24 сентября 2019 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Японский Nikkei (+0,2%)
Китайский Shanghai Composite (+0,5%)
Южнокорейский Kospi (+0,4%)
Гонконгский HangSeng (+0,4%)
Австралийский ASX (+0,1%)
Азиатские рынки
Рынки азиатско-тихоокеанского региона пытаются стабилизироваться после вчерашней слабости.
Тенденции на ухудшение макроэкономических показателей Еврозоны усиливаются. При этом ограниченный инструментарий европейских моментных властей вынуждает участников рынка снижать инвестиционную активность.
Поступающие противоречивые сигналы с переговорных площадок по торговому соглашению Китая и США повышают неопределенность на финансовых рынках.
Волатильность на рынках сырьевых товаров снижается, в ближайшее время можно ожидать сильного направленного движения.
Китайский фондовый рынок восстанавливается на 0,5%, торгуясь у психологического уровня в 3000 п. по индексу Shanghai Composite.
Распродажи понедельника были вызваны новостями о досрочном прекращении визита китайской делегации в США. Позже мы узнали, что данная инициатива исходила исключительно от американской стороны переговорного процесса и переговоры будут продолжены через 2 недели. Таким образом, рынки вынуждены реагировать на определенные «трудности перевода».
При этом, китайский юань не торопится нивелировать вчерашнюю девальвацию, торгуясь по паре USD/СNY: 7,116 чуть выше уровня понедельника.
Гонконгский HangSeng прибавляет 0,3% после сильных распродаж накануне.
Несмотря на непрекращающееся противостояние оппозиции и властей города, руководитель банковской группы BNP Paribas Жан Лемьер не беспокоится по поводу будущего Гонконга, видя «высокую степень стабильности» азиатской финансовой столицы.
Тем не менее, в текущей ситуации инвесторы не находят аргументов для возобновления покупок финансовых активов и слома падающего среднесрочного тренда на фондовом рынке Гонконга.
Японский рынок после «выходного понедельника» показывает символический прирост стоимости по индексу Nikkei (+0,2%), тем не менее торгуясь на 5 месячных максимумах.
На валютном рынке японская йена укрепляется, а торги по паре USD/JPY: 107,5 проходят с понижением, что сдерживает рост экспортоориентированной промышленности страны.
Вышедшие данные по деловой активности в производственном секторе Японии отражают негативные тенденции в международной торговле и влиянии сильной валюты на конкурентоспособность производителей, ориентированных на внешние рынки.
Индекс PMI в сентябре снизился до 48,9 п. (ниже пограничного уровня в 50 п.) после 49,3 в августе. Стагнация показателя наблюдается на протяжении 7-ми месяцев.
Таким образом, японскому Центробанку ничего не остается как на октябрьском заседании усилить монетарное стимулирование затухающей экономики.
Корейский Kospi (+0,4%) вышел на уровни 2-х месячных максимумов.
Инвесторы реагируют «от обратного» на выходящие слабые статданные по макропоказателям страны, ожидая более агрессивной политики регулятора по поддержке экономического роста.
Так, в августе цены южнокорейских производителей снизились на 0,6% в годовом исчислении после падения на 0,3% месяцем ранее. Эксперты ожидали еще большего спада на 0,9%.
Австралийский ASX 200 (+0,1%) торгуется в нейтральном ключе. Через неделю участники рынка ожидают увидеть сигналы от Резервного банка Австралии по стимулированию национальной экономики.
На рынке Индии сегодня отмечается нейтральная динамика после ралли предыдущих дней на фоне налогового послабления национальным компаниям. Индекс BSE торгуется у нулевых отметок и в краткосрочной перспективе может скорректироваться вниз, однако среднесрочная картина позитивная.
В общем, неопределенность в будущем развитии международной торговли снижает покупательную активность инвесторов финансовых активов. Ограниченный характер инструментов стимулирования «толкает» участников рынка к удержанию «защитных» активов.
Американские площадки
Вчерашнее закрытие на американских рынках прошло около нулевых отметок. Дневное снижение на фоне неопределенности в торговле между США и Китаем и стагнации макроэкономических показателей в крупнейших европейских странах было выкуплено.
Многократное тестирование уровня 2980 п. по индексу S&P 500 в качестве поддержки и «отскок» от него сигнализируют о положительном среднесрочном настрое участников торгов.
Сегодня утром фьючерс на индекс S&P 500 торгуется с повышением в 0,3% выше 3000 п.
Среднесрочная картина остается «бычьей» до ухода под основной уровень поддержки в 2980 п. В верху ориентиром выступает 3020 п., после прохождения которого можно будет ожидать усиление роста в область 3060 - 3080 п. и выше.
Улучшение настроений было связано в том числе и с выходом макростатистики по производственному сектору США.
Так, индекс деловой активности в производственном секторе в сентябре неожиданно вырос до 51 п. после достижения десятилетнего минимума в 50,3 п. в сентябре. Конечно диагностировать тенденцию преждевременно, но данные сыграли положительно роль в ценообразовании американских фондовых активов.
На долговом рынке сегодня превалирует слабоположительная динамика доходностей. Так, 10-ти летние обязательства торгуются по 1,71% годовых против 1,68% по 2-х летним бумагам. Доходности по долгосрочным 30-ти летним облигациям США торгуются по 2,16%.
Сырье и металлы
На рынках сырья и металлов отмечается снижение изменчивости цен. Баланс между покупателями и продавцами найден, при появлении существенных факторов ценообразования можно ожидать значимого движения котировок активов.
Диапазон торговли по нефтяным контрактам сузился до 2-х долларов. Поддержкой выступает уровень в $64 за баррель марки Brent, а сопротивлением $65,5.
На азиатских торгах наблюдается снижение котировок на 0,5% ($64,5) на фоне противоречивых новостей о динамике восстановления нефтяной отрасли Саудовской Аравии. «Саудовская премия» еще долгое время будет оказывать котировкам нефти поддержку выше $60.
Золото торгуется нейтрально после «скачка» цен накануне выше $1520 за тройскую унцию.
Несмотря на сегодняшнее ослабление торговой напряженности, металл все еще пользуется спросом в качестве «защитного» актива от потрясений.
Растущий среднесрочный тренд остается в силе до ухода котировок ниже $1460. Вверху ограничителем роста выступают уровни многолетних максимумов в диапазоне $1540-1580.
На рынке промышленных металлов нейтральная динамика цен.
Индекс промышленных металлов Bloomberg IM (116,9 п.) не показывает яркой картины (-0,1%).
Палладий (+0,1%) торгуется в области исторических максимумов ($1630). Дальнейшая динамика цен на данный металл будет зависеть от объема спекулятивных коротких позиций и баланса предложения сырья на рынке. В качестве возможной цели рассматривается уровень в $1800.
Металл никель торгуется у $17 400 (+0,2%) в нисходящем тренде от начала сентября. Данное движение носит скорее форму боковой коррекции, и при усилении опасений в дефиците сырья, котировки металла могут переписать многолетние максимумы цен.
Аналитики J.P. Morgan ожидают существенной коррекции цен на медь к концу 2020 г. на фоне слабого мирового спроса и восстановления производственных мощностей в Чили и Перу. Прогнозируется снижение с $5800 за тонну металла до $4800, что предполагает дисконт к текущим ценам в 17%.
Китайский Shanghai Composite (+0,5%)
Южнокорейский Kospi (+0,4%)
Гонконгский HangSeng (+0,4%)
Австралийский ASX (+0,1%)
Азиатские рынки
Рынки азиатско-тихоокеанского региона пытаются стабилизироваться после вчерашней слабости.
Тенденции на ухудшение макроэкономических показателей Еврозоны усиливаются. При этом ограниченный инструментарий европейских моментных властей вынуждает участников рынка снижать инвестиционную активность.
Поступающие противоречивые сигналы с переговорных площадок по торговому соглашению Китая и США повышают неопределенность на финансовых рынках.
Волатильность на рынках сырьевых товаров снижается, в ближайшее время можно ожидать сильного направленного движения.
Китайский фондовый рынок восстанавливается на 0,5%, торгуясь у психологического уровня в 3000 п. по индексу Shanghai Composite.
Распродажи понедельника были вызваны новостями о досрочном прекращении визита китайской делегации в США. Позже мы узнали, что данная инициатива исходила исключительно от американской стороны переговорного процесса и переговоры будут продолжены через 2 недели. Таким образом, рынки вынуждены реагировать на определенные «трудности перевода».
При этом, китайский юань не торопится нивелировать вчерашнюю девальвацию, торгуясь по паре USD/СNY: 7,116 чуть выше уровня понедельника.
Гонконгский HangSeng прибавляет 0,3% после сильных распродаж накануне.
Несмотря на непрекращающееся противостояние оппозиции и властей города, руководитель банковской группы BNP Paribas Жан Лемьер не беспокоится по поводу будущего Гонконга, видя «высокую степень стабильности» азиатской финансовой столицы.
Тем не менее, в текущей ситуации инвесторы не находят аргументов для возобновления покупок финансовых активов и слома падающего среднесрочного тренда на фондовом рынке Гонконга.
Японский рынок после «выходного понедельника» показывает символический прирост стоимости по индексу Nikkei (+0,2%), тем не менее торгуясь на 5 месячных максимумах.
На валютном рынке японская йена укрепляется, а торги по паре USD/JPY: 107,5 проходят с понижением, что сдерживает рост экспортоориентированной промышленности страны.
Вышедшие данные по деловой активности в производственном секторе Японии отражают негативные тенденции в международной торговле и влиянии сильной валюты на конкурентоспособность производителей, ориентированных на внешние рынки.
Индекс PMI в сентябре снизился до 48,9 п. (ниже пограничного уровня в 50 п.) после 49,3 в августе. Стагнация показателя наблюдается на протяжении 7-ми месяцев.
Таким образом, японскому Центробанку ничего не остается как на октябрьском заседании усилить монетарное стимулирование затухающей экономики.
Корейский Kospi (+0,4%) вышел на уровни 2-х месячных максимумов.
Инвесторы реагируют «от обратного» на выходящие слабые статданные по макропоказателям страны, ожидая более агрессивной политики регулятора по поддержке экономического роста.
Так, в августе цены южнокорейских производителей снизились на 0,6% в годовом исчислении после падения на 0,3% месяцем ранее. Эксперты ожидали еще большего спада на 0,9%.
Австралийский ASX 200 (+0,1%) торгуется в нейтральном ключе. Через неделю участники рынка ожидают увидеть сигналы от Резервного банка Австралии по стимулированию национальной экономики.
На рынке Индии сегодня отмечается нейтральная динамика после ралли предыдущих дней на фоне налогового послабления национальным компаниям. Индекс BSE торгуется у нулевых отметок и в краткосрочной перспективе может скорректироваться вниз, однако среднесрочная картина позитивная.
В общем, неопределенность в будущем развитии международной торговли снижает покупательную активность инвесторов финансовых активов. Ограниченный характер инструментов стимулирования «толкает» участников рынка к удержанию «защитных» активов.
Американские площадки
Вчерашнее закрытие на американских рынках прошло около нулевых отметок. Дневное снижение на фоне неопределенности в торговле между США и Китаем и стагнации макроэкономических показателей в крупнейших европейских странах было выкуплено.
Многократное тестирование уровня 2980 п. по индексу S&P 500 в качестве поддержки и «отскок» от него сигнализируют о положительном среднесрочном настрое участников торгов.
Сегодня утром фьючерс на индекс S&P 500 торгуется с повышением в 0,3% выше 3000 п.
Среднесрочная картина остается «бычьей» до ухода под основной уровень поддержки в 2980 п. В верху ориентиром выступает 3020 п., после прохождения которого можно будет ожидать усиление роста в область 3060 - 3080 п. и выше.
Улучшение настроений было связано в том числе и с выходом макростатистики по производственному сектору США.
Так, индекс деловой активности в производственном секторе в сентябре неожиданно вырос до 51 п. после достижения десятилетнего минимума в 50,3 п. в сентябре. Конечно диагностировать тенденцию преждевременно, но данные сыграли положительно роль в ценообразовании американских фондовых активов.
На долговом рынке сегодня превалирует слабоположительная динамика доходностей. Так, 10-ти летние обязательства торгуются по 1,71% годовых против 1,68% по 2-х летним бумагам. Доходности по долгосрочным 30-ти летним облигациям США торгуются по 2,16%.
Сырье и металлы
На рынках сырья и металлов отмечается снижение изменчивости цен. Баланс между покупателями и продавцами найден, при появлении существенных факторов ценообразования можно ожидать значимого движения котировок активов.
Диапазон торговли по нефтяным контрактам сузился до 2-х долларов. Поддержкой выступает уровень в $64 за баррель марки Brent, а сопротивлением $65,5.
На азиатских торгах наблюдается снижение котировок на 0,5% ($64,5) на фоне противоречивых новостей о динамике восстановления нефтяной отрасли Саудовской Аравии. «Саудовская премия» еще долгое время будет оказывать котировкам нефти поддержку выше $60.
Золото торгуется нейтрально после «скачка» цен накануне выше $1520 за тройскую унцию.
Несмотря на сегодняшнее ослабление торговой напряженности, металл все еще пользуется спросом в качестве «защитного» актива от потрясений.
Растущий среднесрочный тренд остается в силе до ухода котировок ниже $1460. Вверху ограничителем роста выступают уровни многолетних максимумов в диапазоне $1540-1580.
На рынке промышленных металлов нейтральная динамика цен.
Индекс промышленных металлов Bloomberg IM (116,9 п.) не показывает яркой картины (-0,1%).
Палладий (+0,1%) торгуется в области исторических максимумов ($1630). Дальнейшая динамика цен на данный металл будет зависеть от объема спекулятивных коротких позиций и баланса предложения сырья на рынке. В качестве возможной цели рассматривается уровень в $1800.
Металл никель торгуется у $17 400 (+0,2%) в нисходящем тренде от начала сентября. Данное движение носит скорее форму боковой коррекции, и при усилении опасений в дефиците сырья, котировки металла могут переписать многолетние максимумы цен.
Аналитики J.P. Morgan ожидают существенной коррекции цен на медь к концу 2020 г. на фоне слабого мирового спроса и восстановления производственных мощностей в Чили и Перу. Прогнозируется снижение с $5800 за тонну металла до $4800, что предполагает дисконт к текущим ценам в 17%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба