21 апреля 2020 Precious metals Нечаев Андрей
Компания Heraeus Deutschland GmbH & Co. опубликовала очередной еженедельный обзор рынков драгметаллов Heraeus Precious Appraisal.
Южная Африка возобновляет добычу полезных ископаемых, потеряв по крайней мере 6% производства #PGMs в этом году. Минеральный совет Южной Африки и Департамент минеральных ресурсов договорились на прошлой неделе о поэтапном отзыве шахтёров из отпусков, чтобы возобновить работу шахт. Большинство южноафриканских шахт были поставлены на карантин и обслуживание с полуночи 26 марта после объявления национальной трёхнедельной блокировки. По оценкам, все шахты, поставленные на уход и техническое обслуживание в течение 21-дневного периода блокировки, потеряли не менее 6% от своего годового объёма производства.
Впоследствии блокировка была продлена до конца апреля, но добытчики полезных ископаемых получили разрешение на возобновление работы с уменьшенной пропускной способностью 50%, с действующими протоколами для защиты сотрудников от распространения COVID-19 и обеспечения работы этого критически важного сектора ЮАР. Африканская экономика теперь способна функционировать.
Вероятно, блокирование горнодобывающего сектора Южной Африки оказало существенное экономическое влияние на добычу (#золото, #платина, #палладий, уголь, алмазы), а также на экономику в целом. Горнодобывающая промышленность имеет одни из самых высоких постоянных затрат во всех секторах (51% по средневзвешенному значению), поэтому потери были неизбежны в течение 21-дневного периода блокировки. Горнодобывающая промышленность также является важным источником дохода для экономики Южной Африки, в которой занято около 454 900 человек, и на которую в 2019 году приходилось 8,1% ВВП.
Шахтёрам, вероятно, потребуют не менее трёх недель для наращивания производства, исходя из предположения, что сокращение рабочей силы, которая теперь будет работать с социальным дистанцированием, а также в соответствии со строгими протоколами отбора и тестирования, повлияет на производительность. Всё ещё существует значительный риск дальнейшего нарушения поставок, если в горнодобывающем сообществе будут вновь подтверждённые случаи COVID-19, что потребует временного закрытия любых связанных операций.
Уровень производства PGMs в Южной Африке в этом году вряд ли будет соответствовать уровню 2019 года. Ожидаемое сокращение производства в Южной Африке, вероятно, приблизит глобальное предложение (предложение горнодобывающих компаний плюс переработка) к уравновешиванию снижения спроса со стороны сильно пострадавшей автомобильной промышленности в этом году. Некоторые производства автомобилей возобновляются, но захотят ли покупатели их купить? Toyota и VW, два крупнейших производителя автомобилей в мире, относятся к числу тех, которые открыли или готовятся возобновить производство. По состоянию на 13 апреля остановка заводов в Европе в результате эпидемии COVID-19 привела к потере производства автомобилей в размере 1,9 млн. единиц (10% выпуска) (источник: ACEA).
Еще неизвестно, будут ли смягчены строгие новые стандарты ЕС по выбросам CO2 после снятия ограничений, чтобы облегчить финансовое бремя для автопроизводителей в этом году. Существует дополнительный риск для спроса на платину, если целевые показатели будут снижены, поскольку автопроизводители могут быть менее склонны стимулировать продажи более чистых дизельных моделей.
В Китае большинство автозаводов возобновили производство. Китайская ассоциация автопроизводителей утверждает, что во втором полугодии 2020 года внутренний рынок сможет восстановиться до уровня того же периода, что и в прошлом году, но вряд ли возместит потери в первом полугодии. Цены основных PGMs упали в марте, а затем восстановились вместе с другими активами. Вероятна большая волатильность цен, и в краткосрочной перспективе ещё один всплеск слабости рынка также может ударить по ценам на PGMs.
В золоте спрос со стороны инвесторов поддерживант цены на жёлтый металл на рекордно высоких уровнях в большинстве валют, кроме доллара США. Беспрецедентные фискальные и монетарные стимулы, инициированные правительствами и центральными банками во всём мире, повысили инвестиционный спрос на золото, поскольку ликвидность наводняет финансовые рынки. Запасы в глобальных золотых ETFs выросли до рекордно высокого уровня с точки зрения объёма - до 97,3 млн унций. Спотовая цена на золото всё ещё отстаёт от цен на фьючерсы примерно на $ 10 за унцию, из-за опасений по поводу нехватки слитков, поставляемых CME, таких как слитки в размере 100 унций или в 1 кг.
В других регионах (Европа, США) спрос на инвестиционные продукты превышает производственные мощности, что приводит к увеличению премий. Швейцарские аффинажные заводы были вновь открыты, но на выход на полную мощность потребуется время, а авиаперевозки по-прежнему ограничены. Физический спрос в других юрисдикциях остается неоднозначным, поскольку Индия (второй по величине потребительский рынок золота) остаётся в закрытом положении, а местная золотодобывающая промышленность замирает.
В Китае объём торгов золотом на Шанхайской бирже золота (SGE) в марте составил 335 тонн, что на 39% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но на 130% выше, чем в феврале. В бизнесе преобладает ликвидация длинных позиций, в результате чего местные дисконты составляют 3-4%. Спрос инвесторов должен по-прежнему компенсировать снижение спроса на ювелирные изделия в ближайшем будущем. Цены на #серебро подскочили на росте золота, и на прошлой неделе оно сумело опередить восстановление золота, но, скорее всего, снова снизится, если цены на золото вновь снизятся.
P.S. Инвесторы в ETFs покупали золото в объёме 51 тонны на неделе до 17 апреля, показав 5-ю неделю подряд чистых притоков.
P.P.S. См. также опубликованные на прошлой неделе доклад SILVER MARKET ANALYSIS от Heraeus Precious Metals и обзор производителей серебра Silver and COVID-19: Who’s Reacting and How? от INN.
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Южная Африка возобновляет добычу полезных ископаемых, потеряв по крайней мере 6% производства #PGMs в этом году. Минеральный совет Южной Африки и Департамент минеральных ресурсов договорились на прошлой неделе о поэтапном отзыве шахтёров из отпусков, чтобы возобновить работу шахт. Большинство южноафриканских шахт были поставлены на карантин и обслуживание с полуночи 26 марта после объявления национальной трёхнедельной блокировки. По оценкам, все шахты, поставленные на уход и техническое обслуживание в течение 21-дневного периода блокировки, потеряли не менее 6% от своего годового объёма производства.
Впоследствии блокировка была продлена до конца апреля, но добытчики полезных ископаемых получили разрешение на возобновление работы с уменьшенной пропускной способностью 50%, с действующими протоколами для защиты сотрудников от распространения COVID-19 и обеспечения работы этого критически важного сектора ЮАР. Африканская экономика теперь способна функционировать.
Вероятно, блокирование горнодобывающего сектора Южной Африки оказало существенное экономическое влияние на добычу (#золото, #платина, #палладий, уголь, алмазы), а также на экономику в целом. Горнодобывающая промышленность имеет одни из самых высоких постоянных затрат во всех секторах (51% по средневзвешенному значению), поэтому потери были неизбежны в течение 21-дневного периода блокировки. Горнодобывающая промышленность также является важным источником дохода для экономики Южной Африки, в которой занято около 454 900 человек, и на которую в 2019 году приходилось 8,1% ВВП.
Шахтёрам, вероятно, потребуют не менее трёх недель для наращивания производства, исходя из предположения, что сокращение рабочей силы, которая теперь будет работать с социальным дистанцированием, а также в соответствии со строгими протоколами отбора и тестирования, повлияет на производительность. Всё ещё существует значительный риск дальнейшего нарушения поставок, если в горнодобывающем сообществе будут вновь подтверждённые случаи COVID-19, что потребует временного закрытия любых связанных операций.
Уровень производства PGMs в Южной Африке в этом году вряд ли будет соответствовать уровню 2019 года. Ожидаемое сокращение производства в Южной Африке, вероятно, приблизит глобальное предложение (предложение горнодобывающих компаний плюс переработка) к уравновешиванию снижения спроса со стороны сильно пострадавшей автомобильной промышленности в этом году. Некоторые производства автомобилей возобновляются, но захотят ли покупатели их купить? Toyota и VW, два крупнейших производителя автомобилей в мире, относятся к числу тех, которые открыли или готовятся возобновить производство. По состоянию на 13 апреля остановка заводов в Европе в результате эпидемии COVID-19 привела к потере производства автомобилей в размере 1,9 млн. единиц (10% выпуска) (источник: ACEA).
Еще неизвестно, будут ли смягчены строгие новые стандарты ЕС по выбросам CO2 после снятия ограничений, чтобы облегчить финансовое бремя для автопроизводителей в этом году. Существует дополнительный риск для спроса на платину, если целевые показатели будут снижены, поскольку автопроизводители могут быть менее склонны стимулировать продажи более чистых дизельных моделей.
В Китае большинство автозаводов возобновили производство. Китайская ассоциация автопроизводителей утверждает, что во втором полугодии 2020 года внутренний рынок сможет восстановиться до уровня того же периода, что и в прошлом году, но вряд ли возместит потери в первом полугодии. Цены основных PGMs упали в марте, а затем восстановились вместе с другими активами. Вероятна большая волатильность цен, и в краткосрочной перспективе ещё один всплеск слабости рынка также может ударить по ценам на PGMs.
В золоте спрос со стороны инвесторов поддерживант цены на жёлтый металл на рекордно высоких уровнях в большинстве валют, кроме доллара США. Беспрецедентные фискальные и монетарные стимулы, инициированные правительствами и центральными банками во всём мире, повысили инвестиционный спрос на золото, поскольку ликвидность наводняет финансовые рынки. Запасы в глобальных золотых ETFs выросли до рекордно высокого уровня с точки зрения объёма - до 97,3 млн унций. Спотовая цена на золото всё ещё отстаёт от цен на фьючерсы примерно на $ 10 за унцию, из-за опасений по поводу нехватки слитков, поставляемых CME, таких как слитки в размере 100 унций или в 1 кг.
В других регионах (Европа, США) спрос на инвестиционные продукты превышает производственные мощности, что приводит к увеличению премий. Швейцарские аффинажные заводы были вновь открыты, но на выход на полную мощность потребуется время, а авиаперевозки по-прежнему ограничены. Физический спрос в других юрисдикциях остается неоднозначным, поскольку Индия (второй по величине потребительский рынок золота) остаётся в закрытом положении, а местная золотодобывающая промышленность замирает.
В Китае объём торгов золотом на Шанхайской бирже золота (SGE) в марте составил 335 тонн, что на 39% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но на 130% выше, чем в феврале. В бизнесе преобладает ликвидация длинных позиций, в результате чего местные дисконты составляют 3-4%. Спрос инвесторов должен по-прежнему компенсировать снижение спроса на ювелирные изделия в ближайшем будущем. Цены на #серебро подскочили на росте золота, и на прошлой неделе оно сумело опередить восстановление золота, но, скорее всего, снова снизится, если цены на золото вновь снизятся.
P.S. Инвесторы в ETFs покупали золото в объёме 51 тонны на неделе до 17 апреля, показав 5-ю неделю подряд чистых притоков.
P.P.S. См. также опубликованные на прошлой неделе доклад SILVER MARKET ANALYSIS от Heraeus Precious Metals и обзор производителей серебра Silver and COVID-19: Who’s Reacting and How? от INN.
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter