Доллар по-прежнему торгуется с повышением против евро и разнонаправленно по отношению к остальным основным валютам. В среду, 15 апреля, вышла довольно неоднозначная макроэкономическая информация.
С пессимизмом инвесторы восприняли доклад ФРС о динамике промышленного производства в марте 2009г. Согласно документу, в минувшем месяце показатель снизился по сравнению с уровнем февраля 2009г. на 1,5%, притом что аналитики ожидали его сокращения на 0,8%. В годовом исчислении объем промышленного производства в США в марте 2009г. упал на 12,8%. Негативная динамика вызвана резким снижением активности в промышленных отраслях - большое количество фабрик и шахт закрываются, уровень загруженности национальных производственных мощностей находится на рекордных минимумах с 1967г. Тем временем неожиданным для инвесторов оказалось значение производственного индекса ФРС Нью-Йорка, которое выявило менее масштабное падение активности в обрабатывающей отрасли, чем прогнозировалось. Впрочем, данные о промышленном производстве нивелировали оптимизм.
Более оптимистичным оказался доклад Казначейства США, согласно которому чистый отток капитала из страны в феврале 2009г. составил 97 млрд долл. по сравнению с пересмотренным показателем предыдущего месяца, равным 146,8 млрд долл. Китайские и японские инвесторы продолжают покупать американские облигации, позволяя правительству Соединенных Штатов финансировать свой долг. Согласно последним данным Казначейства, чистые иностранные инвестиции, направленные на покупку долгосрочный правительственных облигаций, в феврале составили 5 млрд долл. против оттока в январе в размере 54,7 млрд долл. При этом чистый объем покупок в феврале достиг 23,6 млрд долларов против 12,7 млрд долл. в январе. Китай, крупнейший иностранный кредитор США, уменьшил увеличение покупок, однако продолжение такой тенденции не ожидается. По словам аналитиков, привлекательность американских бумаг для китайских и японских инвесторов по-прежнему высока по причине низких доходностей аналогичных бумаг на внутренних рынках. Такие новости обрадовали экономистов, поскольку в текущем году, как ожидается, правительство будет нуждаться в большом количестве финансовых средств - по приблизительным оценкам, властям США понадобятся около 2,5 трлн долл. на спасение финансового сектора и удержание экономики от спада. В то же время, как уже неоднократно отмечалось экспертами, нетрадиционные меры, принятые федеральным правительством для спасения экономики, могут в дальнейшем подорвать силу американской валюты и усилить инфляционное давление.
Пока об ускорении инфляции речи не идет, тем не менее, согласно докладу Министерства труда США, потребительские цены в стране в марте 2009г. снизились на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем при прогнозе роста на 0,2%. Относительно марта 2008г. потребительские цены в марте текущего года упали на 0,4%. Это первое сокращение данного показателя в годовом исчислении с 1955г. Экономический спад продолжает сдерживать инфляцию, поскольку рост уровня безработицы и снижение покупательской способности потребителей оказывает давление на цены. Падение цен в марте, по данным Министерства труда, вызвано в первую очередь уменьшением цен на энергоносители, которое компенсировало рекордный рост цен на продукты питания, табачные изделия и напитки.
Между тем последний отчет ФРС - "Бежевая книга" был несколько более оптимистичным, чем предыдущий, указывая на то, что экономический спад в некоторых округах, возможно, начинает замедляться. Отчеты 12 региональных Федеральных резервных банков в целом свидетельствуют о том, что рецессия в апреле продолжила углубляться. Вместе с тем 5 из 12 округов сообщили о появлении некоторых признаков, позволяющих надеяться на то, что активность в некоторых секторах экономики начала стабилизироваться. Так, сокращение производства в обрабатывающей промышленности затронуло многие секторы, при этом о таком динамике сообщили в Бостоне, Филадельфии, Ричмонде, Атланте, Сент-Луисе, Миннеаполисе и Сан-Франциско. Вместе с тем о замедлении спада или стабилизации уровня активности в обрабатывающей промышленности сообщили в Кливленде, Нью-Йорке и Далласе.
Проблемы по-прежнему сохраняются в таких отраслях, как строительный и промышленный сегменты (сектора, непосредственно связанные с уровнем оптимизма потребителей). Розничный сектор и сектор туризма также находятся под давлением, демонстрируя, однако, признаки восстановления. Тем не менее рынок труда США продолжает падение. Традиционно уровень занятости в стране является запаздывающим индикатором, поэтому наиболее вероятно продолжение снижения в этом секторе в течение длительного периода. "Условия на рынке труда остаются очень слабыми, это выражается в росте числа временных увольнений и снижении среднего количества рабочих часов", - говорится в сообщении. Федеральное правительство, констатируя эти факты, занимает, однако, довольно оптимистичную позицию, обращая внимание участников рынка на то, что снижение занятости в значительной мере уменьшает риски роста инфляции, которые умеренно повысились во время увеличения уровня заработной платы. Кредитный рынок по-прежнему пребывает в достаточно тяжелом состоянии, потери крупных банков высоки, в этом секторе не наблюдается каких-либо улучшений. Уровень потребительского кредитования также находится на рекордных минимумах.
Утром в четверг, 16 апреля, ситуация на Forex столь же неоднозначная, как и прежде. По состоянию на 10:30 мск пара евро/доллар торговалась чуть выше отметки 1,32. Британский фунт стоил около 1,5010 долл. Пара доллар/иена котировалась в районе уровня 98,95.
В четверг инвесторы будут ориентироваться как на макроэкономические новости, так и на корпоративные отчеты. К выходу ожидаются показатели состояния первичного рынка жилья США, производственной активности ФРБ Филадельфии и количество первичных обращений за пособием по безработице. Результаты финансовой деятельности за I квартал 2009г. 16 апреля обнародует JPMorgan Chase & Co.
Некоторое давление единая валюта сейчас испытывает из-за сделанных накануне членом управляющего совета ЕЦБ Акселем Вебером комментариев. В среду он дал понять, что центральный банк региона может снизить процентные ставки на своем майском заседании. Тем не менее игроки опасаются, что регулятор примет решение приступить к реализации нестандартных мер в рамках монетарной политики.
Наталья Щербакова
С пессимизмом инвесторы восприняли доклад ФРС о динамике промышленного производства в марте 2009г. Согласно документу, в минувшем месяце показатель снизился по сравнению с уровнем февраля 2009г. на 1,5%, притом что аналитики ожидали его сокращения на 0,8%. В годовом исчислении объем промышленного производства в США в марте 2009г. упал на 12,8%. Негативная динамика вызвана резким снижением активности в промышленных отраслях - большое количество фабрик и шахт закрываются, уровень загруженности национальных производственных мощностей находится на рекордных минимумах с 1967г. Тем временем неожиданным для инвесторов оказалось значение производственного индекса ФРС Нью-Йорка, которое выявило менее масштабное падение активности в обрабатывающей отрасли, чем прогнозировалось. Впрочем, данные о промышленном производстве нивелировали оптимизм.
Более оптимистичным оказался доклад Казначейства США, согласно которому чистый отток капитала из страны в феврале 2009г. составил 97 млрд долл. по сравнению с пересмотренным показателем предыдущего месяца, равным 146,8 млрд долл. Китайские и японские инвесторы продолжают покупать американские облигации, позволяя правительству Соединенных Штатов финансировать свой долг. Согласно последним данным Казначейства, чистые иностранные инвестиции, направленные на покупку долгосрочный правительственных облигаций, в феврале составили 5 млрд долл. против оттока в январе в размере 54,7 млрд долл. При этом чистый объем покупок в феврале достиг 23,6 млрд долларов против 12,7 млрд долл. в январе. Китай, крупнейший иностранный кредитор США, уменьшил увеличение покупок, однако продолжение такой тенденции не ожидается. По словам аналитиков, привлекательность американских бумаг для китайских и японских инвесторов по-прежнему высока по причине низких доходностей аналогичных бумаг на внутренних рынках. Такие новости обрадовали экономистов, поскольку в текущем году, как ожидается, правительство будет нуждаться в большом количестве финансовых средств - по приблизительным оценкам, властям США понадобятся около 2,5 трлн долл. на спасение финансового сектора и удержание экономики от спада. В то же время, как уже неоднократно отмечалось экспертами, нетрадиционные меры, принятые федеральным правительством для спасения экономики, могут в дальнейшем подорвать силу американской валюты и усилить инфляционное давление.
Пока об ускорении инфляции речи не идет, тем не менее, согласно докладу Министерства труда США, потребительские цены в стране в марте 2009г. снизились на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем при прогнозе роста на 0,2%. Относительно марта 2008г. потребительские цены в марте текущего года упали на 0,4%. Это первое сокращение данного показателя в годовом исчислении с 1955г. Экономический спад продолжает сдерживать инфляцию, поскольку рост уровня безработицы и снижение покупательской способности потребителей оказывает давление на цены. Падение цен в марте, по данным Министерства труда, вызвано в первую очередь уменьшением цен на энергоносители, которое компенсировало рекордный рост цен на продукты питания, табачные изделия и напитки.
Между тем последний отчет ФРС - "Бежевая книга" был несколько более оптимистичным, чем предыдущий, указывая на то, что экономический спад в некоторых округах, возможно, начинает замедляться. Отчеты 12 региональных Федеральных резервных банков в целом свидетельствуют о том, что рецессия в апреле продолжила углубляться. Вместе с тем 5 из 12 округов сообщили о появлении некоторых признаков, позволяющих надеяться на то, что активность в некоторых секторах экономики начала стабилизироваться. Так, сокращение производства в обрабатывающей промышленности затронуло многие секторы, при этом о таком динамике сообщили в Бостоне, Филадельфии, Ричмонде, Атланте, Сент-Луисе, Миннеаполисе и Сан-Франциско. Вместе с тем о замедлении спада или стабилизации уровня активности в обрабатывающей промышленности сообщили в Кливленде, Нью-Йорке и Далласе.
Проблемы по-прежнему сохраняются в таких отраслях, как строительный и промышленный сегменты (сектора, непосредственно связанные с уровнем оптимизма потребителей). Розничный сектор и сектор туризма также находятся под давлением, демонстрируя, однако, признаки восстановления. Тем не менее рынок труда США продолжает падение. Традиционно уровень занятости в стране является запаздывающим индикатором, поэтому наиболее вероятно продолжение снижения в этом секторе в течение длительного периода. "Условия на рынке труда остаются очень слабыми, это выражается в росте числа временных увольнений и снижении среднего количества рабочих часов", - говорится в сообщении. Федеральное правительство, констатируя эти факты, занимает, однако, довольно оптимистичную позицию, обращая внимание участников рынка на то, что снижение занятости в значительной мере уменьшает риски роста инфляции, которые умеренно повысились во время увеличения уровня заработной платы. Кредитный рынок по-прежнему пребывает в достаточно тяжелом состоянии, потери крупных банков высоки, в этом секторе не наблюдается каких-либо улучшений. Уровень потребительского кредитования также находится на рекордных минимумах.
Утром в четверг, 16 апреля, ситуация на Forex столь же неоднозначная, как и прежде. По состоянию на 10:30 мск пара евро/доллар торговалась чуть выше отметки 1,32. Британский фунт стоил около 1,5010 долл. Пара доллар/иена котировалась в районе уровня 98,95.
В четверг инвесторы будут ориентироваться как на макроэкономические новости, так и на корпоративные отчеты. К выходу ожидаются показатели состояния первичного рынка жилья США, производственной активности ФРБ Филадельфии и количество первичных обращений за пособием по безработице. Результаты финансовой деятельности за I квартал 2009г. 16 апреля обнародует JPMorgan Chase & Co.
Некоторое давление единая валюта сейчас испытывает из-за сделанных накануне членом управляющего совета ЕЦБ Акселем Вебером комментариев. В среду он дал понять, что центральный банк региона может снизить процентные ставки на своем майском заседании. Тем не менее игроки опасаются, что регулятор примет решение приступить к реализации нестандартных мер в рамках монетарной политики.
Наталья Щербакова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба