24 апреля 2020 БКС Экспресс | X5 Retail Group
X5 Retail опубликовала финансовую отчетность по МСФО за I квартал 2020 г.
В I квартале 2020 г. рост выручки составил 15,6% г/г, благодаря росту сопоставимых (LFL) продаж на 5,7% (с учетом дополнительного дня в феврале, так как 2020 г. является високосным, рост LFL продаж составил 7%) и росту торговой площади на 11% (влияние на выручку +10,2%).
Валовая рентабельность по МСБУ (IAS) 17 снизилась на 43 б.п. г/г до 24,3% (снизилась на 45 б.п. г/г до 24,7% по МСФО (IFRS) 16) в I квартале 2020 г. в основном в результате таргетированных инвестиций в цены в январе-феврале и увеличения затрат на логистику в марте в связи с предпринятыми мерами по обеспечению бесперебойной работы цепочки поставок в условиях значительного роста спроса в связи с распространением COVID-19.
Административные, общие и коммерческие расходы (SG&A) без учета расходов на амортизацию и обесценение, LTI и выплат на основе акций по МСБУ (IAS) 17 снизились на 27 б.п. г/г до 18,1% (снизились на 8 б.п. г/г до 13,4% по МСФО (IFRS) 16) несмотря на дополнительные меры по защите здоровья персонала и покупателей. Снижение операционных затрат обусловлено снижением расходов на аренду под влиянием положительного эффекта операционного рычага в связи с повышенным спросом, а также снижением коммунальных расходов в условиях теплой погоды.
Рентабельность скорректированного показателя EBITDA по МСБУ (IAS) 17 снизилась на 23 б.п. г/г до 7% в I квартале 2020 г. (снизилась на 40 б.п. г/г до 12,1% по МСФО (IFRS) 16).
В I квартале 2020 г. расходы по налогу на прибыль по МСБУ (IAS 17) увеличились на 1% г/г и составили 3 271 млн руб. (снизились на 26,1% г/г и составили 2 228 млн руб. по МСФО (IFRS) 16). Рентабельность скорректированной чистой прибыли по МСБУ (IAS) 17 снизилась с 2,3% в I квартале 2019 г. (2.1% по МСФО (IFRS) 16) до 1,8% в I квартале 2020 г. (0,9% по МСФО (IFRS) 16). Чистая прибыль X5 в I квартале составила 4 млрд руб., снизившись на 57% г/г.
Чистый долг по итогам I квартала составил 187 млрд руб., сократившись на 11% кв/кв. Показатель Чистый долг/EBITDA по МСБУ (IAS) 17 составил 1,48x (3,14х по МСФО (IFRS) 16) по состоянию на 31 марта 2020 г.
После публикации акции X5 Retail на 10:50 МСК снижаются на 2,2% при снижении индекса Мосбиржи на 1%.
В I квартале 2020 г. рост выручки составил 15,6% г/г, благодаря росту сопоставимых (LFL) продаж на 5,7% (с учетом дополнительного дня в феврале, так как 2020 г. является високосным, рост LFL продаж составил 7%) и росту торговой площади на 11% (влияние на выручку +10,2%).
Валовая рентабельность по МСБУ (IAS) 17 снизилась на 43 б.п. г/г до 24,3% (снизилась на 45 б.п. г/г до 24,7% по МСФО (IFRS) 16) в I квартале 2020 г. в основном в результате таргетированных инвестиций в цены в январе-феврале и увеличения затрат на логистику в марте в связи с предпринятыми мерами по обеспечению бесперебойной работы цепочки поставок в условиях значительного роста спроса в связи с распространением COVID-19.
Административные, общие и коммерческие расходы (SG&A) без учета расходов на амортизацию и обесценение, LTI и выплат на основе акций по МСБУ (IAS) 17 снизились на 27 б.п. г/г до 18,1% (снизились на 8 б.п. г/г до 13,4% по МСФО (IFRS) 16) несмотря на дополнительные меры по защите здоровья персонала и покупателей. Снижение операционных затрат обусловлено снижением расходов на аренду под влиянием положительного эффекта операционного рычага в связи с повышенным спросом, а также снижением коммунальных расходов в условиях теплой погоды.
Рентабельность скорректированного показателя EBITDA по МСБУ (IAS) 17 снизилась на 23 б.п. г/г до 7% в I квартале 2020 г. (снизилась на 40 б.п. г/г до 12,1% по МСФО (IFRS) 16).
В I квартале 2020 г. расходы по налогу на прибыль по МСБУ (IAS 17) увеличились на 1% г/г и составили 3 271 млн руб. (снизились на 26,1% г/г и составили 2 228 млн руб. по МСФО (IFRS) 16). Рентабельность скорректированной чистой прибыли по МСБУ (IAS) 17 снизилась с 2,3% в I квартале 2019 г. (2.1% по МСФО (IFRS) 16) до 1,8% в I квартале 2020 г. (0,9% по МСФО (IFRS) 16). Чистая прибыль X5 в I квартале составила 4 млрд руб., снизившись на 57% г/г.
Чистый долг по итогам I квартала составил 187 млрд руб., сократившись на 11% кв/кв. Показатель Чистый долг/EBITDA по МСБУ (IAS) 17 составил 1,48x (3,14х по МСФО (IFRS) 16) по состоянию на 31 марта 2020 г.
После публикации акции X5 Retail на 10:50 МСК снижаются на 2,2% при снижении индекса Мосбиржи на 1%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба