3 декабря 2019 QB Finance
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 23,293.91 ▲0,8%
HANG SENG • 26,346.49 ▼0,9%
Shanghai Composite • 2,871.98 ▼0,5%
Дональд Трамп подписал два законопроекта, подразумевающих введение санкций против китайских и гонконгских представителей власти, причастных к нарушениям прав человека в Гонконге, а также ежегодный пересмотр Соединёнными Штатами особого торгового статуса Гонконга. Сразу после этого Министерство иностранных дел Китая рекомендовало США воздержаться от применения положений заявленных законопроектов. С критикой в отношении действий США выступило и Правительство Гонконга, назвав их вмешательством во внутренние дела Гонконга. Реальное применение законопроектов, по словам официальных ведомств Китая, может стать препятствием на пути к сотрудничеству стран в других важных сферах.
1 октября 2019 года в Японии вступил в силу законопроект об увеличении налога с продаж с 8% до 10%. В ожидании роста розничных цен японские домохозяйства нарастили розничные покупки в сентябре на 9,2% г/г, сократив их в октябре на 7,1% г/г. Предыдущее повышение налога с продаж в стране с 5% до 8% состоялось 1 апреля 2014 года. Тогда розничные продажи в марте подскочили на 11% г/г и упали на 4,3% г/г в апреле. Среди других негативных новостей из Японии выделим сокращение объёма индустриального производства, включающего в себя промышленное производство, добычу полезных ископаемых и коммунальные услуги, в октябре на 7,4% г/г. Спад показателя обусловлен снижением выпуска автомобилей, а также спроса на станки и оборудование. Наконец, количество начатых строительств в стране в октябре сократилось на 7,4% г/г. Ориентированная на экспорт экономика Японии продолжает испытывать как кризис внутреннего потребления, так и «экспортный кризис», в связи с чем вероятность введения новых стимулирующих мер со стороны Банка Японии растёт.
РОССИЯ
ММВБ • 2,935.37 ▼0,4%
РТС • 1,438.45 ▼1,2%
За неделю с окончанием 25 ноября индекс потребительских цен в стране увеличился на 0,1%, а с начала года инфляция достигла 2,7%. При сохранении данной траектории роста, по прогнозам ЦБ РФ, на конец года показатель окажется в диапазоне 3,2-3,7% годовых, что уменьшает вероятность снижения ключевой ставки на декабрьском заседании регулятора. Вместе с тем сокращение ключевой ставки можно ожидать в начале 2020 года.
На неделе Совет Федерации РФ одобрил законопроект «О федеральном бюджете на 2020 год и на плановый период 2021 и 2022 годов». В соответствии с бюджетом, потребительская инфляция в РФ по итогам 2020 года упадёт до 3% годовых. Несмотря на прогнозируемое рынком сокращение ключевой ставки ЦБ РФ в среднесрочной перспективе, российский рынок облигаций остаётся привлекательным для иностранных инвесторов.
По данным регулятора, в октябре чистый приток средств нерезидентов в ОФЗ составил 220 млрд руб., в январе-октябре – 1,05 трлн руб. Таким образом, объем размещенных нерезидентами в ОФЗ денежных средств достиг по итогам октября исторического максимума в 2,84 трлн руб. На 1 ноября доля нерезидентов на рынке ОФЗ составила 32% против 29,8% на 1 октября. До конца года российские фондовые индексы могут поддержать решения по дивидендам со стороны ряда крупнейших отечественных компаний.
На прошедшей неделе ПАО «МТС» объявило о продаже телекоммуникационного бизнеса в Украине азербайджанскому оператору Bakcell. Стоимость сделки составит $734 млн. Принимая во внимание данную сделку и финансовые результаты за 9 месяцев 2019 года, совет директоров корпорации на заседании 23 ноября рекомендовал общему собранию акционеров утвердить специальные дивиденды общим объёмом 26,5 млрд руб. В конце недели ПАО «Газпром» в рамках публикации финансового отчёта за 9 месяцев 2019 года объявил о планах по увеличению дивидендов по итогам 2021 года до 50% от чистой прибыли по IFRS с 27% по итогам 2018 года
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,346.53 ▲0,3%
CAC 40 • 5,905.17 ▲0,2%
DAX • 13,236.38 ▲0,6%
Торги на европейских фондовых рынках на неделе проходили в спокойном ключе. Инвесторы продолжили оценивать публикуемую макроэкономическую отчётность. По предварительным данным, потребительская инфляция в еврозоне в ноябре расширилась максимальными за последние 3 месяца темпами – на 1% г/г. Базовый индекс, не учитывающий изменение стоимости продуктов питания, энергоносителей, алкоголя и табака, продемонстрировал рост на максимальные с марта 2013 года 1,3% г/г. Данное увеличение показателя, естественно, нельзя рассматривать как прямое следствие целого пакета стимулирующих мер, принятого ЕЦБ на сентябрьском заседании. Ключевое влияние на увеличение индикатора в ноябре оказал рост потребительских цен в сфере услуг на 1,9% г/г. По предварительным данным, индекс CPI в Германии в ноябре расширился на 1,1% г/г, в Испании – на 0,4% г/г.
Позитивное влияние на европейские фондовые рынки оказали новости корпоративного сектора. В частности, в начале недели было объявлено о двух крупных сделках M&A. Швейцарский фармацевтический гигант Novartis AG (NVS) объявил о приобретении американской биотехнологической компании The Medicines Company (MDCO), специализирующейся на разработке и производстве препаратов для лечения сердечно-сосудистых заболеваний. Сделка объёмом $9,7 млрд уже одобрена советами директоров обеих компаний. Ключевые продукты биотехнологической компании, направленные на сокращение образования липопротеинов низкой плотности – основных переносчиков холестерина в организме, проходят финальную стадию исследований. Ожидается, что данные препараты получат «зелёный свет» в США и Европе до конца I квартала 2020 года. Закрытие сделки намечено на I квартал 2020 года.
Кроме этого, французский производитель предметов роскоши LVMH Moet Hennessy достиг соглашения о приобретении ювелирной сети Tiffany & Co (TIF) за 14,7 млрд евро ($16,2 млрд). Ранее компания отвергла предложение о своём приобретении за 13 млрд евро ($14,4 млрд). Сделка, которую планируется закрыть до середины 2020 года, одобрена советами директоров обеих компаний.
США
DJIA • 28,051.41 ▲0,6%
S&P 500 • 3,140.98 ▲1%
NASDAQ Composite • 8,665.47 ▲1,7%
Прошедшая торговая неделя в США фактически завершилась в среду в связи с празднованием в четверг государственного праздника «Дня благодарения». Торги в пятницу, несмотря на подписание Дональдом Трампом двух противоречивых законопроектов о «демократии и правах человека в Гонконге» накануне, проходили в сдержанном ключе. Бюро экономического анализа США опубликовало вторую из трёх оценку темпов роста ВВП США в III квартале 2019 года. Темпы роста ВВП в стране были пересмотрены с 1,9% к/к до 2,1% к/к в годовом выражении благодаря переоценке потребительских расходов, частных инвестиций и прямых иностранных инвестиций.
Одной из ключевых тем в США остаётся тема дальнейшей динамики базовой процентной ставки. Согласно выступлению главы ФРС США Джерома Пауэлла, в ближайшее время не стоит ожидать повышения диапазона базовой процентной ставки, так как потребительская инфляция в стране всё еще остаётся ниже целевого уровня в размере 2% годовых. Недавнее сокращение диапазона базовой процентной ставки позитивно влияет на рынок жилой недвижимости в стране. Согласно данным Федерального агентства жилищного финансирования США, в сентябре индекс HPI в целом по стране расширился на 0,6% м/м. Зафиксированный рост индикатора стал максимальным за последние 20 месяцев. В III квартале 2019 года индекс HPI увеличился на 1,1% к/к - рост показателя в квартальном выражении фиксируется уже 33 раза кряду. При расчёте индикатора агентство использует стоимость жилья, приобретённого в ипотеку через агентства Freddie Mac и Fannie Mae. Кроме этого, в октябре количество сделок с первичной жилой недвижимостью в США достигло 733 тыс ед. в годовом выражении. Индикатор впервые в истории преодолел отметку в 700 тыс ед. в марте 2019 года и с тех пор превышал данную планку в июне, августе, сентябре и октябре.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $60.68 ▼4,5%
Light Sweet • $55.42 ▼4,4%
Золото • $1,470.30 ▲0,6%
Серебро • $17.10 ▲0,8%
Медь • $5,866.52 ▲0,6%
Никель • $13,665 ▼6,7%
Нефтяные котировки по итогам торговой недели отметились отрицательной динамикой. По данным EIA, запасы нефти в США за неделю с окончанием 22 ноября увеличились на 1,6 млн баррелей при прогнозируемом сокращении показателя на 0,5 млн баррелей. Рост запасов наблюдается пятую неделю подряд. Кроме этого, в пятницу премьер-министр Ирака Адель Абдул-Махди объявил о планах уйти в отставку после массовых кровопролитных беспорядков, продолжающихся последние несколько недель.
Сокращение нефтяных котировок более чем на 4% связано также с более жёсткой позицией Саудовской Аравии в отношении выполнения квот по нефтедобыче странами ОПЕК+. Данная позиция, как ожидается, будет озвучена на декабрьской встрече. По прогнозам Reuters, Саудовская Аравия в ноябре снизила суточную нефтедобычу до 9,85 млн баррелей при квоте 10,02 млн баррелей, в то время как Россия, являющаяся вторым ключевым участником соглашения, выполнила сделку лишь в месяцы простоя трубопровода «Дружба». Сокращение котировок никеля связана с опасениями падения цен на нержавеющую сталь в Китае.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1018 ▼0,05%
USD/JPY • 109.52 ▲0,8%
USD/RUB • 64.08 ▲0,6%
EUR/RUB • 70.55 ▲0,05%
В ожидании дополнительных стимулирующих мер со стороны Банка Японии иена показывает негативную динамику по отношению к доллару. Снижение стоимости рубля отчасти обусловлено сокращением нефтяных котировок.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Nikkei 225 • 23,293.91 ▲0,8%
HANG SENG • 26,346.49 ▼0,9%
Shanghai Composite • 2,871.98 ▼0,5%
Дональд Трамп подписал два законопроекта, подразумевающих введение санкций против китайских и гонконгских представителей власти, причастных к нарушениям прав человека в Гонконге, а также ежегодный пересмотр Соединёнными Штатами особого торгового статуса Гонконга. Сразу после этого Министерство иностранных дел Китая рекомендовало США воздержаться от применения положений заявленных законопроектов. С критикой в отношении действий США выступило и Правительство Гонконга, назвав их вмешательством во внутренние дела Гонконга. Реальное применение законопроектов, по словам официальных ведомств Китая, может стать препятствием на пути к сотрудничеству стран в других важных сферах.
1 октября 2019 года в Японии вступил в силу законопроект об увеличении налога с продаж с 8% до 10%. В ожидании роста розничных цен японские домохозяйства нарастили розничные покупки в сентябре на 9,2% г/г, сократив их в октябре на 7,1% г/г. Предыдущее повышение налога с продаж в стране с 5% до 8% состоялось 1 апреля 2014 года. Тогда розничные продажи в марте подскочили на 11% г/г и упали на 4,3% г/г в апреле. Среди других негативных новостей из Японии выделим сокращение объёма индустриального производства, включающего в себя промышленное производство, добычу полезных ископаемых и коммунальные услуги, в октябре на 7,4% г/г. Спад показателя обусловлен снижением выпуска автомобилей, а также спроса на станки и оборудование. Наконец, количество начатых строительств в стране в октябре сократилось на 7,4% г/г. Ориентированная на экспорт экономика Японии продолжает испытывать как кризис внутреннего потребления, так и «экспортный кризис», в связи с чем вероятность введения новых стимулирующих мер со стороны Банка Японии растёт.
РОССИЯ
ММВБ • 2,935.37 ▼0,4%
РТС • 1,438.45 ▼1,2%
За неделю с окончанием 25 ноября индекс потребительских цен в стране увеличился на 0,1%, а с начала года инфляция достигла 2,7%. При сохранении данной траектории роста, по прогнозам ЦБ РФ, на конец года показатель окажется в диапазоне 3,2-3,7% годовых, что уменьшает вероятность снижения ключевой ставки на декабрьском заседании регулятора. Вместе с тем сокращение ключевой ставки можно ожидать в начале 2020 года.
На неделе Совет Федерации РФ одобрил законопроект «О федеральном бюджете на 2020 год и на плановый период 2021 и 2022 годов». В соответствии с бюджетом, потребительская инфляция в РФ по итогам 2020 года упадёт до 3% годовых. Несмотря на прогнозируемое рынком сокращение ключевой ставки ЦБ РФ в среднесрочной перспективе, российский рынок облигаций остаётся привлекательным для иностранных инвесторов.
По данным регулятора, в октябре чистый приток средств нерезидентов в ОФЗ составил 220 млрд руб., в январе-октябре – 1,05 трлн руб. Таким образом, объем размещенных нерезидентами в ОФЗ денежных средств достиг по итогам октября исторического максимума в 2,84 трлн руб. На 1 ноября доля нерезидентов на рынке ОФЗ составила 32% против 29,8% на 1 октября. До конца года российские фондовые индексы могут поддержать решения по дивидендам со стороны ряда крупнейших отечественных компаний.
На прошедшей неделе ПАО «МТС» объявило о продаже телекоммуникационного бизнеса в Украине азербайджанскому оператору Bakcell. Стоимость сделки составит $734 млн. Принимая во внимание данную сделку и финансовые результаты за 9 месяцев 2019 года, совет директоров корпорации на заседании 23 ноября рекомендовал общему собранию акционеров утвердить специальные дивиденды общим объёмом 26,5 млрд руб. В конце недели ПАО «Газпром» в рамках публикации финансового отчёта за 9 месяцев 2019 года объявил о планах по увеличению дивидендов по итогам 2021 года до 50% от чистой прибыли по IFRS с 27% по итогам 2018 года
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,346.53 ▲0,3%
CAC 40 • 5,905.17 ▲0,2%
DAX • 13,236.38 ▲0,6%
Торги на европейских фондовых рынках на неделе проходили в спокойном ключе. Инвесторы продолжили оценивать публикуемую макроэкономическую отчётность. По предварительным данным, потребительская инфляция в еврозоне в ноябре расширилась максимальными за последние 3 месяца темпами – на 1% г/г. Базовый индекс, не учитывающий изменение стоимости продуктов питания, энергоносителей, алкоголя и табака, продемонстрировал рост на максимальные с марта 2013 года 1,3% г/г. Данное увеличение показателя, естественно, нельзя рассматривать как прямое следствие целого пакета стимулирующих мер, принятого ЕЦБ на сентябрьском заседании. Ключевое влияние на увеличение индикатора в ноябре оказал рост потребительских цен в сфере услуг на 1,9% г/г. По предварительным данным, индекс CPI в Германии в ноябре расширился на 1,1% г/г, в Испании – на 0,4% г/г.
Позитивное влияние на европейские фондовые рынки оказали новости корпоративного сектора. В частности, в начале недели было объявлено о двух крупных сделках M&A. Швейцарский фармацевтический гигант Novartis AG (NVS) объявил о приобретении американской биотехнологической компании The Medicines Company (MDCO), специализирующейся на разработке и производстве препаратов для лечения сердечно-сосудистых заболеваний. Сделка объёмом $9,7 млрд уже одобрена советами директоров обеих компаний. Ключевые продукты биотехнологической компании, направленные на сокращение образования липопротеинов низкой плотности – основных переносчиков холестерина в организме, проходят финальную стадию исследований. Ожидается, что данные препараты получат «зелёный свет» в США и Европе до конца I квартала 2020 года. Закрытие сделки намечено на I квартал 2020 года.
Кроме этого, французский производитель предметов роскоши LVMH Moet Hennessy достиг соглашения о приобретении ювелирной сети Tiffany & Co (TIF) за 14,7 млрд евро ($16,2 млрд). Ранее компания отвергла предложение о своём приобретении за 13 млрд евро ($14,4 млрд). Сделка, которую планируется закрыть до середины 2020 года, одобрена советами директоров обеих компаний.
США
DJIA • 28,051.41 ▲0,6%
S&P 500 • 3,140.98 ▲1%
NASDAQ Composite • 8,665.47 ▲1,7%
Прошедшая торговая неделя в США фактически завершилась в среду в связи с празднованием в четверг государственного праздника «Дня благодарения». Торги в пятницу, несмотря на подписание Дональдом Трампом двух противоречивых законопроектов о «демократии и правах человека в Гонконге» накануне, проходили в сдержанном ключе. Бюро экономического анализа США опубликовало вторую из трёх оценку темпов роста ВВП США в III квартале 2019 года. Темпы роста ВВП в стране были пересмотрены с 1,9% к/к до 2,1% к/к в годовом выражении благодаря переоценке потребительских расходов, частных инвестиций и прямых иностранных инвестиций.
Одной из ключевых тем в США остаётся тема дальнейшей динамики базовой процентной ставки. Согласно выступлению главы ФРС США Джерома Пауэлла, в ближайшее время не стоит ожидать повышения диапазона базовой процентной ставки, так как потребительская инфляция в стране всё еще остаётся ниже целевого уровня в размере 2% годовых. Недавнее сокращение диапазона базовой процентной ставки позитивно влияет на рынок жилой недвижимости в стране. Согласно данным Федерального агентства жилищного финансирования США, в сентябре индекс HPI в целом по стране расширился на 0,6% м/м. Зафиксированный рост индикатора стал максимальным за последние 20 месяцев. В III квартале 2019 года индекс HPI увеличился на 1,1% к/к - рост показателя в квартальном выражении фиксируется уже 33 раза кряду. При расчёте индикатора агентство использует стоимость жилья, приобретённого в ипотеку через агентства Freddie Mac и Fannie Mae. Кроме этого, в октябре количество сделок с первичной жилой недвижимостью в США достигло 733 тыс ед. в годовом выражении. Индикатор впервые в истории преодолел отметку в 700 тыс ед. в марте 2019 года и с тех пор превышал данную планку в июне, августе, сентябре и октябре.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $60.68 ▼4,5%
Light Sweet • $55.42 ▼4,4%
Золото • $1,470.30 ▲0,6%
Серебро • $17.10 ▲0,8%
Медь • $5,866.52 ▲0,6%
Никель • $13,665 ▼6,7%
Нефтяные котировки по итогам торговой недели отметились отрицательной динамикой. По данным EIA, запасы нефти в США за неделю с окончанием 22 ноября увеличились на 1,6 млн баррелей при прогнозируемом сокращении показателя на 0,5 млн баррелей. Рост запасов наблюдается пятую неделю подряд. Кроме этого, в пятницу премьер-министр Ирака Адель Абдул-Махди объявил о планах уйти в отставку после массовых кровопролитных беспорядков, продолжающихся последние несколько недель.
Сокращение нефтяных котировок более чем на 4% связано также с более жёсткой позицией Саудовской Аравии в отношении выполнения квот по нефтедобыче странами ОПЕК+. Данная позиция, как ожидается, будет озвучена на декабрьской встрече. По прогнозам Reuters, Саудовская Аравия в ноябре снизила суточную нефтедобычу до 9,85 млн баррелей при квоте 10,02 млн баррелей, в то время как Россия, являющаяся вторым ключевым участником соглашения, выполнила сделку лишь в месяцы простоя трубопровода «Дружба». Сокращение котировок никеля связана с опасениями падения цен на нержавеющую сталь в Китае.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1018 ▼0,05%
USD/JPY • 109.52 ▲0,8%
USD/RUB • 64.08 ▲0,6%
EUR/RUB • 70.55 ▲0,05%
В ожидании дополнительных стимулирующих мер со стороны Банка Японии иена показывает негативную динамику по отношению к доллару. Снижение стоимости рубля отчасти обусловлено сокращением нефтяных котировок.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу