1 февраля 2019 ИХ "Финам"
Входить по цене не ниже 107 руб. При продаже на 17,83% от портфеля со стоп-приказом на уровне 110 руб., риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,7.
Фундаментальный фактор
Опубликованные результаты "Аэрофлота" произвели на нас неоднозначное впечатление. Среди положительных моментов - сильное ускорение роста пассажиропотока компании в ноябре-декабре до более 14% (против 9-11% в предыдущие месяцы), особенно на более прибыльных международных рейсах, поскольку компания открыла более десятка новых направлений. Однако этот рост транслировался в существенное снижение коэффициента загрузки кресел.
Мы также не исключаем, что ускоренный рост трафика был достигнут за счет снижения доходных ставок, что может оказать негативное влияние на результаты и так традиционно убыточного 4К по МСФО. Таким образом, мы не видим краткосрочных катализаторов для роста акций. Компания опубликует результаты за 2018 по РСБУ на следующей неделе. Мы ожидаем, что они будут слабыми. Результаты по МСФО будут опубликованы 28 февраля.
Не стоит также забывать про стоимость барреля нефти, которая неуклонно растёт последние недели. В перспективе это может увеличить расходы компании на керосин.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter