Бумага находится на верхней границе нисходящего коридора. Входить по рыночной цене. При продаже на 20% от портфеля со стоп заявкой на 163,5$, риск на портфель составит 0,5%. Прибыль/риск 3,63.
Фундаментальный фактор
Согласно сообщению The Wall Street Journal, изменения во внутренних протоколах FedEx в соответствии с мерами, принятыми администрацией Трампа в отношении Huawei Technologies Inc., привели к тому, что компания переправила две посылки китайской компании в США. На выходных Пекин заявил о подготовке списка «неблагонадежных компаний», которые наносят ущерб интересам местных игроков, и этот шаг может поставить бизнес FedEx в Китае под угрозу (если торговый конфликт между двумя крупнейшими экономиками мира обострится еще сильнее).
И поскольку FedEx оказалась в самом центре торговой войны, отношение Уолл-Стрит к ее акциям приобрело более «медвежий» характер. Аналитик Томас Вадевиц из UBS снизил целевой уровень стоимости акций до $136. Этот таргет оказался самым пессимистичным среди 27 аналитиков, опрошенных FactSet. По оценкам Вадевица, выручка FedEx на китайском рынке составляет около $4,5 млрд (6% от общего объема продаж).
Распродажа продолжает четырехнедельную полосу неудач, которая стоила акциям 18%. Для сравнения, акции конкурирующей United Parcel Service Inc. за аналогичный период упали на 13%, в то время как индекс Dow Jones Transportation Average скинул всего 11%.
Хотя угрозы на международном рынке и, в частности, на рынке Китая, стали последними в
череде негативных драйверов акций FedEx, компания также сталкивается со множеством других
проблем. FedEx воевала сразу на нескольких фронтах и до недавних событий.
Слабость мирового спроса, особенно в Европе (где FedEx сделала ставку на приобретенную в
2016 году нидерландскую компанию по доставке TNT Express), а также проблемы, возникающие на
фоне роста сегмента электронной торговли, являются ключевыми факторами, сдерживающими рост
компании.
В марте FedEx отчиталась о слабых финансовых результатах за третий квартал, в то же время
сократив свой годовой прогноз во второй раз всего за три месяца. В настоящее время компания
ожидает роста продаж за минувший финансовый год всего на $4,5 миллиарда, хотя до этого
прогнозировался рост показателя на $6 миллиардов. Согласно ожиданиям руководства,
скорректированная прибыль за отчетный год составит $15,10-15,90 на акцию, тогда как предыдущий
прогноз предполагал $15,50-16,60.
Интеграция TNT еще не окончена, и компания пока не оправдывает надежд, возложенных на
нее инвесторами. В марте FedEx заявила, что затраты на интеграцию TNT превысят $1,5 миллиарда (к
2021 финансовому году), и это еще не окончательная сумма. Проблемы интеграции и замедление
европейской экономики вызывают вопросы относительно потенциальных выгод от сделки с TNT, при
этом некоторые аналитики ставят под сомнение само приобретение.
Позавчера акции FedEx достигли трехлетнего минимума на новостях о проверке со стороны
Китая в связи с незаконной переправкой в США нескольких посылок. Вчера бумага неплохо
отскочила от поддержки для формирования короткой позиции.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба