17 марта 2008 Архив
Похоже, что о «мягкую посадку», которую сулили в прошлом году американской экономике ожидать вряд ли стоит. Во всяком случае, судя по динамике USD на рынке FOREX. Прошедшая неделя показала очередное снижение котировок USD и рост остальных валют рынка.
Между тем, стабильность текущего положения на валютном рынке пока можно поставить под большое сомнение.
ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТА.
Рост курса EUR/USD выше уровня 1.50, вероятно, демонстрирует не только общее отношение инвесторов к USD, но и те реальные проблемы, которые несёт с собой этот рост EUR.
В принципе, технически рост курса EUR/USD после пробоя уровня 1.50 ничем не подтверждён. В то же время, текущая динамика роста стоимости EUR выражена, похоже, формулой: «берём EUR за доллар по любой цене». Если же приглядеться более внимательно, то на фоне таких активных покупок EUR против USD, не менее активно EUR продают против CHF и JPY.
Нельзя не отметить серьёзную компенсацию роста EUR/USD падением котировок кросс-курсов EUR/CHF и EUR/JPY. При этом стоит отметить, что снижение котировок кросс-курса EUR/CHF более серьёзно, как реальный показатель стремления инвесторов уйти от потенциальных рисков, вероятно, не достаточно обоснованного роста EUR против USD.
Не менее значительно снижаются котировки EUR и по отношению к JPY в кросс-курсе EUR/JPY. Только с начала года кросс-курс EUR/JPY снизился на 8 фигур.
Снижение котировок EUR по отношению к CHF и JPY в некоторой степени компенсировано ростом по отношению к GBP и CAD, но не принимать в расчёт негативного влияния на рост курса EUR/USD снижения кросс-курсов EUR/CHF EUR/JPY было бы опромётчиво. Надо полагать, что кросс-курсы могут накапливать большую опасность росту курса EUR/USD.
ЯПОНСКАЯ ЙЕНА.
Технически динамика курса USD/JPY направлена в сторону исторического уровня 1995 года, 80.0. Однако каким бы сильным не выглядел прорыв курса USD/JPY ниже уровня 100.0, но пока планировать стратегическое снижение курса даже к уровню 90.0 крайне опасно. Прорыв пока ничем не подтверждён. В то же время, и ожидать каких-то активных действий со стороны Японии по отношению к текущему положению рыночного курса USD/JPY за 2 недели до годового отчёта вряд ли стоит.
Как и ожидалось ранее, курс USD/JPY просто отпустили в свободное рыночное плавание. На сколько приемлем текущий рыночный уровень котировок JPY к большинству валют и к USD в первую очередь – вопрос серьёзный. Уверенность, что текущее соотношение USD и JPY ниже уровня 100 удовлетворяет банк Японии, может появиться на рынке только к середине апреля, если курс USD/JPY сохранится ниже текущих уровней. А потому в данный момент снижение курса USD/JPY больше обосновано падением кросс-курсов, чем низким уровнем котировок USD.
ФУНТ СТЕРЛИНГОВ.
В настоящий момент, за 2 недели до закрытия торгов 1-го квартала, положение английской валюты, вероятно, наиболее сложное.
Сложность текущего положения GBP, надо понимать, связана сразу с несколькими факторами.
В первую очередь, можно с большой уверенностью полагать, что текущий уровень котировок GBP/USD представляет большую проблему для банка Англии. Вероятно, что и реальные участники торгов с большой осторожностью оценивают текущее положение котировок GBP/USD выше уровня 2.00. В этой связи стоит отметить, что по отношению к большинству валют наблюдаются либо продажи GBP, либо отсутствие, какого бы то ни было существенного роста. В то же время, наиболее серьёзное негативное давление на положение котировок GBP оказывают кросс-курсы GBP/JPY и GBP/CHF.
Снижение котировок GBP против JPY только с начала торгов в этом году составило уже более 20 фигур и это оказывает серьёзное давление на оценки потенциала устойчивости роста стоимости GBP.
Не менее серьёзно снижение и кросс-курса GBP/CHF, снизившегося с начала года уже на 22 фигуры рынка. В таком положении GBP по отношению к основным валютам способность устойчивого роста стоимости GBP и по отношению к USD можно поставить под большое сомнение.
Вообще, текущее положение всех основных валютных курсов вызывает много опасений.
Стоит отметить, что наиболее активные хеджирование роста EUR покупками кросс-курса EUR/CHF началось одновременно с ростом котировок EUR выше уровня 1.50 для курса EUR/USD. Стоит отметить и то, что активизация покупок CHF наблюдается относительно большинства валют рынка. Рост котировок CHF с начала года наблюдается даже в курсе CHF/JPY. Фактически, для большинства валют можно отметить попытку хеджировать, как кажется не обоснованный рост стоимости наиболее классической резервной валютой.
Крайне много проблем, надо понимать, появилось и по отношению курса AUD/USD.
Положение котировок AUD в непосредственной близости, но ниже, уровня 0.95 не предполагает пока дальнейшего серьёзного роста. В свою очередь, активизация продаж по курсу AUD/USD может серьёзно повлиять на настроения участников торгов и по отношению к другим валютам рынка.
В связи с текущим положением курса AUD/USD нужно обратить внимание на факт достижения стоимости золота уровня 1000 долларов.
Быть может для участников торгов уже не остаётся никаких предпосылок для коррекционного снижения уровней котировок основных валют против USD.
В начале наступающей недели, предпоследней в цикле торгов 1-го квартала, будет вновь снижена ставка ФРС. Споров и сомнений, что ставка очередной раз будет снижена, на рынке нет. Нет, в основном и сомнений, что рецессия в экономике США уже имеет место. Однако по отношению именно к уровням котировок большинства валют и фактор наличия рецессии, и снижения ставок, могут оказаться факторами совершенно противоположного свойства.
Делать какие бы то ни было прогнозы на период торгов наступающей недели, непосредственно перед данными по ставке ФРС дело не благодарное, но то, что эта неделя может показать крайне неожиданные движения основных курсов очень вероятно.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Между тем, стабильность текущего положения на валютном рынке пока можно поставить под большое сомнение.
ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТА.
Рост курса EUR/USD выше уровня 1.50, вероятно, демонстрирует не только общее отношение инвесторов к USD, но и те реальные проблемы, которые несёт с собой этот рост EUR.
В принципе, технически рост курса EUR/USD после пробоя уровня 1.50 ничем не подтверждён. В то же время, текущая динамика роста стоимости EUR выражена, похоже, формулой: «берём EUR за доллар по любой цене». Если же приглядеться более внимательно, то на фоне таких активных покупок EUR против USD, не менее активно EUR продают против CHF и JPY.
Нельзя не отметить серьёзную компенсацию роста EUR/USD падением котировок кросс-курсов EUR/CHF и EUR/JPY. При этом стоит отметить, что снижение котировок кросс-курса EUR/CHF более серьёзно, как реальный показатель стремления инвесторов уйти от потенциальных рисков, вероятно, не достаточно обоснованного роста EUR против USD.
Не менее значительно снижаются котировки EUR и по отношению к JPY в кросс-курсе EUR/JPY. Только с начала года кросс-курс EUR/JPY снизился на 8 фигур.
Снижение котировок EUR по отношению к CHF и JPY в некоторой степени компенсировано ростом по отношению к GBP и CAD, но не принимать в расчёт негативного влияния на рост курса EUR/USD снижения кросс-курсов EUR/CHF EUR/JPY было бы опромётчиво. Надо полагать, что кросс-курсы могут накапливать большую опасность росту курса EUR/USD.
ЯПОНСКАЯ ЙЕНА.
Технически динамика курса USD/JPY направлена в сторону исторического уровня 1995 года, 80.0. Однако каким бы сильным не выглядел прорыв курса USD/JPY ниже уровня 100.0, но пока планировать стратегическое снижение курса даже к уровню 90.0 крайне опасно. Прорыв пока ничем не подтверждён. В то же время, и ожидать каких-то активных действий со стороны Японии по отношению к текущему положению рыночного курса USD/JPY за 2 недели до годового отчёта вряд ли стоит.
Как и ожидалось ранее, курс USD/JPY просто отпустили в свободное рыночное плавание. На сколько приемлем текущий рыночный уровень котировок JPY к большинству валют и к USD в первую очередь – вопрос серьёзный. Уверенность, что текущее соотношение USD и JPY ниже уровня 100 удовлетворяет банк Японии, может появиться на рынке только к середине апреля, если курс USD/JPY сохранится ниже текущих уровней. А потому в данный момент снижение курса USD/JPY больше обосновано падением кросс-курсов, чем низким уровнем котировок USD.
ФУНТ СТЕРЛИНГОВ.
В настоящий момент, за 2 недели до закрытия торгов 1-го квартала, положение английской валюты, вероятно, наиболее сложное.
Сложность текущего положения GBP, надо понимать, связана сразу с несколькими факторами.
В первую очередь, можно с большой уверенностью полагать, что текущий уровень котировок GBP/USD представляет большую проблему для банка Англии. Вероятно, что и реальные участники торгов с большой осторожностью оценивают текущее положение котировок GBP/USD выше уровня 2.00. В этой связи стоит отметить, что по отношению к большинству валют наблюдаются либо продажи GBP, либо отсутствие, какого бы то ни было существенного роста. В то же время, наиболее серьёзное негативное давление на положение котировок GBP оказывают кросс-курсы GBP/JPY и GBP/CHF.
Снижение котировок GBP против JPY только с начала торгов в этом году составило уже более 20 фигур и это оказывает серьёзное давление на оценки потенциала устойчивости роста стоимости GBP.
Не менее серьёзно снижение и кросс-курса GBP/CHF, снизившегося с начала года уже на 22 фигуры рынка. В таком положении GBP по отношению к основным валютам способность устойчивого роста стоимости GBP и по отношению к USD можно поставить под большое сомнение.
Вообще, текущее положение всех основных валютных курсов вызывает много опасений.
Стоит отметить, что наиболее активные хеджирование роста EUR покупками кросс-курса EUR/CHF началось одновременно с ростом котировок EUR выше уровня 1.50 для курса EUR/USD. Стоит отметить и то, что активизация покупок CHF наблюдается относительно большинства валют рынка. Рост котировок CHF с начала года наблюдается даже в курсе CHF/JPY. Фактически, для большинства валют можно отметить попытку хеджировать, как кажется не обоснованный рост стоимости наиболее классической резервной валютой.
Крайне много проблем, надо понимать, появилось и по отношению курса AUD/USD.
Положение котировок AUD в непосредственной близости, но ниже, уровня 0.95 не предполагает пока дальнейшего серьёзного роста. В свою очередь, активизация продаж по курсу AUD/USD может серьёзно повлиять на настроения участников торгов и по отношению к другим валютам рынка.
В связи с текущим положением курса AUD/USD нужно обратить внимание на факт достижения стоимости золота уровня 1000 долларов.
Быть может для участников торгов уже не остаётся никаких предпосылок для коррекционного снижения уровней котировок основных валют против USD.
В начале наступающей недели, предпоследней в цикле торгов 1-го квартала, будет вновь снижена ставка ФРС. Споров и сомнений, что ставка очередной раз будет снижена, на рынке нет. Нет, в основном и сомнений, что рецессия в экономике США уже имеет место. Однако по отношению именно к уровням котировок большинства валют и фактор наличия рецессии, и снижения ставок, могут оказаться факторами совершенно противоположного свойства.
Делать какие бы то ни было прогнозы на период торгов наступающей недели, непосредственно перед данными по ставке ФРС дело не благодарное, но то, что эта неделя может показать крайне неожиданные движения основных курсов очень вероятно.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу