Стартовавшая неделя достаточно богата на события. В центре внимания – взаимоотношения США и Китая, политический кризис в Штатах, а также перспективы монетарной политики мировых ЦБ.
В понедельник Америка празднует День рождения Джорджа Вашингтона. Торги на NYSE, NASDAQ, а также Санкт-Петербургской бирже не проводятся.
США и Китай
Сегодня переговоры продолжатся в Вашингтоне. Дональд Трамп сообщил в субботу в твиттере о достижении существенного прогресса по многим направлениям. Подобный заявления делал и Си Цзиньпин. Согласно сообщению Bloomberg, Штаты могут воздержаться от повышения тарифов на китайский импорт еще на 60 дней после дедлайна 1 марта, что позволит лидерам двух стран заключить сделку в ходе личной встречи.
Согласно сообщению The Wall Street Journal, Китай предложил увеличить закупки полупроводников из США в 5 раз за следующие шесть лет, до $200 млрд. Предполагаемая инициатива может быть представлена в рамках соглашения между США и КНР и направлена на устранение дисбалансов во внешней торговле. Схема будет носить отчасти технический характер. Увеличение может быть реализовано, в частности, с помощью переноса в Китай сборочных операций американских полупроводников из других стран, таких как Мексика и Малайзия. Механизм позволит рассматривать эту продукцию как экспорт из Штатов, а не из других стран.
Политический кризис в Штатах
В пятницу Дональд Трамп подписал компромиссный вариант бюджета, избежав тем самым нового shutdown. План госрасходов предполагает около $1,4 млрд на пограничные барьеры вместо $5,7 млрд, которые хочет президент США. Именно поэтому Трамп объявил чрезвычайное положение в стране с целью получить финансирование на строительство стены на границе с Мексикой. Такое решение может дать повод для начала судебных процессов, оспаривающих полномочия Трампа, об этом говорила спикер Палаты представителей Конгресса Нэнси Пелоси. По данным RealClear Politics, нынешнего президента США поддерживает 43,5% американцев.
Монетарная политика мировых ЦБ
Сейчас рынок деривативов закладывает большую вероятность того, что в этом году ключевая ставка ФРС не будет увеличена. Возможно даже ее снижение, сервис CME FedWatch оценивает подобную вероятность в 8%. Следующее заседание регулятора пройдет в 19-20 марта, будет представлен обновленный прогноз Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).
Регулятору следует завершить процесс сокращения объема активов на балансе в 2019 г., считает член совета управляющих Федрезерва Лейл Брейнард. Сейчас ФРС реализует программу «QE наоборот», предполагающую ежемесячный отказ от реинвестирования $50 млрд средств, полученных от истекших бумаг.
Аналогичные новости поступают и из еврозоны. Член правления ЕЦБ Бенуа Кере заявил в пятницу, что центробанк обсуждает возможность запуска нового раунда долгосрочных целевых кредитов для банков еврозоны (TLTRO). Европейская экономика существенно замедляется, и ЕЦБ может изменить прогноз в отношении процентных ставок, если станет ясно, что ослабление роста не является временным, сообщил член совета управляющих центробанка и глава Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гало. Нынешний прогноз регулятора предполагает, что ставки останутся на сверхнизких уровнях, как минимум, до конца лета 2019 г. Следующее заседание ЕЦБ запланировано на 7 марта.
Для оценки перспектив монетарной политики мировых ЦБ, смотрим на макростатистику. В четверг будут представлены данные по заказам на товары длительного пользования и продажам домов на вторичном рынке США, в еврозоне выйдут индексы деловой активности (PMI, предварительная версия за февраль).
Подводя итоги
В целом сентимент на рынке США в начале 2019 г. стал более благоприятным. Однако риски остаются, поводов для повышенной волатильности предостаточно.
Не стоит забывать про фактор замедления мировой экономики и Великобританию, которая никак не утвердит соглашение по Brexit. Начало выхода страны из ЕС запланировано на 29 марта. Институт экономических исследований Галле (IWH) предполагает, что немецкая экономика может потерять больше всего рабочих мест – около 103 тыс., если Великобритания выйдет из ЕС без сделки, то есть по сценарию «жесткого Brexit».
S&P 500 приближается к сопротивлению в 2790, возможен откат котировок. Первым уровнем поддержки по индексу может стать предыдущий пик – 2740 пунктов. Важная пограничная отметка – 2680-2670 пунктов.
Идеи на рынке США:
1) покупка Activision Blizzard с целью $50,5;
2) покупка Facebook с целью $175.
График индекса S&P 500 за год, таймфрейм дневной
В понедельник Америка празднует День рождения Джорджа Вашингтона. Торги на NYSE, NASDAQ, а также Санкт-Петербургской бирже не проводятся.
США и Китай
Сегодня переговоры продолжатся в Вашингтоне. Дональд Трамп сообщил в субботу в твиттере о достижении существенного прогресса по многим направлениям. Подобный заявления делал и Си Цзиньпин. Согласно сообщению Bloomberg, Штаты могут воздержаться от повышения тарифов на китайский импорт еще на 60 дней после дедлайна 1 марта, что позволит лидерам двух стран заключить сделку в ходе личной встречи.
Согласно сообщению The Wall Street Journal, Китай предложил увеличить закупки полупроводников из США в 5 раз за следующие шесть лет, до $200 млрд. Предполагаемая инициатива может быть представлена в рамках соглашения между США и КНР и направлена на устранение дисбалансов во внешней торговле. Схема будет носить отчасти технический характер. Увеличение может быть реализовано, в частности, с помощью переноса в Китай сборочных операций американских полупроводников из других стран, таких как Мексика и Малайзия. Механизм позволит рассматривать эту продукцию как экспорт из Штатов, а не из других стран.
Политический кризис в Штатах
В пятницу Дональд Трамп подписал компромиссный вариант бюджета, избежав тем самым нового shutdown. План госрасходов предполагает около $1,4 млрд на пограничные барьеры вместо $5,7 млрд, которые хочет президент США. Именно поэтому Трамп объявил чрезвычайное положение в стране с целью получить финансирование на строительство стены на границе с Мексикой. Такое решение может дать повод для начала судебных процессов, оспаривающих полномочия Трампа, об этом говорила спикер Палаты представителей Конгресса Нэнси Пелоси. По данным RealClear Politics, нынешнего президента США поддерживает 43,5% американцев.
Монетарная политика мировых ЦБ
Сейчас рынок деривативов закладывает большую вероятность того, что в этом году ключевая ставка ФРС не будет увеличена. Возможно даже ее снижение, сервис CME FedWatch оценивает подобную вероятность в 8%. Следующее заседание регулятора пройдет в 19-20 марта, будет представлен обновленный прогноз Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).
Регулятору следует завершить процесс сокращения объема активов на балансе в 2019 г., считает член совета управляющих Федрезерва Лейл Брейнард. Сейчас ФРС реализует программу «QE наоборот», предполагающую ежемесячный отказ от реинвестирования $50 млрд средств, полученных от истекших бумаг.
Аналогичные новости поступают и из еврозоны. Член правления ЕЦБ Бенуа Кере заявил в пятницу, что центробанк обсуждает возможность запуска нового раунда долгосрочных целевых кредитов для банков еврозоны (TLTRO). Европейская экономика существенно замедляется, и ЕЦБ может изменить прогноз в отношении процентных ставок, если станет ясно, что ослабление роста не является временным, сообщил член совета управляющих центробанка и глава Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гало. Нынешний прогноз регулятора предполагает, что ставки останутся на сверхнизких уровнях, как минимум, до конца лета 2019 г. Следующее заседание ЕЦБ запланировано на 7 марта.
Для оценки перспектив монетарной политики мировых ЦБ, смотрим на макростатистику. В четверг будут представлены данные по заказам на товары длительного пользования и продажам домов на вторичном рынке США, в еврозоне выйдут индексы деловой активности (PMI, предварительная версия за февраль).
Подводя итоги
В целом сентимент на рынке США в начале 2019 г. стал более благоприятным. Однако риски остаются, поводов для повышенной волатильности предостаточно.
Не стоит забывать про фактор замедления мировой экономики и Великобританию, которая никак не утвердит соглашение по Brexit. Начало выхода страны из ЕС запланировано на 29 марта. Институт экономических исследований Галле (IWH) предполагает, что немецкая экономика может потерять больше всего рабочих мест – около 103 тыс., если Великобритания выйдет из ЕС без сделки, то есть по сценарию «жесткого Brexit».
S&P 500 приближается к сопротивлению в 2790, возможен откат котировок. Первым уровнем поддержки по индексу может стать предыдущий пик – 2740 пунктов. Важная пограничная отметка – 2680-2670 пунктов.
Идеи на рынке США:
1) покупка Activision Blizzard с целью $50,5;
2) покупка Facebook с целью $175.
График индекса S&P 500 за год, таймфрейм дневной
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба