16 июля 2019 Архив Мальцев Александр
Известно, что первым миллионером, разбогатевшим на золотой лихорадке Калифорнии был человек, который продавал кирки и лопаты (http://en.wikipedia.org/wiki/Samuel_Brannan). А во время криптовалютной лихорадки в 2018 году одной из лучших инвестиционных идей была компания NVidia, поставлявшая оборудование для майнинга.
Интересным инвестиционным подходом является подход "пяти сил Портера" (http://ru.wikipedia.org/wiki/Анализ_пяти_сил_Портера), который рекомендует смотреть на конкурентные преимущества компаний с разных сторон, в том числе на возможность использования продуктов именно этой компании, а не конкурентов. С этой точки зрения я рассмотрю несколько компаний, поставляющих сырье и расходные материалы для биотехнологий. Насколько я понимаю, в Европе и США использование в исследованиях нелицензированных расходных материалов и программ карается достаточно жестко, поэтому компании зачастую вынуждены покупать расходные материалы у поставщиков своего оборудования.
Достаточно широко распространено оборудование Agilent Technologies (NYSE: A) и Thermo Fisher Scientific (NYSE: TMO), и эти же компании поставляют широкий спектр расходных материалов для оборудования, а также оказывают техническую поддержку программного обеспечения. насколько я понимаю, обе компании могут обеспечить оборудованием практически любую биотехнологическую лабораторию и оказывать платную и бесплатную поддержку на протяжении всего исследовательского цикла. Я считаю, что биотехнологии и новые разработки по всему миру будут финансироваться из средств государства и благотворителей, поэтому поставщики исследовательского оборудования будут расти.
Третья компания - Illumina (NYSE: ILMN). На рынок секвенирования ДНК компания вышла раньше своих главных конкурентов, Pacific Biosciences of California (NYSE: PACB) и, в отличие от них уже является прибыльной и по объему в 20 раз больше. Компания проводит секвенирование (расшифровку) полного генома и поставляет оборудование для секвенирования. Секвенаторы Illumina принципиально отличаются от секвенаторов Thermo Fisher Scientific, которая в 2016-17 гг. занимала на этом рынке второе место. Есть у компаний и китайские конкуренты, но китайские компании на данном этапе занимают локальный рынок. В Европе и США первое место занимает Illumina, чья выручка более чем в 6 раз превосходит выручку соответствующего сегмента Thermo Fisher Scientific: (http://www.genengnews.com/a-lists/top-10-sequencing-companies/ ).
Сравним показатели компаний:
Illumina является самой дорогой из прибыльных компаний, Thermo Fisher Scientific - самой закредитованной. Последняя в качестве основной стратегии избрала слияния и поглощения, Illumina же, напротив, концентрируется на одном рынке, на котором занимает лидирующие позиции. Темпы роста выручки у TMO и ILMN сопоставимы и превышают 15% в год, A - выручка растет медленнее 5% годовых.
На середину июля 2019 г. акции Illumina по мультипликаторам кажутся наиболее дорогими среди всех, но лидерство компании в своем сегменте не вызывает сомнений. Акции сильно просели на заявлениях руководства о снижении выручки, но я считаю, что стоит дождаться отчета 29 июля и докупить до лимита уже после. Сейчас можно рискнуть и войти на часть позиции.
Акции Thermo Fisher Scientific и акции Agilent Technologies, на мой взгляд, лучше подбирать на ближайшей коррекции, воспользовавшись техническим анализом, по цене не более 280$ за TMO и 65-67$ за A. При более глубокой коррекции попробовать купить ILMN на 280$, TMO на 250$, A на 63-65$.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Интересным инвестиционным подходом является подход "пяти сил Портера" (http://ru.wikipedia.org/wiki/Анализ_пяти_сил_Портера), который рекомендует смотреть на конкурентные преимущества компаний с разных сторон, в том числе на возможность использования продуктов именно этой компании, а не конкурентов. С этой точки зрения я рассмотрю несколько компаний, поставляющих сырье и расходные материалы для биотехнологий. Насколько я понимаю, в Европе и США использование в исследованиях нелицензированных расходных материалов и программ карается достаточно жестко, поэтому компании зачастую вынуждены покупать расходные материалы у поставщиков своего оборудования.
Достаточно широко распространено оборудование Agilent Technologies (NYSE: A) и Thermo Fisher Scientific (NYSE: TMO), и эти же компании поставляют широкий спектр расходных материалов для оборудования, а также оказывают техническую поддержку программного обеспечения. насколько я понимаю, обе компании могут обеспечить оборудованием практически любую биотехнологическую лабораторию и оказывать платную и бесплатную поддержку на протяжении всего исследовательского цикла. Я считаю, что биотехнологии и новые разработки по всему миру будут финансироваться из средств государства и благотворителей, поэтому поставщики исследовательского оборудования будут расти.
Третья компания - Illumina (NYSE: ILMN). На рынок секвенирования ДНК компания вышла раньше своих главных конкурентов, Pacific Biosciences of California (NYSE: PACB) и, в отличие от них уже является прибыльной и по объему в 20 раз больше. Компания проводит секвенирование (расшифровку) полного генома и поставляет оборудование для секвенирования. Секвенаторы Illumina принципиально отличаются от секвенаторов Thermo Fisher Scientific, которая в 2016-17 гг. занимала на этом рынке второе место. Есть у компаний и китайские конкуренты, но китайские компании на данном этапе занимают локальный рынок. В Европе и США первое место занимает Illumina, чья выручка более чем в 6 раз превосходит выручку соответствующего сегмента Thermo Fisher Scientific: (http://www.genengnews.com/a-lists/top-10-sequencing-companies/ ).
Сравним показатели компаний:
Illumina является самой дорогой из прибыльных компаний, Thermo Fisher Scientific - самой закредитованной. Последняя в качестве основной стратегии избрала слияния и поглощения, Illumina же, напротив, концентрируется на одном рынке, на котором занимает лидирующие позиции. Темпы роста выручки у TMO и ILMN сопоставимы и превышают 15% в год, A - выручка растет медленнее 5% годовых.
На середину июля 2019 г. акции Illumina по мультипликаторам кажутся наиболее дорогими среди всех, но лидерство компании в своем сегменте не вызывает сомнений. Акции сильно просели на заявлениях руководства о снижении выручки, но я считаю, что стоит дождаться отчета 29 июля и докупить до лимита уже после. Сейчас можно рискнуть и войти на часть позиции.
Акции Thermo Fisher Scientific и акции Agilent Technologies, на мой взгляд, лучше подбирать на ближайшей коррекции, воспользовавшись техническим анализом, по цене не более 280$ за TMO и 65-67$ за A. При более глубокой коррекции попробовать купить ILMN на 280$, TMO на 250$, A на 63-65$.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter