3 июля 2019 Архив Кобленц Роман
Коэффициент рентабельности инвестированного капитала ROIC (Return on Invested Capital) отражает соотношение операционной прибыли компании (после вычета налогов) к сумме инвестированых в основную деятельность средств.
ROIC позволяет инвесторам оценить, насколько эффективно компания трансформирует инвестируемый в нее капитал в прибыль.
Очевидно, что чем выше данный показатель, тем лучше рентабельность инвестированного капитала у компании.
Формула расчета ROIC (Return on Invested Capital)
Рентабельность инвестированного капитала ROIC считается по следующей формуле:
$$ ROIC = { NOPAT \over Инвестированный Капитал } * 100 \% $$
Формула ROIC для отчетности на английском языке:
$$ ROS = { NOPAT \over Invested Capital} * 100 \% $$
где
- NOPAT (Net Operation Profit After Tax) - операционная прибыль компании после налогов (для квартальных отчетов должна быть пересчитана на год).
NOPAT вычиляется по формуле
$$ NOPAT = { Операционная Прибыль * (1 - TRP) } $$
Формула ROIC для отчетности на английском языке:
$$ NOPAT = { Operation Income * (1 - TRP }) $$
где
TRP (Tax Rate Profit) - ставка налога на прибыль.
- Инвестированный капитал - Собственные активы компании (equity) + долгосрочные обязательства (long-term debt)
Как пользоваться коэффициентом ROIC (Return on Invested Capital)
Рентабельность инвестированного капитала полезно применять в следующих случаях:
При сравнении компаний одной отрасли по показателю ROIC
При анализе динамики изменения показателя ROIC в рамках одной компании
Сравнивать компании из разных отраслей по показателю ROIC не представляет смысла, так как специфика бизнеса и его нормальная рентабельность, в зависимости от отрасли, могут сильно отличаться.
Особенности показателя рентабельности инвестированного капитала ROIC (Return on Invested Capital)
Главное, что нужно понимать частному инвестору в показателе ROIC - это то, что он предназначен оценить эффективность вложений в основную деятельность (бизнес) компании.
Именно поэтому с одной стороны берется именно операционная прибыль, так как она отражает именно ту прибыль, что бизнес генерирует, без каких-либо корректировок.
А с другой стороны инвестированный капитал, который мы считаем как собственный капитал компании + долгосрочные обязательства - это как раз те деньги, что компания вкладывает в свою основную деятельность.
Часто в формуле расчета ROIC в числителе вместо операционной прибыли используют показатель EBIT (чистая прибыль до выплаты налогов и процентов), что не совсем верно, так как в показателе EBIT также учитваются доходы и расходы не связанные с прямой деятельностью компании.
Поскольку цель мультипликатора ROIC показать эффективность как раз основной деятельности компании, такая замена не совсем корректна и может приводить к погрешности, в случае, если у компании есть доходы/расходы от непрямой деятельности.
Показатель ROIC (Return on Invested Capital) на FinanceMarker
На FinanceMarker.ru показатель ROIC доступен по всем компаниям Московской биржи, а также бирж NASDAQ, NYSE и других.
Показатель доступен для:
Сравнения компаний между собой по показателю ROIC в рамках сводной таблицы мультипликаторов.
Анализа изменения показателя ROIC в рамках одной компании.
Справочник
Мультипликатор ROIC относится к категории мультипликаторов, отражающих рентабельность бизнеса. Вот другие мультипликаторы из этой же категории:
ROA (Return on Assets) - рентабельность активов
ROE (Return on Equity) - рентабельность собственного капитала
ROS (Return on Sales) - рентабельность продаж (выручки)
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ROIC позволяет инвесторам оценить, насколько эффективно компания трансформирует инвестируемый в нее капитал в прибыль.
Очевидно, что чем выше данный показатель, тем лучше рентабельность инвестированного капитала у компании.
Формула расчета ROIC (Return on Invested Capital)
Рентабельность инвестированного капитала ROIC считается по следующей формуле:
$$ ROIC = { NOPAT \over Инвестированный Капитал } * 100 \% $$
Формула ROIC для отчетности на английском языке:
$$ ROS = { NOPAT \over Invested Capital} * 100 \% $$
где
- NOPAT (Net Operation Profit After Tax) - операционная прибыль компании после налогов (для квартальных отчетов должна быть пересчитана на год).
NOPAT вычиляется по формуле
$$ NOPAT = { Операционная Прибыль * (1 - TRP) } $$
Формула ROIC для отчетности на английском языке:
$$ NOPAT = { Operation Income * (1 - TRP }) $$
где
TRP (Tax Rate Profit) - ставка налога на прибыль.
- Инвестированный капитал - Собственные активы компании (equity) + долгосрочные обязательства (long-term debt)
Как пользоваться коэффициентом ROIC (Return on Invested Capital)
Рентабельность инвестированного капитала полезно применять в следующих случаях:
При сравнении компаний одной отрасли по показателю ROIC
При анализе динамики изменения показателя ROIC в рамках одной компании
Сравнивать компании из разных отраслей по показателю ROIC не представляет смысла, так как специфика бизнеса и его нормальная рентабельность, в зависимости от отрасли, могут сильно отличаться.
Особенности показателя рентабельности инвестированного капитала ROIC (Return on Invested Capital)
Главное, что нужно понимать частному инвестору в показателе ROIC - это то, что он предназначен оценить эффективность вложений в основную деятельность (бизнес) компании.
Именно поэтому с одной стороны берется именно операционная прибыль, так как она отражает именно ту прибыль, что бизнес генерирует, без каких-либо корректировок.
А с другой стороны инвестированный капитал, который мы считаем как собственный капитал компании + долгосрочные обязательства - это как раз те деньги, что компания вкладывает в свою основную деятельность.
Часто в формуле расчета ROIC в числителе вместо операционной прибыли используют показатель EBIT (чистая прибыль до выплаты налогов и процентов), что не совсем верно, так как в показателе EBIT также учитваются доходы и расходы не связанные с прямой деятельностью компании.
Поскольку цель мультипликатора ROIC показать эффективность как раз основной деятельности компании, такая замена не совсем корректна и может приводить к погрешности, в случае, если у компании есть доходы/расходы от непрямой деятельности.
Показатель ROIC (Return on Invested Capital) на FinanceMarker
На FinanceMarker.ru показатель ROIC доступен по всем компаниям Московской биржи, а также бирж NASDAQ, NYSE и других.
Показатель доступен для:
Сравнения компаний между собой по показателю ROIC в рамках сводной таблицы мультипликаторов.
Анализа изменения показателя ROIC в рамках одной компании.
Справочник
Мультипликатор ROIC относится к категории мультипликаторов, отражающих рентабельность бизнеса. Вот другие мультипликаторы из этой же категории:
ROA (Return on Assets) - рентабельность активов
ROE (Return on Equity) - рентабельность собственного капитала
ROS (Return on Sales) - рентабельность продаж (выручки)
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу