По данным государственной гидрогенерирующей компании РусГидро, по итогам 2018 года на дивиденды планируется направить $228 млн. (15 млрд. руб.), что составляет ровно 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО за отчётный квартал. В последующем, ожидается принятие давно обсуждаемой дивидендной политики, направленной на сокхранение привлекательных выплат дивидендов акционерам, вне зависимости от «бумажных» результатов участия в проектах на Дальнем Востоке РФ и в проектах с ГК Русал. Предполагается, что дивиденды сохранятся на уровне среднего за последние 3 года. Выплата в 2018 году позволит акционерам получить дивиденды в размере $0.0005 (0,035 руб.) на акцию, что даст 6,5% дивидендной доходности.
Кроме того, к 2023 году планируется вдвое сократить объём инвестиционной программы, с $1.877 млрд. (123,4 млрд. руб.) в 2019 до $0.907 млрд. (59,7 млрд. руб.), то есть пик инвестиций будет пройден, что сократит давление на прибыль компании. Также, в среднесрочной перспективе, планируется принять специальную программу повышения ликвидности и объёмов торгов акциями РусГидро, для возвращения в инвестиционный индекс MSCI Russia. С учётом этих факторов и текущим временным снижением котировок на бирже из-за негатива в прессе, мы рекомендуем покупать обыкновенные акции РусГидро с горизонтом в 1-2 года и потенциалом роста в 100% до номинала, в 1 руб., к 2022 году, когда истечёт срок форвардных контрактов с Банком ВТБ на 13% в компании. Менеджмент РусГидро заинтересован в росте котировок, чтобы не платить банку дополнительные денежные средства от разницы между номиналом и рыночной ценой.
Кроме того, к 2023 году планируется вдвое сократить объём инвестиционной программы, с $1.877 млрд. (123,4 млрд. руб.) в 2019 до $0.907 млрд. (59,7 млрд. руб.), то есть пик инвестиций будет пройден, что сократит давление на прибыль компании. Также, в среднесрочной перспективе, планируется принять специальную программу повышения ликвидности и объёмов торгов акциями РусГидро, для возвращения в инвестиционный индекс MSCI Russia. С учётом этих факторов и текущим временным снижением котировок на бирже из-за негатива в прессе, мы рекомендуем покупать обыкновенные акции РусГидро с горизонтом в 1-2 года и потенциалом роста в 100% до номинала, в 1 руб., к 2022 году, когда истечёт срок форвардных контрактов с Банком ВТБ на 13% в компании. Менеджмент РусГидро заинтересован в росте котировок, чтобы не платить банку дополнительные денежные средства от разницы между номиналом и рыночной ценой.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба