9 апреля 2020 Pro Finance Service
Редкое и резкое расхождение волатильности фондового и долгового рынков создает предпосылки для мощного роста рынка акций, предупреждает Leuthold Group.
Экстремальные колебания фондового и долгового рынков, вызванные пандемией коронавируса, спровоцировали взлет Индекса волатильности акций (VIX) и облигаций (MOVE). Однако первый все еще остается заметно выше привычных исторических значений (ProFinance.ru: 99-й процентиль, начиная с 1990 года (данные Leuthold Group)), тогда как второй весь рост уже почти отыграл (ProFinance.ru: 16-й процентиль, начиная с 1990 года (данные Leuthold Group)).
«Подобное довольно редкое сочетание сильного страха на рынке акций и общего спокойствия на рынке облигаций имеет тенденцию предвещать сильный рост фондового рынка», - пишет главный инвестиционный стратег Leuthold Group Джим Полсен. - «Когда VIX поднимался выше 80-го процентиля, а MOVE одновременно опускался ниже 50-го, последующий рост рынка акций в годовом выражении исторически составлял в среднем 21% против 7%, которые наблюдались во все остальные периоды времени».
Текущее значение VIX составляет около 45, и этому индексу понадобится опуститься ниже 24, чтобы выпасть из «экстремального» квантиля последних тридцати лет, отмечает эксперт.
MOVE завершил сессию вторника около 72, что заметно ниже среднего исторического значения этого индекса на уровне 93 (данные Bloomberg).
«Оба этих индикатора одновременно генерируют бычий сигнал для рынка акций, поэтому он может оставаться актуальным довольно долгое время», - заключает господин Полсен.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба