24 марта 2009 Совлинк
Направление движение российского рынка при его открытии сегодня предугадать не сложно - опять разрыв вверх. На фоне роста американских индексов на 6,8% - 7%, роста азиатских индексов, относительно стабильных цен на товарные активы, в частности цена нефти не опускается ниже 53 долларов за баррель, рост российского рынка может продолжиться. Этому не помешает снижение котировок фьючерсов на индексы американского рынка, которое является естественным после столь впечатляющего роста. Уровни закрытия АДР на российские акции на американских торговых площадках относительно закрытия ММВБ: Газпром закрылся по 141 рублю (на 2,9% выше закрытия ММВБ), ЛУКОЙЛ по 1411,4 рубля (2,8%), Сургутнефтегаз по 23,7 рубля (0%), Норильский никель по 2568 рублей (3,8%).
Чем же рынку так понравился план Гейтнера, основные положения которого были опубликованы вчера? Прежде всего, предлагаемая схема участия частного капитала в выкупе "токсичных" активов может оказаться очень привлекательной. Комбинация привлеченных средств и гарантий государственного агентства FDIC потенциально способна дать доходность на вложенный частный капитал превышающую 20% годовых. Это должно привлечь достаточное количество инвесторов. С другой стороны, если система продажи "токсичных" активов через проведение аукционов заработает, то будет решена еще одна проблема - справедливая оценка стоимости активов, висящих на балансах банков. Вполне может оказаться, что получив возможность оценить свои активы, банки предпочтут часть из них не реализовывать через аукцион, а оставить у себя для дальнейшей работы с ними. В этом случае может оказаться, что нет необходимости использовать все средства, которые сейчас предполагается использовать для выкупа. Этому может способствовать и другой эффект - увидев, что система аукционов заработала, к участию в ней подтянутся хедж-фонды, специализирующиеся на работе с плохими активами.
Пока об эффекте плана Гейтнера приходится говорить лишь в сослагательном наклонении, так как не все рабочие моменты проработаны. Но реакция рынков показывает, что в целом участники рынка ожидают от реализации плана только положительного результата.
Хотя открытие рынка будет положительным, нельзя утверждать, что бурный рост продолжится. Проведение беззалоговых аукционов вчера и сегодня показывает, что ЦБ РФ не стремится заставить банки продавать свои валютные ресурсы, что может затормозить дальнейшее укрепление бивалютной корзины. Прекращение укрепление рубля может оказаться сигналом к развороту на валютном рынке
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-10/1319835287_pic_s_547485974.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Чем же рынку так понравился план Гейтнера, основные положения которого были опубликованы вчера? Прежде всего, предлагаемая схема участия частного капитала в выкупе "токсичных" активов может оказаться очень привлекательной. Комбинация привлеченных средств и гарантий государственного агентства FDIC потенциально способна дать доходность на вложенный частный капитал превышающую 20% годовых. Это должно привлечь достаточное количество инвесторов. С другой стороны, если система продажи "токсичных" активов через проведение аукционов заработает, то будет решена еще одна проблема - справедливая оценка стоимости активов, висящих на балансах банков. Вполне может оказаться, что получив возможность оценить свои активы, банки предпочтут часть из них не реализовывать через аукцион, а оставить у себя для дальнейшей работы с ними. В этом случае может оказаться, что нет необходимости использовать все средства, которые сейчас предполагается использовать для выкупа. Этому может способствовать и другой эффект - увидев, что система аукционов заработала, к участию в ней подтянутся хедж-фонды, специализирующиеся на работе с плохими активами.
Пока об эффекте плана Гейтнера приходится говорить лишь в сослагательном наклонении, так как не все рабочие моменты проработаны. Но реакция рынков показывает, что в целом участники рынка ожидают от реализации плана только положительного результата.
Хотя открытие рынка будет положительным, нельзя утверждать, что бурный рост продолжится. Проведение беззалоговых аукционов вчера и сегодня показывает, что ЦБ РФ не стремится заставить банки продавать свои валютные ресурсы, что может затормозить дальнейшее укрепление бивалютной корзины. Прекращение укрепление рубля может оказаться сигналом к развороту на валютном рынке
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-10/1319835287_pic_s_547485974.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter