20 апреля 2020 InvestCommunity
Возобновлявшем любимую рубрику. До этого рынок был в плену эмоций и истерик. Всем было плевать на уровни, трендовые и всякие фибоначи.
Мир активно поправляется. Америка, Германия, Италия и другие объявили о постепенном снятии карантина. Картины по приросту обнадеживающие.
В фокусе снижение ставок, удешевление кредитов.
НАБИУЛЛИНА: СЧИТАЕМ, ЧТО ОСНОВНЫМ ВАРИАНТОМ НА СД БУДЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ СНИЖЕНИЯ СТАВКИ
НАБИУЛЛИНА: ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ МАЛОВЕРОЯТНО
НАБИУЛЛИНА: НА СЛЕДУЮЩЕЙ НЕДЕЛЕ РАССМОТРИМ ВОПРОС, КАКИМ ТЕМПОМ И КАКИМИ ШАГАМИ СНИЖАТЬ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ
НАБИУЛЛИНА: НЕ ОЖИДАЕМ МАСШТАБНЫХ СТРЕССОВ ДЛЯ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ
НАБИУЛЛИНА: НЕ ВИДИМ НЕОБХОДИМОСТИ В КАПИТАЛИЗАЦИИ БАНКОВ СО СТОРОНЫ ПРАВИТЕЛЬСТВА
Календарь:
20.04.2020 Совет директоров Татнефти даст рекомендации по дивидендам за 2019 г.
21.04.2020 Русгидро опубликует результаты операционной деятельности за I квартал 2020 г.
21.04.2020 Совет директоров Роснефти даст рекомендации по дивидендам за 2019 г.
21.04.2020 Совет директоров Энел Россия даст рекомендации по дивидендам за 2019 г.
22.04.2020 Лента опубликует операционные результаты за I квартал 2020 г.
24.04.2020 День акционера Московской биржи
24.04.2020 Заседание Совета директоров Банка России по денежно-кредитной политике
24.04.2020 Распадская опубликует операционные результаты за I квартал 2020 г.
24.04.2020 Северсталь опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2020 г.
Обзор интересных активов.
Генерация по классике оказалась защитным активом. Наш фаворит себя отлично проявил. Ранее мы открывали по ОГК-2 инвестиционную идею.
Планы не меняем, в фокусе ДПМ-платежи и рост див. доходности.
Новые позиции можно формировать на пробое трендовой.
Еще один фаворит ЮНИПРО, по которой у нас также инвест идея.
Ничего не меняется, твердая 10% доха на несколько лет вперед.
Покупка на поддержках идеальна.
Фосагро подбирается к верхней части диапазона. Покупки здесь лучше не рассматривать
Ждем скромные квартальные дивиденды.
В удобрениях наметился некий разворот.
Полюс уперся в стратосферу. Если считать, что пик короны где-то близко, инвесторы могут потерять интерес к защитному активу.
Смельчаки могут рассмотреть шорт при пробой трендовой снизу.
Золото как актив, также потерял популярность
Распадская вернулась в треугольник. В фокусе какое-то корпоративное событие, связанное с распределением кубышки. Платить больше 5р, несмотря на большой запас кэша не позволяет РСБУ, так как источником выплаты является именно прибыль по ней. Ситуация примерно как в Интеррао.
Первая цель 110
Нефтянку серьезно придавило, многие опрометчиво считают, что ей будет очень туго.(нефть упала в три раза, в три раза упадут показатели.) В предыдущих обзорах, касались ситуации сглаживания за счет налогов, НДПИ и НДД. Падение будет не таким драматичным. Вот пример на Лукойле.
А вот бюджет страны будет страдать, вся надежда на нац. кубышку.
Второй вопрос, будет ли сокращение честным и пропорциональным? Тут имеются некоторые сомнения. Общее впечатление, что компании сектора на справедливых.
Технически, цена Брент на уровне конца 2015. На низких фреймах можно найти интересные трендовые, пробой которых может определить локальное направление. Лишний раз обсуждать новостной фон не хочется, все есть на стенах нашей группы.
Сургутнефтегаз один из наших фаворитов на 2021 год. В фокусе валютная переоценка кубышки.
В бумаге мы ранее выложили инвест идею.
В обычке снова могут вспомнить про кубышку и неведомого покупателя.
Татнефть в попытке сэкономить на налогах, намудрила с отчетностью. Как и у большинства компаний сектора, все ожидают обвала показателей. Нам кажется, что все уже в цене. (обвал на 50%) Интересна работа от уровней.
Локальная доходность за квартал хорошая.
Благородные мажоритарии отказываются от дивидендов в пользу компании. Лукойл образец корпоративной этики и управления. Для определения дивидендов, нужны данные хотя бы по капексу.
В вопросах распределения сокращения добычи, Роснефть явный претендент ;)
Ножницы Кудрина, окончания контрактов с Китаем, байбэк, выход из под санкций и гос. рычаги делает компанию очень устойчивой.
Мартовский гэп кстати закрыли. Хотелось бы повторения захода на 230, но как-то не верится.
Эталон в пятницу подтвердил приверженность дивидендной политике, минимум 12р. НО! При Чистый долг/EBITDA 1,5. Сейчас этот показатель на уровне 1,8. Новостные ленты сработали в стиле «три буквы» и вывали новость в противоречивом виде:
ETALON НЕ ВИДИТ ОСНОВАНИЙ ДЛЯ ОТМЕНЫ ДИВИДЕНДОВ ЗА 2019Г ИЛИ СНИЖЕНИЯ СУММЫ ДИВИДЕНДОВ НА СУММУ BUYBACK - КОМПАНИЯ
Байбек на 2 года. С долгом ситуация противоречивая. Компания считает с учетом экстро-счетов. В лоб выходит очень высокая нагрузка.
Компания интересная.
Главный вопрос банковского сектора. Будут ли создаваться резервы под вал неплатежей? Вероятно будут, но с учетом помощи государства резервы не будут огромными. К тому же после эти резервы будут распущены, что увеличит прибыль.
Андрей Костин о ситуации:
— ВТБ пересматривает прогноз по прибыли? Есть ли у вас расчетный сценарий, при котором банку потребуется господдержка?
— Мы в данный момент не рассматриваем вопрос о поддержке. Вот американские банки существенно снизили результаты своего первого квартала, заложив резервы не под существующие даже проблемы, а под будущие. В принципе, если это вынести за скобки, то результаты первого квартала у российского банковского сектора хорошие, они вместе с прибылью прошлого года дают определенную подушку безопасности. Второй квартал, конечно, будет тяжелым. Я думаю, что доходы банков существенно упадут, если, вообще, не выйдут в минус.
Сейчас нам трудно пересматривать прогнозные результаты этого года, потому что с учетом кризиса это практически невозможно делать. Надо будет по факту смотреть. Но был принят закон о переносе годовых собраний акционеров. Это дает возможность банкам посмотреть на то, как они подойдут к середине года или даже к третьему кварталу, с какими результатами, возможностями, перспективами, включая выплату дивидендов. Пока мы не пересматривали политику по дивидендным выплатам. Банк сегодня по финансовому результату этот удар не ощутил. Но мы его просчитываем, а каким он будет, станет понятно к сентябрю. Время серьезных испытаний для банков только наступает.
— Мы в данный момент не рассматриваем вопрос о поддержке. Вот американские банки существенно снизили результаты своего первого квартала, заложив резервы не под существующие даже проблемы, а под будущие. В принципе, если это вынести за скобки, то результаты первого квартала у российского банковского сектора хорошие, они вместе с прибылью прошлого года дают определенную подушку безопасности. Второй квартал, конечно, будет тяжелым. Я думаю, что доходы банков существенно упадут, если, вообще, не выйдут в минус.
Сейчас нам трудно пересматривать прогнозные результаты этого года, потому что с учетом кризиса это практически невозможно делать. Надо будет по факту смотреть. Но был принят закон о переносе годовых собраний акционеров. Это дает возможность банкам посмотреть на то, как они подойдут к середине года или даже к третьему кварталу, с какими результатами, возможностями, перспективами, включая выплату дивидендов. Пока мы не пересматривали политику по дивидендным выплатам. Банк сегодня по финансовому результату этот удар не ощутил. Но мы его просчитываем, а каким он будет, станет понятно к сентябрю. Время серьезных испытаний для банков только наступает.
И вот:
— ЦБ неоднократно говорил, что эти меры нужны не для сохранения прибыли и выплаты бонусов менеджерам, а именно для поддержки экономики и кредитования. ВТБ будет сокращать бонусы топ-менеджменту?
— Бонусы у нас напрямую привязаны к финансовым результатам, и если у нас будет нулевой или отрицательный результат, то и бонусов не будет. Если ты не заработал, то и акционерам, и менеджменту придется подвинуться.
— Бонусы у нас напрямую привязаны к финансовым результатам, и если у нас будет нулевой или отрицательный результат, то и бонусов не будет. Если ты не заработал, то и акционерам, и менеджменту придется подвинуться.
Считаем, что если карантин не затянется, то все будет хорошо.
Сбербанк выдержит шторм.
Компания один из лидеров по доходности и надежности.
Перенос дивидендов, дает уникальную возможность для тех у кого акций еще нет. Можно получить дивиденды за 2 года в течении 15 мес. Вероятность переноса в 2021 минимальна.
Ждем выхода из консолидации.
Тиньков один из самых неустойчивых данных в текущем кризисе. Рынок явно это закладывает. Инвестиция очень рискованная, с другой стороны банк очень быстро растет и менеджмент знает свое дело. Подробнее здесь.
Есть несколько идей по технике.
Костин пугает падением прибыли. Дивиденды ВТБ будут перенесены на июль-август.
Даже примерно понять что будет за 2020 не представляем.
По технике все достаточно просто.
Вероятность выплаты дивидендов Аэрофлотом, стремится к нулю. Мечтать про 6р не стоит.
Но где-то здесь может прятаться инвестиционная идея. Компания может вырасти на сообщениях «снятие карантина» и «возобновление перелетов». Кто-то крепко держит котировки, восстановление с последнего падения почти 50%!
Базовый сценарий для Алросы, консолидация с выходом вверх. Тут также может сработать позитивный поток «окончание карантина», «возобновление продаж». Пока запасы растут, но это все же не нефть хранить.
На графике цены 2016 года. Выплаты по див. политике скорее всего будут 50% по МСФО.
Металлурги окажутся под давлением, мы считаем, что рынок уже заложил это в цены.
Северсталь ориентировочно выйдет на 80р дивидендов. Ждем отчет за 1ый квартал, хотя конечно 2ой ключевой. Последний разбор.
Базовый сценарий флет. Покупки от 780р кажутся интересными.
ММК по прогнозам серьезно потеряет в показателя, но низкий долг позволит платить дивиденды в долг. Обзор.
Сценарй флет, покупки по 32 интересны.
НЛМК восстанавливает производство после ремонтов. Второй квартал ключевой.
Покупки в районе 100р интересны.
На фоне падения ставки, удешевлению кредита, продажи Эльги, по новому может заиграть обычка Мечела. История очень опасная!
Дерзкие парни могут попробовать пробой на 69р
Итоговая карта по див. доходности очень аппетитная. Огромное количество активов дают хорошую доходность на фоне падения ставки. Ключевой вопрос в сроке карантина.
Техосмотр 20.04.2020 Излечение от короны, снижение ставки, карта дивидендов., изображение №49
https://investcommunity.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter