25 февраля 2019
Неделя в части торгов прошла достаточно ровно. MSCI развитых рынков с предыдущего рассмотрения сбавил темпы. Можно сделать вывод, что сильный приток денег завершился. По Eastern Europe видно, что Россия все еще самая сильная в плане прироста с начала года.
Индекс IMOEX остался почти на исходных уровнях за прошедшую неделю.
Объемы тоже в рамках среднего. Статистическое затишье.
Отчеты на неделе: Новатек МСФО
У компании был отличный год с приростом выручки за счет ценового фактора и расширения объемов продаж. Капитализация полностью учитывает сейчас положение дел в компании. На горизонте новые инвест проекты и расширение масштабов бизнеса.
Чистая денежная позиция за год немного уменьшилась, так как подросли капвложения и одновременно выросли выплаты в пользу акционеров, в том числе в неконтролирующих долях в дочерних обществах, плюс снизилась долговая нагрузка:
Газпромнефть МСФО
Компания показала рекордно хороший год на сочетании дорогой нефти и слабого рубля. Подобные отчеты ждем во всех нефтяниках-экспортерах. Помним, что отличные отчеты были просчитываемы несколько месяцев назад, т.е. сейчас все же важнее смотреть вперед, особенно с учетом только что заложенной высокой базы.
Помимо этого — ГПН — это один из участников проекта, формирующего будущее нефтедобычи в РФ, о чем они заявляют в своей презентации. На дальней дистанции — именно успехи в этих месторождениях важны.
Также отчитались по РСБУ дочерние компании Россетей. Сами Россети были разогнаны свыше 1 рубля, возможно, снова с игрой фондов. В Россетях-ФСК-МРСК идет большая корпоративная игра. Но вот стоит ли в ней участвовать, — хороший вопрос, так как ни лимиты роста (капитализация Россетей — триллион рублей?), ни прозрачность намерений (высушивание МРСК трансфертным ценообразованием до минимально допустимых значений с трансформацией ФСК в Центр прибыли и слияние с Россетям для минимизации дивидендных утечек на сторону?) нам не доступны.
ФСК порадовал акционеров, повысив КПД основной деятельности
МРСК же за год снизили свои показатели. Темпы роста выручки ниже темпов прироста себестоимости. Холдинг выкачивает маржу через ФСК, а акционеры устроили распродажи в МРСК.
Юг смог вырасти за счет снижения процентных расходов:
В СЗ финансовый результат вышел на положительный уровень за счет перепродаж э/э и мощности:
Особняком стоит Ленэнерго, в котором спад в чистой прибыли полностью был сформирован слабым тех присоединением в 2018 году. Старые заявки с предыдущих лет были закрыты, а на время чемпионата по футболу город летом не раскапывали. 2019 должен быть получше по финансовому результату.
Новости на неделе
АФК Система выдала за неделю несколько новостей:
Т.е. компания сейчас не ставит приоритет на поднятие капитализации любой ценой, а старается вернуть инвестиционный бизнес в нормальное русло. Денежного потока от активов хватает для покрытия выплат по долгу, а сделки M&A, которые мы видим явно готовились ранее и их нужно было провести.
Инсайдеры на неделе
В АФК Система менеджмент пополнил свои портфели акций компании в рамках мотивационной программы.
Будем смотреть, не выльют ли они свои пакеты в рынок, что, в принципе, сомнительно, учитывая, что почти у всех доли были и до этих сущфактов.
Как обычно не можем прожить без заявлений о потенциальных санкциях:
Однако, эти санкции незначимые, ждем новостей из США, где разговор идет о более серьезных санкциях против нашей страны.
Всю неделю продолжается словестная игра по делу Баринга, опять включилось ручное управление:
Но пока ситуация не меняется, ждем развития, но на рынок это уже особо никак не повлияет.
Прошло обращение Путина к Совету Федерации, но ничего интересного на нем не было, может это и к лучшему.
Индекс IMOEX остался почти на исходных уровнях за прошедшую неделю.
Объемы тоже в рамках среднего. Статистическое затишье.
Отчеты на неделе: Новатек МСФО
У компании был отличный год с приростом выручки за счет ценового фактора и расширения объемов продаж. Капитализация полностью учитывает сейчас положение дел в компании. На горизонте новые инвест проекты и расширение масштабов бизнеса.
Чистая денежная позиция за год немного уменьшилась, так как подросли капвложения и одновременно выросли выплаты в пользу акционеров, в том числе в неконтролирующих долях в дочерних обществах, плюс снизилась долговая нагрузка:
Газпромнефть МСФО
Компания показала рекордно хороший год на сочетании дорогой нефти и слабого рубля. Подобные отчеты ждем во всех нефтяниках-экспортерах. Помним, что отличные отчеты были просчитываемы несколько месяцев назад, т.е. сейчас все же важнее смотреть вперед, особенно с учетом только что заложенной высокой базы.
По итогам 2018 года выручка** «Газпром нефти» составила 2 трлн 489 млрд руб., увеличившись на 28,7% год к году. Показатель скорректированная EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налога на прибыль и амортизации) вырос на 45,1% по сравнению с 2017 годом – до 799,5 млрд руб. Этому способствовали благоприятная ценовая конъюнктура, повышение операционной эффективности и продолжающийся рост добычи на Новопортовском, Приразломном и Восточно-Мессояхском месторождениях. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «Газпром нефть», за отчетный период составила 376,7 млрд руб., увеличившись на 48,7%. Существенный рост операционного денежного потока компании, а также завершение основных инфраструктурных инвестиций на крупных проектах в добыче обеспечили в 2018 году увеличение свободного денежного потока в 2,5 раза – до 162 млрд руб.
Помимо этого — ГПН — это один из участников проекта, формирующего будущее нефтедобычи в РФ, о чем они заявляют в своей презентации. На дальней дистанции — именно успехи в этих месторождениях важны.
Также отчитались по РСБУ дочерние компании Россетей. Сами Россети были разогнаны свыше 1 рубля, возможно, снова с игрой фондов. В Россетях-ФСК-МРСК идет большая корпоративная игра. Но вот стоит ли в ней участвовать, — хороший вопрос, так как ни лимиты роста (капитализация Россетей — триллион рублей?), ни прозрачность намерений (высушивание МРСК трансфертным ценообразованием до минимально допустимых значений с трансформацией ФСК в Центр прибыли и слияние с Россетям для минимизации дивидендных утечек на сторону?) нам не доступны.
ФСК порадовал акционеров, повысив КПД основной деятельности
МРСК же за год снизили свои показатели. Темпы роста выручки ниже темпов прироста себестоимости. Холдинг выкачивает маржу через ФСК, а акционеры устроили распродажи в МРСК.
Юг смог вырасти за счет снижения процентных расходов:
В СЗ финансовый результат вышел на положительный уровень за счет перепродаж э/э и мощности:
Особняком стоит Ленэнерго, в котором спад в чистой прибыли полностью был сформирован слабым тех присоединением в 2018 году. Старые заявки с предыдущих лет были закрыты, а на время чемпионата по футболу город летом не раскапывали. 2019 должен быть получше по финансовому результату.
Новости на неделе
АФК Система выдала за неделю несколько новостей:
Москва, Россия – 19 февраля 2019 г. – ПАО АФК «Система» (далее – АФК «Система» или «Корпорация») (LSE: SSA, MOEX: AFKS), публичная диверсифицированная холдинговая компания, объявляет о подписании обязывающего соглашения о приобретении 18,7% акций компании Ozon Holdings Limited (далее – «Ozon» или «Компания»), ведущего российского мультикатегорийного онлайн-ритейлера, у ПАО «МТС» (далее – «МТС») (NYSE: MBT, MOEX: MTSS), ведущего российского телеком-оператора и провайдера цифровых услуг, за 7,9 млрд рублей. Акции будут переданы АФК «Система» через Dega Retail Holding Limited, 100%-ную дочернюю компанию МТС. Закрытие сделки ожидается в начале марта 2019 г.
(http://www.sistema.ru/press-centr/press-relizy/detail/article/23963/)
Москва, 19 февраля 2019 г. – ПАО АФК «Система» (далее – «АФК «Система», «Корпорация», вместе с дочерними компаниями – «Группа АФК «Система») (LSE: SSA, MOEX: AFKS), публичная российская диверсифицированная холдинговая компания, сообщает, что Группой АФК «Система» подписана обязывающая документация о продаже 51% акций АО «Лидер-Инвест» (далее – «Лидер-Инвест»), ведущего московского девелопера жилой недвижимости, ETALON GROUP PLC (далее – совместно с дочерними и зависимыми компаниями - «Etalon Group»), одной из крупнейших девелоперских и строительных компаний России, за 15,2 млрд рублей. По итогам сделки доля Группы АФК «Система» в Лидер-Инвест составит 49%.
(http://www.sistema.ru/press-centr/press-relizy/detail/article/23959/)
Москва, 19 февраля 2019 г. – ПАО АФК «Система» (далее – «АФК «Система», «Корпорация») (LSE: SSA, MOEX: AFKS), публичная российская диверсифицированная холдинговая компания, сообщает о приобретении пакета акций ETALON GROUP PLC (далее – совместно с дочерними компаниями - «Etalon Group»), одной из крупнейших девелоперских и строительных компаний России, в размере 25% у ее основателя и крупнейшего акционера Вячеслава Заренкова и членов его семьи за 226,6 млн долларов США.
(http://www.sistema.ru/press-centr/press-relizy/detail/article/23959/)
(http://www.sistema.ru/press-centr/press-relizy/detail/article/23963/)
Москва, 19 февраля 2019 г. – ПАО АФК «Система» (далее – «АФК «Система», «Корпорация», вместе с дочерними компаниями – «Группа АФК «Система») (LSE: SSA, MOEX: AFKS), публичная российская диверсифицированная холдинговая компания, сообщает, что Группой АФК «Система» подписана обязывающая документация о продаже 51% акций АО «Лидер-Инвест» (далее – «Лидер-Инвест»), ведущего московского девелопера жилой недвижимости, ETALON GROUP PLC (далее – совместно с дочерними и зависимыми компаниями - «Etalon Group»), одной из крупнейших девелоперских и строительных компаний России, за 15,2 млрд рублей. По итогам сделки доля Группы АФК «Система» в Лидер-Инвест составит 49%.
(http://www.sistema.ru/press-centr/press-relizy/detail/article/23959/)
Москва, 19 февраля 2019 г. – ПАО АФК «Система» (далее – «АФК «Система», «Корпорация») (LSE: SSA, MOEX: AFKS), публичная российская диверсифицированная холдинговая компания, сообщает о приобретении пакета акций ETALON GROUP PLC (далее – совместно с дочерними компаниями - «Etalon Group»), одной из крупнейших девелоперских и строительных компаний России, в размере 25% у ее основателя и крупнейшего акционера Вячеслава Заренкова и членов его семьи за 226,6 млн долларов США.
(http://www.sistema.ru/press-centr/press-relizy/detail/article/23959/)
Т.е. компания сейчас не ставит приоритет на поднятие капитализации любой ценой, а старается вернуть инвестиционный бизнес в нормальное русло. Денежного потока от активов хватает для покрытия выплат по долгу, а сделки M&A, которые мы видим явно готовились ранее и их нужно было провести.
Инсайдеры на неделе
В АФК Система менеджмент пополнил свои портфели акций компании в рамках мотивационной программы.
Москва, 21 февраля 2019 г. – ПАО АФК «Система» (далее – «АФК «Система», «Корпорация») (LSE: SSA, MOEX: AFKS), публичная российская диверсифицированная холдинговая компания, сообщает о приобретении 54 сотрудниками Корпорации 19 669 389 штук обыкновенных именных акций АФК «Система». Приобретение соответствует курсу АФК «Система» на участие ее сотрудников в акционерном капитале корпорации.
(http://www.sistema.ru/press-centr/press-relizy/detail/article/23967/)
(http://www.sistema.ru/press-centr/press-relizy/detail/article/23967/)
Будем смотреть, не выльют ли они свои пакеты в рынок, что, в принципе, сомнительно, учитывая, что почти у всех доли были и до этих сущфактов.
Как обычно не можем прожить без заявлений о потенциальных санкциях:
МОГЕРИНИ: В БЛИЖАЙШИЕ ДВЕ НЕДЕЛИ МОЖЕТ БЫТЬ ПРИНЯТО РЕШЕНИЕ О НОВЫХ САНКЦИЯХ ПРОТИВ РФ ИЗ-ЗА СОБЫТИЙ В КЕРЧЕНСКОМ ПРОЛИВЕ
"Да, единогласное решение может быть принято в ближайшие две недели", - сказала она журналистам в Брюсселе, отвечая на вопрос о том, ожидаются ли дополнительные санкции против РФ.
"Да, единогласное решение может быть принято в ближайшие две недели", - сказала она журналистам в Брюсселе, отвечая на вопрос о том, ожидаются ли дополнительные санкции против РФ.
Однако, эти санкции незначимые, ждем новостей из США, где разговор идет о более серьезных санкциях против нашей страны.
Всю неделю продолжается словестная игра по делу Баринга, опять включилось ручное управление:
ПУТИН: ДОБРОСОВЕСТНЫЙ БИЗНЕС НЕ ДОЛЖЕН "ХОДИТЬ ПОД СТАТЬЕЙ", УЖЕ ГОВОРИЛ ОБ ЭТОМ, НО СИТУАЦИЯ НЕ МЕНЯЕТСЯ
Глава государства отметил, что неоднократно ставил вопрос об этом, приводя различные цифры. "Ситуация, к сожалению, не сильно изменилась", - сказал он.
"Согласно статистике, почти половина дел (45%), возбужденных в отношении предпринимателей, прекращается, не доходя до суда, а это значит, что возбуждали кое-как, по непонятным соображениям", - подчеркнул В.Путин.
А на практике, по его словам, "в результате на одного предпринимателя, бизнес которого разваливается в этой связи, в среднем приходится 130 сотрудников, потерявших работу".
"Давайте вдумаемся в эту цифру. Это становится серьезной проблемой для экономики", - добавил президент.
Глава государства отметил, что неоднократно ставил вопрос об этом, приводя различные цифры. "Ситуация, к сожалению, не сильно изменилась", - сказал он.
"Согласно статистике, почти половина дел (45%), возбужденных в отношении предпринимателей, прекращается, не доходя до суда, а это значит, что возбуждали кое-как, по непонятным соображениям", - подчеркнул В.Путин.
А на практике, по его словам, "в результате на одного предпринимателя, бизнес которого разваливается в этой связи, в среднем приходится 130 сотрудников, потерявших работу".
"Давайте вдумаемся в эту цифру. Это становится серьезной проблемой для экономики", - добавил президент.
Но пока ситуация не меняется, ждем развития, но на рынок это уже особо никак не повлияет.
Прошло обращение Путина к Совету Федерации, но ничего интересного на нем не было, может это и к лучшему.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба