18 февраля 2019 БКС Экспресс | ОАО "Газпром"
Газпром энергохолдинг по итогам 2018 г. ожидает суммарную выручку по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) своих основных производственных компаний (ПАО «Мосэнерго», ПАО «МОЭК», ПАО «ТГК-1» (включая ПАО «Мурманская ТЭЦ») и ПАО «ОГК-2») в размере 585,3 млрд руб., что на 4,5% больше аналогичного показателя предыдущего периода.
Суммарная EBITDA оценивается в 114,1 млрд руб. (+7,9%).
Суммарная чистая прибыль прогнозируется в размере 53,2 млрд руб. (+17,1%).
Объем производства электрической энергии составил 146,5 млрд кВт•ч (2,9%), отпуск тепла с коллекторов — 120,1 млн Гкал (+2,9%).
Ожидаемые показатели за 2018 г. (РСБУ)
Достигнутые результаты во многом обусловлены реализуемыми мерами, направленными на повышение эффективности через снижение операционных затрат, в том числе за счет оптимизации работы «старой» мощности.
В ПАО «ОГК-2» доля энергоблоков, введенных в рамках договоров о предоставлении мощности (ДПМ), в объеме выработки электроэнергии увеличилась с 16,4% в 2017 г. до 23,4% в 2018 г., а в ПАО «ТГК-1» — с 25,4% до 28,3%. Сдерживающим фактором для ПАО «Мосэнерго» стало прекращение платежей по ДПМ с 01 июля 2018 г. для ПГУ-425 на ТЭЦ-21 и ПГУ-450 на ТЭЦ-27.
В показателях ПАО «МОЭК» в значительной степени отражаются неденежные операции, в частности, связанные с действием соглашений о компенсации потерь, которые предусматривают восстановление сторонними организациями тепловых сетей ПАО «МОЭК», ликвидируемых ими в ходе реализации городских проектов (строительство линий метро, транспортно-пересадочных узлов, дорожных развязок и т.п.).
Исходя из прогнозных значений получаем следующие финансовые показатели за IV квартал 2018 г.
Мосэнерго
Выручка: 62,8 млрд руб. (+2% г/г).
EBITDA: 11,3 млрд руб. (+13% г/г).
Чистая прибыль: 5,9 млрд руб. (-20% г/г).
ТГК-1
Выручка: 26,9 млрд руб. (+5% г/г).
EBITDA: 4,4 млрд руб. (-21% г/г).
Чистая прибыль: 1,7 млрд руб. (-36% г/г).
ОГК-2
Выручка: 37,4 млрд руб. (+1% г/г).
EBITDA: 7,3 млрд руб. (+180% г/г)
Чистая прибыль: 3,0 млрд руб. против убытка в 1,3 млрд руб. годом ранее.
МОЭК
Выручка: 69,9 млрд руб. (+34% г/г)
EBITDA: 17,9 млрд руб. (+55% г/г)
Чистая прибыль: 11,4 млрд руб. (+81% г/г)
ООО «Газпром энергохолдинг» (100-процентное дочернее общество ПАО «Газпром») создано в рамках реализации Стратегии ПАО «Газпром» в электроэнергетике в качестве вертикально интегрированной компании. Сфера деятельности ООО «Газпром энергохолдинг» — инвестиционная, управление дочерними обществами — предприятиями энергетики путем выполнения функций единого корпоративного центра электроэнергетического сектора Группы «Газпром».
В настоящее время основной объем вырабатываемой «Мосэнерго» тепловой энергии потребителям реализует «МОЭК», которая является единой теплоснабжающей организации (ЕТО) на территории города Москвы — в зонах деятельности ТЭЦ «Мосэнерго», тепловых источников «МОЭК» и других объектов тепловой генерации, за исключением небольших локальных районов теплоснабжения от изолированных тепловых источников.
Суммарная EBITDA оценивается в 114,1 млрд руб. (+7,9%).
Суммарная чистая прибыль прогнозируется в размере 53,2 млрд руб. (+17,1%).
Объем производства электрической энергии составил 146,5 млрд кВт•ч (2,9%), отпуск тепла с коллекторов — 120,1 млн Гкал (+2,9%).
Ожидаемые показатели за 2018 г. (РСБУ)
Достигнутые результаты во многом обусловлены реализуемыми мерами, направленными на повышение эффективности через снижение операционных затрат, в том числе за счет оптимизации работы «старой» мощности.
В ПАО «ОГК-2» доля энергоблоков, введенных в рамках договоров о предоставлении мощности (ДПМ), в объеме выработки электроэнергии увеличилась с 16,4% в 2017 г. до 23,4% в 2018 г., а в ПАО «ТГК-1» — с 25,4% до 28,3%. Сдерживающим фактором для ПАО «Мосэнерго» стало прекращение платежей по ДПМ с 01 июля 2018 г. для ПГУ-425 на ТЭЦ-21 и ПГУ-450 на ТЭЦ-27.
В показателях ПАО «МОЭК» в значительной степени отражаются неденежные операции, в частности, связанные с действием соглашений о компенсации потерь, которые предусматривают восстановление сторонними организациями тепловых сетей ПАО «МОЭК», ликвидируемых ими в ходе реализации городских проектов (строительство линий метро, транспортно-пересадочных узлов, дорожных развязок и т.п.).
Исходя из прогнозных значений получаем следующие финансовые показатели за IV квартал 2018 г.
Мосэнерго
Выручка: 62,8 млрд руб. (+2% г/г).
EBITDA: 11,3 млрд руб. (+13% г/г).
Чистая прибыль: 5,9 млрд руб. (-20% г/г).
ТГК-1
Выручка: 26,9 млрд руб. (+5% г/г).
EBITDA: 4,4 млрд руб. (-21% г/г).
Чистая прибыль: 1,7 млрд руб. (-36% г/г).
ОГК-2
Выручка: 37,4 млрд руб. (+1% г/г).
EBITDA: 7,3 млрд руб. (+180% г/г)
Чистая прибыль: 3,0 млрд руб. против убытка в 1,3 млрд руб. годом ранее.
МОЭК
Выручка: 69,9 млрд руб. (+34% г/г)
EBITDA: 17,9 млрд руб. (+55% г/г)
Чистая прибыль: 11,4 млрд руб. (+81% г/г)
ООО «Газпром энергохолдинг» (100-процентное дочернее общество ПАО «Газпром») создано в рамках реализации Стратегии ПАО «Газпром» в электроэнергетике в качестве вертикально интегрированной компании. Сфера деятельности ООО «Газпром энергохолдинг» — инвестиционная, управление дочерними обществами — предприятиями энергетики путем выполнения функций единого корпоративного центра электроэнергетического сектора Группы «Газпром».
В настоящее время основной объем вырабатываемой «Мосэнерго» тепловой энергии потребителям реализует «МОЭК», которая является единой теплоснабжающей организации (ЕТО) на территории города Москвы — в зонах деятельности ТЭЦ «Мосэнерго», тепловых источников «МОЭК» и других объектов тепловой генерации, за исключением небольших локальных районов теплоснабжения от изолированных тепловых источников.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба