7 февраля 2019 Финам
Входить по рыночной цене. При покупке на 10% от портфеля со стоп-приказом на уровне 152 руб., риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,5.
Фундаментальный фактор
Чистая прибыль НЛМК по МСФО в 2018 году выросла на 54% г/г - до $2,2 млрд, сообщает компания. Выручка составила $12,0 млрд (+20% г/г) на фоне роста средних цен реализации и увеличения объемов продаж. Показатель EBITDA вырос до $3,6 млрд (+35% г/г) благодаря росту выручки и влиянию эффектов программ операционной эффективности в 2018 году. Свободный денежный поток увеличился на 60% г/г до $2,0 млрд за счет роста прибыльности и положительной динамики оборотного капитала по сравнению с 2017 годом. Показатель Чистый долг/EBITDA снизился до 0,25х (0,35х на конец 2017 г.) на фоне увеличения прибыльности компании и снижения чистого долга на 3% г/г.
Выручка Группы в 4 квартале 2018 года снизилась на 4% кв/кв до $3,0 млрд (+7% г/г) из-за падения цен на стальную продукцию на основных рынках компании и роста доли полуфабрикатов в портфеле продаж. EBITDA составила $847 млн (-17% кв/кв), что обусловлено сужением спрэдов между ценами на металлопродукцию и основное сырье. По сравнению с 4 кв. 2017 г EBITDA выросла +8%. Свободный денежный поток уменьшился на 21% кв/кв до $502 млн (+150% г/г) на фоне снижения выручки и EBITDA, а также роста инвестиций в связи с активными расчетами с поставщиками оборудования в конце финансового года. Чистая прибыль снизилась на 21% кв/кв до $509 млн (+19% г/г) на фоне снижения операционной прибыли.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба