21 марта 2019 Фридом Финанс Сабитов Ален
Нурсултан Назарбаев совершил исторический поступок, добровольно уйдя в отставку, что в долгосрочной перспективе будет способствовать стабильности экономики Казахстана. На мой взгляд, решение президента рынки встретят позитивно, так как благодаря нему главный риск неопределенности транзита власти уменьшился. Однако на краткосрочном горизонте возможно усиление волатильности и нервозности, связанные с самыми сильными переменами в составе политического руководства страны почти за 30 лет.
Для граждан Казахстана первая смена президента страны за 30 лет — это определенно волнительный момент, поэтому возможна активизация покупок иностранной валюты. Это способно создать краткосрочное давление на курс национальной валюты. В то же время центральный банк страны имеет достаточно резервов и влияния, чтобы не допустить паники на валютном рынке в такой ответственный момент. Объемы международных резервов без учета национального фонда, который аккумулирует нефтяные доходы, превышает $30 млрд, что при среднедневных объемах торгов в несколько сто миллионов долларов, позволит обеспечить стабильность тенге.
К тому же макроэкономическая конъюнктура сейчас фундаментально способствуют укреплению казахстанской валюты. Котировки нефти восстановились после падения, что способствовало улучшению платежного баланса. По предварительной оценке Национального банка Республики Казахстан, в 2018 наблюдался профицит текущего счета впервые с 2014 года, что способствует укреплению нацвалюты. Недооцененность тенге по отношению к другим денежным единицам хорошо заметна по курсу пары RUB/KZT, который недавно приблизился к отметке 6, хотя среднее историческое значение за десять лет составляет 4,87. Таким образом, для резкой девальвации предпосылок точно нет, и курс скорее останется на месте.
Риск неопределенности во властном транзите оставался ключевым для Казахстана на протяжении долгого времени и упоминался во многих отчетах ведущих рейтинговых агентств S&P, Moody’s, Fitch. Снижение данного риска и повышение предсказуемости политического процесса через передачу власти законным путем к уважаемому политику Токаеву, который занимал пост заместителя генерального секретаря ООН, на мой взгляд, будет положительно влиять на интерес иностранных инвесторов к казахстанским активам. Следовательно, после завершения выборов в 2020 году или даже раньше можно ожидать роста на фондовом рынке, снижение доходностей по евробондам и укрепления тенге при прочих равных. До этого момента мы не ждем резких изменений, но краткосрочная волатильность возможна.
Для граждан Казахстана первая смена президента страны за 30 лет — это определенно волнительный момент, поэтому возможна активизация покупок иностранной валюты. Это способно создать краткосрочное давление на курс национальной валюты. В то же время центральный банк страны имеет достаточно резервов и влияния, чтобы не допустить паники на валютном рынке в такой ответственный момент. Объемы международных резервов без учета национального фонда, который аккумулирует нефтяные доходы, превышает $30 млрд, что при среднедневных объемах торгов в несколько сто миллионов долларов, позволит обеспечить стабильность тенге.
К тому же макроэкономическая конъюнктура сейчас фундаментально способствуют укреплению казахстанской валюты. Котировки нефти восстановились после падения, что способствовало улучшению платежного баланса. По предварительной оценке Национального банка Республики Казахстан, в 2018 наблюдался профицит текущего счета впервые с 2014 года, что способствует укреплению нацвалюты. Недооцененность тенге по отношению к другим денежным единицам хорошо заметна по курсу пары RUB/KZT, который недавно приблизился к отметке 6, хотя среднее историческое значение за десять лет составляет 4,87. Таким образом, для резкой девальвации предпосылок точно нет, и курс скорее останется на месте.
Риск неопределенности во властном транзите оставался ключевым для Казахстана на протяжении долгого времени и упоминался во многих отчетах ведущих рейтинговых агентств S&P, Moody’s, Fitch. Снижение данного риска и повышение предсказуемости политического процесса через передачу власти законным путем к уважаемому политику Токаеву, который занимал пост заместителя генерального секретаря ООН, на мой взгляд, будет положительно влиять на интерес иностранных инвесторов к казахстанским активам. Следовательно, после завершения выборов в 2020 году или даже раньше можно ожидать роста на фондовом рынке, снижение доходностей по евробондам и укрепления тенге при прочих равных. До этого момента мы не ждем резких изменений, но краткосрочная волатильность возможна.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба