Стартовавшая неделя достаточно богата на события. Коррекция на американском рынке акций может продолжиться. В центре внимания – взаимоотношения США и Китая, а также перспективы монетарной политики ФРС.
В США сегодня отмечается национальный праздник – «День памяти». Закрыты NYSE, NASDAQ. Торги фьючерсами на индексы и нефть на CME проходят до 20:00 МСК.
США и Китай
На прошлой неделе Дональд Трамп заявил, что с нетерпением ждет встречи с председателем КНР Си Цзиньпином и что торговое соглашение все еще возможно. Президент США обозначил ослабление санкций против Huawei одним из пунктов в рамках достижения предполагаемой сделки. Из этого можно сделать вывод о том, что меры против китайского производителя телекоммуникационного оборудования являются мерой давления на Пекин. В случае неблагоприятного развития событий «черный список» Минфина США может быть расширен. По данным зарубежных СМИ, речь может идти о трех китайских предприятиях, специализирующихся на технологиях видеонаблюдения.
Юань в мае заметно ослаб против доллара. Это может стать неформальными ответными мерами Китая, так как способно стимулировать экспорт из страны в Штаты. Согласно сообщению Reuters, Министерство торговли США готовит пошлины на импорт из стран, которые искусственно занижают курс валют. По факту, такой страной является Китай, хотя его официально так и не признали валютным манипулятором.
Монетарная политика ФРС
Сейчас сегмент деривативов указывает на 75% вероятность снижения ключевой ставки ФРС до конца года. Ближайшее «опорное» заседание Федрезерва состоится 18-19 июня. По итогам мероприятия ключевая ставка, судя по всему, останется без изменений. Возможно, медианный прогноз ФРС по ставке будет пересмотрен в сторону понижения. Мартовский прогноз регулятора предполагал сохранение fed funds rate без изменений до конца года.
Для оценки перспектив монетарной политики ФРС, смотрим на макростатистику США. В четверг будет опубликована вторая оценка ВВП за I квартал. Консенсус экономистов предполагает пересмотр динамики прироста показателя с 3,2% до 3,1% (кв/кв). Помимо этого, стоит обратить внимание на данные по потребительскому доверию, любимому инфляционному показателю ФРС – ценовым индексам потребительских расходов (PCE Price Indices). В пятницу утром будут представлены официальные индексы деловой активности (PMI) Китая.
Подводя итоги
Оптимизм относительно исхода торговых переговоров стал одним из наиболее важных драйверов ралли на американском рынке акций начала года. Сейчас ситуация в корне изменилась, а риски замедления мировой экономики усилились. Зона поддержки по S&P 500 – 2820-2790 пунктов, ранее индекс ее протестировал, но возможна более глубокая просадка. Первой целью в случае развития среднесрочной коррекции станет отметка 2700 пунктов. В перспективе стимулирование ведущих мировых центробанков может поддержать фондовые активы.
График индекса S&P 500 за год, таймфрейм дневной
В США сегодня отмечается национальный праздник – «День памяти». Закрыты NYSE, NASDAQ. Торги фьючерсами на индексы и нефть на CME проходят до 20:00 МСК.
США и Китай
На прошлой неделе Дональд Трамп заявил, что с нетерпением ждет встречи с председателем КНР Си Цзиньпином и что торговое соглашение все еще возможно. Президент США обозначил ослабление санкций против Huawei одним из пунктов в рамках достижения предполагаемой сделки. Из этого можно сделать вывод о том, что меры против китайского производителя телекоммуникационного оборудования являются мерой давления на Пекин. В случае неблагоприятного развития событий «черный список» Минфина США может быть расширен. По данным зарубежных СМИ, речь может идти о трех китайских предприятиях, специализирующихся на технологиях видеонаблюдения.
Юань в мае заметно ослаб против доллара. Это может стать неформальными ответными мерами Китая, так как способно стимулировать экспорт из страны в Штаты. Согласно сообщению Reuters, Министерство торговли США готовит пошлины на импорт из стран, которые искусственно занижают курс валют. По факту, такой страной является Китай, хотя его официально так и не признали валютным манипулятором.
Монетарная политика ФРС
Сейчас сегмент деривативов указывает на 75% вероятность снижения ключевой ставки ФРС до конца года. Ближайшее «опорное» заседание Федрезерва состоится 18-19 июня. По итогам мероприятия ключевая ставка, судя по всему, останется без изменений. Возможно, медианный прогноз ФРС по ставке будет пересмотрен в сторону понижения. Мартовский прогноз регулятора предполагал сохранение fed funds rate без изменений до конца года.
Для оценки перспектив монетарной политики ФРС, смотрим на макростатистику США. В четверг будет опубликована вторая оценка ВВП за I квартал. Консенсус экономистов предполагает пересмотр динамики прироста показателя с 3,2% до 3,1% (кв/кв). Помимо этого, стоит обратить внимание на данные по потребительскому доверию, любимому инфляционному показателю ФРС – ценовым индексам потребительских расходов (PCE Price Indices). В пятницу утром будут представлены официальные индексы деловой активности (PMI) Китая.
Подводя итоги
Оптимизм относительно исхода торговых переговоров стал одним из наиболее важных драйверов ралли на американском рынке акций начала года. Сейчас ситуация в корне изменилась, а риски замедления мировой экономики усилились. Зона поддержки по S&P 500 – 2820-2790 пунктов, ранее индекс ее протестировал, но возможна более глубокая просадка. Первой целью в случае развития среднесрочной коррекции станет отметка 2700 пунктов. В перспективе стимулирование ведущих мировых центробанков может поддержать фондовые активы.
График индекса S&P 500 за год, таймфрейм дневной
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба