13 апреля 2020 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
За выходные было достигнуто соглашение между странами ОПЕК+ о сокращении добычи нефти на 9,7 млн барр./день, к этому соглашению может присоединиться еще ряд стран. Цены на нефть пока мало отреагировали на эту новость, рынки в Европе сегодня закрыты, так что реакция возможна ближе к открытию торговой сессии в США. Помимо этого, в пятницу в Соединенных Штатах были опубликованы данные по инфляции за март, годовой рост цен замедлился до 1,5%.
В пятницу мировые рынки были закрыты, поэтому доходности еврооблигаций не менялись. За прошедшую неделю доходности на российской кривой снизились на 20–40 б.п. на среднем участке и на 5–15 б.п. на дальнем. Сегодня западные рынки снова закрыты, поэтому активность в евробондах останется минимальной.
Внутренний рынок
Соглашение ОПЕК+ о сокращении добычи, по нашему мнению, уже во многом учтено текущим положением кривой ОФЗ, которая третью неделю подряд завершила снижением доходностей. Так, за прошлую неделю доходности рублевых госбумаг опустились в среднем на 15–30 б.п. и стали ниже ключевой ставки на коротком конце кривой. Минфин в пятницу объявил график аукционов на 2 кв. 2020 г. Планируемый объем размещения составляет 600 млрд руб., что выглядит вполне выполнимым.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Федеральный бюджет в марте был исполнен с профицитом, что объясняет сокращение уровня избыточной ликвидности в банковской системе. В апреле бюджет, скорее всего, вновь окажется дефицитным.
НЕФТЬ И ГАЗ
Страны ОПЕК+ договорились об уменьшении добычи в мае-июне на 9,7 млн барр./сутки с уровня октября 2018 г. и надеются на снижение добычи на 4–5 млн барр./сутки другими крупными производителями, а также запуск программы пополнения запасов странами ОЭСР до 3 млн барр./сутки.
МАКРОЭКОНОМИКА
В 1 кв. текущего года профицит счета текущих операций РФ составил 21,7 млрд долл., что существенно меньше 33,6 млрд долл. годом ранее. Основной причиной ухудшения стало значительное сокращение экспорта из-за снижения цен на энергоносители и аномально теплой погоды в этом сезоне. Мы полагаем, что резкое падение цен на энергоносители, относительная слабость рубля, а также продолжающаяся эпидемия коронавируса приведут к значительному ухудшению показателей платежного баланса во 2 кв. нынешнего года.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Банковский сектор
ЦБ РФ раскрыл предварительные данные по сектору за март. В частности, кредиты юрлицам-резидентам прибавили 2,5%, физлицам – 1,9%, что можно считать результатом разового всплеска активности. Также ЦБ рекомендовал банкам, использующим послабления, отложить решение по дивидендам.
ТМК (ВВ-/В1/-)
ТМК сегодня планирует собирать заявки инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии 001Р-01 объемом 5 млрд руб. Срок обращения составляет два года, и оферты не предусмотрено. Ориентир ставки первого купона объявлен на уровне не выше 8,4% годовых.
ВКРАТЦЕ
АК «АЛРОСА» (BBB-/Baa2/BBB-) в марте 2020 г. реализовала алмазно-бриллиантовой продукции на 153 млн долл.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В пятницу мировые рынки были закрыты, поэтому доходности еврооблигаций не менялись. За прошедшую неделю доходности на российской кривой снизились на 20–40 б.п. на среднем участке и на 5–15 б.п. на дальнем. Сегодня западные рынки снова закрыты, поэтому активность в евробондах останется минимальной.
Внутренний рынок
Соглашение ОПЕК+ о сокращении добычи, по нашему мнению, уже во многом учтено текущим положением кривой ОФЗ, которая третью неделю подряд завершила снижением доходностей. Так, за прошлую неделю доходности рублевых госбумаг опустились в среднем на 15–30 б.п. и стали ниже ключевой ставки на коротком конце кривой. Минфин в пятницу объявил график аукционов на 2 кв. 2020 г. Планируемый объем размещения составляет 600 млрд руб., что выглядит вполне выполнимым.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Федеральный бюджет в марте был исполнен с профицитом, что объясняет сокращение уровня избыточной ликвидности в банковской системе. В апреле бюджет, скорее всего, вновь окажется дефицитным.
НЕФТЬ И ГАЗ
Страны ОПЕК+ договорились об уменьшении добычи в мае-июне на 9,7 млн барр./сутки с уровня октября 2018 г. и надеются на снижение добычи на 4–5 млн барр./сутки другими крупными производителями, а также запуск программы пополнения запасов странами ОЭСР до 3 млн барр./сутки.
МАКРОЭКОНОМИКА
В 1 кв. текущего года профицит счета текущих операций РФ составил 21,7 млрд долл., что существенно меньше 33,6 млрд долл. годом ранее. Основной причиной ухудшения стало значительное сокращение экспорта из-за снижения цен на энергоносители и аномально теплой погоды в этом сезоне. Мы полагаем, что резкое падение цен на энергоносители, относительная слабость рубля, а также продолжающаяся эпидемия коронавируса приведут к значительному ухудшению показателей платежного баланса во 2 кв. нынешнего года.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Банковский сектор
ЦБ РФ раскрыл предварительные данные по сектору за март. В частности, кредиты юрлицам-резидентам прибавили 2,5%, физлицам – 1,9%, что можно считать результатом разового всплеска активности. Также ЦБ рекомендовал банкам, использующим послабления, отложить решение по дивидендам.
ТМК (ВВ-/В1/-)
ТМК сегодня планирует собирать заявки инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии 001Р-01 объемом 5 млрд руб. Срок обращения составляет два года, и оферты не предусмотрено. Ориентир ставки первого купона объявлен на уровне не выше 8,4% годовых.
ВКРАТЦЕ
АК «АЛРОСА» (BBB-/Baa2/BBB-) в марте 2020 г. реализовала алмазно-бриллиантовой продукции на 153 млн долл.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу