23 марта 2009 Пилгрим Эссет Менеджмент
Федеральная резервная система /ФРС/ США объявила о намерении увеличить свой баланс еще на $1 трлн. для выкупа долгосрочных казначейских ценных бумаг и коммерческих долгов с целью снижения стоимости кредитов для частного сектора. Подобное заявление пришлось на ралли, в котором индекс S&P 500 за 7 торговых сессий вырос на 17%.
Фондовые площадки положительно отреагировали на эту неожиданную новость, однако после сильного ралли, рынки близки к важному психологическому барьеру. Неизвестно, прорвутся ли они на этот раз. Важно то, что в Великобритании количественного послабления оказалось недостаточно /по крайней мере, что касается краткосрочной перспективы/ для поддержания доверия рынка в условиях сложной экономической ситуации.
График 1: FTSE 100. Количественное послабление больше в помощь экономике, чем фондовому рынку
Маловероятно, что ралли, удивившее многих своей динамикой и устойчивостью, свидетельствует об окончательном отскоке со дна. Все-таки на рынке еще слишком много рисков и проблем.
График 2: "Ралли" встречает сопротивление. Нефть $50/баррель
Сейчас индекс S&P 500 достиг уровня 800 пунктов, тогда как цена на нефть /что важно для России/ достигла $50/баррель. Возможно, они пройдут испытание, но полной уверенности в этом нет. На данном этапе, по меньшей мере, возможно дальнейшее сопротивление и сокращение доходов, или установка скользящих "стоп-приказов" /stop-losses/.
График 3: "Ралли" встречает сопротивление. S&P 500 800 – важный тест
Какие риски могут оттянуть рынок назад?
Банковский сектор в техническом отношении все еще неплатежеспособен. Тот факт, что банки отчитываются о прибыли малозначим, в отсутствии новостей о списаниях, которые им, возможно, предстоят. Первый квартал 2009 года в экономическом отношении был сложным, поэтому, стоит ожидать списаний.
Экономика все еще в очень бедственном положении, многие показатели являются тому свидетельством. Неудивительно, что фондовый рынок по-прежнему находится в ожидании информации о спасении финансового сектора, без этого существенное восстановление рынка невозможно.
Федеральная резервная система не может побороть кризис в одиночку. Пока, министерство финансов остается недееспособным, так как его новый состав еще не утвержден.
Наиболее высокоприбыльные отрасли промышленности 20 века, особенно автомобилестроение, все еще могут напугать рынок, несмотря на то, что их рыночная капитализация и так низкая.
Психологический момент: если рынок решит, что ФРС действует с прицелом на негативные экономические данные /например, существует высокая вероятность, что уровень безработицы превысит 10%/ – возможна паника.
Решение о количественном послаблении, в целом, положительно. Присутствуют инфляционные риски, но это не так страшно, по сравнению с обеспокоенностью кризисом. Недееспособность министерства финансов - проблема. Этот ключевой институт занят вопросами кадровой политики внутри министерства в связи со сменой президентской власти. В предстоящие сессии мы ожидаем существенных новостей от Гайтнера, но рынок ошибется, если даст ему кредит доверия.
Поскольку на рынке продолжается "ралли", хеджи и скользящие "стоп-лоссы" становятся важными как никогда
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311026159_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Фондовые площадки положительно отреагировали на эту неожиданную новость, однако после сильного ралли, рынки близки к важному психологическому барьеру. Неизвестно, прорвутся ли они на этот раз. Важно то, что в Великобритании количественного послабления оказалось недостаточно /по крайней мере, что касается краткосрочной перспективы/ для поддержания доверия рынка в условиях сложной экономической ситуации.
График 1: FTSE 100. Количественное послабление больше в помощь экономике, чем фондовому рынку
Маловероятно, что ралли, удивившее многих своей динамикой и устойчивостью, свидетельствует об окончательном отскоке со дна. Все-таки на рынке еще слишком много рисков и проблем.
График 2: "Ралли" встречает сопротивление. Нефть $50/баррель
Сейчас индекс S&P 500 достиг уровня 800 пунктов, тогда как цена на нефть /что важно для России/ достигла $50/баррель. Возможно, они пройдут испытание, но полной уверенности в этом нет. На данном этапе, по меньшей мере, возможно дальнейшее сопротивление и сокращение доходов, или установка скользящих "стоп-приказов" /stop-losses/.
График 3: "Ралли" встречает сопротивление. S&P 500 800 – важный тест
Какие риски могут оттянуть рынок назад?
Банковский сектор в техническом отношении все еще неплатежеспособен. Тот факт, что банки отчитываются о прибыли малозначим, в отсутствии новостей о списаниях, которые им, возможно, предстоят. Первый квартал 2009 года в экономическом отношении был сложным, поэтому, стоит ожидать списаний.
Экономика все еще в очень бедственном положении, многие показатели являются тому свидетельством. Неудивительно, что фондовый рынок по-прежнему находится в ожидании информации о спасении финансового сектора, без этого существенное восстановление рынка невозможно.
Федеральная резервная система не может побороть кризис в одиночку. Пока, министерство финансов остается недееспособным, так как его новый состав еще не утвержден.
Наиболее высокоприбыльные отрасли промышленности 20 века, особенно автомобилестроение, все еще могут напугать рынок, несмотря на то, что их рыночная капитализация и так низкая.
Психологический момент: если рынок решит, что ФРС действует с прицелом на негативные экономические данные /например, существует высокая вероятность, что уровень безработицы превысит 10%/ – возможна паника.
Решение о количественном послаблении, в целом, положительно. Присутствуют инфляционные риски, но это не так страшно, по сравнению с обеспокоенностью кризисом. Недееспособность министерства финансов - проблема. Этот ключевой институт занят вопросами кадровой политики внутри министерства в связи со сменой президентской власти. В предстоящие сессии мы ожидаем существенных новостей от Гайтнера, но рынок ошибется, если даст ему кредит доверия.
Поскольку на рынке продолжается "ралли", хеджи и скользящие "стоп-лоссы" становятся важными как никогда
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311026159_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter