавшему государственному гиганту, предоставив 700 млрд рублей на аукционе ликвидности и взяв его ценные бумаги под залог. «Роснефть» — не единственная корпорация, испытывавшая давление на фоне своих долларовых долгов. В 2015 году российские корпорации должны были выплатить западным банкам $120 млрд.
Но что могут сделать президент Путин и Банк России против закона подлости?
В то время как Кремль пытался защитить свою экономику от западных санкций, мировые нефтяные рынки рухнули, нефть упала более чем на 40% во второй половине 2014 года. Нефть и газ — это основной экспортный товар России. На их долю приходится три четверти общего экспорта. Российский бюджет получает более половины своих доходов от экспорта нефти и газа.
Когда цены на нефть упали, российские власти сделали то, что было известно миру еще во время восточноазиатского валютного кризиса 1997 года. В ноябре Россия остановила мягкую привязку рубля к доллару/евро, а Центробанк прекратил автоматические интервенции. Плавающий валютный курс стал лучшим инструментом, которым ЦБ мог противостоять спекулятивным атакам, однако это оказалось неудачным ходом, и рубль продолжил падение.
Россия решила использовать другую стратегию, чтобы удержать экономику на плаву. Чтобы сохранить расходы на уровне здоровой экономики, российская экономика, которая сильно зависит от экспорта нефти и газа, объявила о сокращении бюджета на 5% в 2015-2017 годах. Однако падение рубля не замедлилось.
Россия объявила 15 декабря 2014 года о том, что поднимает процентные ставки с 6,5 п.п. до 17%. Центробанк также повысил ставку репо с 6,5 п.п. до 18%, удивив аналитиков, инвесторов и трейдеров. Однако это воздействие оказалось кратковременным, и успех рубля не продержался и 12 часов.
Решение ЦБ РФ касалось того, как должен действовать центробанк, не отпугивая иностранных инвесторов валютным контролем. Однако у этого хода есть ряд ловушек. Аналитики ожидают, что Россия попадет в рецессию, переживая длительный период отсутствия роста и сокращения экономики. России остается только надеяться, что Brent вернется к трехзначным показателям, что маловероятно.
Россия, которая сама является кредитором для остального мира, терпит крах под грузом собственного долга. У российских банков и компаний задолженность в размере $600 млрд, которую необходимо выплатить иностранным кредиторам; из них $120 млрд должны были быть выплачены в 2015 году. С точки зрения здравого смысла, это не должно быть проблемой для страны с международной инвестиционной позицией в $180 млрд.
И снова президент Путин и Россия сталкиваются с обезоруживающим законом подлости: если что-то может пойти не так, оно пойдет не так. Значительная часть активов страны находится за рубежом, они по-прежнему недоступны из-за западных санкций.
Сами россияне, 80% сбережений которых хранятся в рублях, становятся свидетелями того, что их вклады обесцениваются каждый день. Несмотря на то, что доходность российских 10-летних облигаций выросла почти до 11%, российские инвесторы и вкладчики стремились к стабильным инвестициям, вкладывая деньги в недвижимость в Дубае, Лондоне или на Каймановых островах.
Один из подобных примеров – количество россиян, которые направляются в Великобританию. Согласно статистике и отчетам министерства внутренних дел в Sunday Times, за первые 9 месяцев 2014 года россиянам было выдано 169 инвестиционных виз, на 69% больше, чем годом ранее.
Иностранные инвесторы, корпорации и даже граждане страны бежали из России. Что еще может пойти не так?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба