17 сентября 2019 Julius Baer Менке Карстен
"Сохраняем нейтральную позицию по алюминию и меди на фоне уже достаточно "медвежьих" настроений в секторе и видим вероятность снижения цен на железную руду, что определяет нашу осторожную позицию по этому товару", - говорится в комментарии Julius Baer.
За последние пару недель промышленные металлы восстановили часть потерянных позиций на ожиданиях улучшения внешнеторговых отношений между Китаем и США и роста спроса в связи с этим. Однако в понедельник эти надежды были разрушены, когда публикация данных по китайской экономике напомнила рынку о том, что динамика мирового ВВП замедляется. Показатели по промышленному производству, розничным продажам и инвестициям оказались ниже, чем ожидалось, что говорит о неэффективности мер китайского правительства по стабилизации национальной экономики.
Котировки алюминия и меди снизились, в то время как железная руда и сталь показали подъем. Последнее подразумевает, что краткосрочные трейдеры позиционируются с расчетом на то, что правительство будет вынуждено вернуться к традиционным мерам стимулирования в виде инвестиций в инфраструктуру для предотвращения торможения роста. До сих пор Пекин воздерживался от подобных мер, поскольку связанное ними повышение закредитованности отчасти сведет на нет достижения прошлого года в этом плане и повысит обеспокоенность в связи с размером долговой нагрузки.
"Мы видим небольшую вероятность того, что руководство Китая решит финансировать инфраструктурные проекты для поддержки роста, и ожидаем, что спрос на металлы будет оставаться невысоким. Даже ускорение глобальной экономики в случае улучшения отношений Китая и США окажет металлам мало поддержки, поскольку предложение на рынках будет оставаться высоким. Мы сохраняем нейтральную позицию по алюминию и меди на фоне уже достаточно "медвежьих" настроений в секторе и видим вероятность снижения цен на железную руду, что определяет нашу осторожную позицию по этому товару"
За последние пару недель промышленные металлы восстановили часть потерянных позиций на ожиданиях улучшения внешнеторговых отношений между Китаем и США и роста спроса в связи с этим. Однако в понедельник эти надежды были разрушены, когда публикация данных по китайской экономике напомнила рынку о том, что динамика мирового ВВП замедляется. Показатели по промышленному производству, розничным продажам и инвестициям оказались ниже, чем ожидалось, что говорит о неэффективности мер китайского правительства по стабилизации национальной экономики.
Котировки алюминия и меди снизились, в то время как железная руда и сталь показали подъем. Последнее подразумевает, что краткосрочные трейдеры позиционируются с расчетом на то, что правительство будет вынуждено вернуться к традиционным мерам стимулирования в виде инвестиций в инфраструктуру для предотвращения торможения роста. До сих пор Пекин воздерживался от подобных мер, поскольку связанное ними повышение закредитованности отчасти сведет на нет достижения прошлого года в этом плане и повысит обеспокоенность в связи с размером долговой нагрузки.
"Мы видим небольшую вероятность того, что руководство Китая решит финансировать инфраструктурные проекты для поддержки роста, и ожидаем, что спрос на металлы будет оставаться невысоким. Даже ускорение глобальной экономики в случае улучшения отношений Китая и США окажет металлам мало поддержки, поскольку предложение на рынках будет оставаться высоким. Мы сохраняем нейтральную позицию по алюминию и меди на фоне уже достаточно "медвежьих" настроений в секторе и видим вероятность снижения цен на железную руду, что определяет нашу осторожную позицию по этому товару"
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба