2 июля 2019 БКС Экспресс Сидилев Сергей
Сегодня, Московская биржа представит отчет по объему торгов за июнь 2019 г. Поскольку комиссионные доходы биржи напрямую зависят от оборотов, операционные результаты являются важнейшим катализатором, который находит отражение в котировках компании.
В этом свете, мы решили подготовить прогнозы по оборотам на некоторых рынках Московской биржи. Данный прогноз сделан исходя из информации размещенной на сайте компании и рыночной информации, взятой в терминале Reuters.
Прогнозы
Мы ожидаем, что в июне 2019 г. в операционных результатах Московской биржи полностью сохранятся тенденции прошлого месяца. Несмотря на то, что в прошедшем месяце на 2 торговых дня меньше чем в мае и июне 2018 г., фондовой рынок продолжает показывать рекордные результаты. Таким образом, по нашим оценкам, объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями вырос на 35,2% г/г и на 2,5% м/м. и составил 1 045 млрд руб. (773 млрд руб. в июне 2018 г.). При этом среднедневной объем торгов составил 55 млрд рублей (36,8 млрд рублей в июне 2018 года).
Наибольший вклад в рост оборотов на рынке акций внесли бумаги Сбарбанк-ао и Газпром. На их долю приходится около 45% всего оборотов. На графике мы можем наблюдать падение интереса к акциям Лукойла, его обороты снизились со 150 до 91 млрд руб.
Мы прогнозируем, что объем торгов на срочном рынке в июне 2019 г. сократился на 7,5% г/г и на 2,7% м/м. и составят 6 370 млрд руб. (6 882 млрд руб. в июне 2018 г.) или 115,7 млн контрактов (116,5 млн контрактов в июне 2018 г.). Объем торгов фьючерсными контрактами составил 111,5 млн контрактов, опционными контрактами - 4,2 млн контрактов. Среднедневной объем торгов – 335,2 млрд руб. (327,7 млрд руб. в июне 2018 г.).
Объем открытых позиций на срочном рынке на конец месяца составил 506,5 млрд руб. (417,2 млрд руб. в июне 2018 г.).
Ожидаем, что объем торгов на валютном рынке снизился на 12,6% г/г и увеличился на 1,4% м/м. В результате объем составит 24,75 трлн руб. (28,3 трлн руб. в июне 2018 г.). Объем торгов инструментами спот составил 5,3 трлн руб., объем сделок своп и форвардов – 19,5 трлн руб.
Среднедневной объем торгов на валютном рынке Московской биржи составил 1 302,3 млрд руб. по сравнению с 1 348,5 млрд руб. в июне 2018 г.
Стоимость активов на счетах НРД на конце июня составила 49,1 трлн руб., что выше на 14,2% показателя на конец июня 2018 г. Средний объем активов, принятых на хранение, напрямую влияет на комиссионные доходы за расчетно-депозитарные услуги.
При анализе оборотов следует учитывать структуру роста/падения, поскольку некоторые инструменты являются более приоритетными для Московской биржи и имеют более высокую комиссию.
Таким образом, сегодня в отчете Московской бирже особый интерес вызывает сумма клиентских остатков и их структура, которые напрямую влияют на процентные доходы. Рост рублевой составляющей является позитивным драйвером. Также в центре внимания обороты на денежном рынке, на который приходится больше 25% всех комиссионных доходов Московской биржи.
В этом свете, мы решили подготовить прогнозы по оборотам на некоторых рынках Московской биржи. Данный прогноз сделан исходя из информации размещенной на сайте компании и рыночной информации, взятой в терминале Reuters.
Прогнозы
Мы ожидаем, что в июне 2019 г. в операционных результатах Московской биржи полностью сохранятся тенденции прошлого месяца. Несмотря на то, что в прошедшем месяце на 2 торговых дня меньше чем в мае и июне 2018 г., фондовой рынок продолжает показывать рекордные результаты. Таким образом, по нашим оценкам, объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями вырос на 35,2% г/г и на 2,5% м/м. и составил 1 045 млрд руб. (773 млрд руб. в июне 2018 г.). При этом среднедневной объем торгов составил 55 млрд рублей (36,8 млрд рублей в июне 2018 года).
Наибольший вклад в рост оборотов на рынке акций внесли бумаги Сбарбанк-ао и Газпром. На их долю приходится около 45% всего оборотов. На графике мы можем наблюдать падение интереса к акциям Лукойла, его обороты снизились со 150 до 91 млрд руб.
Мы прогнозируем, что объем торгов на срочном рынке в июне 2019 г. сократился на 7,5% г/г и на 2,7% м/м. и составят 6 370 млрд руб. (6 882 млрд руб. в июне 2018 г.) или 115,7 млн контрактов (116,5 млн контрактов в июне 2018 г.). Объем торгов фьючерсными контрактами составил 111,5 млн контрактов, опционными контрактами - 4,2 млн контрактов. Среднедневной объем торгов – 335,2 млрд руб. (327,7 млрд руб. в июне 2018 г.).
Объем открытых позиций на срочном рынке на конец месяца составил 506,5 млрд руб. (417,2 млрд руб. в июне 2018 г.).
Ожидаем, что объем торгов на валютном рынке снизился на 12,6% г/г и увеличился на 1,4% м/м. В результате объем составит 24,75 трлн руб. (28,3 трлн руб. в июне 2018 г.). Объем торгов инструментами спот составил 5,3 трлн руб., объем сделок своп и форвардов – 19,5 трлн руб.
Среднедневной объем торгов на валютном рынке Московской биржи составил 1 302,3 млрд руб. по сравнению с 1 348,5 млрд руб. в июне 2018 г.
Стоимость активов на счетах НРД на конце июня составила 49,1 трлн руб., что выше на 14,2% показателя на конец июня 2018 г. Средний объем активов, принятых на хранение, напрямую влияет на комиссионные доходы за расчетно-депозитарные услуги.
При анализе оборотов следует учитывать структуру роста/падения, поскольку некоторые инструменты являются более приоритетными для Московской биржи и имеют более высокую комиссию.
Таким образом, сегодня в отчете Московской бирже особый интерес вызывает сумма клиентских остатков и их структура, которые напрямую влияют на процентные доходы. Рост рублевой составляющей является позитивным драйвером. Также в центре внимания обороты на денежном рынке, на который приходится больше 25% всех комиссионных доходов Московской биржи.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба