16 сентября 2019 ИК ЛМС
Совет директоров Распадской за 1 полугодие 2019 года объявил выплату в $0,039 (2,5 руб.), что является минимальной границей в дивидендной политике. При текущей цене $ 1,99 (127,1 руб.) это соответствует 1,9% дивидендной доходности. Дата закрытия реестра – 20 октября 2019 года. На конференц-звонке менеджмент аргументировал данную выплату тем, что по итогам 1 полугодия 2019 года вернул акционерам около $70 млн: $46 млн – buyback, $26 млн – дивиденды. Нашим базовым сценариям является оценка по EV/EBITDA=3, при которой компания обладает 28% потенциалом до минимальной оценки конкурентов.
Возможные оценки:
$2,55 (163 руб.) – наша целевая цена, при которой EV/EBITDA=3, что является нижней границей конкурентов Распадской. Потенциал роста – 28%. Срок реализация идеи – 9 месяцев, до выплаты дивидендов за 2 полугодие 2019 года.
$2,9 (185 руб.) – оценка, при которой акционеры получат 7,5% годовых, при условии, что компания вернет во 2 полугодии те же $70 млн через дивиденды. Потенциал роста – 45%. Срок реализация идеи – 9 месяцев.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба