8 февраля 2019 Велес Капитал
Акции
Рынок сегодня: Российский рынок сегодня открылся снижением и большую часть дня провел в отрицательной зоне. Цены на нефть были в небольшом плюсе, но в целом, баррель марки Brent по-прежнему не может далеко уйти от уровня в 62 долл несмотря на сокращение добычи ведущими экспортерами по договору ОПЕК+. В лидерах роста на Мосбирже бумаги Русала, а в лидерах падения акции МТС после того как компания сообщила об обсуждении закрытия программы ADR. Европейские площадки торговались преимущественно в минусе. Вчера в Европе были обновлены прогнозы и снижены ожидаемые темпы годового роста экономики Еврозоны. Американские площадки также открылись в минусе.
Рынок завтра: На следующей неделе свою финансовую отчетность за 4К и 2018 г. представят Полюс и Яндекс. Операционные и финансовые результаты по РСБУ опубликует Интер РАО. Алроса огласит результаты продаж января. Также в понедельник должны быть объявлены итоги ребалансировки индекса MSCI. Из экономической статистики на следующей неделе в Великобритании ожидаются данные по ВВП за 4К, объему розничных продаж за январь, инфляции за январь, объему производств в обрабатывающей промышленности за декабрь. В Германии в четверг станет известен ВВП за 4К. В США в течении следующей недели появится цифры по числу открытых вакансий на рынке труда от JOLTS за декабрь, числу выданных разрешений на строительство и объему розничных продаж за декабрь.
Облигации
Рынок сегодня: Не смотря на прошедшее сегодня заседание ЦБ РФ по ключевой ставке на долговом рынке рублевых облигаций был достаточно спокойный день. Федеральные займы практически никак не отреагировали на решение регулятора сохранить текущие параметры ДКП без изменений, поскольку данный сценарий и так закладывался в цены. Некоторое смягчение риторики ЦБ РФ относительно будущих шагов в области монетарного регулирования также не нашло отражения в динамике ОФЗ. В результате гособлигации завершают торги ценовым ростом в среднем в размере 0,1 пп от номинала.
Активность участников в пятницу также была небольшой. Суммарный объем операций по всем режимам не превысил 12 млрд руб., что меньше значения накануне. Ликвидности в сегменте флоатеров практически не было, в то время как значительные денежные потоки фиксировались лишь в одной «классической» серии – среднесрочной 26223 (YTM 8,04%, -4 бп). Мы также отмечаем, что данная бумага вновь расположена с премией относительно суверенной кривой, предлагая доходность, аналогичную выпуску с более длинной дюрацией (ОФЗ 26222).
В целом неделя оказалась весьма нейтральной для локального рынка облигаций. Средний дневной оборот составлял не более 15 млрд руб. Изменения доходностей ОФЗ были несущественные- отклонения не превысили 1-3 бп. в ту или иную сторону.
Рынок завтра: На следующей неделе возможно состоятся первые аукционы Минфина, на которых не будет объявлен предельный размер предложения. В целом динамика рублевого госсектора будут во-многом определяться глобальным спросом на риск.
Валюта и Денежный рынок
В пятницу Банк России принял решение сохранить ключевую ставку уровне 7,75% годовых, что не стало сюрпризом для участников рынка. Вместе с решением регулятор убрал из пресс-релиза упоминание о «целесообразности дальнейшего повышения ключевой ставки», смягчив таким образом свою риторику по сравнению с декабрьским заседанием.
Ускорение инфляции в начале 2019 г. до 5% в годовом выражении не испугало ЦБ, сохранившего все основные прогнозы по росту цен. Так, регултор по-прежнему ожидает на конец 2019 г. уровень инфляции в 5,0-5,5%, ожидает замедления квартальных темпов роста цен до 4% во втором полугодии текущего года и возвращения годовой инфляции на отметку в 4% в первой половине 2020 г.
Банк России указал на снижение рисков оттока капитала с развивающихся рынков в связи со смягчением денежно-кредитной политики ФРС и других регуляторов на мировых рынках, однако отметил при этом сохраняющиеся геополитические риски.
С учетом риторики ЦБ в сегодняшнем пресс-релизе, «упреждающих» повышений ключевой ставки в сентябре и декабре прошлого года, а также текущей конъюнктуры на финансовых рынках вероятность еще одного ужесточения процентной политики на ближайших заседаниях оценивается нами как крайне незначительная. Дальнейшее повышение ключевой ставки станет возможным лишь в случае рисков закрепления инфляцией над верхней границей (5,5% годовых) прогнозного интервала ЦБ, однако без реализации геополитических рисков подобный сценарий представляется маловероятным.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок сегодня: Российский рынок сегодня открылся снижением и большую часть дня провел в отрицательной зоне. Цены на нефть были в небольшом плюсе, но в целом, баррель марки Brent по-прежнему не может далеко уйти от уровня в 62 долл несмотря на сокращение добычи ведущими экспортерами по договору ОПЕК+. В лидерах роста на Мосбирже бумаги Русала, а в лидерах падения акции МТС после того как компания сообщила об обсуждении закрытия программы ADR. Европейские площадки торговались преимущественно в минусе. Вчера в Европе были обновлены прогнозы и снижены ожидаемые темпы годового роста экономики Еврозоны. Американские площадки также открылись в минусе.
Рынок завтра: На следующей неделе свою финансовую отчетность за 4К и 2018 г. представят Полюс и Яндекс. Операционные и финансовые результаты по РСБУ опубликует Интер РАО. Алроса огласит результаты продаж января. Также в понедельник должны быть объявлены итоги ребалансировки индекса MSCI. Из экономической статистики на следующей неделе в Великобритании ожидаются данные по ВВП за 4К, объему розничных продаж за январь, инфляции за январь, объему производств в обрабатывающей промышленности за декабрь. В Германии в четверг станет известен ВВП за 4К. В США в течении следующей недели появится цифры по числу открытых вакансий на рынке труда от JOLTS за декабрь, числу выданных разрешений на строительство и объему розничных продаж за декабрь.
Облигации
Рынок сегодня: Не смотря на прошедшее сегодня заседание ЦБ РФ по ключевой ставке на долговом рынке рублевых облигаций был достаточно спокойный день. Федеральные займы практически никак не отреагировали на решение регулятора сохранить текущие параметры ДКП без изменений, поскольку данный сценарий и так закладывался в цены. Некоторое смягчение риторики ЦБ РФ относительно будущих шагов в области монетарного регулирования также не нашло отражения в динамике ОФЗ. В результате гособлигации завершают торги ценовым ростом в среднем в размере 0,1 пп от номинала.
Активность участников в пятницу также была небольшой. Суммарный объем операций по всем режимам не превысил 12 млрд руб., что меньше значения накануне. Ликвидности в сегменте флоатеров практически не было, в то время как значительные денежные потоки фиксировались лишь в одной «классической» серии – среднесрочной 26223 (YTM 8,04%, -4 бп). Мы также отмечаем, что данная бумага вновь расположена с премией относительно суверенной кривой, предлагая доходность, аналогичную выпуску с более длинной дюрацией (ОФЗ 26222).
В целом неделя оказалась весьма нейтральной для локального рынка облигаций. Средний дневной оборот составлял не более 15 млрд руб. Изменения доходностей ОФЗ были несущественные- отклонения не превысили 1-3 бп. в ту или иную сторону.
Рынок завтра: На следующей неделе возможно состоятся первые аукционы Минфина, на которых не будет объявлен предельный размер предложения. В целом динамика рублевого госсектора будут во-многом определяться глобальным спросом на риск.
Валюта и Денежный рынок
В пятницу Банк России принял решение сохранить ключевую ставку уровне 7,75% годовых, что не стало сюрпризом для участников рынка. Вместе с решением регулятор убрал из пресс-релиза упоминание о «целесообразности дальнейшего повышения ключевой ставки», смягчив таким образом свою риторику по сравнению с декабрьским заседанием.
Ускорение инфляции в начале 2019 г. до 5% в годовом выражении не испугало ЦБ, сохранившего все основные прогнозы по росту цен. Так, регултор по-прежнему ожидает на конец 2019 г. уровень инфляции в 5,0-5,5%, ожидает замедления квартальных темпов роста цен до 4% во втором полугодии текущего года и возвращения годовой инфляции на отметку в 4% в первой половине 2020 г.
Банк России указал на снижение рисков оттока капитала с развивающихся рынков в связи со смягчением денежно-кредитной политики ФРС и других регуляторов на мировых рынках, однако отметил при этом сохраняющиеся геополитические риски.
С учетом риторики ЦБ в сегодняшнем пресс-релизе, «упреждающих» повышений ключевой ставки в сентябре и декабре прошлого года, а также текущей конъюнктуры на финансовых рынках вероятность еще одного ужесточения процентной политики на ближайших заседаниях оценивается нами как крайне незначительная. Дальнейшее повышение ключевой ставки станет возможным лишь в случае рисков закрепления инфляцией над верхней границей (5,5% годовых) прогнозного интервала ЦБ, однако без реализации геополитических рисков подобный сценарий представляется маловероятным.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter