На неделе с 30 марта по 3 апреля 2009г. российский рынок акций продолжил демонстрировать положительную динамику. По итогам указанного периода индекс РТС прибавил 3,45%, поднявшись до 746,03 пункта, тогда как неделей ранее, по состоянию на 27 марта, его значение составляло 721,16 пункта. Таким образом, за месяц, с 3 марта по 3 апреля, индекс РТС вырос на 37,97%. Тем не менее потенциал повышения рыночного индикатора остается огромным, поскольку его текущее значение на 63,66% ниже аналогичного показателя годичной давности (2052,84 пункта по состоянию на 3 апреля 2008г). Подъем котировок отечественных акций на минувшей неделе происходил на фоне слабеющего рубля, который потерял по отношению к доллару 0,87%.
Положительное воздействие на значение индекса РТС, прибавившего за период с 30 марта по 3 апреля 24,87 пункта, оказали 28 бумаг, среди которых акции "Роснефти" (+6,73 пункта), "Газпрома" (+4,92 пункта) и "Сургутнефтегаза" (+3,52 пункта). Таким образом, рост на прошедшей неделе происходил в основном за счет нефтегазового сектора (+16,09 пункта в сумме). Следом дорожали бумаги сектора электроэнергетики (+5,08 пункта) и металлургии (+1,98 пункта).
Несмотря на продолжающийся подъем, игроки заметно сбавили свою активность на срочном рынке. За прошедшую неделю общий объем торгов на срочном рынке FORTS составил лишь 200,3 млрд руб (- 7,95%), или 8 млн контрактов (-11,59%), в том числе 47 млрд руб. пришлось на вечернюю сессию. При этом объем торгов производными инструментами на индекс РТС составил 136,5 млрд руб., или 2,9 млн контрактов.
Как уже отмечалось, индекс РТС за неделю 30 марта – 3 апреля повысился на 3,45%, при этом июньские фьючерсы на него подорожали на 5,26%, а сентябрьские – на 5,27%. Несмотря на опережающий рост фьючерсов, в торгах по ним по-прежнему сохранился дисконт к базовому активу. К концу недели бэквордация по июньским фьючерсам на индекс РТС составила 19,88 пункта, а сентябрьские контракты отстали от базового актива на 17,13 пункта. Тем не менее продолжилось увеличение открытого интереса – он повысился на 16,48%.
Среди наиболее ликвидных контрактов на акции на минувшей неделе были фьючерсы на бумаги "Газпрома", ЛУКОЙЛа и Сбербанка. Фьючерсы на акции газового монополиста демонстрировали уверенный рост в течение недели, прибавив по ее итогам 5,02%. Объем торгов ими также увеличивался, чего нельзя сказать об открытом интересе. Фьючерсы на бумаги ЛУКОЙЛа (+1%) и Сбербанка (+2,9%) не сумели продемонстрировать столь же существенного подъема, однако высокая волатильность торгов этими инструментами привлекала спекулятивно настроенных игроков.
На товарной секции FORTS также наблюдалась повышенная волатильность. Как отмечает директор по инвестициям УК "Эверест Эссет Менеджмент" Александр Коновалов, на рынке золота на минувшей неделе наблюдался боковой тренд в диапазоне 900-935 долл./унция. Однако к ее концу произошло незначительное снижение котировок до отметок 908-910 долл./унция. Тем не менее в среднесрочной перспективе с ослаблением доллара аналитик ожидает усиления инфляционных рисков и, как следствие, роста фьючеров на золото к отметке 1000 долл./унция.
На мировом рынке нефти на прошлой неделе наблюдались динамичные ценовые колебания. Так, сначала цены достаточно активно снижались, пробив вниз уровень 50 долл./барр. Однако в четверг произошел резкий разворот рынка, и по итогам двух последних торговых дней недели "черное золото" прибавило более 10%, отмечает А.Коновалов. Котировки фьючерса на нефть марки Brent ближайшего месяца поставки в товарной секции FORTS по итогам недели 20 марта – 3 апреля установились выше отметки 52 долл./барр.
Таким образом, на срочном рынке на минувшей неделе отмечалась повышенная волатильность. Рост затянулся, и игроки не спешили наращивать длинные позиции, ожидая охлаждения фондовых бирж. Знаковым событием недели стало заявление главы Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Владимира Миловидова в пятницу, 3 апреля, о том, что необходимо решать проблему выхода банков, привлекающих депозиты физических лиц, на рынок производных финансовых инструментов. Видимо, прецедент с банком "КИТ Финанс", который вел агрессивную стратегию на рынке опционов летом 2008г., начинает находить отражение в нормативной политике регулятора. Вероятно, заявление В.Миловидова может привести к некоторому снижению ликвидности срочного рынка уже на текущей неделе.
Евгений Огородников
Положительное воздействие на значение индекса РТС, прибавившего за период с 30 марта по 3 апреля 24,87 пункта, оказали 28 бумаг, среди которых акции "Роснефти" (+6,73 пункта), "Газпрома" (+4,92 пункта) и "Сургутнефтегаза" (+3,52 пункта). Таким образом, рост на прошедшей неделе происходил в основном за счет нефтегазового сектора (+16,09 пункта в сумме). Следом дорожали бумаги сектора электроэнергетики (+5,08 пункта) и металлургии (+1,98 пункта).
Несмотря на продолжающийся подъем, игроки заметно сбавили свою активность на срочном рынке. За прошедшую неделю общий объем торгов на срочном рынке FORTS составил лишь 200,3 млрд руб (- 7,95%), или 8 млн контрактов (-11,59%), в том числе 47 млрд руб. пришлось на вечернюю сессию. При этом объем торгов производными инструментами на индекс РТС составил 136,5 млрд руб., или 2,9 млн контрактов.
Как уже отмечалось, индекс РТС за неделю 30 марта – 3 апреля повысился на 3,45%, при этом июньские фьючерсы на него подорожали на 5,26%, а сентябрьские – на 5,27%. Несмотря на опережающий рост фьючерсов, в торгах по ним по-прежнему сохранился дисконт к базовому активу. К концу недели бэквордация по июньским фьючерсам на индекс РТС составила 19,88 пункта, а сентябрьские контракты отстали от базового актива на 17,13 пункта. Тем не менее продолжилось увеличение открытого интереса – он повысился на 16,48%.
Среди наиболее ликвидных контрактов на акции на минувшей неделе были фьючерсы на бумаги "Газпрома", ЛУКОЙЛа и Сбербанка. Фьючерсы на акции газового монополиста демонстрировали уверенный рост в течение недели, прибавив по ее итогам 5,02%. Объем торгов ими также увеличивался, чего нельзя сказать об открытом интересе. Фьючерсы на бумаги ЛУКОЙЛа (+1%) и Сбербанка (+2,9%) не сумели продемонстрировать столь же существенного подъема, однако высокая волатильность торгов этими инструментами привлекала спекулятивно настроенных игроков.
На товарной секции FORTS также наблюдалась повышенная волатильность. Как отмечает директор по инвестициям УК "Эверест Эссет Менеджмент" Александр Коновалов, на рынке золота на минувшей неделе наблюдался боковой тренд в диапазоне 900-935 долл./унция. Однако к ее концу произошло незначительное снижение котировок до отметок 908-910 долл./унция. Тем не менее в среднесрочной перспективе с ослаблением доллара аналитик ожидает усиления инфляционных рисков и, как следствие, роста фьючеров на золото к отметке 1000 долл./унция.
На мировом рынке нефти на прошлой неделе наблюдались динамичные ценовые колебания. Так, сначала цены достаточно активно снижались, пробив вниз уровень 50 долл./барр. Однако в четверг произошел резкий разворот рынка, и по итогам двух последних торговых дней недели "черное золото" прибавило более 10%, отмечает А.Коновалов. Котировки фьючерса на нефть марки Brent ближайшего месяца поставки в товарной секции FORTS по итогам недели 20 марта – 3 апреля установились выше отметки 52 долл./барр.
Таким образом, на срочном рынке на минувшей неделе отмечалась повышенная волатильность. Рост затянулся, и игроки не спешили наращивать длинные позиции, ожидая охлаждения фондовых бирж. Знаковым событием недели стало заявление главы Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Владимира Миловидова в пятницу, 3 апреля, о том, что необходимо решать проблему выхода банков, привлекающих депозиты физических лиц, на рынок производных финансовых инструментов. Видимо, прецедент с банком "КИТ Финанс", который вел агрессивную стратегию на рынке опционов летом 2008г., начинает находить отражение в нормативной политике регулятора. Вероятно, заявление В.Миловидова может привести к некоторому снижению ликвидности срочного рынка уже на текущей неделе.
Евгений Огородников
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба