26 февраля 2009 Архив
Ситуация с котировками USD в период торгов 2-х месяцев первого квартала всё больше формируется не в его пользу. Уже, почти 2 месяца участники торгов не проявляют большой уверенности в стратегическом росте котировок американской валюты. Это проявляется, в первую очередь на динамике котировок EUR и GBP. Зато эта неуверенность, с лихвой, компенсирована покупками USD за JPY.
Сегодня интересно присмотреться к тому, как, вероятно, участники торгов выстраивают тактические решения на основе текущих тенденций основного курса рынка - EUR/USD.
В текущий момент стоило бы оценивать и, вероятно, оценивают 2 показателя тенденций:
1. тенденция, практически, 2-х месяцев первого квартала
2. тенденция февраля
С тенденцией 2-х месяцев ничего особо сложного нет. От уровня 1.40, практически, котировки USD росли в январе и в феврале продолжили свой рост уже ниже уровня 1.30. По факту закрытия 7 недель торгов, 20 февраля, котировки выше 28-й фигуры на на уровне 1.2830. Однако уже в рамках всей этой тенденции быть уверенным, что котировки сделок закрепились закрепились ниже 1.30 и готовы продолжить рост (по графику - снижение) к уровню 1.25, кажется нет.
Сомнения в готовности котировок USD продолжить движение к 1.25 можно оценить уже в периоде торгов февраля. Отмечу то, что в рамках оценок потенциала ожиданий не рассматриваются, как говорят, локальные изменения котировок в период одного торгового дня. Оцениваются закрытия, как минимум, недели и итоги месяца.
Февральские торги открылись на уровне 1.28 и за прошедшие 3 недели оказались на уровне 1.2830. Практически, реальной тенденции изменения котировок EUR или USD нет и в помине. Кроме того, и оценка средней стоимости контрактов на основе данного курса в периоде 3-х недель даёт ту же цифру - 1 доллар и 28 центов. Расчёт средней стоимости контрактов довольно простой: можно принять во внимание максимальный и минимальные уровни закрытия дневных торгов в периоде торгов 3-х недель и прикинуть средний уровень между ними.
Если же оценивать, ко всему прочему то, что к 20 февраля текущая финансовая отчётность по операциям февраля в большинстве компаний уже сведена, то и такие итоги дают показатель 1.28 и несколько выше - активности покупать USD в сторону 1.25 и, тем более, уровня 1.20 не наблюдается.
Какие выводы и предположения можно делать на основе таких рассуждений? Естественно, если есть сомнения в вероятности стратегического роста USD, то это должно проявится и по отношению к другим валютам.
В первую очередь, важно посмотреть на котировки GBP. Котировки GBP наиболее точно могут отражать реальные ожидания перспектив USD. Причина, как мне кажется, простая. Серьёзные проблемы английской экономики и самого GBP это показатель того, что на факторе вероятности укрепления или ослабления USD, в ближайшей перспективе, мгновенно будет отражаться на котировках GBP/USD.
В принципе, положение котировок GBP/USD проще всего, что и делают реальные торговцы, рассматривать относительно уровней 1.40 и 1.50. Естественно, как может смотреть на котировки GBP тактический торговец - они ниже 1.45, то есть, в нижней области стратегического диапазона. Если так, то любая вероятность коррекции становится хорошей предпосылкой покупок GBP в верхнюю область диапазона - область поддержки всё же. Если же есть вероятность продолжения роста USD, спешить и не стоит - уже готовы покупать ниже среднего уровня диапазона, уровня 1.45.
В рамках же уже самой нижней области стратегического диапазона - 1.40-1.45, так же, есть оценка. В первую очередь это область суточного колебания 1.42-1.43. Относительно этого диапазона, который не говорит ни о росте к 1.45 ни о снижении к 1.40. Вероятно, понимается и то, что отдельные котировки особо продвинутых торговцев могут отклоняться за пределы диапазона 1.42-43. Такими отклонениями рассматриваются уровни 1.4150 и 1.4350. Следовательно в пределах уровней 1.4250 и 1.4350 положение котировок GBP, в принципе, стабильно.
Если предположить сомнение и неуверенность участников торгов в том, что котировки USD могут продолжить рост против EUR, то уже котировки GBP это и отражают, сохраняясь в области 1.4150-4350. Средний же уровень сделок с курсом GBP/USD за 3 недели находится на уровне 1.4347, т.е. 1.4350 - верхний уровень диапазона, который может показать рост к 1.45. Таким образом, котировки GBP хотя и не показывают объективно вероятность роста к 1.45, но остаются ближе к 1.45. Можно, конечно, оценивать этот факт и так, что тактические участники торгов занимают хитрую позицию - в области 1.40-1.45 торгуются на самом верхним уровне для продаж GBP и покупках USD и, в случае его падения уже готовы покупать GBP из нижней области стратегического диапазона 1.40-1.50 ниже определяющего уровня 1.45. Думаю, что тактически такое положение уж очень продуманно. Шахматисты, прямо, а не просто спекулянты.
В принципе, состояние стоимости EUR и GBP поддерживается не только сомнениями в вероятном росте котировок USD, но в большей степени, снижением, рост графика, котировок JPY. В отношении котировок USD/JPY есть несколько более сложные оценки. В первую очередь, стоит понимать, что рост котировок USD/JPY связано с экономической необоснованностью укрепления USD. К тому же рост котировок USD/JPY основан на падении стоимости JPY.
В отношении курса USD/JPY нужно пробовать, как мне кажется, оценить, что заставляет падать (расти) котировки JPY. Если котировки JPY растут по причине укрепления USD, то вероятнее всего курс USD/JPY уже должен был бы оказаться выше уровня 100. Если же котировки JPY отражают начало периода инвестирования JPY в иностранные активы по средствам покупки других валют, то положение ниже уровня 100, для курса USD/JPY, не говорит о силе USD.
В отношении оценок котировок JPY стоит сравнить снижение котировок JPY по отношению к USD, EUR и GBP. Это сравнение позволит оценить, примерно, какой объём покупок за JPY больше - EUR, GBP или USD.
За 3 недели февральских торгов покупки EUR составили, по рынку 5 фигур, и GBP - 5 фигур .
А USD за 3 недели вырос против JPY только на 2.5 фигуры (90.50 - 93).
Вот и подтверждение неуверенности в USD налицо.
В перспективе, уже явно прослеживаются настроения вести торги в сторону роста национальных валют против USD. Однако торговать такие ожидания не просто. Вероятнее всего стоит понимать, что котировки, к примеру USD/JPY относительно уровня 100 показывают как слабость в перспективе USD, так и то, что JPY используется в качестве инструмента для покупки иностранных активов. Следовательно, возникает перспектива роста кросс-курсов. В то же время, ожидать, что участники торгов, не видя перспективы укрепления USD, готовы будут покупать USD дороже 100 долларов за 1 иену, кажется уже не стоит.
Теперь важно понимать, что ожидания роста котировок EUR и GBP не могут рассматриваться в вероятной перспективе пока февральские торги не будут закрыты не ниже уровня 1.2850 и 1.4350. Этого будет вполне достаточно для начала инвестирования в GBP и EUR в период марта выше уровня 1.32-1.33 и выше 1.4650-1.47. Ну, а условиями начала инвестирования, вероятно, чтоит рассматривать локальные откаты в области уровней, которые уже перечислены, как факторы тенденций.
Относительно же более ранних прогнозов и ожиданий, напомню, что предполагаемой областью объективной коррекции является область уровня 1.36 (1.3550-1.3650).
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сегодня интересно присмотреться к тому, как, вероятно, участники торгов выстраивают тактические решения на основе текущих тенденций основного курса рынка - EUR/USD.
В текущий момент стоило бы оценивать и, вероятно, оценивают 2 показателя тенденций:
1. тенденция, практически, 2-х месяцев первого квартала
2. тенденция февраля
С тенденцией 2-х месяцев ничего особо сложного нет. От уровня 1.40, практически, котировки USD росли в январе и в феврале продолжили свой рост уже ниже уровня 1.30. По факту закрытия 7 недель торгов, 20 февраля, котировки выше 28-й фигуры на на уровне 1.2830. Однако уже в рамках всей этой тенденции быть уверенным, что котировки сделок закрепились закрепились ниже 1.30 и готовы продолжить рост (по графику - снижение) к уровню 1.25, кажется нет.
Сомнения в готовности котировок USD продолжить движение к 1.25 можно оценить уже в периоде торгов февраля. Отмечу то, что в рамках оценок потенциала ожиданий не рассматриваются, как говорят, локальные изменения котировок в период одного торгового дня. Оцениваются закрытия, как минимум, недели и итоги месяца.
Февральские торги открылись на уровне 1.28 и за прошедшие 3 недели оказались на уровне 1.2830. Практически, реальной тенденции изменения котировок EUR или USD нет и в помине. Кроме того, и оценка средней стоимости контрактов на основе данного курса в периоде 3-х недель даёт ту же цифру - 1 доллар и 28 центов. Расчёт средней стоимости контрактов довольно простой: можно принять во внимание максимальный и минимальные уровни закрытия дневных торгов в периоде торгов 3-х недель и прикинуть средний уровень между ними.
Если же оценивать, ко всему прочему то, что к 20 февраля текущая финансовая отчётность по операциям февраля в большинстве компаний уже сведена, то и такие итоги дают показатель 1.28 и несколько выше - активности покупать USD в сторону 1.25 и, тем более, уровня 1.20 не наблюдается.
Какие выводы и предположения можно делать на основе таких рассуждений? Естественно, если есть сомнения в вероятности стратегического роста USD, то это должно проявится и по отношению к другим валютам.
В первую очередь, важно посмотреть на котировки GBP. Котировки GBP наиболее точно могут отражать реальные ожидания перспектив USD. Причина, как мне кажется, простая. Серьёзные проблемы английской экономики и самого GBP это показатель того, что на факторе вероятности укрепления или ослабления USD, в ближайшей перспективе, мгновенно будет отражаться на котировках GBP/USD.
В принципе, положение котировок GBP/USD проще всего, что и делают реальные торговцы, рассматривать относительно уровней 1.40 и 1.50. Естественно, как может смотреть на котировки GBP тактический торговец - они ниже 1.45, то есть, в нижней области стратегического диапазона. Если так, то любая вероятность коррекции становится хорошей предпосылкой покупок GBP в верхнюю область диапазона - область поддержки всё же. Если же есть вероятность продолжения роста USD, спешить и не стоит - уже готовы покупать ниже среднего уровня диапазона, уровня 1.45.
В рамках же уже самой нижней области стратегического диапазона - 1.40-1.45, так же, есть оценка. В первую очередь это область суточного колебания 1.42-1.43. Относительно этого диапазона, который не говорит ни о росте к 1.45 ни о снижении к 1.40. Вероятно, понимается и то, что отдельные котировки особо продвинутых торговцев могут отклоняться за пределы диапазона 1.42-43. Такими отклонениями рассматриваются уровни 1.4150 и 1.4350. Следовательно в пределах уровней 1.4250 и 1.4350 положение котировок GBP, в принципе, стабильно.
Если предположить сомнение и неуверенность участников торгов в том, что котировки USD могут продолжить рост против EUR, то уже котировки GBP это и отражают, сохраняясь в области 1.4150-4350. Средний же уровень сделок с курсом GBP/USD за 3 недели находится на уровне 1.4347, т.е. 1.4350 - верхний уровень диапазона, который может показать рост к 1.45. Таким образом, котировки GBP хотя и не показывают объективно вероятность роста к 1.45, но остаются ближе к 1.45. Можно, конечно, оценивать этот факт и так, что тактические участники торгов занимают хитрую позицию - в области 1.40-1.45 торгуются на самом верхним уровне для продаж GBP и покупках USD и, в случае его падения уже готовы покупать GBP из нижней области стратегического диапазона 1.40-1.50 ниже определяющего уровня 1.45. Думаю, что тактически такое положение уж очень продуманно. Шахматисты, прямо, а не просто спекулянты.
В принципе, состояние стоимости EUR и GBP поддерживается не только сомнениями в вероятном росте котировок USD, но в большей степени, снижением, рост графика, котировок JPY. В отношении котировок USD/JPY есть несколько более сложные оценки. В первую очередь, стоит понимать, что рост котировок USD/JPY связано с экономической необоснованностью укрепления USD. К тому же рост котировок USD/JPY основан на падении стоимости JPY.
В отношении курса USD/JPY нужно пробовать, как мне кажется, оценить, что заставляет падать (расти) котировки JPY. Если котировки JPY растут по причине укрепления USD, то вероятнее всего курс USD/JPY уже должен был бы оказаться выше уровня 100. Если же котировки JPY отражают начало периода инвестирования JPY в иностранные активы по средствам покупки других валют, то положение ниже уровня 100, для курса USD/JPY, не говорит о силе USD.
В отношении оценок котировок JPY стоит сравнить снижение котировок JPY по отношению к USD, EUR и GBP. Это сравнение позволит оценить, примерно, какой объём покупок за JPY больше - EUR, GBP или USD.
За 3 недели февральских торгов покупки EUR составили, по рынку 5 фигур, и GBP - 5 фигур .
А USD за 3 недели вырос против JPY только на 2.5 фигуры (90.50 - 93).
Вот и подтверждение неуверенности в USD налицо.
В перспективе, уже явно прослеживаются настроения вести торги в сторону роста национальных валют против USD. Однако торговать такие ожидания не просто. Вероятнее всего стоит понимать, что котировки, к примеру USD/JPY относительно уровня 100 показывают как слабость в перспективе USD, так и то, что JPY используется в качестве инструмента для покупки иностранных активов. Следовательно, возникает перспектива роста кросс-курсов. В то же время, ожидать, что участники торгов, не видя перспективы укрепления USD, готовы будут покупать USD дороже 100 долларов за 1 иену, кажется уже не стоит.
Теперь важно понимать, что ожидания роста котировок EUR и GBP не могут рассматриваться в вероятной перспективе пока февральские торги не будут закрыты не ниже уровня 1.2850 и 1.4350. Этого будет вполне достаточно для начала инвестирования в GBP и EUR в период марта выше уровня 1.32-1.33 и выше 1.4650-1.47. Ну, а условиями начала инвестирования, вероятно, чтоит рассматривать локальные откаты в области уровней, которые уже перечислены, как факторы тенденций.
Относительно же более ранних прогнозов и ожиданий, напомню, что предполагаемой областью объективной коррекции является область уровня 1.36 (1.3550-1.3650).
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу