3 марта 2009
«Финам» первым среди крупных фондовых посредников решился на антикризисное повышение тарифов. Впрочем, собеседники «Ф.» связывают это не столько с трудным периодом, сколько с моделью бизнеса, которая сделала невыгодным дальнейшее агрессивное наращивание клиентской базы.
Изменения в одном из самых востребованных тарифов «Финама», произошедшие в конце февраля, вызвали бурю негодования в интернет-форумах трейдеров. Теперь план «Минимальный дневной» предполагает, что с клиента взимается как минимум 41,3 рубля за исполнение одного торгового поручения. Раньше «Финам» ограничивался комиссией с оборота (0,009-0,035% с учетом налогов). Таким образом, издержки инвестора возросли во всех случаях, когда сумма его операции не дотягивает до 118 тыс. рублей.
«Введение платы за поручение обусловлено необходимостью поддерживать рентабельность на уровне, достаточном для сохранения темпов развития бизнеса, совершенствования инфраструктуры», - пояснил представитель инвестиционного холдинга Владислав Кочетков. К тому же, это больше соответствует мировой практике.
Западные брокеры зачастую удерживают только плату за трейд, то есть торговое поручение. При этом сумма может не зависеть от стоимости покупаемых или продаваемых бумаг. Например, у Ameritrade плата составляет $9,99. То есть чем крупнее заявка, выводимая на рынок, тем ниже комиссионные в процентном отношении.
У российских интернет-брокеров политика исторически была другой. Чаще всего взимается фиксированный процент с оборота, который выше для мелких игроков, ниже для крупных. И лишь в единичных случаях наряду с таким сбором предусмотрено, что комиссия по каждой сделке должна быть не ниже определенной суммы – например, по двум тарифным планам «Открытия». И именно по этому пути пошел «Финам».
Создается впечатление, что холдинг старается сократить долю мелких инвесторов в клиентской базе. «С началом кризиса брокерские компании испытывают массовый приток новых клиентов, многие из которых заводят на счет незначительные суммы – несколько десятков тысяч рублей. В России одни из самых низких в мире комиссий, поэтому обслуживание таких игроков малорентабельно», - видит объяснение заместитель гендиректора «Алор+» Андрей Зайцев. Ведь армия свежеиспеченных трейдеров, принося брокеру минимум комиссионных, требует дополнительных расходов, например на установку серверов и расширение клиентской службы, бэк-офиса.
«Финам» не стремится отсечь инвесторов с небольшими счетами, подавляющее их число от введения нового тарифа не пострадало, не согласен Владислав Кочетков.
«Поднятие тарифов хорошо укладывается в стратегию «Финама» по превращению из пешки в ферзя – надежного брокера, соответствующего западным аналогам. Единственное, чего не понимает торгующая публика, - так это форма, в которую холдинг облек переход на новые тарифы», - удивлен председатель правления «Ай Ти Инвеста» Владимир Твардовский. По его мнению, все сделано слишком поспешно, без должной «артподготовки» и заблаговременного оповещения заинтересованных лиц.
Вынужденный переход части клиентов к другим брокерам, предлагающим более выгодные условия, «Финам» не страшит. Подсчеты показали, что тарифные изменения могут затронуть кошельки примерно 3% клиентской базы. В первые дни после нововведения количество закрываемых счетов находится на среднем уровне декабря-января, какого-то всплеска нет, говорят в холдинге.
«Мы зафиксировали интерес клиентов данной компании к нашим услугам после появления нового тарифа», - отмечает, тем не менее, управляющий директор «КИТ Финанса» Вадим Бараусов. «В интернет-среде появилось достаточно много недовольных клиентов «Финама», для которых введение новых тарифов оказалось невыгодным, и это вполне закономерно – мелкие спекулянты вряд ли согласятся остаться в компании при условии, что им придется платить за каждый трейд», - добавляет топ-менеджер «Атона».
Примечательно, что «Финам» еще до кризиса старался избавиться от инвесторов, не генерировавших для него стабильного дохода. Достаточно вспомнить, что в августе он обязал клиентов расторгать договора на брокерское обслуживание, если в течение полугода по счетам не проводилось никаких операций. Нарушителям грозил штраф в размере до 10 тыс. рублей, но затем предельная сумма была уменьшена до 1 тыс. рублей.
Опрошенные «Ф.» брокеры не спешат идти по стопам «Финама». Правда, «Алор+» подумывает над ограничением минимального размера клиентского счета. Планируется установить лимит в 10 тыс. рублей. «Это связано с тем, что мы не желаем нести затраты на обслуживание клиентов, которые либо прекратили операции, но не закрыли брокерский счет, либо изначально открывали его не для работы на рынке ценных бумаг, а для доступа к нашим сервисам», - сообщил Андрей Зайцев. По его прогнозу, со временем другим брокерским домам тоже придется увеличить стоимость входного билета на рынок.
У «Ай Ти Инвеста» нет планов что-либо пересматривать в тарифной линейке в ближайшие месяцы. Разве что, возможно, будет введен специальный тариф для крупных клиентов, торгующих «с голоса», уточнил Владимир Твардовский.
«КИТ Финанс» также не считает нужным менять ставки. Во-первых, они конкурентоспособны. Во-вторых, сейчас это вторичный фактор выбора брокера по отношению к его надежности. «Мы видим почти нулевые комиссии у некоторых мелких компаний, но притока клиентов у них нет», - делится наблюдением Вадим Бараусов.
КОММЕНТАРИИ
Владимир Твардовский, председатель правления «Ай Ти Инвеста»:
- Все антикризисные шаги наша компания уже предприняла – в сентябре-октябре. И если цены на рынке останутся на нынешних уровнях, то нам останется лишь сверять запланированное и реальность в промежуточных контрольных точках без существенной коррекции. Если же ситуация угрожающе ухудшится, например индекс РТС опустится с текущего уровня до 250-300 пунктов и будет шанс, что он останется в этом диапазоне надолго, то нам придется решать, какие из дополнительных резервов экономии стоит задействовать, а какие - нет. Сейчас у компании есть и пространство для маневра, и сама свобода такого маневра. В любом случае, у нас достаточно сил и средств, чтобы не перекладывать проблемы на плечи клиентов.
Андрей Зайцев, заместитель генерального директора «Алор+»:
- Не думаю, что шаг «Финама» станет толчком для повышения остальными брокерами своего вознаграждения. По крайней мере, мы этого пока не планируем. Сейчас мы рассматриваем возможность введения двух новых тарифов, ориентированных в том числе на мелких инвесторов. Как показывает практика, очень часто новый клиент заводит на брокерский счет незначительную сумму – 20-50 тыс. рублей, и только потом, после получения первого опыта и выбора подходящей стратегии, в разы ее увеличивает. Кроме того, задачей нашей компании является не только оказание брокерских услуг, но и выполнение социальных функций, под которыми мы понимаем, прежде всего, повышение экономической грамотности населения и предоставление доступа на рынок ценных бумаг всем желающим. Разумеется, это не означает, что мы будем работать в убыток.
Вадим Бараусов, управляющий директор «КИТ Финанса»:
- В кризис наша клиентская база росла и продолжает расти. Число активных счетов с сентября увеличилось примерно на 30%. В первую очередь кризис отразился на институциональных инвесторах, их активность снизилась. В то же время наблюдается приток частных лиц. Соответственно, средний размер счета в целом по рынку снизился за счет падения стоимости активов и повышения доли мелких клиентов. В качестве одной из последних тенденций также отметить интерес к западным рынкам – как со стороны частных инвесторов, так и институциональных. Интерес вызывают и деривативы, и еврооблигации, и депозитарные расписки
Олег Мальцев
Изменения в одном из самых востребованных тарифов «Финама», произошедшие в конце февраля, вызвали бурю негодования в интернет-форумах трейдеров. Теперь план «Минимальный дневной» предполагает, что с клиента взимается как минимум 41,3 рубля за исполнение одного торгового поручения. Раньше «Финам» ограничивался комиссией с оборота (0,009-0,035% с учетом налогов). Таким образом, издержки инвестора возросли во всех случаях, когда сумма его операции не дотягивает до 118 тыс. рублей.
«Введение платы за поручение обусловлено необходимостью поддерживать рентабельность на уровне, достаточном для сохранения темпов развития бизнеса, совершенствования инфраструктуры», - пояснил представитель инвестиционного холдинга Владислав Кочетков. К тому же, это больше соответствует мировой практике.
Западные брокеры зачастую удерживают только плату за трейд, то есть торговое поручение. При этом сумма может не зависеть от стоимости покупаемых или продаваемых бумаг. Например, у Ameritrade плата составляет $9,99. То есть чем крупнее заявка, выводимая на рынок, тем ниже комиссионные в процентном отношении.
У российских интернет-брокеров политика исторически была другой. Чаще всего взимается фиксированный процент с оборота, который выше для мелких игроков, ниже для крупных. И лишь в единичных случаях наряду с таким сбором предусмотрено, что комиссия по каждой сделке должна быть не ниже определенной суммы – например, по двум тарифным планам «Открытия». И именно по этому пути пошел «Финам».
Создается впечатление, что холдинг старается сократить долю мелких инвесторов в клиентской базе. «С началом кризиса брокерские компании испытывают массовый приток новых клиентов, многие из которых заводят на счет незначительные суммы – несколько десятков тысяч рублей. В России одни из самых низких в мире комиссий, поэтому обслуживание таких игроков малорентабельно», - видит объяснение заместитель гендиректора «Алор+» Андрей Зайцев. Ведь армия свежеиспеченных трейдеров, принося брокеру минимум комиссионных, требует дополнительных расходов, например на установку серверов и расширение клиентской службы, бэк-офиса.
«Финам» не стремится отсечь инвесторов с небольшими счетами, подавляющее их число от введения нового тарифа не пострадало, не согласен Владислав Кочетков.
«Поднятие тарифов хорошо укладывается в стратегию «Финама» по превращению из пешки в ферзя – надежного брокера, соответствующего западным аналогам. Единственное, чего не понимает торгующая публика, - так это форма, в которую холдинг облек переход на новые тарифы», - удивлен председатель правления «Ай Ти Инвеста» Владимир Твардовский. По его мнению, все сделано слишком поспешно, без должной «артподготовки» и заблаговременного оповещения заинтересованных лиц.
Вынужденный переход части клиентов к другим брокерам, предлагающим более выгодные условия, «Финам» не страшит. Подсчеты показали, что тарифные изменения могут затронуть кошельки примерно 3% клиентской базы. В первые дни после нововведения количество закрываемых счетов находится на среднем уровне декабря-января, какого-то всплеска нет, говорят в холдинге.
«Мы зафиксировали интерес клиентов данной компании к нашим услугам после появления нового тарифа», - отмечает, тем не менее, управляющий директор «КИТ Финанса» Вадим Бараусов. «В интернет-среде появилось достаточно много недовольных клиентов «Финама», для которых введение новых тарифов оказалось невыгодным, и это вполне закономерно – мелкие спекулянты вряд ли согласятся остаться в компании при условии, что им придется платить за каждый трейд», - добавляет топ-менеджер «Атона».
Примечательно, что «Финам» еще до кризиса старался избавиться от инвесторов, не генерировавших для него стабильного дохода. Достаточно вспомнить, что в августе он обязал клиентов расторгать договора на брокерское обслуживание, если в течение полугода по счетам не проводилось никаких операций. Нарушителям грозил штраф в размере до 10 тыс. рублей, но затем предельная сумма была уменьшена до 1 тыс. рублей.
Опрошенные «Ф.» брокеры не спешат идти по стопам «Финама». Правда, «Алор+» подумывает над ограничением минимального размера клиентского счета. Планируется установить лимит в 10 тыс. рублей. «Это связано с тем, что мы не желаем нести затраты на обслуживание клиентов, которые либо прекратили операции, но не закрыли брокерский счет, либо изначально открывали его не для работы на рынке ценных бумаг, а для доступа к нашим сервисам», - сообщил Андрей Зайцев. По его прогнозу, со временем другим брокерским домам тоже придется увеличить стоимость входного билета на рынок.
У «Ай Ти Инвеста» нет планов что-либо пересматривать в тарифной линейке в ближайшие месяцы. Разве что, возможно, будет введен специальный тариф для крупных клиентов, торгующих «с голоса», уточнил Владимир Твардовский.
«КИТ Финанс» также не считает нужным менять ставки. Во-первых, они конкурентоспособны. Во-вторых, сейчас это вторичный фактор выбора брокера по отношению к его надежности. «Мы видим почти нулевые комиссии у некоторых мелких компаний, но притока клиентов у них нет», - делится наблюдением Вадим Бараусов.
КОММЕНТАРИИ
Владимир Твардовский, председатель правления «Ай Ти Инвеста»:
- Все антикризисные шаги наша компания уже предприняла – в сентябре-октябре. И если цены на рынке останутся на нынешних уровнях, то нам останется лишь сверять запланированное и реальность в промежуточных контрольных точках без существенной коррекции. Если же ситуация угрожающе ухудшится, например индекс РТС опустится с текущего уровня до 250-300 пунктов и будет шанс, что он останется в этом диапазоне надолго, то нам придется решать, какие из дополнительных резервов экономии стоит задействовать, а какие - нет. Сейчас у компании есть и пространство для маневра, и сама свобода такого маневра. В любом случае, у нас достаточно сил и средств, чтобы не перекладывать проблемы на плечи клиентов.
Андрей Зайцев, заместитель генерального директора «Алор+»:
- Не думаю, что шаг «Финама» станет толчком для повышения остальными брокерами своего вознаграждения. По крайней мере, мы этого пока не планируем. Сейчас мы рассматриваем возможность введения двух новых тарифов, ориентированных в том числе на мелких инвесторов. Как показывает практика, очень часто новый клиент заводит на брокерский счет незначительную сумму – 20-50 тыс. рублей, и только потом, после получения первого опыта и выбора подходящей стратегии, в разы ее увеличивает. Кроме того, задачей нашей компании является не только оказание брокерских услуг, но и выполнение социальных функций, под которыми мы понимаем, прежде всего, повышение экономической грамотности населения и предоставление доступа на рынок ценных бумаг всем желающим. Разумеется, это не означает, что мы будем работать в убыток.
Вадим Бараусов, управляющий директор «КИТ Финанса»:
- В кризис наша клиентская база росла и продолжает расти. Число активных счетов с сентября увеличилось примерно на 30%. В первую очередь кризис отразился на институциональных инвесторах, их активность снизилась. В то же время наблюдается приток частных лиц. Соответственно, средний размер счета в целом по рынку снизился за счет падения стоимости активов и повышения доли мелких клиентов. В качестве одной из последних тенденций также отметить интерес к западным рынкам – как со стороны частных инвесторов, так и институциональных. Интерес вызывают и деривативы, и еврооблигации, и депозитарные расписки
Олег Мальцев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба