2 марта 2020 Финам
Salesforce.com является одним из крупнейших поставщиков корпоративных облачных сервисов в мире и разработчиком одноименной CRM-платформы. Программные продукты компании используются сотнями тысяч предприятий из различных отраслей экономики по всему миру.
Большой спрос на облачные решения Salesforce позволяет компании демонстрировать стабильно высокие темпы роста финансовых показателей. Сильные стороны Salesforce - устойчивый баланс и способность генерировать значительные денежные потоки.
На фоне продолжающейся "цифровой революции" в мире все больше компаний переходят на использование CRM-систем, и Salesforce, будучи ведущим игроком в данной сфере, останется главным бенефициаром этой тенденции.
Salesforce инвестирует значительные средства в разработку новых и совершенствование уже имеющихся продуктов, активно использует в них новые передовые технологии, основанные на искусственном интеллекте. Важной частью стратегии роста компании являются и сделки M&A.
Руководство Salesforce ранее представило амбициозные цели по финансовым показателям на долгосрочную перспективу, предполагающие удвоение выручки за 4 года.
Акции Salesforce неплохо смотрятся с точки зрения теханализа.
Мы считаем акции Salesforce привлекательным инструментом для среднесрочных инвестиций. Целевая цена - $200.
Финансовые результаты
В последние кварталы Salesforce фиксирует большой спрос на свои облачные решения, что позволяет компании демонстрировать стабильно высокие темпы роста финансовых показателей, несмотря на не самую благоприятную ситуацию в мировой экономике. Не стал исключением и последний отчетный период Salesforce - IV квартал 2020 фингода, завершившийся 31 января.
Так, выручка подскочила на 34,6% г/г, до рекордных $ 4,85 млрд, и превысила консенсус-прогноз на уровне $ 4,75 млрд. Столь значительный подъем связан с продолжающимся ростом популярности предлагаемых компанией облачных решений; кроме того, позитивным фактором стали сделки M&A. Географически продажи в Северной и Южной Америке, Европе и Азии возросли на 32%, 47% и 28% соответственно. Скорректированный показатель EBITDA взлетел на 58,8%, до $ 1,38 млрд, а скорректированная прибыль на акцию уменьшилась на 5,7%, до 66 центов, но на значительные 11 центов превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит. По итогам всего 2020 фингода компания заработала $ 2,99 на акцию (рост на 8,7%) при выручке $ 17,10 млрд (рост на 28,7%).
Факторы роста
Мы положительно оцениваем дальнейшие перспективы Salesforce, учитывая, что на фоне продолжающейся "цифровой революции" в мире все больше компаний переходят на использование CRM-систем. Применение таких систем позволяет существенно оптимизировать организацию и управление взаимоотношениями с клиентами, что в итоге ведет к улучшению показателей продаж. В частности, увеличивается объем продаж, повышается их эффективность, снижается стоимость привлечения клиентов, растет результативность маркетинговых кампаний. Кроме того, CRM-системы способствуют сокращению бумажного документооборота, а также оказывают существенное влияние на управляемость и культуру работы компании.
По мнению отраслевых экспертов, в нынешнюю цифровую эпоху практически невозможно оставаться конкурентоспособным без использования CRM-систем в той или иной мере, поэтому их внедрение продолжит расти высокими темпами, несмотря на сохраняющиеся трудности в мировой экономике. И Salesforce, будучи ведущим игроком в данной сфере, мы считаем, останется главным бенефициаром указанной тенденции.
Salesforce инвестирует значительные средства в разработку новых и совершенствование уже имеющихся продуктов, активно использует в них новые технологии, основанные на искусственном интеллекте. При этом важной частью стратегии роста компании являются и сделки M&A, которые позволяют ей укреплять позиции в ключевых сегментах. Так, в прошлом августе Salesforce закрыла сделку по покупке аналитической платформы Tableau Software за $ 15,7 млрд. Tableau занимается анализом данных, прежде всего визуальной аналитикой. Среди ее продуктов - облачные базы данных и аналитические инструменты, в том числе для визуализации больших объемов данных, а среди клиентов такие компании, как Verizon, JPMorgan, Pfizer, PepsiCo, Netflix. Эта сделка, как ожидается, позволит Salesforce усилить свое влияние на рынке бизнес-аналитики и поможет в итоге стать лидером среди компаний, представляющих бизнес-решения для цифровой трансформации, - за счет предоставления единой универсальной CRM-платформы с возможностью анализа и визуализации данных.
Среди других последних важных сделок M&A выделим покупку фирмы MuleSoft, производителя так называемого интеграционного ПО, применяемого предприятиями для обеспечения взаимодействия различных приложений, данных и устройств. А до этого была приобретена фирма Datorama, разработчик одной из ведущих в мире облачных маркетинговых и аналитических платформ на основе технологий искусственного интеллекта. В то же время Salesforce активно сотрудничает с такими крупными технологическими компаниями, как Apple, Microsoft, Amazon.
Отметим также, что в начале прошлого года руководство Salesforce установило целевой показатель выручки на 2023 фингод в диапазоне $ 26–28 млрд, что означает ее удвоение за 4 года. Причем прогноз предполагает только органический рост продаж и не учитывает эффекты от возможных новых сделок M&A. И текущие тенденции указывают на то, что компания весьма успешно движется на пути реализации данного амбициозного плана.
Большой спрос на облачные решения Salesforce позволяет компании демонстрировать стабильно высокие темпы роста финансовых показателей. Сильные стороны Salesforce - устойчивый баланс и способность генерировать значительные денежные потоки.
На фоне продолжающейся "цифровой революции" в мире все больше компаний переходят на использование CRM-систем, и Salesforce, будучи ведущим игроком в данной сфере, останется главным бенефициаром этой тенденции.
Salesforce инвестирует значительные средства в разработку новых и совершенствование уже имеющихся продуктов, активно использует в них новые передовые технологии, основанные на искусственном интеллекте. Важной частью стратегии роста компании являются и сделки M&A.
Руководство Salesforce ранее представило амбициозные цели по финансовым показателям на долгосрочную перспективу, предполагающие удвоение выручки за 4 года.
Акции Salesforce неплохо смотрятся с точки зрения теханализа.
Мы считаем акции Salesforce привлекательным инструментом для среднесрочных инвестиций. Целевая цена - $200.
Финансовые результаты
В последние кварталы Salesforce фиксирует большой спрос на свои облачные решения, что позволяет компании демонстрировать стабильно высокие темпы роста финансовых показателей, несмотря на не самую благоприятную ситуацию в мировой экономике. Не стал исключением и последний отчетный период Salesforce - IV квартал 2020 фингода, завершившийся 31 января.
Так, выручка подскочила на 34,6% г/г, до рекордных $ 4,85 млрд, и превысила консенсус-прогноз на уровне $ 4,75 млрд. Столь значительный подъем связан с продолжающимся ростом популярности предлагаемых компанией облачных решений; кроме того, позитивным фактором стали сделки M&A. Географически продажи в Северной и Южной Америке, Европе и Азии возросли на 32%, 47% и 28% соответственно. Скорректированный показатель EBITDA взлетел на 58,8%, до $ 1,38 млрд, а скорректированная прибыль на акцию уменьшилась на 5,7%, до 66 центов, но на значительные 11 центов превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит. По итогам всего 2020 фингода компания заработала $ 2,99 на акцию (рост на 8,7%) при выручке $ 17,10 млрд (рост на 28,7%).
Факторы роста
Мы положительно оцениваем дальнейшие перспективы Salesforce, учитывая, что на фоне продолжающейся "цифровой революции" в мире все больше компаний переходят на использование CRM-систем. Применение таких систем позволяет существенно оптимизировать организацию и управление взаимоотношениями с клиентами, что в итоге ведет к улучшению показателей продаж. В частности, увеличивается объем продаж, повышается их эффективность, снижается стоимость привлечения клиентов, растет результативность маркетинговых кампаний. Кроме того, CRM-системы способствуют сокращению бумажного документооборота, а также оказывают существенное влияние на управляемость и культуру работы компании.
По мнению отраслевых экспертов, в нынешнюю цифровую эпоху практически невозможно оставаться конкурентоспособным без использования CRM-систем в той или иной мере, поэтому их внедрение продолжит расти высокими темпами, несмотря на сохраняющиеся трудности в мировой экономике. И Salesforce, будучи ведущим игроком в данной сфере, мы считаем, останется главным бенефициаром указанной тенденции.
Salesforce инвестирует значительные средства в разработку новых и совершенствование уже имеющихся продуктов, активно использует в них новые технологии, основанные на искусственном интеллекте. При этом важной частью стратегии роста компании являются и сделки M&A, которые позволяют ей укреплять позиции в ключевых сегментах. Так, в прошлом августе Salesforce закрыла сделку по покупке аналитической платформы Tableau Software за $ 15,7 млрд. Tableau занимается анализом данных, прежде всего визуальной аналитикой. Среди ее продуктов - облачные базы данных и аналитические инструменты, в том числе для визуализации больших объемов данных, а среди клиентов такие компании, как Verizon, JPMorgan, Pfizer, PepsiCo, Netflix. Эта сделка, как ожидается, позволит Salesforce усилить свое влияние на рынке бизнес-аналитики и поможет в итоге стать лидером среди компаний, представляющих бизнес-решения для цифровой трансформации, - за счет предоставления единой универсальной CRM-платформы с возможностью анализа и визуализации данных.
Среди других последних важных сделок M&A выделим покупку фирмы MuleSoft, производителя так называемого интеграционного ПО, применяемого предприятиями для обеспечения взаимодействия различных приложений, данных и устройств. А до этого была приобретена фирма Datorama, разработчик одной из ведущих в мире облачных маркетинговых и аналитических платформ на основе технологий искусственного интеллекта. В то же время Salesforce активно сотрудничает с такими крупными технологическими компаниями, как Apple, Microsoft, Amazon.
Отметим также, что в начале прошлого года руководство Salesforce установило целевой показатель выручки на 2023 фингод в диапазоне $ 26–28 млрд, что означает ее удвоение за 4 года. Причем прогноз предполагает только органический рост продаж и не учитывает эффекты от возможных новых сделок M&A. И текущие тенденции указывают на то, что компания весьма успешно движется на пути реализации данного амбициозного плана.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба