22 апреля 2009 Архив
Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Жан-Клод Трише на конференции в Токио заявил, что он не исключает еще одного «очень сдержанного» снижения базовой процентной ставки. При этом, члены совета имеют различное мнение о дальнейшей динамике ставки рефинансирования. Так, на прошлой неделе президент Бундесбанка Аксель Вебер заявил, что нельзя опускать стоимость кредитования ниже 1%, и что он не хочет приобретать долговые ценные бумаги для поддержки финансового сектора. Напомним, что сейчас стоимость кредитов ЦБ Европы составляет 1,25%.
Следующее заседание руководства ЕЦБ пройдет 7 мая.
Александр Осин
Недавно в своем выступлении Председатель Европейского Центрального Банка заявил, что «любая неясность, неопределенность в отношении нашей среднесрочной политики будет откладывать восстановление нами благоприятных экономических условий, поскольку такое развитие событий будет сокращать взаимное доверие участников рынка, а оно сейчас – самый главный ингредиент, определяющий макроэкономическую ситуацию».
Нельзя исключать, что рынок вновь окажется обманутым в своих ожиданиях. Нерешительность и противоречивость позиций представителей финансового руководства зоны евро в последнее весьма характерна. Такое развитие событий, возможно, поддержит курс EUR/USD в краткосрочном периоде. Однако общая среднесрочная тенденция данной валютной пары по-прежнему представляется направленной вниз.
С учетом текущей макроэкономической статистики стран Еврозоны, ограниченности государств ЕМС в возможностях увеличения своего бюджетного дефицита, ЕЦБ, складывается впечатление, не сможет в ближайшие месяцы свести свои действия в сфере монетарной политики только к сокращению ставок, пусть даже проводимому ускоренными по отношению к прошлым кварталам темпами.
К примеру, согласно информации прошедшей пятницы, торговый баланс стран зоны евро в феврале т.г. с учетом сезонных изменений составил -?12,8 млрд. при среднем прогнозе, равнявшемся -?5 млрд., и пересмотренном с -?10,5 до -?10,9 млрд. значении этого показателя в январе 2009 г. Дополнительное негативное давление на курс евро продолжает оказывать ситуация в странах Европы, не входящих в ЕМС, экономика которых была в значительной мере подорвана последствиями регионального кредитного бума. Так, руководство SNB заявило на прошлой неделе, что продолжит политику интервенций против национальной валюты на FX в условиях сохранения дефляционных рисков и «ослабления» показателей национальной экономики.
В частности, cоглаcно данным прошлой пятницы, розничные продажи в Швейцарии в феврале т.г. снизились на 3,8%(г/г) против ожидавшегося на рынке в среднем сокращения указанного показателя на 0,2% и повышения его на 1,2% в предыдущем месяце. Стоит также отметить, что при этом макроэкономическая информация из США в последний торговый день прошедшей пятидневки вновь, как и в целом в последние недели, оказалась сравнительно позитивной по своему характеру. Индикатор потребительского доверия Мичиганского Университета и Reuters в апреле составил 61,9 пункта при среднем прогнозе в 58,5 пт. и 57,3 пт. в марте 2009 г.
Борис Бадаев
ЕвроЦБ пытается оживлять экономику испытанным способом – снижать базовую процентную ставку. В былые времена японцы устанавливали и 0%. Стоит ли опускаться ниже 1% - это Веберу из Бундесбанка виднее. А вот нам об этом даже смешно рассуждать с нашими немыслимыми процентами. Такое ощущение, что нашему ЦБ «живая» экономика не нужна. Хоть кто бы объяснил, почему, когда все кругом лихорадочно пытаются оживить или просто удержать на ногах бизнес, наши банкиры пекутся о доходах любой ценой? Это как если бы кровеносная система вашего организма приняла бы самостоятельное решение повысить в десять раз верхнее давление, чтобы «прокачивать» во что бы то ни стало. Чем это кончается для организма – известно (инсульт или инфаркт). С организмом так нельзя, поэтому давление снижают. А с собственной экономикой так можно?
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Следующее заседание руководства ЕЦБ пройдет 7 мая.
Александр Осин
Недавно в своем выступлении Председатель Европейского Центрального Банка заявил, что «любая неясность, неопределенность в отношении нашей среднесрочной политики будет откладывать восстановление нами благоприятных экономических условий, поскольку такое развитие событий будет сокращать взаимное доверие участников рынка, а оно сейчас – самый главный ингредиент, определяющий макроэкономическую ситуацию».
Нельзя исключать, что рынок вновь окажется обманутым в своих ожиданиях. Нерешительность и противоречивость позиций представителей финансового руководства зоны евро в последнее весьма характерна. Такое развитие событий, возможно, поддержит курс EUR/USD в краткосрочном периоде. Однако общая среднесрочная тенденция данной валютной пары по-прежнему представляется направленной вниз.
С учетом текущей макроэкономической статистики стран Еврозоны, ограниченности государств ЕМС в возможностях увеличения своего бюджетного дефицита, ЕЦБ, складывается впечатление, не сможет в ближайшие месяцы свести свои действия в сфере монетарной политики только к сокращению ставок, пусть даже проводимому ускоренными по отношению к прошлым кварталам темпами.
К примеру, согласно информации прошедшей пятницы, торговый баланс стран зоны евро в феврале т.г. с учетом сезонных изменений составил -?12,8 млрд. при среднем прогнозе, равнявшемся -?5 млрд., и пересмотренном с -?10,5 до -?10,9 млрд. значении этого показателя в январе 2009 г. Дополнительное негативное давление на курс евро продолжает оказывать ситуация в странах Европы, не входящих в ЕМС, экономика которых была в значительной мере подорвана последствиями регионального кредитного бума. Так, руководство SNB заявило на прошлой неделе, что продолжит политику интервенций против национальной валюты на FX в условиях сохранения дефляционных рисков и «ослабления» показателей национальной экономики.
В частности, cоглаcно данным прошлой пятницы, розничные продажи в Швейцарии в феврале т.г. снизились на 3,8%(г/г) против ожидавшегося на рынке в среднем сокращения указанного показателя на 0,2% и повышения его на 1,2% в предыдущем месяце. Стоит также отметить, что при этом макроэкономическая информация из США в последний торговый день прошедшей пятидневки вновь, как и в целом в последние недели, оказалась сравнительно позитивной по своему характеру. Индикатор потребительского доверия Мичиганского Университета и Reuters в апреле составил 61,9 пункта при среднем прогнозе в 58,5 пт. и 57,3 пт. в марте 2009 г.
Борис Бадаев
ЕвроЦБ пытается оживлять экономику испытанным способом – снижать базовую процентную ставку. В былые времена японцы устанавливали и 0%. Стоит ли опускаться ниже 1% - это Веберу из Бундесбанка виднее. А вот нам об этом даже смешно рассуждать с нашими немыслимыми процентами. Такое ощущение, что нашему ЦБ «живая» экономика не нужна. Хоть кто бы объяснил, почему, когда все кругом лихорадочно пытаются оживить или просто удержать на ногах бизнес, наши банкиры пекутся о доходах любой ценой? Это как если бы кровеносная система вашего организма приняла бы самостоятельное решение повысить в десять раз верхнее давление, чтобы «прокачивать» во что бы то ни стало. Чем это кончается для организма – известно (инсульт или инфаркт). С организмом так нельзя, поэтому давление снижают. А с собственной экономикой так можно?
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу